新常態(tài)下不同規(guī)模企業(yè)貸款結構演化分析
——基于風險等級視角

董奮義 申 涵 熊慶蘭

（1.河南農業(yè)大學信息與管理科學學院 河南鄭州 450046；2.昆明理工大學 云南昆明 650504）

銀行貸款結構決定了企業(yè)貸款是銀行貸款中最主要的構成部分，企業(yè)貸款質量決定了銀行貸款質量的好壞，由于企業(yè)貸款的不確定因素較多，其風險性遠遠高于其他類貸款（張合金等，2010）。中國人民銀行在2001年發(fā)布了《關于全面推行貸款質量五級分類管理的通知》，要求從2002年開始，我國銀行要依據(jù)借款人的還款能力，按貸款風險從小到大排列將貸款劃分為正常、關注、次級、可疑和損失五大類，其中次級、可疑和損失為不良貸款。根據(jù)經營規(guī)模、雇傭人數(shù)與營業(yè)額等可以把企業(yè)劃分為大型企業(yè)、中型企業(yè)和小微型企業(yè)三種類型。不同規(guī)模企業(yè)在盈利能力、資金運用和抗風險能力等方面都有顯著差異，《中國金融年鑒》提供了境內大中小微型企業(yè)人民幣貸款按照貸款風險分類的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

本文基于《中國金融年鑒》2010-2016年的數(shù)據(jù)，從風險等級的視角分別對大型企業(yè)、中型企業(yè)和小微型企業(yè)的貸款比例結構演化進行討論，并從金融經濟狀況、貨幣政策、貸款基準利率和相關政策對2010-2013年間非正常類貸款比例下降這一現(xiàn)象產生的原因進行深入探討；依托經濟新常態(tài)大背景從外部和內部兩方面對2013-2016間非正常類貸款比例上升的現(xiàn)象進行解釋分析。在此基礎上，提出如何降低各類企業(yè)非正常類別貸款比例的建議，這對實現(xiàn)我國銀行業(yè)安全穩(wěn)健運行具有重要意義。

一、文獻綜述

1993年，世界銀行將貸款五級分類制度介紹到中國，截至2004年底，我國全部金融機構都已實行貸款五級分類（張文鋒等，2015）。其中，正常類貸款是指借款人能履行合同，并且沒有足夠的理由懷疑貸款本息不能按時足額償還的貸款；關注類貸款是指盡管借款人目前有能力去償還貸款本息，但會存在一些可能對償還產生不利影響因素的貸款；次級類貸款是指借款人的還款能力明顯出現(xiàn)問題，完全依靠其正常的經營收入無法足額償還債務本息，就算執(zhí)行擔保也可能會造成一定損失，該類貸款的本息損失預計一般不超過60%；可疑類貸款是指借款人無法足額償還債務本息，即使執(zhí)行擔保也肯定會造成比較大的損失，該類貸款的本息損失預計一般不超過90%；損失類貸款是指在采取一切可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍舊無法收回，或只能收回非常少的部分，該類貸款的本息損失預計一般在90%以上（賀琛，2011）。非正常類別貸款數(shù)額的上升會對銀行的利潤產生不良影響。當銀行利潤大幅下降時，銀行會增多企業(yè)貸款條件，從而也會影響企業(yè)的發(fā)展和經營，因此研究企業(yè)不同風險等級下的貸款數(shù)額是很有必要的。

不同貸款結構針對不同的主體有著不同的含義。一般而言，貸款結構是指各類貸款占貸款總額的比重。在之前的文獻中，多數(shù)研究站在貸款人角度分析貸款結構。楊小麗等（2012）以江蘇省246家農村小額貸款公司為研究樣本，研究了不同貸款結構安排對農村小額貸款公司經營績效的影響。彭繼增等（2014）利用143家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)，按照貸款對象和貸款抵押方式對貸款進行分類，研究資本監(jiān)管對貸款結構的影響。鄒玲等（2016）研究不同貸款結構安排對小額貸款公司績效的影響，其中小額貸款公司的貸款結構是指在貸款利率、對象、規(guī)模等結構上的具體安排。蔣海等（2020）運用隨機前沿模型分析資本監(jiān)管和市場競爭對銀行貸款規(guī)模及其結構的影響。綜上大多數(shù)研究主要集中于銀行、小額貸款公司等貸款人方面貸款結構的研究，較少涉及到借款人企業(yè)的貸款結構分析。鑒于不同規(guī)模企業(yè)的貸款結構隨著時間、國家政策、金融經濟狀況、貸款基準利率等的變化而變化，貸款質量對銀行業(yè)以及企業(yè)本身都有重要的影響，本文基于風險等級視角對不同規(guī)模企業(yè)貸款結構的演化情況以及對應原因進行分析，以期為企業(yè)和銀行的風險管理提供經驗證據(jù)。

二、大型企業(yè)貸款結構的演化分析

數(shù)據(jù)來源于《中國金融年鑒》，2018年之后的年鑒沒有再披露此類數(shù)據(jù)，這可能是數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑有所變化等相關原因造成的。表1列出了我國2010－2016年間基于貸款風險等級視角的大型企業(yè)貸款合計Y1和正常類貸款X11、關注類貸款X12、次級類貸款X13、可疑類貸款X14、損失類貸款X15的時間序數(shù)據(jù)列；由表1可以得到大型企業(yè)基于貸款風險等級視角的貸款結構比例表，如表2所示；由表2可以得到大型企業(yè)基于貸款風險等級視角的貸款結構比例折線圖，如圖1、圖2所示。

表1 大型企業(yè)不同風險等級的貸款額（億元）

表2 大型企業(yè)不同風險等級的貸款比例（%）

圖1 大型企業(yè)正常類和關注類比例折線圖

圖2 大型企業(yè)不良貸款類比例折線圖

如圖1、圖2所示，隨著時間的推移，大型企業(yè)不同類別貸款比例是在不斷變化的，其中關注類貸款X12、次級類貸款X13、可疑類貸款X14、損失類貸款X15所占比例呈現(xiàn)出先下降后上升的趨勢，正常類貸款所占比例先升后降，為了方便分析，我們分成兩個階段來對大型企業(yè)的貸款結構演化進行分析。

（一）第一個階段：2010-2013年

在2010-2013年期間的大型企業(yè)的正常類貸款X11所占比例有所增加，而大型企業(yè)的關注類貸款X12、次級類貸款X13、可疑類貸款X14、損失類貸款X15所占比例都大致呈下降的趨勢。引起這種變化的原因十分復雜，下面選取4個比較重要的角度來進行分析：

首先，從金融經濟狀況的角度來看。在2010年之前我國已經陸續(xù)完成了十一個“五年規(guī)劃”，并取得了輝煌的成就，為國民經濟的發(fā)展打下了堅實的基礎；在2010-2012年國內需求進一步擴大，經濟增長基本穩(wěn)定；2013年，全球經濟緩慢曲折復蘇，國內外金融形勢錯綜復雜，但經濟增長相對平穩(wěn)。總體來說，經濟運行穩(wěn)中向好。不同的經濟金融狀況會對企業(yè)的貸款結構有不同的影響，穩(wěn)定的金融經濟狀況非常有利于企業(yè)的發(fā)展和經營，而良好的發(fā)展和經營能降低關注類貸款、次級類貸款、可疑類貸款、損失類貸款所占比例；而當經濟金融狀況不好時，企業(yè)的發(fā)展和經營就會受到一定程度的不利影響，從而會增加非正常類貸款所占比例。2010-2013年國內經濟增長較穩(wěn)定，此時有利于大型企業(yè)的經營和發(fā)展，從而能在一定程度上降低大型企業(yè)的關注類貸款X12、次級類貸款X13、可疑類貸款X14、損失類貸款X15所占比例。

其次，從貨幣政策寬松程度的角度來看。2010年中國人民銀行實施了適度寬松的貨幣政策，在2011-2013年實施了穩(wěn)健的貨幣政策。寬松的貨幣政策能使有貸款需求的企業(yè)和個人更容易貸到款，而穩(wěn)健的貨幣政策是經濟穩(wěn)定發(fā)展的必要前提，為企業(yè)的發(fā)展和經營提供了有利的條件，這也會在一定程度上降低企業(yè)的關注類貸款X12、次級類貸款X13、可疑類貸款X14、損失類貸款X15所占比例。

再次，從貸款基準利率的角度來看。中國人民銀行在2010年10月20日及12月26日兩次上調了存貸款利率，其中一年期的貸款基準利率由5.31%上調至5.81%，上升了0.5個百分點；2011年自2月9日至7月7日先后3次上調存貸款利率，其中一年期的貸款基準利率上調到了6.56%，上升了0.75個百分點；2012自6月7日至7月6日先后兩次對貸款基準利率進行了調整，其中一年期的貸款基準利率被下調至6%，下降了0.56個百分點；2013年沒有對貸款基準利率進行調整，依然沿用2012年的貸款基準利率。當經濟過熱時，中國人民銀行會提高基準利率來減少信貸，提高信貸的成本，降低社會的流動性，緩和經濟的發(fā)展速度（方智，2018），反之亦然。一般貸款基準利率對企業(yè)的貸款數(shù)額和貸款比例結構有著比較大的影響，加息對于企業(yè)來說會增加其財務負擔，從而抑制企業(yè)的貸款需求，而降息會在一定程度上減少企業(yè)的財務負擔，從而能促進企業(yè)的貸款需求。在經過2010-2013年中國人民銀行對貸款基準利率的幾次調整后，與2010年初5.31%的一年期貸款基準利率相比，2013年有所上升，這在一定程度上會抑制大型企業(yè)的貸款需求，從而影響大型企業(yè)的貸款結構。

最后，從采取的措施和實行的政策的角度來看。2010年央行加強了對金融機構的窗口指導；2011年加強了宏觀審慎管理，優(yōu)化了銀行體系流動性管理，并引導貨幣信貸的增長平穩(wěn)回調；2012年繼續(xù)加強窗口指導和信貸政策指引，全面排查金融領域重點風險隱患，穩(wěn)步推進監(jiān)管合作和金融穩(wěn)定協(xié)調機制的建設，加強金融穩(wěn)定再貸款管理；2013年初中央銀行創(chuàng)設了“常備借貸便利”（Standing Lending Facility，簡稱SLF），對金融機構開展操作，并對金融機構提供流動性支持（盧思雯，2017）。2013年10月，貸款基礎利率集中報價和發(fā)布機制正式運行，這標志著我國的利率市場化進入了一個嶄新的階段（魏靜，2018）。這些政策和措施在一定程度上降低了企業(yè)的經營和發(fā)展壓力，加大了監(jiān)管力度，降低了企業(yè)的關注類貸款X12、次級類貸款X13、可疑類貸款X14、損失類貸款X15所占比例。

（二）第二個階段：2013-2016年

在2013-2016年間大型企業(yè)的正常類貸款X11所占比例有所減小，而大型企業(yè)的關注類貸款X12、次級類貸款X13、可疑類貸款X14、損失類貸款X15所占比例皆呈上升的趨勢。引起這種變化的原因十分復雜，下面本文分別從銀行外部和內部的角度來進行分析：

首先，從外部環(huán)境來分析。第一，經濟新常態(tài)使我國處在“三期疊加”的階段，這一時期社會上各類資產和項目的增長速度會放緩，如果擴大信貸規(guī)模會讓許多市場前景并不明朗的項目也能獲得商業(yè)銀行的貸款，造成這類企業(yè)未來還款違約率的上升，為不良貸款率的提升埋下了隱患。2013-2016年非正常類貸款比例的上升可能與2009-2012年那輪信貸擴張有關，同時我國內外需結構出現(xiàn)調整，凈出口對GDP的貢獻率多次出現(xiàn)負值，使得進出口業(yè)務下滑，部分企業(yè)經營情況惡化，產生不良貸款。第二，從金融經濟狀況的來看，2014-2015年全球經濟復蘇仍然艱難，不確定性和不穩(wěn)定性因素較多，許多新興經濟體的增長持續(xù)放緩，同時面臨著貨幣貶值、資產外流等壓力，我國經濟所受到的外部沖擊也明顯增多，下行壓力有所增加；2016年世界經濟保持復蘇態(tài)勢，全球經濟增速持續(xù)放緩，世界經濟面臨著更大的風險和挑戰(zhàn)，國際國內的金融環(huán)境錯綜復雜，國民經濟運行緩中趨穩(wěn)（陳文玲等，2017）。總體來說，2013-2016年的金融經濟狀況比較平穩(wěn)，但是企業(yè)的發(fā)展和經營仍然面臨了許多的挑戰(zhàn)和壓力，這在一定程度上會增加大型企業(yè)的關注類貸款X12、次級類貸款X13的比例。第三，從我國對銀行債權保證制度的完善程度和監(jiān)管力度來看，我國的銀行債權保證制度仍然不完善且存在監(jiān)管不足的情況，在一定程度上增大了企業(yè)關注類貸款X12、次級類貸款X13、可疑類貸款X14、損失類貸款X15出現(xiàn)的概率。

其次，從相關內部原因來分析。企業(yè)作為借款人，在經濟新常態(tài)下受到經濟增長從高速轉為中高速的沖擊，其經營狀況惡化，利潤下滑，盈利能力和抗風險水平降低，直接導致大型企業(yè)非正常類貸款所占比例在2013-2016年逐漸增高。對于銀行而言，我國銀行的信用風險度量方法還較為落后（周揚昊，2018）；銀行在制度層面，選擇信貸業(yè)務的客戶時所依照的選擇標準存在一定的缺陷（張明宏，2003）；銀行對公職人員的管理過于寬松的標準會導致銀行工作人員的風險意識薄弱，因過多地考慮績效考核因素而在客戶受理階段不夠認真負責，間接導致關注類貸款X12、次級類貸款X13、可疑類貸款X14、損失類貸款X15所占比例增加的風險變大；從貸后管理工作來看，經濟新常態(tài)要求由追求高速發(fā)展向高質量發(fā)展轉變，但有些銀行輕視資產的質量，重貸輕管問題明顯，這也是大型企業(yè)關注類貸款X12、次級類貸款X13、可疑類貸款X14、損失類貸款X15所占比例增加的原因之一（茍琴等，2014）。

三、中型企業(yè)貸款結構的演化分析

表3列出了我國2010－2016年間基于貸款風險等級視角的中型企業(yè)貸款合計Y2和正常類貸款X21、關注類貸款X22、次級類貸款X23、可疑類貸款X24、損失類貸款X25的時間序數(shù)據(jù)列。由表3可以得到中型企業(yè)基于貸款風險等級視角的貸款結構比例表，如表4所示；由表4可以得到中型企業(yè)基于貸款風險等級視角的貸款結構比例折線圖，如圖3、圖4所示。

表3 中型企業(yè)不同風險等級的貸款額（億元）

表4 中型企業(yè)不同風險等級的貸款比例（%）

圖3 中型企業(yè)正常類和關注類比例折線圖

圖4 中型企業(yè)不良貸款類比例折線圖

如圖3、圖4可見，隨著時間的推移而遞增，中型企業(yè)的正常類貸款X21、關注類貸款X22、次級類貸款X23、可疑類貸款X24、損失類貸款X25占企業(yè)貸款合計Y2的比例是在不斷變化的，其中關注類貸款X22、次級類貸款X23、可疑類貸款X24、損失類貸款X25所占比例呈現(xiàn)出先下降后上升的趨勢。為了方便分析，可分成兩個階段對我國2010-2016年間基于貸款風險等級視角的中型企業(yè)的企業(yè)貸款結構演化進行分析。

第一個階段為2010-2013年。在2010-2013年間的中型企業(yè)的正常類貸款X21所占比例有所增加，而中型企業(yè)的關注類貸款X22、次級類貸款X23、可疑類貸款X24、損失類貸款X25所占比例都大致呈下降趨勢。引起這種變化的原因與大型企業(yè)類似，中型企業(yè)在第一階段也可從金融經濟狀況、貨幣政策寬松程度、貸款基準利率、采取的措施和實行的政策等角度來進行分析，故此處不再具體討論。

第二個階段為2013-2016年。在2013-2016年間的中型企業(yè)的正常類貸款X21所占比例有所減少，而關注類貸款X22、次級類貸款X23、可疑類貸款X24、損失類貸款X25所占比例皆呈上升的趨勢。引起這種變化的原因與大型企業(yè)類似，中型企業(yè)在第二階段也可從銀行外部的角度和內部角度來分析，故此亦不再具體討論。

另外，與大型企業(yè)相比，中型企業(yè)的正常類貸款普遍低于大型企業(yè)正常類貸款所占比例，關注類貸款、次級類貸款、可疑類貸款、損失類貸款所占比例高于大型企業(yè)。這種現(xiàn)象與中型企業(yè)的特點有關，一方面，中型企業(yè)一般具有規(guī)模較小、競爭力較弱、缺少管理經驗、發(fā)展空間大等特點，與大型企業(yè)相比往往抗壓能力較小；另一方面，中型企業(yè)經營活動透明度差，銀企之間存在信息不對稱問題（茍琴等，2014）。因此，中型企業(yè)產生非正常類貸款的可能性大于大型企業(yè)。

四、小微型企業(yè)貸款結構的演化分析

據(jù)《中國金融年鑒》顯示，小微型企業(yè)基于貸款風險等級視角的貸款信息如表5所示。表5列出了我國2010-2016年間基于貸款風險等級視角的小微型企業(yè)貸款合計Y3和正常類貸款X31、關注類貸款X32、次級類貸款X33、可疑類貸款X34、損失類貸款X35的時間序數(shù)據(jù)列。由表5可以得到小微型企業(yè)基于貸款風險等級視角的貸款結構比例表，如表6所示；由表6可以得到小微型企業(yè)基于貸款風險等級視角的貸款結構比例折線圖，如圖5、圖6所示。

表5 小微型企業(yè)不同風險等級的貸款額（億元）

表6 小微型企業(yè)不同風險等級的貸款比例（%）

圖5 小微型企業(yè)正常類和關注類比例折線圖

圖6 小微型企業(yè)不良貸款類比例折線圖

如圖5、圖6所示，隨著時間推移而遞增，小微型企業(yè)的正常類貸款X31、關注類貸款X32、次級類貸款X33、可疑類貸款X34、損失類貸款X35占企業(yè)貸款合計Y3的比例是在不斷變化的，其中關注類貸款X32、次級類貸款X33、可疑類貸款X34、損失類貸款X35所占比例大致呈現(xiàn)出先下降后上升的趨勢。為了方便分析，分成兩個階段對我國2010-2016年間基于貸款風險等級視角的小微型企業(yè)貸款結構演化進行分析。

第一個階段為2010-2013年。在2010-2013年間的小微型企業(yè)的正常類貸款X31所占比例有所增加，而小微型企業(yè)的關注類貸款X32、次級類貸款X33、可疑類貸款X34、損失類貸款X35所占比例都呈下降趨勢。引起這種變化的原因與大型企業(yè)類似，小微型企業(yè)在第一階段也可從金融經濟狀況、貨幣政策寬松程度、貸款基準利率、采取的措施和實行的政策等角度來分析。

第二個階段為2013-2016年。在2013-2016年間的小微型企業(yè)的正常類貸款X31所占比例有所減少，而關注類貸款X32、次級類貸款X33、可疑類貸款X34、損失類貸款X35所占比例皆呈上升的趨勢。引起這種變化的原因與大型企業(yè)類似，小微型企業(yè)在第二階段也可從銀行外部和內部角度來分析，故此處不再具體討論。

另外，與大型企業(yè)和中型企業(yè)相比，小微型企業(yè)的關注類貸款X32、次級類貸款X33、可疑類貸款X34、損失類貸款X35所占比例高于大中型企業(yè)。這種情況與小微型企業(yè)的抗風險能力更低、銀企之間信息不對稱問題更嚴重有關。小微型企業(yè)人員和資產規(guī)模通常比較小，其經營場所和設備設施等固定資產主要是以租賃或租購方式來獲得的，固定資產占總資產的比例也比較低，因此小微型企業(yè)產生關注類貸款X32、次級類貸款X33、可疑類貸款X34、損失類貸款X35的可能性更大。

五、結論和建議

本文基于風險等級視角對2010-2016年的不同規(guī)模企業(yè)貸款比例結構演化進行了研究和分析。通過分析發(fā)現(xiàn)：2010-2013年各類企業(yè)貸款結構中，關注類貸款、次級類貸款、可疑類貸款、損失類貸款所占比例有所下降；而2013-2016年各類企業(yè)貸款結構中，關注類貸款、次級類貸款、可疑類貸款、損失類貸款所占比例有所上升。如何降低各類企業(yè)的關注類、次級類、可疑類、損失類貸款所占比例一直是一個無法回避的問題，當這幾類貸款所占比例大幅上升時會影響銀行的經營和盈利能力。

防范和降低各類型企業(yè)的各非正常類別貸款所占比例，可以從政府、銀行和企業(yè)三個層面進行把控。從政府層面上，政府應從宏觀上把握和保持經濟的穩(wěn)定，給各類企業(yè)提供一個適宜經營和發(fā)展的環(huán)境。政府可加大對銀行債權保證制度的完善程度和監(jiān)管力度，監(jiān)督銀行規(guī)范其信貸流程。加大對中小微型企業(yè)的扶持力度，并幫扶部分優(yōu)質企業(yè)，減少中小微型企業(yè)經營和發(fā)展的壓力（張紹輝，2010）。從銀行層面上，銀行可引入更加先進的信用評分模型和信用風險度量方法，對有信用不良記錄的借款人加以標記，并限制較高風險客戶的準入，在其再次申請貸款時慎重對待，同時優(yōu)化內部管理，提高員工的風險意識、業(yè)務素質并建立完善科學的業(yè)務考核機制，加強銀行工作人員的風險意識和規(guī)范意識，優(yōu)化信貸流程。不可忽略貸后的管理工作，可組建專業(yè)的團隊來處理貸后管理工作，盡最大努力減少損失。從貸款企業(yè)層面上，企業(yè)要積極加強自身的信用意識和風險意識，優(yōu)化企業(yè)內部管理系統(tǒng)，積極努力創(chuàng)新，提升競爭力和經營效果（張彪，2015）。