環境不確定性、高管持股與創新投入

王淑君, 葛玉輝

(上海理工大學 管理學院，上海 200093)

隨著國際形勢日趨復雜，外部環境不確定性、不穩定性不斷加大，構建“以國內循環為主、國內國際循環相互促進”的新發展格局成為激發市場活力的重要道路。這就要求國家搶占核心技術，占據國際產業鏈上游地位，推動創新發展。習近平總書記在2020年科學家座談會上指出“我國經濟社會發展和民生改善比過去任何時候都需要科學技術解決方案，都更加需要增強創新這個第一動力”。企業作為創新的主力軍，在推動國家實施創新發展戰略方面發揮著重要作用。創新能力決定著企業在市場中的生存能力，創新投入作為決定創新能力的關鍵一環，關系著企業的長遠發展，因此創新投入的影響因素自然成為學者關注的焦點。組織進行創新投資的意愿不單單來自于組織內部的戰略選擇，也要受到經濟、市場等外部環境的制約[1]。近年來，全球經濟衰退、中美關系非正常化等問題為企業發展帶來巨大壓力，創新成為企業獲得可持續競爭優勢的最重要因素。但是創新是一項具有高度不確定性的長期投資，因此，面對如此復雜多變的外部環境，探討環境不確定性對企業創新投入的影響具有重要的研究意義。

目前學者對環境不確定性與創新的討論結果并不一致，汪麗等[2]認為在不確定環境下，企業必然會進行高強度的創新投入來適應環境；然而廖義剛和柯慧慧[3]通過實證研究發現環境不確定性與創新投入顯著負相關。……