大慶創新型企業財務管理風險防控研究

柴 樂，楊 明

（1.中國石油集團共享運營有限公司大慶中心運營管理部，黑龍江 大慶163000；2.大慶師范學院財務資產處，黑龍江 大慶163712）

當前，創新型企業的發展是城市產業高質量發展的重要動力引擎，也成為我國經濟發展進程中的重要衡量標準。2018年，大慶市政府先后發布了《關于強化實施創新驅動發展戰略進一步推進大眾創業萬眾創新深入發展的實施意見》和《關于推動大慶全面振興全方位振興爭當排頭兵意見》，進一步鼓勵提高科技創新力度，大慶科技創新型企業已經成為城市轉型發展征程中的主力軍和排頭兵。

一、大慶創新型企業財務管理現狀及風險識別

大慶創新型企業大部分處于初創期和成長期，與國內一線城市的同類型企業相比還存在差距，財務風險在一定程度上制約了大慶科技創新型企業的發展。經過對大慶創新型企業的調研分析，歸納出目前企業的財務風險主要來源于融資活動、投資活動和資金回收活動三個方面：

（一）融資風險分析

大慶創新型企業的融資渠道少，融資額度低。大慶科技創新型企業大多處于初創期和成長期，不僅前期研發費用的需求量大，研發人員在取得科研成果后轉化為產品也需要大量的追加投資。而實際上，目前這些企業大部分都存在自有資金量少，營業收入穩定性差的情況，所以，企業為了進一步發展，迫切需要大量的企業外部融資。雖然大慶創新型企業根據實際情況，可以考慮通過風險投資、政府扶持資金和債務融資等方式籌措資金，但是這些籌資渠道的門檻都比較高，對于創新型企業的資質審批流程也更加嚴格。

為了支持大慶創新型企業的發展，各大銀行一直致力于為創新型企業提供更加細致全面的金融服務，也是目前這些企業融資的最主要來源。但是由于銀行對每筆融資審批的流程和金額都非常嚴格規范，而這些企業啟動的高科技項目基本都處于試驗運行階段，項目收益波動性大，提前預估精確度底，在資產抵押、擔保等方面無法滿足銀行的要求，使科技創新型企業在初創期通過銀行渠道進行融資困難重重。最終因為大慶科技創新型企業的融資渠道過于單一，穩定性差而導致融資風險上升。

（二）投資風險分析

大慶創新型企業投資方向是以直接投資為主，少部分企業有金融投資業務。通過比較大慶創新型企業近3年的部分盈利能力和發展能力指標，可看出大慶創新型企業的盈利能力總體呈上升趨勢，但是企業主營業務增長率和無形資產增長率卻在逐年下降，對于創新型企業來說，企業無形資產增速放緩不利于企業的長遠發展，此外，企業盲目投資行為也會引發財務風險。

（三）資金回收風險分析

大慶創新型企業資金回收風險較高，大慶創新型企業未來是否能在市場中有立足之地主要取決于企業研發技術水平的高低，企業需要留出較多的貨幣資金支付企業研發人員和技術服務人員的薪酬[1]12。同時，由于大部分創新型企業的產品市場競爭力還不夠強，為了爭取更多的客戶、搶占市場份額，企業被迫接受賒銷并且額度逐漸增大，從而導致企業資金回收風險大。大慶科技創新型企業一般按照項目完工進度收取費用，客戶在企業提供產品服務驗收通過后，才能給企業支付相應款項，但是常有客戶回款不及時的情況發生，企業應收賬款回款時效性差，使其應收賬款占流動資產的比重加大。企業的這項收益已經掛賬，但實際上沒有拿到項目回款，長此以往導致企業資金流入與流出在數量和時間上誤差越來越大，形成了明顯的資金缺口。

二、大慶創新型企業財務風險成因分析

財務風險是企業面臨的客觀現實，創新型企業所處的復雜性環境及其自身的財務活動是產生財務風險的根源所在，按照企業財務風險的形成原因可分為外部因素和內部因素。

（一）外部因素分析

首先，黑龍江省內的科技金融市場發展速度較前幾年增速放緩。大慶創新型企業在省內科技金融市場緩慢發展的態勢下，最終能獲得銀行貸款資格的企業較少。其次，創新型企業的人力成本明顯提升。近幾年，大慶地區從事高新技術產業的員工數量在人才市場一直處于供小于求的態勢，致使掌握高精尖技術的人才流動率持續升高，并且在互聯網相關產業蓬勃發展的帶動下，一些原本以傳統制造生產為主的企業也紛紛轉入IT產業共同搶占市場，造成同類企業之間高精尖人才搶奪愈發激烈，相應的技術人員薪酬待遇也明顯上漲，從而帶動了整個行業的人力資本成本大幅上升，最終導致大慶創新型企業的項目研發成本也明顯提高。最后，大慶創新型企業的同行業競爭加劇。近年來隨著移動互聯網技術的普及和應用，高科技含量產品升級和換代的周期逐漸縮短，推動了高新技術產業的加速變革和發展，這些創新型企業要在激烈的市場競爭中不被淘汰，就必須持續加大研發資金的投入，從而促進企業的高效能運轉以提高公司產品的更新速度，所以激烈的市場競爭引發的市場波動影響了企業收益的穩定性，也進一步加大了企業的研發費用和經營與投資風險。

（二）內部因素分析

首先，技術研發人員不確定性。創新型企業在新思想、新技術的激發下才能保持旺盛的生命力，否則會失去發展的動力，最終在市場競爭中失去發展機遇而被淘汰。在核心技術研發方面，大慶創新型企業最亟待解決的關鍵問題就是高水平技術研發人才流失嚴重。高水平科研人員是高新技術的驅動者和踐行者，企業的高水平科研人員流失嚴重必然會導致該企業研發能力嚴重下降，研發項目也無法按預期開展和實施。其次，研發費用不確定性。創新型企業研發費用的管理程序有待健全。高新技術初創時期的研發時間一般較長，研發資金投入必須貫穿整個研發過程始終，才能保障項目研發正常進行，期間要注意研發費用的合理分配，實時跟進研發費用的使用情況，如果企業研發費用的使用管理出現問題，導致項目研發資金鏈斷裂，那么整個項目研發工作就會停滯，進而阻礙企業正常運轉。最后，內部管控不確定性。大慶創新型企業的財務風險預警機制有待健全。高新技術研發工作周期長、投資大，在研發階段會受到很多不確定因素的影響，在面臨突發事件時，企業各部門包括財務管理部門應該共同協商，依據相應財務管理制度一致對抗這些財務風險。然而，實際情況是由于缺乏風險防控機制對各部門的約束，企業整體抵御財務風險的反應速度和能力較差；同時，企業的財務管理人員對項目執行過程中的資金使用監管不到位，對財務風險判斷以主觀為主，缺少科學的內部管控。

三、大慶創新型企業財務風險防控對策及建議

對于創新型企業來說，防范創新型企業財務風險問題應該從企業自身出發，轉變思路，健全風險管理機制，提高風險管控能力，從而達到降低風險，提高經濟效益的目的。

（一）積極拓寬籌資渠道，合理降低再籌資風險

為了改變現狀，大慶創新型企業應該轉換思路，不斷優化資本結構，根據企業自身需求和發展特點努力尋找最優質的融資來源，積極拓寬各種融資渠道。首先，在企業外源融資渠道方面，管理者要經常關注和研究國家科技部、發改委以及大慶市政府針對高新技術企業推行的扶持政策，充分結合企業發展戰略和技術實力來申請專項資金。其次，要積極開發優質客戶資源，與優質客戶開展深度合作實現共贏，還可以吸引同行業以自有資金投資參與產業投資基金的公司投資，以保障企業未來可持續發展。

大慶創新型企業需要大量的現金流來推進企業進一步擴大生產規模，考慮企業經營收益不穩定和資金回流周期長等因素的限制，企業有限的自有資金成為企業的發展瓶頸，所以在企業內源融資方面，科技創新型企業就要改善資本的經營，減少資本的閑置，提高資本的利用率，通過組合優化企業的資源，完成資本積累。首先，創新型企業的管理者要為企業制定科學嚴謹的發展規劃，依據規劃合理分配各項資金；其次，作為創新型企業必須把技術革新和新產品研發作為首要任務，堅持走內涵發展的路線，提高企業生產的效能和收益，從而降低再籌資風險，促進大慶創新型企業健康發展。

（二）規范投資項目管理流程，制定科學的投資決策

首先，大慶創新型企業應該實現項目管理制度的系統化和規范化，制定嚴格的項目管理制度，其中項目立項、實施、驗收和收益轉化的這些關鍵環節的具體管控措施都要列在管理條例中，而且要明確項目各階段相關負責人的工作職責，提高管理風險的防控意識，針對風險采取防控措施，建立重大事項報告制度[2]。其次，大慶創新型企業必須加強投資決策事前分析。企業要盡可能地降低機會成本，提高對投資風險的抵抗能力。在進行投資決策時應聘請領域內專業人士，研究和預測未來幾年內我國經濟政策和行業發展走勢，以此為依據制定科學合理的投資決策。

（三）加強貨幣基金收支監控，健全應收賬款績效考核機制

大慶創新型企業應建成科學的財務預警體系，精準分析企業投資項目資金的來源，以及需要資金支出的具體時間和額度，把企業的投資、籌資、營運資金管理三者有機結合起來。首先，設立資金周報制度，分析每周大額資金收支情況和貨幣資金余額狀況；其次，加強對專項資金收支和短期借款償付時間的監督，保證項目資金流的連續性[1]33；最后，還要對現金流量的質量進行定期分析，歸納出資金流的動態特征以及現金流入、流出時間的統計數據，為籌資和投資資金做好規劃和安排。

大慶創新型企業應該盡快完善應收賬款的績效考核機制。首先，可以制定合理的信用政策，提高對回款信用風險的重視程度。其次，制定應收賬款績效考核機制，將應收賬款回收率納入績效考核指標，從應收賬款總額、應收賬款賬齡結構、壞賬比率幾個維度對相關負責人進行考核，從而降低壞賬率來提高資產的變現能力。防止因為對已建立合作關系的客戶信用考核不嚴格，缺少科學的考核標準及相關責任人重視程度不夠而直接導致的應收賬款催收工作效率低下的問題。