抓住行業(yè)啟動(dòng)點(diǎn)很重要

馬曼然

從未來(lái)5-10年的角度看，當(dāng)前大眾消費(fèi)品、品牌中藥、創(chuàng)新藥及新能源汽車(chē)正處在關(guān)鍵的啟動(dòng)點(diǎn)上，今年的這輪調(diào)整給這類股票提供了一次不錯(cuò)的上車(chē)時(shí)機(jī)。之前我們聊過(guò)大眾消費(fèi)品，這期文章我想簡(jiǎn)單說(shuō)說(shuō)醫(yī)藥和新能源汽車(chē)。

人口老齡化是未來(lái)社會(huì)的大趨勢(shì)，在能夠享受這份社會(huì)紅利的行業(yè)中，醫(yī)藥首當(dāng)其沖，大眾消費(fèi)品也有潛力，但其他的很多行業(yè)就存在長(zhǎng)期不確定性了。老齡化社會(huì)到來(lái)以后，能確定的是醫(yī)藥這個(gè)領(lǐng)域能漲，因?yàn)樗南M(fèi)市場(chǎng)蛋糕還在擴(kuò)大。我們投資要買(mǎi)確定性的，不確定性太高的投資早晚會(huì)吃大虧。如果你在能力圈范圍外做投資，就無(wú)法在這場(chǎng)游戲里始終保持理性客觀的態(tài)度，不能理性面對(duì)漲跌，漲的時(shí)候無(wú)法壓抑心中的沖動(dòng)，跌的時(shí)候也不能冷靜的去思考，這樣做投資是無(wú)法長(zhǎng)久的，因?yàn)槟銦o(wú)法合理的去持股。有些投資者的某些股票套了好幾年，但一解套就跑了，結(jié)果白白錯(cuò)失后面的利潤(rùn)。片仔癀和云南白藥這些股票我拿了十幾年，我拿得住是因?yàn)樗鼈冊(cè)谖业哪芰θΨ秶鷥?nèi)，我心里有底，自然就拿得住。

很多人會(huì)為了所謂的資產(chǎn)配置而配置，覺(jué)得原油黃金要買(mǎi)點(diǎn)，房子股票也要買(mǎi)點(diǎn)，最后他也不知道他買(mǎi)的到底是什么，最后不但把錢(qián)虧光還倒貼，這種“資產(chǎn)配置”的結(jié)果，歸根結(jié)底是投了自己不了解的東西。資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，從2015年1月至今，90%的股票跌幅超過(guò)70%。在投資時(shí)，很多人都容易超出自己能力圈的邊界，不知道投的行業(yè)和企業(yè)未來(lái)的確定性如何。這樣做投資的結(jié)果就是公司股票漲了沒(méi)信心能拿得住，跌了也沒(méi)信心能堅(jiān)持住。

了解一家行業(yè)或企業(yè)，不像你想象的那么簡(jiǎn)單，過(guò)程很難，要去惡補(bǔ)的東西也很多。我發(fā)現(xiàn)大多數(shù)人即便買(mǎi)到某只牛股，也只能拿三天，然后就賣(mài)掉去買(mǎi)個(gè)低位的，再然后就是套在錯(cuò)誤的標(biāo)的里，最后實(shí)在受不了就割肉了。市場(chǎng)里哪有那么多好股，所以不要亂操作，不要做鏟除鮮花交換野草的事情。

今年是品牌中藥股牛市第一年，當(dāng)社會(huì)老齡化以后，別的消費(fèi)不好說(shuō)，但保健消費(fèi)、養(yǎng)生消費(fèi)、慢性病管理的消費(fèi)需求一定是放大的，而且都是以10倍級(jí)別的銷(xiāo)量擴(kuò)張，這比西藥的擴(kuò)張速度快，因?yàn)槲魉幨怯胁×瞬湃ブ尾。兴幒枚喽际菦](méi)病但需要養(yǎng)生，而且以后我們?cè)谑称防锒家呓】祷穆肪€。從這個(gè)角度去考慮，這些股票都有持續(xù)上漲幾十年的空間，而當(dāng)下正是布局品牌中藥的歷史最佳時(shí)機(jī)，一些低估的龍頭品種，正好處于行業(yè)拐點(diǎn)上。

過(guò)去幾年，中醫(yī)藥行業(yè)自身做過(guò)一些調(diào)整，比如東阿阿膠去庫(kù)存、云南白藥平臺(tái)整理做混改、同仁堂機(jī)制不佳等，現(xiàn)在這些因素陸續(xù)都解決完成了，東阿阿膠的調(diào)整和云南白藥的混改都已結(jié)束，片仔癀則價(jià)量齊升，再輔以以嶺藥業(yè)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)，整個(gè)行業(yè)慢慢的在改變。對(duì)于中醫(yī)藥行業(yè)來(lái)說(shuō)，今年的時(shí)機(jī)有點(diǎn)類似火車(chē)調(diào)頭，這個(gè)車(chē)頭一旦調(diào)過(guò)來(lái)，至少就能持續(xù)五年的繁榮期。白酒從2014年開(kāi)始調(diào)頭向上，到現(xiàn)在還在繁榮，所以行業(yè)性的調(diào)整，一旦行業(yè)性的拐點(diǎn)出現(xiàn)，至少要五六年的周期，這五六年你一定要賺到手里十倍。我們等待一個(gè)機(jī)會(huì)可能會(huì)用好多年，一旦這個(gè)機(jī)會(huì)等到了，我們就要用它來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的大跳躍。

在整個(gè)市場(chǎng)熊牛轉(zhuǎn)折期的時(shí)候，有效識(shí)別行業(yè)拐點(diǎn)，進(jìn)而抓住行業(yè)啟動(dòng)點(diǎn)是非常重要的，一旦你抓住這個(gè)啟動(dòng)點(diǎn)了，你的心態(tài)會(huì)完全不一樣，在未來(lái)幾年的牛市里，你的起跑就比別人快，收益就比別人好，別人的牛市剛開(kāi)始，而你已經(jīng)多跑出100米了，持股信心上是完全不同的。對(duì)未來(lái)幾年來(lái)說(shuō)，當(dāng)下的時(shí)點(diǎn)很重要，能否抓住這個(gè)關(guān)鍵的啟動(dòng)點(diǎn)，很可能會(huì)決定你未來(lái)幾年的投資收益是優(yōu)秀還是普通。

最后我們簡(jiǎn)單說(shuō)下新能源汽車(chē)。現(xiàn)在內(nèi)需最大的期望就是新能源汽車(chē)帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)變革，新能源汽車(chē)和燃油車(chē)是兩個(gè)概念，就像智能手機(jī)和手機(jī)是兩個(gè)概念一樣，它不需要增量，只需要存量替代。現(xiàn)在每賣(mài)100輛汽車(chē)可能只有5輛是新能源，如果國(guó)家出臺(tái)一系列的政策，促使每賣(mài)100輛汽車(chē)?yán)镉?0輛是新能源，那么新能源汽車(chē)在整個(gè)市場(chǎng)蛋糕沒(méi)增長(zhǎng)的情況下，銷(xiāo)量可以擴(kuò)大10倍，所以新能源汽車(chē)的成長(zhǎng)搶占的是傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè)的市場(chǎng)份額。

總體來(lái)說(shuō)，我們現(xiàn)在的操作策略就是以鎖倉(cāng)和持有為主，不會(huì)為了蠅頭小利而輕易下車(chē)，因?yàn)橄萝?chē)以后可買(mǎi)的東西并不多，手里拿著的現(xiàn)金也不知道怎么投，如果隨便買(mǎi)只別的股票還不一定有賣(mài)出的好。未來(lái)很多行業(yè)具有不確定性，我們有確定性的行業(yè)標(biāo)的，就一定要拿好。