百川暢銀(300614) 申購代碼300614 申購日期5.14

發行概覽：公司擬公開發行人民幣普通股（A股）不超過4，011萬股，本次發行募集資金扣除發行費用后，將按照輕重緩急順序投資于新建及擴建21個垃圾填埋氣綜合利用項目、企業綜合信息化管理系統研發及應用項目和補充營運資金。

基本面介紹：公司奉行“倡導低碳經濟，貢獻清潔能源”的宗旨，自設立以來，深耕于環保行業，是國內第三方提供垃圾填埋氣治理的主要服務商之一。公司與垃圾填埋場的主管部門（城市管理局、環境衛生管理處等）、運營單位合作，收集垃圾填埋后產生的填埋氣，并利用其發電，產品為生物質能，是可再生能源的一種。垃圾填埋場產生大量填埋氣，若不及時進行收集利用，易產生爆炸、火災及環境污染等安全問題。公司收集填埋氣，將其作為發電的原料，發電過程不會造成二次污染。公司不僅是“化污染為資源”的踐行者，也是優化能源結構的貢獻者。

核心競爭力：公司充分發揮規模效應，形成了較強的成本控制能力。在組織管理方面，各項目公司共享公司總部的管理資源，管理成本相對較低。在采購方面，項目公司所需的主要機器設備和材料由總部采購部統一向供應商采購，公司的議價能力較強。在運營方面，公司可以根據項目的運營情況，在不同項目之間合理調撥人員、機組和重要設備，減少固定資產閑置和垃圾填埋氣資源的浪費。公司擁有以提升填埋氣收集效率和機組發電效率為核心的專利37項，其中4項為發明專利。公司專利主要集中于生產工藝的提升，能夠對自身項目施工、集氣系統運行、機組熱轉換效率等方面進行有效優化，提高填埋場集氣效率，提升項目運行的盈利水平。

經過多年的探索，公司積累了大量的垃圾填埋氣治理項目投資、建設和運營經驗。公司建立了一系列項目盡職調查、潛在效益評估的方法與流程，能夠比較準確地把握項目投資機會，合理確定投資方案，降低投資風險。公司在長期經營中鍛煉了一支專業化程度高、執行力強的項目開發和運營團隊，在項目拓展、方案設計、手續報批、施工建設、電網接入、垃圾填埋氣收集、運營管理等方面積累了豐富的經驗，并形成了相應的工作流程與管理制度。

募投項目匹配性：本次募集資金投資項目將按照輕重緩急順序投入上述新建及擴建項目，緊密圍繞公司主營業務展開，垃圾填埋氣發電項目全部采用公司成熟的工藝流程和管理模式，符合國家產業政策和環保的要求，隨著本次募集資金投資項目的建成投運，公司業務規模將顯著增加，公司核心競爭力將顯著提升。

風險因素：創新及技術風險、經營風險、內控風險、財務風險、法律風險、發行失敗風險、募集資金投資項目的風險、不可抗力因素導致的風險、對賭協議的風險。

（數據截至5月7日）