“日化+游戲”雙輪驅(qū)動名臣健康2020年扣非凈利大增近五倍

袁祎蔓

2021年4月29日，名臣健康（002919.SZ）披露了其2020年年度報告，報告期內(nèi)公司日化業(yè)務營業(yè)收入實現(xiàn)逆勢增長，業(yè)績穩(wěn)中有升，同時，通過收購海南華多和杭州雷焰100%股權(quán)進入游戲領(lǐng)域，也較大幅度增厚了業(yè)績，促使公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入6.81億元，同比增長31.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.02億元，同比大增343.04%，扣非凈利潤9172.3萬元，同比大增了475.07%。同期，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額高達1.71億元，同比大增了329.09%， 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率增至16.78%。

名臣健康同時披露的一季報則更為亮眼，期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.17億元，同比增長135.55%，歸屬于上市公司股東的凈利潤6267.6萬元，同比大增937.66%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤6181.6萬元，同比大增1648.06%，營收凈利增幅進一步擴大。同期，名臣健康的研發(fā)投入高達4626.96萬元，綜合毛利率更高達54.30%，多項財務指標均創(chuàng)出歷史新高，核心競爭力和盈利能力均呈現(xiàn)出快速提升之勢。

名臣健康作為集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售健康護理用品的高新技術(shù)企業(yè)，創(chuàng)立二十多年來堅持技術(shù)創(chuàng)新、追求卓越品質(zhì)，成功躋身國內(nèi)健康護理用品行業(yè)的前列，“蒂花之秀”“美王”等品牌更是被認定為“廣東省著名商標”。報告期內(nèi)，名臣健康通過收購順利進入了網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)，開啟了游戲內(nèi)容制作新業(yè)務，當前其已成功形成了“日化+游戲”雙輪驅(qū)動的全新發(fā)展格局。基于此，二級市場也給出了積極回應，名臣健康的股價由8月至10月的短短兩個多月內(nèi)實現(xiàn)了近3倍的漲幅。

搶抓機遇切入游戲產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品毛利率高達95%以上

受新冠肺炎疫情、5G應用等諸多因素影響，游戲行業(yè)正呈現(xiàn)出良好的發(fā)展景象。與此同時，國內(nèi)游戲廠商自主研發(fā)能力也在逐漸提升，數(shù)據(jù)顯示2019年我國自主研發(fā)游戲國內(nèi)市場銷售收入約為1895億元，同比增長15.3%，海外市場銷售收入達115.9億美元，同比增長21%。這也表明游戲市場在可見的未來時間里，依然具有巨大的市場空間。

基于對游戲行業(yè)的持續(xù)看好，2020年8月名臣健康通過收購海南華多和杭州雷焰100%的股權(quán)，正式進軍游戲行業(yè)。據(jù)悉，海南華多、杭州雷焰均擁有較強的技術(shù)開發(fā)能力和豐富的市場運營經(jīng)驗，當前已成功打造了《王者國度》《百龍霸業(yè)》等多款爆品。報告顯示，2020年名臣健康的網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品營業(yè)收入高達1.20億元，營收占比達17.64%，毛利率則高達95.06%，其中杭州雷焰營收達9163.26萬元，凈利潤達6484.07萬元，海南華多營收達2848.04萬元，凈利潤達1916.41萬元。可以看到，名臣健康通過并購進一步拓展了業(yè)務機會，更培育了新的業(yè)績增長點，從而大幅增強了自身的盈利能力。不僅如此，報告期內(nèi)杭州雷焰在研游戲《我的戰(zhàn)盟》已處于內(nèi)部測試階段，《艾麗絲計劃》目前也處于基礎(chǔ)開發(fā)階段，海南華多的在研游戲MMORPG手游也已處于內(nèi)部測試階段，SLG手游項目也正處于基礎(chǔ)開發(fā)階段。而多款在研游戲的不斷推進無疑也為名臣健康的長遠發(fā)展提供了堅實保證。

另外，名臣健康年報的未來發(fā)展展望中也提到游戲板塊未來打算切入發(fā)行端的計劃：“擇機適時介入游戲發(fā)行端，在鞏固現(xiàn)有發(fā)行方合作的基礎(chǔ)上，力爭做到產(chǎn)品的自研自發(fā)，最大限度提高產(chǎn)品的在線壽命和利潤貢獻水平。”

打造多個細分領(lǐng)域強勢品牌夯實民族品牌終端渠道領(lǐng)先地位

眾所周知，隨著消費水平的提高，國內(nèi)消費者對日化產(chǎn)品表現(xiàn)出更多個性化要求，特別是年輕消費者群體的成長，形成消費多樣性和年輕化態(tài)勢。在此背景下，名臣健康根據(jù)消費需求，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，當前其主要產(chǎn)品已覆蓋頭發(fā)頭皮健康護理、皮膚健康護理、口腔健康護理以及家居護理等多個細分領(lǐng)域，并逐漸打造出了蒂花之秀、美王、初萃、盈蔻、高新康效、依采、力效等多個強勢品牌。而且，在產(chǎn)品力不斷提升的同時，名臣健康的渠道力也在不斷增強，據(jù)了解，名臣健康通過對我國三、四線城市的精耕細作和一、二線城市細分市場的全面鋪開，當前已成功覆蓋大潤發(fā)、卜蜂蓮花、永輝、步步高等全國連鎖系統(tǒng)，且據(jù)報告披露，截至2020年底，名臣健康的產(chǎn)品零售網(wǎng)點數(shù)量已多達4萬家。而通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和銷售渠道的主動調(diào)整，2020年名臣健康的日化業(yè)務營收逆勢增長實現(xiàn)了5.51億元，穩(wěn)定增長了8.91%。

而對于日化板塊下一步的經(jīng)營規(guī)劃，名臣健康則表示，2021年公司將持續(xù)品牌升級及年輕化嘗試，提升產(chǎn)品利潤;優(yōu)化現(xiàn)有銷售渠道，實現(xiàn)國內(nèi)終端基本全覆蓋;靈活配置單品結(jié)構(gòu)，夯實民族品牌終端渠道第一品牌地位，打造新的增長點，在鞏固現(xiàn)有市場的基礎(chǔ)上力爭實現(xiàn)業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長。