十年內(nèi)市場規(guī)模超萬億美元食品行業(yè)浮現(xiàn)三大投資領(lǐng)域

羅布·切爾尼克

食品行業(yè)正處于一個十字路口。據(jù)聯(lián)合國預(yù)計，為適應(yīng)人口增長，未來幾年全球食品供應(yīng)量需增長50%。與此同時，食品行業(yè)從業(yè)者正努力實現(xiàn)碳中和，氣候變化也正在導(dǎo)致培育作物和牲畜的大片土地面臨風(fēng)險。

摩根士丹利（Morgan Stanley）全球可持續(xù)發(fā)展研究負責(zé)人杰西卡·奧爾斯福德（Jessica Alsford）說，“在考慮‘如何減少食品行業(yè)的碳排放和‘如何才能養(yǎng)活另外20億人口的問題時，必須把這兩個問題放在一起來分析，因為它們會相互產(chǎn)生影響。”

摩根士丹利近期就食品行業(yè)的未來發(fā)展發(fā)布了多項研究報告，指出了值得投資者關(guān)注的十大關(guān)鍵領(lǐng)域，包括人造肉、精密農(nóng)業(yè)、種子和垂直種植等。

摩根士丹利的報道稱，到2030年，上述領(lǐng)域擁有“共計超過1萬億美元的收入潛力，市場規(guī)模接近全球制藥業(yè)”，市場增長速度在4%到9%之間。

奧爾斯福德認為，相比可再生能源等其他行業(yè)，食品行業(yè)沒有使用太多的替代技術(shù)。她說，“全球至少有四分之一的碳排放是農(nóng)業(yè)食品系統(tǒng)產(chǎn)生的，但我們尚未找到可大規(guī)模推廣的解決辦法。”

但在推動該行業(yè)采用技術(shù)方面，有一些重大進展看起來很有希望。

去年7月，聯(lián)合國舉辦了糧食系統(tǒng)峰會，該峰會旨在推進糧食系統(tǒng)的革新以及可持續(xù)發(fā)展目標的實現(xiàn);歐盟制定了《農(nóng)場到餐桌戰(zhàn)略》（Farm to Fork Strategy）;中國的第十四個五年規(guī)劃也把發(fā)展育種技術(shù)和保障農(nóng)產(chǎn)品供給安全作為重點任務(wù)。

投資食品行業(yè)具有一定的挑戰(zhàn)性，原因包括行業(yè)相關(guān)上市公司數(shù)量稀少等。奧爾斯福德認為，雖然投資食品行業(yè)可以推動投資組合的多元化，但該行業(yè)的可持續(xù)性并無定論。舉例來說，肥料對于增加食品產(chǎn)量至關(guān)重要，但合成肥料卻會增加溫室氣體排放量。

“對于投資者來說，這類評估非常重要，他們需要考慮如何配置資金。”奧爾斯福德說。

以下是她認為在投資食品行業(yè)時投資者應(yīng)關(guān)注的三個領(lǐng)域。

能因消費趨勢變化獲得增長的領(lǐng)域

由于食品行業(yè)的一些細分領(lǐng)域處于發(fā)展早期，且分布零散，因此消費者對于行業(yè)增長十分關(guān)鍵。“在目前情況下，該行業(yè)更依賴于消費習(xí)慣正在發(fā)生變化的消費者，而不是自上而下的監(jiān)管機制。”奧爾斯福德說。此外，關(guān)注消費趨勢有助于投資者找到那些不斷增長并帶來投資回報的領(lǐng)域。

她最關(guān)注的領(lǐng)域之一是肉類消費，工廠食品行業(yè)的大部分碳排放都來自肉類消費。

奧爾斯福德指出，驅(qū)動植物蛋白領(lǐng)域發(fā)展的不僅僅是“素食主義者，還有希望減少碳排放的非素食者”。然而，雖然植物蛋白產(chǎn)生的碳排放少于肉類，該領(lǐng)域的發(fā)展卻可能帶來其他環(huán)境或可持續(xù)發(fā)展方面的問題。

摩根士丹利預(yù)計，到2030年，植物肉和植物奶的市場規(guī)模會增長至800億美元。

奧爾斯福德還指出，消費者希望行業(yè)能夠使用綠色包裝，如以更容易回收的鋁制包裝代替塑料包裝。此外，他們越來越看重食品生產(chǎn)過程的溯源，包括碳足跡、公平貿(mào)易和勞工等問題。

隨著越來越多的技術(shù)被應(yīng)用于農(nóng)耕方式中，一些傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)將因技術(shù)創(chuàng)新而轉(zhuǎn)型為可持續(xù)供應(yīng)鏈，這樣的領(lǐng)域是投資者的關(guān)注方向之一。圖/法新

能因使用創(chuàng)新技術(shù)獲得增長的領(lǐng)域

奧爾斯福德稱，投入到食品行業(yè)的技術(shù)資源少于其他行業(yè)，“但我們看到，無論是人造肉、垂直種植還是精密農(nóng)業(yè)，越來越多的技術(shù)正在被引入”。

摩根士丹利看好的精密農(nóng)業(yè)通過從無人機、衛(wèi)星或傳感器獲取數(shù)據(jù)提高產(chǎn)量實現(xiàn)了技術(shù)的應(yīng)用，比如同一片耕地不同位置作物所需的灌溉水量并不相同。精密農(nóng)業(yè)還可以減少肥料等產(chǎn)品的用量。美國政府和歐盟已經(jīng)表示要發(fā)展精密農(nóng)業(yè)，未來十年，該市場的收入規(guī)模預(yù)計將達170億美元。

“對于農(nóng)業(yè)食品系統(tǒng)來說，這是前所未有的新突破，”奧爾斯福德說，“和其他行業(yè)一樣，數(shù)據(jù)終于開始在食品行業(yè)發(fā)揮作用。”

此外，諸如垂直種植等其他創(chuàng)新技術(shù)也蘊含潛力，即使這些技術(shù)的應(yīng)用僅限于特定農(nóng)作物，比如綠葉蔬菜和草莓。垂直種植最多可以減少99%的空間占用，能夠減少用水量，且不需要使用農(nóng)藥。到2030年，該領(lǐng)域的年復(fù)合增長率預(yù)計將達到25%。

擁有可持續(xù)供應(yīng)鏈的領(lǐng)域

“當談到可持續(xù)發(fā)展，我們既關(guān)心產(chǎn)品本身，也關(guān)心‘公司如何管理運營這個問題。”奧爾斯福德說。

根據(jù)“當前出售產(chǎn)品的營養(yǎng)成分和其碳排放量”以及“朝更健康、更低碳食品的轉(zhuǎn)型”兩個指標，摩根士丹利挑選了一些食品行業(yè)轉(zhuǎn)型中的領(lǐng)頭羊。

奧爾斯福德稱，再生農(nóng)業(yè)整合是實現(xiàn)綠色供應(yīng)鏈的手段之一，達能（Danone）和百事（PepsiCo）等食品行業(yè)領(lǐng)先公司就在使用這項技術(shù)。

“要改進農(nóng)耕方式，你可以種植覆蓋作物，它們可以從隔離在地下的空氣中吸收二氧化碳，”奧爾斯福德說，“在幫助農(nóng)民改進農(nóng)耕方式的同時，也減小了對氣候變化的影響。”

再生農(nóng)業(yè)等技術(shù)創(chuàng)新不僅對作物有利，也帶來經(jīng)濟收益。美國國家衛(wèi)生研究所2018年的一項研究表明，常規(guī)農(nóng)田肥料及種子的支出占農(nóng)民總收入的三分之一，使用再生農(nóng)業(yè)技術(shù)后，占比降到了12%。

（翻譯：羅思亓;《巴倫周刊》英文版2021年3月23日）