渡劫的華為可以坐上哪一葉諾亞方舟

張銳

華為今年的財報特別令國人牽腸掛肚。人們擔憂的不僅是華為在美國的打壓之下傷得怎樣，也更想知道華為在艱難自救與突圍中過得如何？對此，華為日前交出一份韌性可觀的答卷：2020年全年實現銷售收入8914億元人民幣，同比增長3.8%，凈利潤為646億元人民幣，同比增長3.2%。在營收與利潤的賽道上，華為依舊保持了雙重增長的傳統風采。

歷劫與陣痛

整體看來，華為的年度財務賬本通體飄紅，但公眾也不難從中讀到些許的微妙。論收入與凈利增幅，與過去五年分別高達21.1%和14.2%的復合增長率根本不可同日而語;看經營活動現金流，352億元的年度總流量為7年以來最低，同比大幅減少61.5%，并且應付賬款周轉天數從上年的91天降至48天的事實清楚不過地表明華為在通過更短的賬期爭取部分合作的延續，甚至可以說是在花錢續命;此外，現金與短期投資10年來的首次負增長、同比增速升至26.4%的長短期借款以及高達167億元的存貨金，都從不同側面揭示著華為在資金面上的承壓不輕。

美國在芯片供應鏈對華為“一劍封喉”的打壓的確讓華為受傷匪淺。過去的一年蘋果、三星以及小米等推出的單款手機分別在全球前十名的位置上舞弄風姿，而華為依舊重復著前一年榜上無名的落寞悲歌;也許是數據不夠好看，華為并未像往年一樣在2020年年報中披露手機出貨量數字，但IDC發布的數據顯示，去年華為智能手機出貨量為1.89億臺，同比減少21.5%，全球排名座次被蘋果反超，特別是在2020年年底剝離榮耀之后，當年第四季度華為更是以3230萬臺的出貨量跌至第五。即便是今年一季度全球智能手機開始回暖，但華為依然被留在了寒冬，按照第三方調研機構Digitimes Research的預測，華為全球出貨量將不到2000萬部，排名會跌至全球第六的位置。

自有系統鴻蒙與自有芯片麒麟被看成是華為手機翻盤的希望，而且華為官方也承諾2021 年華為智能手機將全面支持鴻蒙系統，且繼續推出自己的旗艦手機，然而，自從mate 40在去年10月如同靈光在市場中一閃而過之后，消費者再也沒有等來更多同樣興奮的降臨。按照業內的權威報告結論，大部分消費者能忍受的換機最長時間是兩年，由此也不難看出華為的良苦用心，即通過鴻蒙的軟件渲染力以及旗艦手機的硬件傳播力對存量用戶形成粘性，同時盡可能多爭取增量。可是，誰都知道卡住華為脖子的是芯片，雖然華為曾經在“大限”來臨之前加速囤貨，而且還在繼續努力備貨，但正如華為輪值董事長胡厚崑所言，華為目前的芯片只能滿足2B的客戶需要，消費層面手機的芯片解壓還要取決于全球化的半導體供應鏈的修復情況;同時胡厚崑坦承，芯片對華為手機的沖擊會在明年發布的年報中才會真正顯現出來。

消費者業務的另重天

包括任正非在內的華為高管最近都在對外強調“手機并非華為唯一”的說法，但卻不能不承認手機的確是華為的核心產品。華為在市場中的角色卡位是ICT（信息與通信技術）基礎設施供應商，由此派生出了三大業務矩陣：以電信通道業務為主的運營商業務、以手機等智能終端為主的消費者業務和以云計算服務為主的企業業務。顯然，手機市場的大步后撤就不能不讓消費者業務蒙上悲壯的底色。財報顯示，去年華為消費者業務4829億，同比增長僅3.3%，不及前一年（34%）的一個零頭。

目前消費者業務依然貢獻了華為全部營收的一半之多，之所以如此，與華為踐行的“1+8+N”物聯網戰略直接相關，其中1代表手機用戶，8代表平板電腦、PC、VR設備、可穿戴設備、智慧屏、智慧音頻、智能音箱、車機，N代表泛IoT設備。在“1”強烈受阻，華為迅疾突出了“8+N”的產品戰略，帶來了2020年“8+N”產品銷售額增長65%的大好收成。按照設想，華為將以鴻蒙和HMS（華為移動服務）生態為核心驅動引擎，在智慧辦公、運動健康、智能家居、智慧出行和影音娛樂五大生活場景為消費者打造多種設備無感連接、能力共享、信息內容無縫流轉的智慧生活體驗。

數據顯示，除了鴻蒙系統已在可穿戴設備、智慧屏和車機等產品中搭載上線外，目前還有20多家硬件廠商以及280多家應用廠商共同參與基于鴻蒙操作系統的生態建設，且今年搭載鴻蒙的設備保守目標是3億臺;與此同時，HMS已在全球的170多個國家鋪開并成為全球第三大移動應用生態，至2020年底全球開發者超過230萬，基于HMS的應用數量超過12萬份。值得注意的是，HMS方陣中除集結了華為帳號、華為錢包以及“花幣”等金融產品外，華為前不久還吃進了深圳市訊聯智付網絡有限公司100%的股權，由此正式取得了第三方支付牌照，不僅如此，華為的智能電視HD也通過3C認證，首款高端顯示器HSN也即將發布，在布局消費場景的“軟硬生態”中，華為還在擴容。

不錯，華為試圖在用芯片使用量較少的更多非手機智能終端對手機端口構成更全面的替代從而塑造出新的利潤管道，但必須正視的事實是，在“8+N”產品矩陣的任何一個跑道上，華為并沒有核心能力制造出行業壁壘，而且任何一個產品賽道上無不是強手林立，相關廠商的商業經驗也要比華為老道不少，用戶粘性也不弱，華為要切走存量蛋糕難上加難，也正是如此，“8+N”中的許多產品目前不僅沒有盈利，華為也不得不拿其他方面的收成進行補貼。更需注意的是，華為終端連接數雖然超過10億，但手機存量用戶卻占7.3億，而且手機應用的強大滲透性與覆蓋性是其他智能終端根本無法有效替代的，如果因為芯片供應鏈持續斷裂華為手機不能穩住存量市場基礎，其他非手機終端不能形成規模性的增量用戶，隨著芯片庫存逐漸耗盡，今明兩年或許才是華為消費者業務最難熬的時期。

企業業務的轉型之力

在2020年中，華為的企業業務實現23%的同比增長，為公司貢獻1003億元的營收，占比為11.3%，之所以錄得較理想的成績，主要是華為云計算的功勞，2020年云計算實現了168%的超常增長使得華為成為了國內主流云廠商增長最快的一支勁旅，而且云計算成為了華為向市場押寶的重頭戲，為此華為在今年年初將將云與計算部門從此前的“BU”（業務單元）升級為“BG”（事業部），與消費者業務平級。云計算說白了就是華為要幫助更多的企業“上云”，并在云端為期提供服務。目前來看，華為云在全球已擁有19000多個合作伙伴，共有160多萬名開發者，整個云生態也已經部署了4000多個應用，華為云成為中國排名第二的公有云服務提供商。

的確，按照華為的分析報告，目前有86%以上的大型企業管理者預計疫情之后公司的數字化投資將會增加，新冠疫情使全球大型企業登入公有云的進程提前了一至三年，到2025年，將有95%以上的大型企業會在人工智能、公有云等領域有所行動，同時隨著企業數字化的深入，2C的數字化一定會倒逼企業加快2 B的數字化進程，尤其是以金融、制造、教育、醫療等為代表的傳統行業，會以數據為處理對象將生產管理系統更快地向云遷移。作為最新的商業舉動，華為已經在國內汽車行業開始云布局，聯合長安汽車、奇瑞控股、比亞迪、江淮汽車等首批18家車企正式發布成立“5G汽車生態圈”，當然，華為并不像小米等科技公司那樣親自下場“造車”，而只是進行行業生態賦能，即憑借自己的ICT技術優勢，站在云端為汽車制造商提供智能解決方案，包括車聯網、智能座艙、自動駕駛、電源管理等，按照華為的說法，這是在為廠商與消費做增量服務。另一方面，華為多年積累了較為豐富的政企客戶資源，接下來將充分利用自己在混合云方面優勢，更大規模地吸引銀行、保險、證券等這些對數據安全性有更高要求的金融行業客戶。

從賣通訊產品到賣云端服務，華為似乎在挪動著自己重資產的身軀而朝著輕資產方向努力轉型，只是這一轉體過程可能會相當漫長。一方面，作為一家傳統ICT硬件廠商，硬件基因深入華為的骨髓，而在“軟件+服務”為核心的云計算洪流中，華為能否順利實現自我轉基因還是存在很大的不確定性，畢定此前唯一轉型成功只有微軟。另一方面，目前看雖然華為云收入增速可觀，但其實整體并未實現盈利，而且同樣依賴于其他部門的補貼，而按照阿里云12年蟄伏后才實現盈利的經驗，起步較晚的華為云速成的難度肯定不小;再者，從國內市場份額來看，華為云17.4%的占比與阿里云40%的權重存在的距離不小，實際運維能力也要比后者略遜一籌，至于站在亞馬遜、微軟和谷歌這些全球頭部云陣容的面前，頂多排在第二梯隊的華為更會感到每前行一步的吃力與不易。

運營商業務等待“破圈”

相比于消費者業務和企業業務，無論是技術沉淀力還是業務浸入度，華為的運營商業務做到了可以藐視所有競爭對手的地步，并且在任正非的眼中通信網絡管道就是太平洋，是黃河，是長江，同時任正非獨信未來物聯網、智能制造、大數據將對管道基礎設施帶來海量的需求，華為可以在管道業務方面做到太平洋的流量能級，因此接下來專注“修管道”老手藝并做大管道業務市場將成為華為矢志不渝的基本戰略。

數據顯示，2020年華為運營商業務進賬3026億元，占比為33.95%，其對華為“壓艙石”的意義不言自明。但必須注意的是，2020年華為運營商業務僅同比增長0.2%，與前一年落差3.6個百分點，另一方面細讀華為歷年的財報不難發現，過去四年中華為的運營商業務實際已經進入一個低增長和的尷尬階段，同比增幅在-0.03%到3.8%之間徘徊，向上的阻力明顯。在這背后，是包括境外多個國家和地區對華為5G設備的禁用或限制。因此，除了中國區業務保持了15.4%的增長外，去年華為在EMEA（歐洲中東非洲）、亞太和美洲地區的運營商業務全面收縮，降幅分別為12.2%、8.7%和24.5%，危急之下，國內三大運營商“出手相助”，才穩住了華為運營商業務正增長的格局。目前來看，華為在國內運營商市場的占有率已高達5成，對國內市場的依賴性明顯加重，如果海外市場不放開限制，國內市場究竟還可給華為輸出多大空間，肯定不會取決于華為的一廂情愿。

謀定后遠的希望

“不為短期掙錢機會所左右，不急功近利，不為單一規模成長所動，敢于放棄非戰略性機會，敢賭未來”，五年前任正非在與中國人民大學教授、《華為基本法》起草小組組長彭劍鋒暢談時說過這么一句氣定神閑的話。數據顯示，2020 年華為研發支出1418.93億元，同比增長7.8%，研發費用率由15.3%提升至15.9%，創出歷史新高;與此同時，華為研發人員增長至10.5萬人，占公司總人數的53.4%。另外，華為在2020年收購了涉及EDA、光通訊、材料、制造、IC設計等制造環節的13家企業，其朝著芯片領域布局自身產業鏈的步伐異常鏗鏘。當然，這一切的努力無疑需要很長時間才能看到結果，但亡羊補牢未為晚已，對于華為來說，更久的蟄伏也許意味著將來更高的起跳。