在激進擴張中迷失的橫琴人壽：資產規模4年破200億，卻深陷償付能力困境；投資被禁半年，國壽系總裁黃志偉能否破局？

邢莉

自開年以來，橫琴人壽保險有限公司（以下簡稱“橫琴人壽”）因人事變動、監管處罰等頻頻成為行業焦點。

日前，廣東銀保監局公布行政許可信息稱，黃志偉已獲批出任橫琴人壽總經理。早在今年2月4日，橫琴人壽發布2021年第一號重大事項信息披露，原總裁李國棟辭職，同時推薦現任聯席總裁黃志偉接任總裁。

作為一家成立僅4年的人身險公司，橫琴人壽資產規模已超200億元，只是在資產規模快速增長的同時，橫琴人壽償付能力陷入困境。1月28日，涉及三項合規風險問題，橫琴人壽被銀保監會采取監管措施。銀保監會要求其及時整改投資能力，且半年內不得新增股權和其他金融資產投資。

黃志偉獲批出任總經理，總裁與聯席總裁互換職務

4月19日，廣東銀保監局公布信息稱，經審查黃志偉符合《保險公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理規定》的有關要求，核準其橫琴人壽保險有限公司總經理的任職資格。橫琴人壽應當自作出任命決定之日起10日內向廣東銀保監局報告。

橫琴人壽官網同時披露相關公告，自2021年4 月13日起，黃志偉正式接替李國棟出任本公司總經理。

官網顯示，黃志偉生于1975年9月，畢業于中國人民大學人力資源管理專業、學士學位，北京大學高級管理人員工商管理專業、碩士學位清華大學高級管理人員工商管理專業、碩士學位。黃志偉于2018年12 月加入橫琴人壽，任聯席總裁，負責整合內外部資源，推進創新業務和創業項目孵化、業務發展和渠道拓展、科技和運營管理以及產品創新等工作。

加入橫琴人壽之前，黃志偉曾任柏霖金融控股公司副總裁、資產管理公司董事，兼任新光海航人壽保險公司臨時負責人、擬任總經理。更早之前，黃志偉任職于在中國人壽，歷任中國人壽市場拓展部總助（主持工作），人力資源部副總經理、黨委組織部副部長，業務管理部總經理，深圳分公司黨委書記、總經理。

在此之前，2月4日，橫琴人壽發布2021年第一號重大事項信息披露，原總裁李國棟辭職，同時推薦現任聯席總裁黃志偉接任總裁。

公告稱，在李國棟三年任期即將屆滿之際，本著對事業負責、著眼未來的態度，經慎重考慮，李國棟申請辭去公司總裁職務，同時推薦公司現任聯席總裁黃志偉接任總裁職務。不過，李國棟并未完全卸任。橫琴人壽董事會經認真研究，接受李國棟辭呈的同時，緊接著又聘任其為公司副總裁，同時繼續兼任首席投資官。

資料顯示，加入橫琴人壽之前，李國棟也曾供職于中國人壽。1984年4月至2008年8月，歷任中國人壽山東分公司、陜西分公司管理職務。2013年5月至2017年11月，歷任中國人壽保險股份有限公司銀保部總經理、人力資源部總經理、黨委組織部部長。2017年11月，獲聘為橫琴人壽總經理。

這一調動曾引發行業熱議，總裁與聯席總裁互換職務，這樣的操作在保險業并不多見。據悉一直以來黃志偉在橫琴人壽的排名一直在李國棟之后，起初擔任副總裁，此后升任聯席總裁。角色互換之后，黃志偉的排名在李國棟之前。

公告同時提及，黃志偉加入公司后，負責整合內外部資源，推進創新業務和創業項目孵化、業務發展和渠道拓展、科技和運營管理以及產品創新等工作，尤其在“家庭賬戶”落地、合伙型分銷網絡體系的探索和建設以及前中臺融合等方面發揮了重要的戰略推進作用。

總資產、保費規模快速增長，卻深陷償付能力困境

橫琴人壽成立時間并不長，但其強大的股東背景、快速增長的資產規模等備受市場關注。

公開資料顯示，橫琴人壽成立于2016年12月28日。注冊資本20億元。珠海鏵創投資管理有限公司、亨通集團有限公司、廣東明珠集團深圳投資有限公司、蘇州環亞實業有限公司、中植企業集團有限公司5家公司分別持股20%。

近年來，橫琴人壽保費規模快速增長。2017-2019年保費收入分別為8.63億、24.62億、59.55億，三年時間里保費規模增長近7倍。

營收與凈利方面，2017年至2019年分別實現營業收入9.91億元、26.66億元和37.31億元。凈利方面， 2017年虧損8241萬元，2018年增虧至2.46億元，2019年虧損2.41億元。此前，披露的四季度償付能力顯示，橫琴人壽虧損情況有所改善實現0.59億元的凈利潤。

與此同時，其資產規模也在迅速“膨脹”。截至2020年8月，這家成立僅4年的人身險公司總資產已突破200億元。2016年至2018年，橫琴人壽總資產分別是20.9億元、29.81億元和55.43億元。到2019年年末，橫琴人壽總資產猛增至161.08億元，資產規模同比翻近3倍。

然而，橫琴人壽資產規模快速擴張的同時，核心償付能力充足率已從2017年底的936.76%，降至2018年底的332.57%，到2019年則降至170.43%，而2020年三季末，這一指標再次下降至162.32%。

作為補充償付能力充足率最有效的手段，增資一度被橫琴人壽提上日程。2019年3月26日，橫琴人壽發布公告稱，擬增資10億元，將注冊資本金由初始的20億元提高到30元。但時隔近兩年，這一增資舉措在銀保監會官網未能查到相關批復。

2020年12月，橫琴人壽公告稱，在全國銀行間債券市場成功發行11億元的資本補充債券。此次債券為10年期固定利率債券，在第5年末附有條件的發行人贖回權；票面利率為5.5%。對于發債原因，橫琴人壽表示：“用于提高償付能力，支持公司業務保持健康、穩健的發展。”

涉“三宗罪”遭監管處罰，相關業務被按暫停鍵

橫琴人壽的償付能力困境，也引起的監管重視。今年1月28日，銀保監會在官網發布2021年第二份行政監管措施決定書，監管對象正是橫琴人壽。

根據《監管措施決定書》，銀保監會近期在現場調查和非現場監測中發現，橫琴人壽存在三方面合規風險問題：

一是投資管理能力不符合監管規定。橫琴人壽于2018年和2019年分別取得信用風險管理能力和股權投資管理能力備案。隨后，公司將相關專業人員調整至資產管理事業部其他崗位，導致公司不符合信用風險管理能力和原股權投資管理能力對專業人員的要求。

二是違規開展其他金融資產投資。截至2020年6月末，橫琴人壽投資的信托計劃，部分合同載明受托人不對或無法對信托計劃資金的實際用途進行監控，違反了保險資金投資信托計劃的相關規定。2019年4月末和6月末，橫琴人壽其他金融資產占上季末總資產的比例為25.23%和25.14%，違反了保險公司投資其他金融資產監管比例的規定。2019年6月，橫琴人壽簽訂再保險合同，當年8月僅支付少量結算金額，2020年3月與交易對手簽訂補充協議，決定延期支付剩余的再保費金額。公司開展此類短期再保險業務，后續支付剩余再保費的意愿不足，不具有合理商業實質。

三是違規購買債券和不動產。2020年5月，橫琴人壽投資的債券違反了保險資金投資的非金融企業（公司）債券的相關要求。2019年8月，公司購置的自用不動產，在支付投資款項后未及時完成該不動產物權的權屬變更登記，且在項目違約后未向銀保監會報告，違反了保險資金投資不動產的相關規定。

銀保監會表示，以上事實有公司向銀保監會提交的報告等材料為證。上述行為不符合相關監管規定。銀保監會擬對橫琴人壽采取監管措施：橫琴人壽自接到行政監管措施決定書之日起6個月內不得新增股權和其他金融資產投資。橫琴人壽曾回復媒體稱，高度重視監管措施，已經全面完成了整改工作，并以此為契機，強化全面風險管理，為公司健康經營夯實基礎。

2020年年底，橫琴人壽董事長蘭亞東曾在接受21世紀經濟報道采訪時表示，作為一家新生代保險公司，難以復制大公司和成熟公司的發展模式，必須立足于灣區，走一條順應時代、創新求變的道路，橫琴人壽將“家庭賬戶”“合伙型分銷網絡”和“數字橫琴”作為三大核心戰略。

而根據橫琴人壽此前公告，這似乎也是新任總裁黃志偉所擅長的領域。在經歷了快速發展導致的一系列問題之后，橫琴人壽能否破繭而出實現“換道超車”呢？市場拭目以待。