食品制造產業經營績效分析

趙睿

摘 要：食品制造市場上產品質量優劣充斥，這讓該產業內企業備受矚目。作為我國經濟體系中占有重要席位的成員，食品制造產業的財務狀況和發展前景對我國經濟社會平穩運行和健康發展具有重要意義，對經濟圈的良性循環起著不可忽視的作用。由于食品制造產業具有的一些先天優勢，關注并思考如何提升食品制造企業的經營績效已成為眾多學者們熱烈討論的話題。

關鍵詞：食品制造產業;經營績效;盈利能力

一、引言

食品制造產業一直以來都作為一個具備多元化發展基底而極具發展潛力的產業，并由于它的行業特殊性而被灌注了極高的質量保障期望度。出于對食品制造產業在帶動經濟綠色、健康發展方面的考慮，政府對食品制造產業投入很大，并對其進行了適度的監督與管理以保證企業日常經營的規范性。而經營績效評價為政府以及監管部門實施監管手段提供合理的依據，并為政府根據我國經濟發展的宏觀情況對企業實施相應的調控對策提供一定的基礎。對于整個產業來說，對食品制造產業進行經營績效評價不僅可以使各企業的經營管理者更加明確自己的職責，并在一定程度上反映出經營管理者的業績來便于人力資源部對經營管理者進行調動、獎懲等，有利于企業經營管理人員的進步，也有助于企業的管理，同時也可以吸引更多優秀人才，滿足企業利益相關者的需求，而且能促進整個行業的發展。因此，以青海春天藥用資源科技股份有限公司為案例進行經營績效分析不僅具有理論意義，更是具有現實意義。

二、青海春天藥用資源科技股份有限公司的經營績效現狀

從時效性、參考價值和實用性的角度考慮，主要通過對青海春天藥用資源科技股份有限公司2017年-2019年度以及2020年第一季度財務指標進行分析來分別對青海春天的盈利能力、營運能力以及償債能力進行評價，并在用杜邦分析法對青海春天的財務績效進行綜合評析時采用青海春天2018與2019兩年的財務數據。

1.盈利能力

選取資產利潤率、資本收益率以及營業利潤率對青海春天藥用資源科技股份有限公司的營業能力進行分析。

自2017年至2019年，青海春天的資產利潤率大幅降低后轉為負值，說明企業在2018年的盈利能力較2017年大大降低，而2019年的盈利能力較差。從2017年到2018年，青海春天的資本收益率暴降了三倍，在2019年雖未至負值卻仍大幅下降，這說明了青海春天自有投資的經濟效益在這三年之中的2017年是最好的、2019年最差。青海春天營業利潤率從2017年至2019年間逐年速度遞減至負值，體現了公司盈利能力較弱。

2.償債能力

對于償債能力選取流動比率、資產負債率和現金債務總額比來分析。

首先，青海春天2017年年末流動比率比年初的高，但是遠遠大于標準參考值2，說明公司2017年比上一年雖然償還流動負債的能力增強了，但是公司沒有充分利用成本較低的流動負債，會影響公司效益。其次，青海春天2017年資產負債率年末較年初有所降低，說明2017年與上一年相比總資產對償還負債的保障程度提高了，而在2018年時年末的值較年初降低近兩倍，說明2018年與2017年相比而言總資產對償還債務的保障程度提高了，2019年的年末資產負債率較年初有小幅下降，說明長期償債能力得到了提升，但依然堪憂。

3.營運能力

首先，青海春天的流動資產周轉天數從2017年到2019年遞增，說明流動資產的利用效率在這三年里逐年降低。其次，2017年至2019年的三年中，青海春天的總資產周轉天數持續猛增，其中2019年的數值更是比2017年的上升了將近一倍，且2018年與2019年的數值很高，這不僅說明了總資產的周轉速度在三年中逐年降低，而且說明了企業在2018年和2019年里資產利用效率極低、銷售能力弱。再者，青海春天應收賬款周轉天數2017年到2018年出現較大幅度上升并增至將近兩倍，到2019年又出現了大幅激增，說明應收賬款周轉速度及利用效率成滑梯式下跌。

4.綜合績效

根據表4的資料，青海春天藥用資源科技股份有限公司2019年企業股東權益報酬率為0.24%，較上年降低了2.67個百分點，說明企業綜合財務能力下降了。根據差額計算法算出各因素對股東權益報酬率的影響分別為：銷售凈利率的影響為-2.590392%，總資產周轉率的影響為-0.101184%，權益乘數的影響為-0.00248%。

綜上可得，銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數這三個因素共同作用使得股東權益報酬率降低了2.67個百分點，由此可知銷售凈利率減緩是引起股東權益報酬率降低的主要原因，而總資產周轉率和權益乘數起到的同樣是反向作用。銷售凈利率2019年較上年降低18.14%，而銷售毛利率只降低了兩個百分點、營業利潤卻降低了11個百分點，說明所得稅費用對企業2019年的凈賺額產生了一定的影響。總資產周轉率2019年比上年減少0.04次是由于非流動資產周轉率和流動資產周轉率都有變動而引起的。

三、青海春天藥用資源科技股份有限公司的經營績效存在問題及原因分析

1.費用控制不力影響利潤總額

依據青海春天2017年—2019年財務報表，從2017年到2019年三年中，銷售費用、管理費用和財務費用之和雖然呈現先升后降，但銷售費用一直控制不力，尤其是銷售費用2018年比2017年攀升近八倍。

結合前面財務會計指標分析的盈利能力分析部分及公司年報可知，青海春天在2019年營業利潤率為負值但是同年的資本收益率為正值主要是由于公司2019年營業利潤為負，但是2019年的所得稅費用帶來的影響彌補了本為負數的利潤總額而使凈利潤呈現正值。而營業利潤率在2017年到2018年驟降九倍并在2019年轉為負值主要是因為公司在2018年的銷售費用較上年有近八倍的增加，而2018年公司并不像2017年那樣有較多的投資收益來填補，再加上2018年營業收入的下降，便導致了該狀況的發生。

成本管理要求企業要兼顧效益與效率，要開源也要節流，要賺錢更要控制成本。而青海春天盈利能力不高的一部分原因來自于公司在費用管理方面存在問題，缺乏科學合理有效的管理與規劃，缺乏對費用合理有效的控制。

2.資產重組后未及時按情況變化對相應資產的經營管理作出有力調整

公司曾通過重大資產重組調整了本公司的業務組成，雖然起初是為了改變企業所面臨的不利局面，但從目前所知的企業年報及披露信息狀況來看，公司在資產重組之后并沒有對相應資產的管理模式與制度等進行及時有效且強有力地進一步指導與調整，也沒有就自身經營狀況的變化，以及所面臨的宏微觀經濟變動等及時作出反應來有效降低對公司產生的沖擊。這就使得企業不僅在面臨來自市場的壓力以及同行業競爭時不能保持整個公司的利潤穩定不降，而且在自身的經營狀況發生較大變動，比如合作方停止合作、投資方撤資、固定資產較大規模變動、高層管理人員較大變動等情況發生時，無法保證整個公司的利潤走向如期所望，對今后的發展極為不利。

3.對于各項資產未進行充分有效利用造成經濟效益較低

根據前面營運能力和盈利能力的分析，對于流動資產，公司不僅缺乏科學有效的一系列管理制度來加強對流動資產的管理，而且對流動資產的使用也存在較大問題，使流動資產不能被充分地利用來為企業創造價值。對于應收賬款，公司不僅在信用調查和信用評估系統方面有瑕疵，增加了企業的經營風險，而且對應收賬款的管理力度不夠充分而致使應收賬款變現速度慢且管理工作的效率低下。總的來說，企業在資金管理方面的力度不夠，從而使資產不能得到高效的運轉和全面的利用，制約著公司的長期良性發展。

4.資本結構不合理，公司借債能力低

從公司的年度報告及前面償債能力分析部分可以看到，公司在2017年到2019年三年的流動負債非常低，而主權資本相較于債務資本來說非常高，說明公司資本結構不合理，而債務利息可以在稅前列支從而在一定程度上有利于降低財務負擔，債務資本過少會影響到企業的經濟效益，進而對企業舉債能力產生制約作用，資產負債率過低、流動比率過高都說明了這個問題。而且公司的現金債務總額比較小體現出公司經營現金凈流量少，說明公司資本結構不具備合理性和科學性，說明公司債務資本與股權資本比例沒有處于合適的范圍內。

四、提升青海春天藥用資源科技股份有限公司經營績效的建議

1.加強費用管理與控制，提高企業經濟效益

首先，要將節約成本、控制成本費用作為一種企業文化在企業內部深入人心。其次，要建立起完善預算工作。最后，面對全體員工實行并落實目標責任制，在每年的年初對目標成本費用根據企業部門進行分解，接下來按部門和崗位進行分配，并定期進行嚴格考核落實，控制在指標范圍內的部門和個人應該得到適當的獎勵以激勵員工將成本費用保持在預算范圍內。不僅如此，還要在實踐環節對成本費用進行嚴格的監控，加強監督機制，從而保障企業經濟效益能夠得到提升。

2.根據內外部環境的變化適時調整各重大資產的經營管理狀態

青海春天進行重大資產重組后應該對這些資產實際的情況持續關注，要時刻關注市場動向，既要關注外部環境如競爭企業、合作企業、國家政策、稅率、利率等的情況，又要關注內部各方面如人員等的狀況。要對公司在經營活動中的潛在風險進行實時監控。公司應該在這些重大資產某方面發生或面臨較大變動時及時分析其問題所在，并針對其問題做出相應措施，調整其經營管理模式或制度，來增強整個公司的抗風險能力并提升公司績效。

3.完善資產管理制度，提高各項資產利用率

對于流動資產，首先應該做好流動資金需求量的預測工作，先在預算環節把好關，其次要合理安排流動資金所占的比重，然后實時監控流動資產利用情況。對于應收賬款，首先應該完善企業的信用評估體制，其次要在財務部門專門指定人員對應收賬款項目進行管理，然后應該對應收賬款進行公司內部監控制度的建立與健全。總的來說，公司要對各項資產的預算環節和資產利用的環節以及監督監控環節建立完善的體系和制度，做到方方面面都無疏漏的資產管理。

4.調整資本結構，提高公司的借債能力

青海春天公司應該適當地提高長期債務資本所占的比例，充分利用長期債務資本成本小于主權資本成本的優勢，但是也不能讓長期債務資本太多而影響到公司股東的利益以至于對企業價值有所影響。因此，長期債務資本所占的比重一定要合理，公司應該考慮到行業因素、股東的投資動機、企業的信用等級與債權人的態度、經營者的態度、企業的財務狀況和成長能力以及稅收政策等因素，采用比較資本成本法等方法來確定最優資本結構。

五、結語

本文選取青海春天藥用資源科技股份有限公司作為案例企業，結合該公司的具體情況詳細分析出公司的管理與資本結構等存在問題，并提出公司可通過調整相應制度、系統規劃等進行改進的建議，以期能夠對青海春天藥用資源科技股份有限公司乃至整個食品制造產業經營績效的提升提供借鑒與幫助。

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