基于超效率DEA的上市紡織企業(yè)經(jīng)營績效評(píng)價(jià)

舒服華

武漢理工大學(xué) 繼續(xù)教育學(xué)院(中國)

紡織行業(yè)是中國的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。中國勞動(dòng)力成本低，紡織原材料豐富，足夠滿足國內(nèi)紡織業(yè)生產(chǎn)的需求，產(chǎn)品消費(fèi)也主要滿足國內(nèi)市場，因此，具有較大的比較優(yōu)勢。加入WTO后，中國的紡織品市場逐步開放，國外先進(jìn)的紡織設(shè)備和生產(chǎn)技術(shù)也顛覆了人們對(duì)紡織業(yè)的傳統(tǒng)印象，自動(dòng)化、智能化、信息化技術(shù)在紡織行業(yè)高度應(yīng)用，使得用工大幅減少，生產(chǎn)率大幅提高，產(chǎn)品質(zhì)量大幅提升。隨著中國人工成本的不斷增加，紡織產(chǎn)品的成本與國外相差無幾。過去中國紡織品在價(jià)格上積累起來的優(yōu)勢逐被削弱，出口受阻，部分內(nèi)需市場也被國外品牌占據(jù)，產(chǎn)品滯銷，生產(chǎn)停頓，整個(gè)行業(yè)一度陷入嚴(yán)重的困境。在經(jīng)歷一段時(shí)間刻骨銘心的煎熬后，中國紡織行業(yè)開始了脫胎換骨的變革，堅(jiān)決淘汰落后產(chǎn)能，推進(jìn)兼并重組，積極引入國際資本和民營資本，積極使用國外先進(jìn)設(shè)備和生產(chǎn)技術(shù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)換代升級(jí)，并將部分產(chǎn)能逐步向人力資源和原材料豐富的西部轉(zhuǎn)移。多措并舉，使中國紡織業(yè)重新煥發(fā)生機(jī)，開始逐步復(fù)蘇，在全球紡織市場競爭中贏得了一席之地。一大批企業(yè)不斷成長壯大，紛紛上市，紡織業(yè)再度成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。客觀評(píng)價(jià)上市紡織企業(yè)的經(jīng)營績效，對(duì)其揚(yáng)長避短、再接再厲，在行業(yè)內(nèi)形成良好局面，促進(jìn)全行業(yè)健康繁榮發(fā)展具有重要意義。傳統(tǒng)數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(DEA)模型只能判斷決策單元有效或無效，當(dāng)遇到多個(gè)決策單元同時(shí)有效時(shí)，不能對(duì)它們的績效進(jìn)行進(jìn)一步的分辨。超效率DEA模型是對(duì)傳統(tǒng)DEA模型的改進(jìn)，在用傳統(tǒng)DEA模型評(píng)判時(shí)出現(xiàn)多個(gè)決策單元同時(shí)有效時(shí)，可以通過超效率DEA模型對(duì)它們的績效高低進(jìn)行進(jìn)一步判斷，區(qū)分績效高低狀況[1-7]。本文運(yùn)用超效率DEA模型對(duì)中國部分上市紡織企業(yè)的經(jīng)營績效進(jìn)行評(píng)價(jià)，以避免決策單元效益指數(shù)多個(gè)同時(shí)為1的現(xiàn)象出現(xiàn)，使決策單元效益指數(shù)的細(xì)微差別得以呈現(xiàn)。

1 超效率DEA模型基本理論

1.1 傳統(tǒng)DEA模型

假設(shè)有n個(gè)同類型的決策單元(DMU)，每個(gè)決策單元有m個(gè)投入和p個(gè)產(chǎn)出。設(shè)xij(i=1， 2， …，m；j=1， 2， …，n)為第j個(gè)DUM的第i個(gè)投入，yij(k=1， 2， …，p；j=1， 2， …，n)為第j個(gè)DUM的第i個(gè)產(chǎn)出。第j個(gè)DUM的投入量、產(chǎn)出量分別記為Xj、Yj(j=1， 2， …，n)。v=(v1，v1， …，vm)為m個(gè)投入量的權(quán)重集合，u=(u1，u1， …，up)為p個(gè)產(chǎn)出量的權(quán)重集合，則第k個(gè)決策單元的DEA評(píng)價(jià)模型如式(1)所示。[8]

(1)

式中：hk(k=1， 2， …，n)為第k個(gè)DUM的效益指數(shù)。當(dāng)hj=1，表示第j個(gè)DMU為有效；當(dāng)hj<1時(shí)，表示第j個(gè)DMU為無效。

1.2 超效率DEA模型

傳統(tǒng)的DEA模型只能判斷DMU是有效或無效，對(duì)于多個(gè)同時(shí)有效的DMU，無法做出進(jìn)一步的評(píng)價(jià)與區(qū)分。超效率DEA模型能夠?qū)鹘y(tǒng)DEA模型判斷結(jié)果有效的DMU進(jìn)行再次比較。超效率DEA模型的效率指數(shù)可以大于1，這樣就能實(shí)現(xiàn)對(duì)同時(shí)有效的DMU的效益狀況加以區(qū)分，排出優(yōu)劣次序。

超效率DEA模型與傳統(tǒng)DEA模型主要區(qū)別為超效率DEA模型在評(píng)估某決策單元時(shí)，將該決策單元本身排除在決策單元的集合之外，用其他DUM的投入產(chǎn)出的線性組來代替。

假定有n個(gè)獨(dú)立的DMU，每個(gè)DMU都有m種輸入和p種輸出，Xj為第j個(gè)DMU的投入量，Yj為第j個(gè)DMU的產(chǎn)出量，則對(duì)于第k個(gè)DMU，對(duì)應(yīng)的超效率DEA模型的形式如式(2)所示。

(2)

式中：θ為有效決策單元的效率值，θ越大，則該決策單元的有效程度越高；λj(0<λj≤1，j=1， 2， …，n， ∑λj=1)為決策單元組合的權(quán)重。

超效率DEA模型的實(shí)質(zhì)：假設(shè)讓有效的決策單元的投入進(jìn)一步增加，其產(chǎn)出結(jié)果將發(fā)生變化，而對(duì)無效單元不作改變。

2 上市紡織企業(yè)績效評(píng)價(jià)

2.1 投入產(chǎn)出指標(biāo)的確定

衡量上市紡織企業(yè)的績效優(yōu)劣需要綜合考量，不能僅看企業(yè)總利潤的多少，也不能僅看每股收益高低。因?yàn)橐?guī)模不同、投入不同的企業(yè)，相應(yīng)的指標(biāo)也會(huì)有差異。判斷一個(gè)企業(yè)經(jīng)營績效的好壞，關(guān)鍵是考察它的投入與產(chǎn)出是否協(xié)調(diào)，收入與成本是否匹配。當(dāng)然，這些可以在其財(cái)務(wù)指標(biāo)中反映出來。因此，運(yùn)用DEA方法分析上市紡織企業(yè)的績效，首先是要梳理投入指標(biāo)、產(chǎn)出指標(biāo)，其次再看其投入和產(chǎn)出是否一致。依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，每股凈資產(chǎn)最能反映企業(yè)股東的投入。每股凈資產(chǎn)越多，在股本不變的情況下，表明企業(yè)凈資產(chǎn)越多，其經(jīng)營獲利的保障性越大，通常可以帶來更多的利潤。負(fù)債會(huì)增加企業(yè)運(yùn)營的總資本，負(fù)債率越高，企業(yè)經(jīng)營的資金越雄厚，一般情況下可為企業(yè)帶來更豐厚的利潤，故負(fù)債率可作為投入的另一個(gè)指標(biāo)。企業(yè)的經(jīng)營需要成本，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用三項(xiàng)費(fèi)用是企業(yè)經(jīng)營管理的主要成本。三項(xiàng)費(fèi)用比重越高，說明企業(yè)在管理和經(jīng)營上支出得越多，相應(yīng)地對(duì)改善公司的經(jīng)營狀況和提高其盈利能力越有利，三項(xiàng)費(fèi)用也可視為投入方面的一個(gè)指標(biāo)。非主營業(yè)務(wù)盡管不屬于上市紡織企業(yè)的常規(guī)業(yè)務(wù)范圍，但如果經(jīng)營得當(dāng)，有時(shí)也可為企業(yè)業(yè)績的提升帶來正面效果，這些業(yè)務(wù)具有暫時(shí)性、臨時(shí)性、隨機(jī)性和不確定性，從協(xié)助提高上市紡織企業(yè)經(jīng)營績效方面看，它也可以算作一個(gè)投入指標(biāo)。因此，將每股凈資產(chǎn)(x1)、資產(chǎn)負(fù)債率(x2)、三項(xiàng)費(fèi)用比重(x3)和非主營比例(x4)視為4個(gè)投入指標(biāo)。不管是哪個(gè)行業(yè)的上市公司，業(yè)界公認(rèn)的衡量其盈利能力的核心指標(biāo)為凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報(bào)酬率。每股收益是反映公司獲利能力最直觀的指標(biāo)，是衡量產(chǎn)出的重要指標(biāo)。既然是考察特定類別的企業(yè)盈利能力，那就應(yīng)該突出主體，把企業(yè)在主營業(yè)務(wù)方面的經(jīng)營能力單獨(dú)拿出來考量，主營業(yè)務(wù)利潤率反映了企業(yè)在主業(yè)方面的盈利狀況，是反映產(chǎn)出的一個(gè)不可忽視的指標(biāo)。因此，將凈資產(chǎn)收益率(y1)、資產(chǎn)報(bào)酬率(y2)、每股收益(y3)、主營業(yè)務(wù)利潤率(y4)視為4個(gè)產(chǎn)出指標(biāo)。這樣，評(píng)價(jià)上市紡織企業(yè)的經(jīng)營績效決策問題，就可轉(zhuǎn)化為投入與產(chǎn)出的線性規(guī)劃問題，而DEA模型是解決這一問題行之有效的方法。

中國上市紡織企業(yè)達(dá)四五十家，經(jīng)營的方向也不盡相同，尤其是在主營業(yè)務(wù)方面，有很多當(dāng)初以紡織為名的企業(yè)后續(xù)發(fā)展了新業(yè)務(wù)，有的企業(yè)甚至脫離了紡織業(yè)務(wù)。本文選取10家主營面料生產(chǎn)的紡織企業(yè)作為研究對(duì)象，這些紡織上市公司業(yè)績?yōu)檎曳侵鳡I業(yè)務(wù)比重小于15%。這10家上市紡織企業(yè)2020年的8個(gè)相關(guān)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)如表1所示。

表1 評(píng)價(jià)對(duì)象相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

2.2 運(yùn)營績效分分析

設(shè)X=(x1，x2，x3，x4)，Y=(y1，y2，y3，y4)，則決策單元績效評(píng)價(jià)是一個(gè)多輸入和多輸出有效性綜合分析問題，即X與Y是一個(gè)多目標(biāo)決策問題。

2.2.1 傳統(tǒng)DEA模型

基本的DEA模型較多，本文采用以產(chǎn)出為導(dǎo)向的CCR模型。遵照CCR-DEA模型的原理，借助MATLAB軟件編程，上機(jī)運(yùn)算后，求得反映上述10家上市紡織企業(yè)經(jīng)營績效狀況的效益指數(shù)，如表2所示。10個(gè)決策單元中有6個(gè)的效益指數(shù)為1，表明它們的經(jīng)營績效都有效，出現(xiàn)了多個(gè)決策單元同時(shí)有效的情況。此時(shí)，傳統(tǒng)DEA模型無法對(duì)它們的經(jīng)營績效進(jìn)行進(jìn)一步判斷，難以區(qū)分其經(jīng)營績效的高低，需依靠超效率DEA模型來解決。

2.2.2 超效率DEA模型

以產(chǎn)出為導(dǎo)向構(gòu)造超效率DEA模型，按新模型原理編程運(yùn)算，最后求得10個(gè)決策單元的效益指數(shù)，如表2所示。超效率DEA模型求得的評(píng)價(jià)對(duì)象的效益指數(shù)與傳統(tǒng)DEA模型有所不同，原6家效益指數(shù)同時(shí)為1的上市紡織企業(yè)的效益指數(shù)出現(xiàn)了變化，即效益指數(shù)都大于1，且各不相同，有高有低。而原4個(gè)效益指數(shù)小于1的上市紡織企業(yè)的效益指數(shù)并未發(fā)生改變。由此可見，超效率DEA模型只是對(duì)有效的評(píng)價(jià)單元的績效作出進(jìn)一步辨識(shí)，對(duì)無效的評(píng)價(jià)單元不作變動(dòng)。根據(jù)超效率DEA模型的評(píng)價(jià)結(jié)果，可以對(duì)決策單元的績效作出明晰的評(píng)判。效益指數(shù)越大，表明經(jīng)營績效越好。

表2 傳統(tǒng)DEA與超效率DEA的評(píng)價(jià)結(jié)果

由表2可知，這10家上市紡織企業(yè)中，經(jīng)營績效最好的是聯(lián)華股份，升華股份經(jīng)營績效最差，這與它們的實(shí)際經(jīng)營狀況基本相吻合。聯(lián)華股份的每股凈資產(chǎn)值、資產(chǎn)負(fù)債率和三項(xiàng)費(fèi)用比重較小，即整體投入較小，而凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報(bào)酬率高、每股收益和主營業(yè)務(wù)利潤率都很高，即整個(gè)產(chǎn)出很高，所以經(jīng)營績效最好。升華股份的資產(chǎn)負(fù)債率、三項(xiàng)費(fèi)用比重和非主營業(yè)務(wù)比重較高，即整體投入較大，而凈資產(chǎn)收益率、每股收益和主營業(yè)務(wù)利潤率都很低，即整體產(chǎn)出較低，所以經(jīng)營績效最差。圖1為超效率DEA模型評(píng)價(jià)結(jié)果的直觀圖。

圖1 超效率DEA模型評(píng)價(jià)結(jié)果直觀圖

3 結(jié)語

中國紡織行業(yè)在經(jīng)歷加入WTO后帶來的陣痛后，經(jīng)過不懈的攻堅(jiān)，迎來了振興的曙光，繼續(xù)在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮中流砥柱的作用，為推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了有力的支撐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球有超過一半的紡織品直接或間接來自中國，中國已成為名副其實(shí)的紡織大國。

中國紡織品雖然在量上占據(jù)了絕對(duì)優(yōu)勢，但在質(zhì)上與法國、意大利等紡織強(qiáng)國相比還存在很大的差距。其一，中國紡織業(yè)自動(dòng)化、智能化、現(xiàn)代化程度仍然不高，生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量有待進(jìn)一步提高。設(shè)計(jì)和創(chuàng)新能力不足，高新技術(shù)和高端紡織設(shè)備大部分依賴進(jìn)口。其二，中國紡織行業(yè)國際競爭力不強(qiáng)，缺乏自主品牌，產(chǎn)品附加值低，依然位于產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈的中低端。主要依靠貼牌、代加工維持生產(chǎn)，紡織行業(yè)的發(fā)展仍然不盡人意。

紡織行業(yè)必須加快發(fā)展步伐，促進(jìn)行業(yè)的科技進(jìn)步。首先，要加強(qiáng)關(guān)鍵技術(shù)的攻關(guān)，提高創(chuàng)新能力，積極開發(fā)和使用先進(jìn)設(shè)備和先進(jìn)生產(chǎn)工藝，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化、高效化方向邁進(jìn)。其次，要積極創(chuàng)立自主品牌，形成自身的鮮明特色，打造核心競爭力，牢牢在國際市場站穩(wěn)腳跟。通過對(duì)中國上市紡織企業(yè)經(jīng)營績效進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，可幫助其總結(jié)成績，查找問題，取長補(bǔ)短，再造輝煌。超效率DEA能夠?qū)Ρ粋鹘y(tǒng)DEA評(píng)價(jià)為同時(shí)有效的評(píng)價(jià)單元的效率高低作進(jìn)一步評(píng)判，使決策結(jié)果更有價(jià)值。本文借助超效率DEA模型對(duì)中國部分上市紡織企業(yè)的運(yùn)營績效進(jìn)行了評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營績效作出了更進(jìn)一步的評(píng)判。

基金項(xiàng)目：湖北省自然科學(xué)基金項(xiàng)目(2018CFB236)