國內藥機裝備龍頭進入新賽道

郭志強

隨著安徽、遼寧等地出現零星疫情后，國內新冠疫苗接種進程明顯加速。據國家衛健委通報，截至5月25日，全國累計報告接種新冠疫苗54671.4萬劑次。

為保障疫苗的大規模量產，以楚天科技（300358.SZ）和東富龍（300171.SZ）為龍頭的國產藥機廠商表現出優秀的交付能力。在替代了排單交付緩慢的進口設備后，一年多的時間里，國內醫藥裝備行業訂單放量增長。

疫苗產業鏈成為2021年資本市場重點關注的賽道之一，楚天科技和東富龍股價較年初雙雙翻倍。市場機構預測，受益于未來長期國產替代趨勢，國內藥機企業有望實現其業績提升。

疫苗商業化提速，疫苗生產線產能不斷提升

“2020年下半年，國內幾大生物所來楚天考察以后，對國內企業的新冠疫苗生產線設備制造實力頗為震驚?！?在2020年年度股東會上，楚天科技董事長唐岳向《中國經濟周刊》透露，公司醫藥裝備終于有了嶄露頭角的機會，幾大生物所在考察后當場向他們定下生產工序，合同后續再補。

仔細回味唐岳透露的先投入生產后補合同這一細節，可以推測出：當時國內疫苗生產時間緊、任務異常艱巨，尤其在新冠疫苗生產裝備產能上面臨巨大缺口。

疫情暴發后，疫苗廠商為提升疫苗產能，開始大量采購疫苗生產設備，主要包括科興生物、智飛生物、康希諾生物、康泰生物、Advaccine、沃森生物、北京生物制品研究所、武漢生物制品研究所等。

據一位產業分析人士告訴《中國經濟周刊》記者，2020年下半年，國內啟動的疫苗生產線多達60條，其中包括北京生物制品研究所的20條生產線、科興生物的30條生產線和武漢生物制品研究所的10條生產線。不管是歐美產商，還是國內藥機企業都無法滿足空前的疫苗生產線裝備需求。

隨著疫苗產能的提升，過百億的疫苗生產市場也初現端倪。

5月20日，據國海證券研報預測，國內疫苗新建產能預計至少在64億支疫苗，按照一條生產線的疫苗年產量5000萬支測算，則64億支疫苗年產能對應128條生產線。而每條生產線的售價約9000萬元，128條生產線預計訂單價值在115億元左右。

唐岳表示：“目前，楚天科技已經供應了超10億元疫苗生產裝備給客戶。截至2021年一季度末，公司在手訂單約50億元。”

數據顯示，疫苗生產裝備雙龍頭楚天科技和東富龍在2020年營收都實現了兩位數增長，凈利潤的增速更為可觀。營收規模方面，楚天科技以35.76億元超越東富龍的27.08億元，躍居行業第一。

東富龍給自己定的2021年度營收目標為35億元，且收入大部分來源為制藥裝備。

《中國經濟周刊》首席攝影記者 肖翊?攝

4月21日，中信建投證券發布研報稱，據不完全統計，今年是新冠疫苗企業產能建設的高峰?？紤]交付時間及后續新上產能，預計今明兩年生產環節相關企業（藥機、原輔包）都將不同程度受益。

值得注意的是，在5月21日召開的新冠疫苗生產設備供應保障研討會上，中國疫苗行業協會會長封多佳坦言，目前新冠疫苗的產能與產量距離建立全民免疫屏障都還有巨大缺口。

藥機行業迎來國產替代新風口，藥企紛紛轉向購買國產藥機

新冠疫苗產能擴建需求大、時間緊急。從設備交付周期看，歐美進口藥機廠商交付周期約為12～24個月，國內藥機廠商交付期約為2～6個月。面對市場對疫苗的巨大需求，國內疫苗廠紛紛選擇放棄進口藥機，采購國產藥機設備。

“面對疫苗產線的巨大產能缺口，包括東富龍和楚天科技在內的任何一家醫藥設備制造商，過去儲備的產能都是不足的，這就要求我們在短期內優先解決產能問題?！?月中旬，唐岳向《中國經濟周刊》等多家媒體表示，這波新冠肺炎疫情下來，基于交付周期和服務可得性，國產藥機替代已成為一種趨勢。

值得一提的是，國際大醫藥公司也在改變醫藥裝備采購策略，由原來歐美本部采購發往中國，改為就地采購。

封多佳認為，此次疫情拉動了整個產業鏈的轉型升級。各企業要以高度的政治責任感來完成新冠疫苗的生產保障任務;要抓住機遇，做好產品轉型升級。

隨著藥機行業迎來國產替代新風口，疫苗生產設備市場空間難以估量，而占據這一賽道的主力選手東富龍和楚天科技各有優勢，二者都在“摩拳擦掌”。

以楚天科技為例，公司生產的無菌分裝生產線、智能后包裝生產線等設備是保障疫苗等抗疫藥品生產的關鍵裝備。

上述產業分析人士告訴記者，楚天科技的優勢在于灌裝和智能后包裝生產線，其中聯動線+單機+燈檢機+后包生產線，合計占到疫苗生產線主關鍵設備比例約為56%。公司輔助設備約占比25%。此外，楚天科技還具備前端設備供應能力。

楚天科技方面接受媒體采訪時說，公司智能后包裝線占到國內70%～80%的市場份額。

中信建投研報顯示，東富龍的優勢在于原液生產線，其中注射劑+檢查包裝+生物工程占到國內疫苗生產線比例為58%（含凍干）。

按照唐岳預測：“未來2～3年，新冠疫苗相關設備供應仍處需求旺盛期。藥機設備實現幾倍增量將是常態。事實上，現在我們的產能還遠遠不能滿足市場需求。我們一邊在忙交付，一邊在擴產能。”

中信建投研報預測，從目前已統計產能來看，2021年產能明顯高于2020年。考慮到交付時間，今年還有企業繼續擴產，預計上游需求高峰至少持續至明年。

國海證券研報認為，新冠肺炎疫情下，進口設備排單交付緩慢，國產廠商表現出優秀的交付能力，順應市場需求，成功成為許多制藥廠商的供應商，未來長期國產替代推動業績提升可期。

責編：張燕zhangyan@ceweekly.cn