哈啰出行遞交招股書尋求多元發(fā)展前景

汪林

2021年4月24日，哈啰出行正式在納斯達(dá)克遞交招股書，瑞信、摩根士丹利及中金公司為聯(lián)席保薦人。招股書稱，哈啰擬通過(guò)上市最多募資1億美元，用于增強(qiáng)和擴(kuò)展公司的業(yè)務(wù)范圍、投入研發(fā)等。

以下為網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰觀點(diǎn)。

業(yè)務(wù)模式較為單一3年虧損超48億

在發(fā)展初期，哈啰出行采取“農(nóng)村包圍城市”的打法在共享單車大戰(zhàn)中存活下來(lái)，和滴滴青桔、美團(tuán)單車成為行業(yè)的新三巨頭。重資產(chǎn)、重運(yùn)營(yíng)和客單價(jià)低的共享單車業(yè)務(wù)是哈啰出行營(yíng)收主要來(lái)源。其招股書顯示，2018- 2020年哈啰出行的營(yíng)收分別為21.13億元、48.23億元和60.44億元，其中兩輪業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為21億元、45億元和55億元，營(yíng)收占比超9成。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及共享單車較差的盈利能力給哈啰出行帶來(lái)三年累計(jì)超48億元的凈虧損，但得益于其運(yùn)營(yíng)效率的提升以及精細(xì)化的管理，虧損在持續(xù)收窄。

“兩輪+四輪”出行生態(tài)順風(fēng)車成新增長(zhǎng)極

哈啰以單車為起點(diǎn)，形成“兩輪+四輪”的出行生態(tài)。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布《2021年3月交通出行App用戶活躍TOP28榜》顯示，2020年3月交通出行App月活排名前十的依次為滴滴出行、哈啰出行、摩拜單車（美團(tuán)單車）、嘀嗒拼車、神州租車、ofo小黃車、首汽約車、曹操出行、Gofun出行和EVCARD。哈啰出行月活僅次于滴滴出行。自哈啰推出4輪業(yè)務(wù)，順風(fēng)車也成為其新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。招股書顯示，哈啰順風(fēng)車服務(wù)2020年?duì)I收4.63億元，同比增長(zhǎng)131.2 %；毛利為3.77億元，毛利率高達(dá)81.4%，超過(guò)了兩輪服務(wù)。

尋求多元化哈啰切入本地生活服務(wù)難度不小

除了交通出行，哈啰出行不斷拓展服務(wù)邊界。哈啰出行目前業(yè)務(wù)已延伸至旅游、團(tuán)購(gòu)、酒店、換電等本地生活板塊。此舉意味著哈啰出行將面臨和滴滴、美團(tuán)、阿里巴巴、攜程、同程旅行等的直接競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)軍本地生活服務(wù)的過(guò)程注定充滿挑戰(zhàn)。

共享經(jīng)濟(jì)公司紛紛上市開(kāi)啟收割模式

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，初期瘋狂燒錢的共享經(jīng)濟(jì)公司開(kāi)始步入下一發(fā)展階段。而上市則成為公司募集資金、股東套現(xiàn)的直接手段。尤其適合哈啰出行這類已進(jìn)行多次融資的公司。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電數(shù)寶電商大數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，哈啰出行此前已完成10輪超145億元融資。另?yè)?jù)網(wǎng)經(jīng)社不完全統(tǒng)計(jì)，除了哈啰出行外，目前已上市的共享經(jīng)濟(jì)公司有怪獸充電、優(yōu)客工場(chǎng)、愛(ài)彼迎；披露上市計(jì)劃有小電科技、嘀嗒出行；此外，滴滴出行、松果出行等也被傳上市。