新中港(605162) 申購代碼707162 申購日期6.25

發行概覽：公司本次擬申請首次公開發行人民幣普通股不超過8009.02萬股，扣除發行費用后，本次A股發行的募集資金將按照輕重緩急的順序投資于以下項目：節能減排升級改造項目、熱網擴容改造項目、熱力、電儀等系統優化及智能化改造項目、補充流動資金項目、80000Nm3/h空壓機項目。

基本面介紹：公司采用熱電聯產的方式進行熱力產品和電力產品的生產及供應，以化石能源為燃料（主要使用煤炭，少部分天然氣作補充），在鍋爐中燃燒將水加熱為高溫高壓（及以上）過熱蒸汽，利用蒸汽驅動汽輪機進而帶動發電機發電，利用抽汽和排汽的中低壓蒸汽供熱，一個流程實現熱能和電能的同時生產，以全背壓運行的方式對外供應。這種生產方式不但相比于傳統凝汽發電廠、熱電分產型企業，而且比抽凝式熱電聯產機組，更符合能源梯級利用的原則，徹底避免了大量冷凝端能源損失;又發揮新型循環流化床鍋爐的環保優勢，集中治理污染物排放，使能源得到高效、清潔利用。公司通過打造以熱定電的“高參數全背壓機組配套新型循環流化床鍋爐”的獨特工藝，不斷創新，在節約能源和清潔燃煤方面走在熱電聯產行業前列。

核心競爭力：公司是浙江省首個全廠通過超低排放驗收的熱電廠;所采用的環保技術工藝路線沒有脫硫廢水、白羽煙等二次污染，全廠產生廢水較少，且已全部回收利用。雖然發行人在新投資建設的項目中，所配套的環保設施一次性投入較大，但運營成本較低，對收益水平的綜合影響相對較小。公司報告期內未受到環保部門的任何處罰，自2016年超低排放驗收以來，在環保檢查力度不斷加大、環保標準趨嚴的背景下，公司在環境保護方面的優勢逐漸顯現。

熱電聯產項目投資前期需要投入較大資金完成管網鋪設、熱源點布局等長期基礎性設施才能開始輸送蒸汽進行供熱，在經營上也存在規模效益，因此，某一區域內的供熱基礎設施一旦完成建設，其他企業因為成本高昂以及管網布局困難等原因很難再介入該行業，具有明顯的先發優勢。公司是嵊州市惟一一家集中供熱的熱電聯產企業，具有150多家下游客戶，其區域優勢和先發優勢明顯。

募投項目匹配性：本次募集資金投資項目立足于公司的企業使命與戰略目標，在現有業務的基礎上進行拓展、延伸，是建立在現有經驗上的創新。如果發展計劃能順利實施，將擴大公司的生產規模，延伸公司現有熱電聯產業務的產業鏈，優化公司現有產品結構，實現熱、電、氣三聯供，拓寬業務覆蓋面，提高知名度。公司的核心競爭力將得到增強，進一步鞏固行業中的領先地位。

風險因素：宏觀經濟及政策風險、經營風險、財務風險、募集資金投資項目風險、其他風險。

（數據截至6月18日）