警惕“數字代幣”有騙局

付冰冰

自2009年比特幣憑“去中心化”“區(qū)塊鏈”“分布式記賬”等概念逐漸走入人們視野以來，以天秤幣、狗狗幣等為代表的一系列名目繁多的虛擬數字代幣吸引了全球眾多投資者的目光。這期間，有投資者傾家蕩產失去生命，也有投資者中途撤出不再投資，還有投資者隨著數字代幣行情的波動半堅定半茫然地走在跌宕起伏的財富變遷路上。

“比特幣是龐氏騙局”

5月21日，諾貝爾經濟學獎獲得者、普林斯頓大學經濟系教授保羅·克魯格曼在《紐約時報》發(fā)表文章，不僅指出比特幣是龐氏騙局，還詳細分析了自比特幣誕生以來的表現。

“十二年過去了，加密貨幣在正常經濟活動中幾乎沒有發(fā)揮任何作用。我們幾乎唯一一次聽說它們被用作支付手段——而不是投機交易——是與非法活動有關的，比如洗錢或向黑客支付贖金。”

克魯格曼稱，在其參加過的多次與加密貨幣或區(qū)塊鏈愛好者有關的會議上，他和其他參會者總是盡可能禮貌地問：“這項技術解決了什么問題？有什么是其他更便宜、更容易使用的技術做不到的呢？”他表示，迄今為止還沒有聽到一個明確的答案。

為什么人們愿意花大價錢購買那些似乎毫無用處的資產呢？克魯格曼認為，數字代幣這些資產的價格持續(xù)上漲，使得早期投資者賺了很多錢，從而吸引了新的投資者。

盡管他認為比特幣是龐氏騙局，但他同時認為，這個騙局將長期存在。龐氏騙局真的能持續(xù)這么久嗎？“答案是肯定的。伯尼·馬多夫的騙局持續(xù)了近20年，如果沒有金融危機的干預，他的騙局可能會持續(xù)更長時間。”克魯格曼分析說，一個長期存在的龐氏騙局需要一種敘事，而這種敘事正是他們真正擅長的地方。

數字代幣發(fā)揮貨幣功能有難度

“像比特幣這樣的數字代幣之所以受到歡迎，有一個很重要的原因在于全球投資者對央行的信用產生了懷疑，人們認為超發(fā)貨幣影響了自身購買力。而比特幣運用去中心化、不依賴中央銀行的區(qū)塊鏈技術，憑借‘給定總量的特性杜絕超發(fā)，對當時的市場形成了巨大吸引力。”北京大學國家發(fā)展研究院副院長、數字金融研究中心主任黃益平分析說。

黃益平認為，以比特幣為代表的數字代幣有個潛在問題，即其沒有內在價值。“一堆密碼在線上，投資者認為它值錢，它就值錢。所以，很多人認為它不是數字貨幣，而是數字資產，投資動機對市場交易影響較大，因此其價格波動很大。長期來看，它很難真正發(fā)揮貨幣的功能。”

黃益平表示，穩(wěn)定幣是以主權貨幣作為支撐、由商業(yè)機構發(fā)行的貨幣，優(yōu)點是具有內在價值。但包括Libra等在內的數字代幣，是把機構的信用加在主權貨幣之上。這導致如果數字代幣發(fā)行方Facebook倒閉了，Libra能否兌換出錢不好說。而主權貨幣的主要特征之一是具有法償性，不會因某個機構倒閉錢就沒了。

謹慎投資沒有信用體系的加密代幣

近些年來，以代幣發(fā)行融資為代表的跨境案件時有發(fā)生，具體表現為融資主體通過代幣的違規(guī)發(fā)售、流通，向投資者籌集比特幣、以太幣等所謂“虛擬貨幣”。

早在2017年9月4日，中國人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布的《關于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》中已明確指出，代幣發(fā)行融資本質上是一種未經批準非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。其中，代幣發(fā)行融資中使用的代幣或“虛擬貨幣”不由貨幣當局發(fā)行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，不具有與貨幣等同的法律地位，依法不能也不應作為貨幣在市場上流通使用。

《公告》同時要求有關部門密切監(jiān)測有關動態(tài)，加強與司法部門和地方政府的工作協(xié)同，按照現行工作機制，嚴格執(zhí)法，堅決治理市場亂象，發(fā)現涉嫌犯罪問題，移送司法機關。

2018年8月，銀保監(jiān)會聯(lián)合中央網信辦等五部委聯(lián)合發(fā)布《關于防范以“虛擬貨幣”“區(qū)塊鏈”名義進行非法集資的風險提示》，《提示》指出，投資者應警惕不法分子借由區(qū)塊鏈技術來炒作披著區(qū)塊鏈概念外衣的非法集資、傳銷、詐騙行為。這類行為具有網絡化、跨境化、利用名人大V“站臺”等特征，以“金融創(chuàng)新”為噱頭，實質是“借新還舊”的龐氏騙局。《提示》呼吁廣大公眾理性看待區(qū)塊鏈，樹立正確的貨幣觀念和投資理念，切實提高風險意識，對發(fā)現的違法犯罪線索，可積極向有關部門舉報反映。

區(qū)塊鏈技術在很長一段時間內都被理解為“比特幣技術”，比特幣成了區(qū)塊鏈的代名詞。同年8月，在《區(qū)塊鏈——領導干部讀本》一書中，人民網總裁葉蓁蓁在開篇指出，“區(qū)塊鏈技術目前最大的意義在于它的運行機制，通過技術的精巧組合，完成資源的公平分配，從而確保社區(qū)的目標一致、成員的行為規(guī)范。這給我們看問題、想辦法提供了一種全新的切入角度和思考路徑。”葉蓁蓁表示，由于區(qū)塊鏈技術正處在發(fā)展初期，出現了一些“亂象”，給經濟、金融和社會秩序帶來了一些困擾。

為此，他呼吁業(yè)界同仁“用發(fā)展的眼光看區(qū)塊鏈技術，用科學的眼光看區(qū)塊鏈標簽，用戰(zhàn)略的眼光看區(qū)塊鏈產業(yè)，用冷靜的眼光看區(qū)塊鏈商機”。

今年5月18日，中國互聯(lián)網金融協(xié)會、中國銀行業(yè)協(xié)會、中國支付清算協(xié)會聯(lián)合發(fā)布《關于防范虛擬貨幣交易炒作風險的公告》。公告強調，金融機構、支付機構等會員單位不得用虛擬貨幣為產品和服務定價，不得直接或間接開展與虛擬貨幣相關的業(yè)務。

5月21日，國務院副總理劉鶴主持召開國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第五十一次會議。會議要求，堅持底線思維，加強金融風險全方位掃描預警，推動中小金融機構改革化險，著力降低信用風險，強化平臺企業(yè)金融活動監(jiān)管，打擊比特幣挖礦和交易行為，堅決防范個體風險向社會領域傳遞。