中報季布局

張學(xué)慶

提要：6月核心是“業(yè)績+中報”，中報業(yè)績的投資窗口來臨。

上市公司中報業(yè)績預(yù)告逐漸出爐，每年的中報季也隨之到來。

“隨著中報業(yè)績預(yù)告陸續(xù)披露，市場已經(jīng)在演繹中報業(yè)績行情，需要重點(diǎn)布局中報業(yè)績有望延續(xù)高增長或者超預(yù)期的板塊。”西南證券認(rèn)為。

小標(biāo)題：五成預(yù)喜

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月6日，滬深兩市已經(jīng)有477家上市公司發(fā)布2021年上半年業(yè)績預(yù)告，其中，有279家公司預(yù)喜（包括預(yù)增、略增、扭虧、續(xù)盈等），占比達(dá)58%。按凈利潤預(yù)計增幅上限統(tǒng)計，在279家預(yù)喜公司中，有121家公司凈利潤預(yù)計翻倍，更有19家凈利潤預(yù)計增長10倍以上。

分行業(yè)來看，化工、電子、醫(yī)藥、有色、輕工制造、汽車等六大行業(yè)預(yù)喜率居高。在121家凈利潤預(yù)計翻倍的公司中，化工占比最多，達(dá)25家。

進(jìn)一步來看，若從中報最高預(yù)增幅度超過100%且凈利預(yù)增上限超過1億元進(jìn)行篩選，有色、化工等行業(yè)中的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈、電子行業(yè)等公司最為集中。如鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中的贛鋒鋰業(yè)、格林美、多氟多等，中報預(yù)告凈利上限分別為12億元、5.78億元、3.20億元，同比增幅分別為666.85%、170.00%、1936.79%。

電子行業(yè)中的歌爾股份、紫光國微、奧士康等，中報預(yù)告凈利上限分別為17.96億元、8.04億元、2.80億元，同比增幅分別為130.00%、100.00%、136.00%。

小標(biāo)題：景氣提升

分析師認(rèn)為，今年部分上市公司中報業(yè)績顯著預(yù)增，與產(chǎn)品量價齊升、行業(yè)景氣提升等因素有關(guān)。

年初以來，由于大宗商品漲價等原因，化工行業(yè)上市公司盈利水平均有所提升。多氟多、遠(yuǎn)興能源、*ST輝豐、金浦鈦業(yè)等4家化工行業(yè)公司預(yù)計凈利潤同比增長超過10倍。

多氟多預(yù)計上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.7億～3.2億元，同比增長1618.54%～1936.79%。

公司表示，新材料產(chǎn)品市場需求旺盛，價格持續(xù)上漲，目前處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，盈利增長顯著。

6月6日，遠(yuǎn)興能源發(fā)布2021年半年度業(yè)績預(yù)告，報告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.5億～12.5億元，同比增長1585.21%～1714.36%，去年同期為虧損7743萬元。

公司表示，業(yè)績上升原因是公司煤炭產(chǎn)能充分釋放，煤炭價格持續(xù)高位運(yùn)行，煤炭板塊盈利實(shí)現(xiàn)大幅增長。

具體來看，2021年一季度凈利潤3.33億元，二季度單季度凈利潤預(yù)計為8.17億～9.17億元，創(chuàng)歷史新高，大超市場預(yù)期。

受此消息影響，公司股價表現(xiàn)強(qiáng)勢。今年以來，公司股價累計漲幅已翻倍。

雙環(huán)傳動是目前凈利潤同比增幅排名第一的公司。雙環(huán)傳動表示，公司上半年預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.1億～1.3億元，同比增長9264.09%～10966.66%，原因在于借力于齒輪制造領(lǐng)域國產(chǎn)替代進(jìn)口趨勢加速，公司多個新項(xiàng)目進(jìn)入穩(wěn)定批量供貨狀態(tài)等。

藍(lán)黛科技在2020全年凈利潤扭虧為盈后，預(yù)計2021上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.75億～1.05億元，同比增長3903.42%～5504.78%，每股收益0.13～0.18元。

公司表示，業(yè)績預(yù)增主要原因是，公司新增產(chǎn)能生產(chǎn)線的投產(chǎn)，營收和利潤同比大幅增長。

粵高速A預(yù)計，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤7.17億～10.54億元，同比增長2811.45%～4181.55%。

公司表示，2020年同期收入降低的原因系新冠疫情期間免收全國收費(fèi)公路車輛通行費(fèi)。該政策導(dǎo)致公司2020年上半年營業(yè)收入和投資收益減少。2021年上半年，公司參控股高速公路收費(fèi)天數(shù)同比增加，公司營業(yè)收入和投資收益增加。

此外，在消費(fèi)、旅游等行業(yè)中，森馬服飾、云南旅游等曾受疫情影響較為嚴(yán)重的上市公司業(yè)績出現(xiàn)較大幅度上升。

云南旅游上半年預(yù)增1500萬～2200萬元，凈利潤增長1319.38%～1981.76%。

小標(biāo)題：提前潛伏

“A股上半年業(yè)績表現(xiàn)值得期待，中報行情也將逐漸展開。”華金證券認(rèn)為。

從行業(yè)綜合比較來看，假設(shè)從一季度業(yè)績及二季度產(chǎn)業(yè)景氣情況簡單推測，基于順周期、電子、電氣設(shè)備等行業(yè)一季報業(yè)績表現(xiàn)相對更好，并疊加二季度大宗商品明顯漲價及芯片、鋰電池等供給緊張帶來的漲價預(yù)期，順周期板塊、電子板塊和電氣設(shè)備板塊可能表現(xiàn)較好。

華金證券建議增配成長股，自下而上適當(dāng)關(guān)注質(zhì)優(yōu)且估值相對匹配的電子、電氣設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥生物等成長消費(fèi)個股。

此外，隨著全國性碳排放交易市場即將開啟，建議關(guān)注“碳中和”等主題板塊。

從投資角度出發(fā)，銀河證券認(rèn)為，當(dāng)前A股市場進(jìn)入震蕩反彈行情，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的演變是A股的核心驅(qū)動。6月核心是“業(yè)績+中報”，進(jìn)入中報業(yè)績的投資窗口。錨定核心資產(chǎn)的長期投資機(jī)會，重點(diǎn)布局中報預(yù)告彈性較高、偏向中大市值且盈利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)“核心資產(chǎn)”。

具體行業(yè)方面，除了至今反彈幅度相對有限且盈利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)外，看好鋼鐵、有色金屬、煤炭、航運(yùn)、出口等偏周期行業(yè)，并持續(xù)看好疫苗板塊的長期投資價值，以及受益于碳中和、碳達(dá)峰的行業(yè)，新能源汽車、光伏和供給收縮的資源品等。

市場人士表示，6月份是布局中報行情的最佳時間窗口，投資者可以先潛伏中報業(yè)績確定高增長的優(yōu)質(zhì)品種，然后等待中報業(yè)績利好的兌現(xiàn)。