基于股權結構的世界500強企業投資路徑研究

梁均軍，鐘雨璇，程宇翔，袁 超，梁 星，余 靜，李 林，胡世林，吳鳳敏

（1.重慶市地理信息和遙感應用中心,重慶 401121；2.重慶比特數圖科技有限公司,重慶 400000）

當前我國正在構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。引進極具行業標桿作用,能帶動區域產業轉型升級、急速發展的大型跨國企業,可帶動當地產業轉型升級,推動本地經濟和社會發展,具有極其重要的意義。目前的招商工作大量依靠招商人員個人經驗和人際關系,存在效率和精準度不高等問題。近年來,國內各省市都試圖通過信息化手段去優化招商工作模式[1-10],但主要集中在優化項目、土地資源、樓宇資源等招商資源管理方面[11-16],對于如何利用信息化技術去輔助招商人員實現智能精準招商,仍是空白。招商人員只知道需要招引大型龍頭企業（如世界500強）,但如何確定有投資意向的目標,是招商工作人員面對的一大難題。

要實現智能精準招商,明確招商對象是第一步；而要明確招商對象,首先必須得摸清招商對象群體在目標省市投資的情況。對于已投資過的企業,說明其對當地投資環境和政策已認可,那么在其從事的其他尚未在當地投資的行業方向招商引資,成功率將大大提升；對于尚未在當地投資的企業,也是未來招商工作的重點,通過分析這些企業在國內的投資情況來確定其是否有意向在當地投資,發現潛在的招商目標,提高招商的效率和成功率。

本文選取最具行業龍頭帶動作用和影響力的世界500強企業作為招商目標群體進行研究。由于招商工作中信息化手段相對薄弱,目前基本沒有哪個城市可以準確統計出世界500強企業在當地的投資情況,因此本文在大數據信息化技術的幫助下,建立了一套相對準確的世界500強企業投資路徑分析機制,以期最大程度地還原世界500強企業在目標省市的投資情況,為后續明確招商對象提供數據支撐。

1 模型設計

世界500強企業投資路徑獲取途徑包括:①從股權結構維度,以不同性質的股份占比及其相互關系為投資企業獲取的標準；②從企業關系維度,厘清企業與企業、企業與個人的關系鏈路,獲取包含技術投資、人才投資、平臺合作等多種形式的企業圖譜。本文采用第一種途徑,即以股權結構為依托,展開世界500強企業投資路徑的設計。

1.1 核心原則

世界500強企業投資路徑獲取的重點在于:首先找到在目標對象國家（本文以中國作為研究對象）投資的頭部企業,建立世界500強企業在該國投資的頭部企業庫；再以此為起點向下溯源,找到在目標省市投資的所有企業數據。本文認為,投資關系超過三代,血緣關系會相對淡薄,因此本文所有機制建立的前提是投資關系在搜索和回溯時,均不超過三代,如圖1所示。

圖1 基于股權結構的世界500強企業投資路徑研究流程圖

目前,國內對于企業血緣關系溯源的研究已非常完善,但如何找到世界500強企業在國內投資的頭部企業卻是研究盲點。其癥結集中在無法確定國內企業跟國外企業的血緣關系網絡上。國內的企業查詢軟件和國家市場監管總局的法人數據庫均只對中國注冊的企業信息進行了詳細登記,對于國外注冊的企業信息著墨較少,因此檢索國外企業的血緣存在困難。同時,由于世界500強企業及其下屬企業中一定存在上市公司,因此需選擇一個可采集到國內外所有企業信息的大型數據湖。本文選取“標普500”網站的數據庫作為數據采集的主要數據源。“標普500”網站基本涵蓋了國內外互聯網公開披露的所有公司信息,特別是境內外上市公司的情況,包括交易所的公告、財報、主流媒體新聞等,其數據權威、實時,覆蓋面廣。與此同時,本文選取天眼查、企查查、啟信寶等國內企業信息查詢網站作為甄別企業存續、境內股東關系等信息和補充“標普500”網站未查詢到的關聯企業的輔助來源,并以互聯網輿情數據、市場監管總局法人數據等作為校核來源,對其準確性和完整性進行有效補充。

1.2 模型建立

1.2.1 世界500強企業在華投資基礎庫建設

建立世界500強企業在華投資基礎庫是以世界500強企業基礎庫為基礎,結合“標普500”網站數據,建立世界500強企業在華投資原始庫；然后將成果輸入時空大數據服務平臺,利用時空大數據服務技術完成數據清洗治理；最后結合網絡爬蟲技術,利用互聯網信息校核去除企業狀態非在業或非存續的企業,形成世界500強企業在華投資基礎庫。建設流程如圖2所示。

圖2 世界500強企業在華投資基礎庫建設流程圖

1）建立世界500強企業基礎庫。根據財富網站上公布的世界500強企業名單,建立世界500強企業基礎庫。

2）建立世界500強企業在華投資原始庫。以“標普500”為數據源,對所有世界500強企業的相關數據進行研究,設計世界500強企業在華投資企業信息采集規則。研究表明,企業關系類型為Majority（大額持股）、Acquired/Merge（收購/并購）以及Pending Merge（并購過程中）的企業可認為上級企業對下級企業形成了控制。因此,本文將采集地區設置為中國,選擇企業關系類型為Majority、Acquired/Merge以及Pending Merge的企業,并將搜尋深度設為3個層級開展數據采集工作,其中第一層級為世界500強母公司；第二層級為其大額持股或收購/并購或并購過程中的直接子公司,與母公司強關聯；第三層級為間接子公司,與母公司關聯度較高且查詢結果更為豐富。

3）數據治理。對世界500強企業在華投資原始庫中的企業依次進行中文名稱校核,并輸入時空大數據服務平臺,利用政府工商登記的法人數據等信息進行數據清洗處理；再從天眼查、企查查以及啟信寶等企業網站自動抓取企業投資庫中所有企業的網頁文本信息；然后利用自然語言處理方法提取企業狀態為在業、存續的企業的所有相關情報,并將企業狀態為非在業或非存續的企業從企業投資庫中刪除；最后形成相對準確的世界500強企業在華投資基礎庫。

1.2.2 世界500強企業在華投資頭部企業庫建設

以世界500強企業在華投資基礎庫為基礎,結合世界500強企業庫,通過股權結構分析建立篩選規則,最終建成世界500強企業在華投資頭部企業庫。建庫流程如圖3所示。

圖3 世界500強在華投資頭部企業庫建設流程圖

1）建立世界500強企業在華投資數據湖。將世界500強企業基礎庫和世界500強企業在華投資基礎庫中有股權關聯的同源企業打上同樣的標簽,形成世界500強企業在華投資數據湖。

2）建立世界500強企業在華投資頭部企業庫。對數據湖中每個非世界500強企業進行遍歷,分析其股權結構。若被查詢公司沒有母公司,則保留原公司標記為在華投資頭部企業,納入到世界500強企業在華投資頭部企業庫；若被查詢公司有母公司,則向上回溯一代作為目標企業。若目標企業是世界500強企業,則保留原公司標記為在華投資頭部企業,納入到世界500強企業在華投資頭部企業庫；若目標企業不是世界500強企業,則判斷目標企業在原公司的持股比例。如果股權占比大于50%,則判斷為直接控股,若該目標企業又恰好是某世界500強企業的直接子公司,則將目標企業標記為在華投資頭部企業,納入世界500強企業在華投資頭部企業庫；否則繼續向上回溯一代再重復前面的操作。如果股權占比大于10%但小于50%（通常企業控股超過10%擁有一定話語權）,則向上回溯兩代,判斷回溯的兩代以內是否有某世界500強的子公司,若有則選擇血緣關系最接近世界500強的子公司納入世界500強企業在華投資頭部企業庫；若沒有則保留原公司標記為在華投資頭部企業,納入世界500強企業在華投資頭部企業庫。如果股權占比小于10%,則目標企業向上回溯一代作為新的目標企業,因為在目標企業在子公司股權占比小于10%的情況下,股權占比已十分稀少,向上回溯兩代意義并不大,所以只向上回溯一代,若新的目標企業是世界500強企業的直接子公司,則將新目標企業納入世界500強企業在華投資頭部企業庫；若不是則將原目標企業標記為在華投資頭部企業,納入世界500強企業在華投資頭部企業庫。

1.2.3 輿情矯正補足世界500強企業在華投資頭部企業庫

根據輿情監測的結果,對經過數據模型處理后的世界500強企業在華投資頭部企業庫進行數據矯正,完善世界500強企業在華投資頭部企業庫,如圖4所示。

圖4 輿情矯正補足世界500強企業在華投資頭部企業庫流程圖

1）建立世界500強企業輿情原始庫。在網絡輿情監測數據庫中篩選與世界500強企業有關聯關系的企業形成世界500強企業輿情原始庫。

2）完善世界500強企業在華投資頭部企業庫。在世界500強企業輿情原始庫中篩選不在世界500強企業在華投資頭部企業庫里的企業形成世界500強輿情基礎庫；然后遍歷世界500強企業輿情基礎庫的企業,核實其是否為世界500強企業的直接子公司。若目標企業是某世界500強企業的直接子公司,則標記為在華投資頭部企業,納入世界500強企業在華投資頭部企業庫；若目標企業不是世界500強企業的直接子公司,則向上回溯兩代,查詢兩代以內是否為世界500強企業的子公司,如果是則篩選與世界500強企業血緣關系最近的子公司,標記為在華投資頭部企業,納入世界500強企業在華投資頭部企業庫。

1.2.4 世界500強企業在目標省市投資基礎庫建設

建立世界500強企業在目標省市投資基礎庫是以世界500強企業基礎庫為基礎,結合天眼查、企查查等數據,建立世界500強企業在目標省市投資原始庫；再通過時空大數據服務平臺完成數據清洗治理；最終形成世界500強企業在目標省市投資基礎庫。建庫流程如圖5所示。

圖5 世界500強企業在目標省市投資基礎庫建立流程圖

1）世界500強企業在目標省市投資原始庫建立。遍歷世界500強企業在華投資頭部企業庫中的企業數據,向下溯源搜尋其投資關系在三代以內、注冊地在目標省市、股權占比大于10%的企業,形成世界500強企業在目標省市投資原始庫。

2）世界500強企業在目標省市投資基礎庫建立。以世界500強企業在目標省市投資原始庫為基礎,輸入時空大數據服務平臺,利用政府工商登記的法人數據等信息進行數據清洗處理,形成相對準確的世界500強企業在目標省市投資基礎庫。

1.2.5 輿情矯正補足世界500強企業在目標省市投資企業庫

以世界500強企業在目標省市投資基礎庫為基礎,根據輿情監測的結果進行數據矯正,完善世界500強企業在目標省市投資企業庫。建庫流程如圖6所示。

圖6 輿情矯正補足世界500強企業在目標省市投資企業庫流程圖

1）建立目標省市企業輿情原始庫。在網絡輿情監測數據庫中篩選與目標省市有關聯關系的企業形成目標省市企業輿情原始庫。

2）完善世界500強企業在目標省市投資企業庫。在目標省市企業輿情原始庫中篩選不在世界500強企業在目標省市投資基礎庫里的企業形成目標省市企業輿情基礎庫。遍歷目標省市企業輿情基礎庫的企業,核實其是否為世界500強企業在華投資頭部企業的直接子公司。若目標企業是某世界500強在華投資頭部企業的直接子公司,則標記為在目標省市投資企業,納入世界500強企業在目標省市投資企業庫；若目標企業不是世界500強在華投資頭部企業的直接子公司,則向上回溯兩代,查詢兩代以內是否為世界500強在華投資頭部企業的子公司,如果是則篩選與世界500強在華投資頭部企業血緣關系最近的子公司,標記為在目標省市投資企業,納入世界500強企業在目標省市投資企業庫。

2 模型驗證

重慶作為中國中西部地區唯一的直轄市,是西部大開發的重要戰略支點,是“一帶一路”倡議和長江經濟帶的聯結點,是成渝地區雙城經濟圈建設的極核中心城市,勢必成為招商引資的關鍵地區。因此,本文以重慶為試點城市,對基于股權結構的世界500強企業投資路徑模型進行驗證,并完成世界500強企業在渝投資企業庫的建設。

1）以2019年世界500強企業名單為基礎,建立世界500強企業庫,如表1所示。

表1 世界500強企業庫示意

2）利用“標普500”網站和時空大數據服務平臺完成數據采集和清洗治理,并借助天眼查、企查查等企業庫完成世界500強企業在華投資基礎庫的建立,如表2所示。

表2 世界500強企業在華投資基礎庫示意

3）結合世界500強企業庫、世界500強企業在華投資基礎庫篩選出世界500強企業在華投資頭部企業庫；并通過輿情矯正補足世界500強企業在華投資頭部企業庫,如表3所示。

表3 世界500強企業在華投資頭部企業庫示意

4）利用企查查、天眼查等企業庫,以世界500強企業在華投資頭部企業庫中的頭部企業為起點,向下溯源兩代,篩選出注冊地在重慶、股權占比高于10%的企業,完成世界500強企業在渝投資基礎庫的建設,如表4所示。

表4 世界500強企業在渝投資基礎庫示意

5）利用輿情矯正補足世界500強企業在渝投資企業庫。通過模型處理和篩選,最終獲取174家世界500強企業,在渝投資企業819家,如圖7所示。

圖7 世界500強企業在渝投資企業列表

3 結 語

基于本文提出的世界500強企業投資路徑分析模型,以重慶為試點城市,快速構建了世界500強企業在渝投資企業庫,為重慶市后續確定世界500強企業投資目標和招商引資策略提供了 數據支撐。其他各省、市、區縣均可利用該模型,通過修改投資企業、省市等參數快速建立本省、市、區縣的目標企業投資數據庫,全量掌握企業圖譜,了解企業的投資布局,分析目標企業的投資意圖；還可結合本地招商資源,提供最優的投資策略,助推傳統招商投資模式向大數據時代的“智慧招商”轉變,具有極強的推廣意義。