業務界定模糊的互聯網金融平臺風險及完善建議

四川大學錦城學院 杜美霖

1 引言

1.1 研究背景及意義

1.1.1 互聯網金融的發展

近年來，我國互聯網與信息技術高速發展，人們的生活習慣也因此改變。隨著第三方支付、P2P借貸平臺的興起，以及保險、貸款、投資業務電子化的趨勢，互聯網金融的發展對促進金融包容具有重要意義。在提升傳統金融服務效率、滿足人民群眾以及中小企業融資需求方面發揮了作用。國家對互聯網金融能促進經濟運行給予肯定與期望，并出臺相關政策予以支持，但新型金融模式的出現也意味著需要新型的監管，監管的核心應為對消費者與信息的雙方面保護[1]。

1.1.2 研究意義

隨著互聯網金融的迅速發展，市面上出現的金融產品十分繁雜，遍布于人們生活中的各個方面。2020年，我國銀行保險監督管理委員會對非法商業保險活動進行了一定程度上的打壓，也正在對行業準入標準、持牌經營、合法經營等方面進行研究，但監管的力度始終難以跟上創新的力度，在這個過程中，難免有不少投資者遭受損失。對于普通人來說，購買這些產品后如何維護自己的合法權益？對于監管當局來說，怎樣立法執法才能使交易雙方的地位相對平衡？對于積極創新的企業來說，如何利用互聯網金融工具實現與時代共存和持續發展？如何才能使投資者、金融企業、監管部門這三方能夠達成一致？這些都是我國金融市場的探索過程中需要思考的問題。

1.2 文獻綜述

李繼尊(2015)認為，規模較大、經營成熟的大企業更容易融資，而我國針對數量龐大的小微企業、“三農”等金融產品尚有欠缺，融資難、貴的問題突出。投資方面，由于基金、股票、債券等市場的規模有限，投資均有一定的門檻，大多數人民手中的余錢找不到合適的渠道以及產品進行投資，銀行存款仍占據市場主導地位。互聯網金融的服務具有低門檻的重要特點，對人民來說，使傳統金融的不足得到了彌補[2]。王珊(2020)認為，互聯網金融的發展分為兩個階段，第一階段為1997—2012年，第一階段互聯網金融發展首先以商業銀行分流、提升商業銀行的服務效率為目的，其次互聯網證券交易平臺逐漸進入大眾視野，最后第三方支付的發展對人們的生活方式產生了重要影響。第二階段為2013年至今，金融理財產品與傳統金融形態形成了競爭關系，互聯網金融業務多元化發展，互聯網保險、貸款、理財廣泛進入了大眾的生活[3]。唐正偉(2014)提出，互聯網金融發展面臨四大共性問題：其一，互聯網金融降低了金融行業的門檻，但由于監管的缺乏，大多數互聯網金融平臺處于無管理的狀態；其二，大部分平臺缺乏權威的協會組織以及行業標準；其三，社會信用體系不健全，大多數互聯網金融企業尚無法接入央行征信系統；其四，傳統金融行業較為規范，秉持“法無允許不可為”的謹慎態度，互聯網金融行業對混業跨界的創新更多持開放態度[4]。杜曉峰(2014)指出，為建設理想的互聯網金融面臨兩大問題：一是內部系統建設的成本，統一征信標準以及數據質量和客戶隱私保護的問題；二是外部環境配套面臨的我國信息化程度較低，相關法律法規以及失信懲罰機制的缺乏，行業自律性低，以及監管的缺失，經營的規范性低，互聯網金融信用中介服務滯后問題[5]。李振(2017)為互聯網金融風險防范提出了建議：首先，應完善社會征信體系，征信機構要統一標準、共用信息；其次，法律上，要明確監管主體和監管內容，構建完善的法律體系；最后，要加強監管主體之間橫向協調，也要加強中央和地方之間的縱向協調監管[6]。

1.3 研究思路與方法

本文主要從消費者與投資者、互聯網金融平臺、監管機構這三個互聯網金融行業重要的參與者來分析，探究部分為了逃避監管，表面上開展非金融業務，實際上卻開展保險、投資等金融業務的互聯網平臺的運營模式，投資渠道以及保險原理等，探索我國互聯網金融行業如何能夠健康發展。

2 我國互聯網金融發展現狀

2.1 我國互聯網金融現狀分析

隨著互聯網金融的發展，互聯網金融平臺對消費者以及投資者來說具有方便快捷、借款門檻低、手續簡化的特點。從2013年到2015年，我國互聯網金融迅速發展，用戶量呈增加趨勢，2013—2015年，平均每年用戶量以22.92%的速度增長。與國外相比，我國互聯網金融服務已覆蓋到各行各業[7]。

但由于監管步伐沒能跟上互聯網金融產業的發展腳步，導致大量劣質P2P平臺及企業出現在金融市場，致使P2P平臺違規和跑路事件頻發，嚴重損害了金融市場信譽及金融消費者利益。據不完全統計，2013—2016年期間，我國P2P平臺近4900家，僅約33.00%平臺正常運營。其中，停業平臺約占19.97%，倒閉平臺約占11.25%，失聯、跑路平臺約占21.22%，經營存在問題、涉嫌詐騙的平臺共約占11.68%[8]。

2.2 我國互聯網金融的投資者分析

國內大多數投資者從網絡上零散地獲取相關知識，不具備專業投資知識體系，投機性比較強，容易被違法平臺顯示的高收益率所蒙騙。

現代人消費觀念、創業觀念、投資觀念增強，人們的資金需求量也相應增大。從銀行取得貸款的額度有限，手續繁雜，且會納入個人征信，而部分非法網絡貸款平臺不考察借款人的還款能力，手續簡潔，且到賬速度快，網絡借貸平臺對借款人來說具有一定的吸引力。

2.3 我國互聯網金融行業監管狀況

對互聯網金融行業的監管，相關部門先后出臺各項指導意見、規章制度、暫行辦法等。針對非法商業保險活動，2008年，原保監會發布了《關于取締非法商業保險機構和非法商業保險業務活動有關問題的通知》，銀保監會于2018年發布《中國銀行保險監督管理委員會辦公廳關于印發2018年打擊非法商業保險活動專項行動工作方案的通知》。對于網絡投資理財的組織形式、準入資格、經營模式、風險防范、監督管理和處罰措施等進行規范的建議，2018年4月，人民銀行、證監會、銀保監會、外匯局聯合發布《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》，對機構的管制進行了嚴格的約束。一旦發現對互聯網金融行業的監管出現漏洞，相應監管部門會及時應對，出臺文件對其規范管制。

經研究發現，目前我國并無專門的法律法規對互聯網金融行業進行約束，一旦出現問題，監管部門才出臺各種管理辦法進行補救。

2.4 互聯網金融的風險

2.4.1 信用違約風險

信用違約風險是指交易對方因各種原因不按合約履行到期債務的風險。互聯網作為處于成長期的行業，雖然市場接受度較高，但近幾年大量P2P平臺跑路，受高利貸壓力的自殺事件，以及裸貸、校園貸事件頻發，投資者的本息無法按照約定履行，使消費者與投資者的合法權益受到侵害。

2.4.2 技術風險

互聯網金融存在的技術風險主要包括安全性技術風險和人為性技術風險兩個方面。安全性技術風險是指因客戶個人信息泄露、交易系統的崩潰、被電子病毒攻擊而遭受損失的可能性。人為性技術風險是指內部職工人員因由于業務操作不熟練或其他個人原因而發生操作錯誤。技術風險一旦發生，便會對企業、客戶，甚至是互聯網金融行業造成影響[9]。

2.4.3 流動性風險

互聯網金融平臺實現了資金的有效配置，但部分平臺募集的資金未經過正規銀行的管理，存在平臺內部員工違規利用資金的可能性，資金池的安全性低，這時便容易引發客戶無法按照既定計劃提取資金的流動性風險。

3 業務界定模糊的互聯網金融平臺案例分析

3.1 案例1：“加油寶”

“加油寶”看似一個汽車加油充值平臺，實際上除了加油充值、購物功能外，還存在理財與貸款板塊。其投資板塊宣傳的“新手專享”固定收益產品收益率為10%(期限30天)，其余產品收益率均在5%以上。

此產品的合同前后矛盾，涉嫌欺騙客戶。合同中“加油寶產品服務協議”指出：乙方(保理公司)與債務人簽訂了保理合同，受讓了債務人與國內眾多優質的油品龍頭企業的應收賬款，乙方在加油寶平臺(丙方)推出“應收賬款轉讓”計劃，為本合同的債權轉讓方，為甲方(加油寶用戶)的資金提供資金增值和安全保障等。該“新手專享”產品由乙方通過丙方將“油品龍頭企業”轉讓給乙方的債權關系再次轉讓給甲方。由乙方向原始債務人進行賬款催收。而在合同第二部分，資金入口流程圖中混淆了債務人與債權人究竟為哪一方，與服務協議內容不一致，導致甲方無法明確知曉資金的去向和用途，如果丙方平臺跑路，甲方難以維權。

從合同上來看，甲方與乙方間接形成債權債務關系，并非平臺所宣傳的固定收益投資產品。該產品宣傳資金由銀行存管，經查詢，曾為加油寶資金存管的平安銀行已與其終止合作。購買投資產品后，平臺系統默認用戶已同意加油寶《服務協議》，該協議中風險提示部分主要說明：本平臺僅為交易的中介機構，債權關系轉讓后，平臺對交易不負任何責任。用戶對交易的風險須自行評估與承擔。在某些情況下用戶的實際回報與平臺展示的利益可能存在偏差。

這些條款對投資者來說是不利的，風險提示頁面隱蔽，不少投資者在這樣不平等的條件中承擔了未知的風險。加油寶平臺對自己推行的投資產品并無風險控制和保障，若債務人與保理公司無法清償債務，用戶難以拿回自己的本金。該產品潛在風險非常高，并非大多數投資者認為的固定收益產品，且該平臺的主要業務為加油卡充值，注冊時沒有相關金融業務備案，僅做了工商方面的登記。作為中介平臺涉及投資貸款業務不在金融監管機構的監管中，該公司并不能從事金融方面或變相開展與金融有關的業務。

3.2 案例2：“車主無憂”

3.2.1 “車主無憂”的保險業務

車主無憂平臺對外宣傳為違章查詢平臺，除此之外也有加油充值、購物、二手買賣功能。在其平臺首頁的車務服務中，還有車險項目。其中有一種車險名為“貼條無憂險”，該保險只須交付1元保費，就可以在車輛被貼條后獲得100元的賠付。很多民眾因為保費很低，自己承受的風險比較小，車輛被貼條的風險也比較大，“貼條無憂險”在設立初期獲得了追捧。后來也正因為購買的人太多而引起了監管部門的注意并被及時叫停，而該平臺仍未下架此保險產品。該產品針對違法行為提供賠償，助長了違法行為，不符合保險原理，并且沒有在銀保監會備案，因此，雖然該產品原理與保險類似，但并不是真正意義上的保險。

對于這種創新的保險產品，保險標的的選擇要符合可保性，保險公司開發好產品后要報監管機構備案。只有專門的保險公司才能開發保險產品，銀行或其他機構僅僅是代理銷售保險產品。車主無憂這類平臺的主營業務為汽車服務，卻打著監管的擦邊球，私自開發概念模糊的金融產品，極易誤導消費者，消費糾紛隱患多。普通用戶將平臺推出內容的可靠性交給了金融監管來判斷，而監管當局也心有余而力不足，因此可見民眾提升自身金融常識的重要性。

3.2.2 “車主無憂”的貸款業務

圖1 合同第二部分資金入口流程圖

車主無憂平臺為多種貸款產品提供中介服務，其推出的“愛分期貸款”產品實際上是平臺提供貸款用戶給其他一百余家公司來進行貸款，而平臺無法避免他們的撮合服務是否會中斷。網絡上無法查詢關于“愛分期”產品的相關法人信息，在貸款業務的《用戶隱私政策》中說明，貸款的合作方包括一百余家公司。經查詢，部分公司的經營范圍并無貸款管理相關業務。根據網絡評論，部分用戶遭到信息泄露、非法催收。貸款平臺通過一些非互聯網金融平臺開展金融業務，門檻更低，一定程度上能逃避監管，給一些不具備相關業務資格的公司留下非法盈利的機會。

4 對互聯網金融行業的反省與思考

2020年螞蟻金服事件持續發酵，互聯網金融行業暴露出了一系列問題。從螞蟻金服的“大問題”中，我們仍應該對互聯網金融行業存在的潛在的“小問題”進行思考。監管與創新如何權衡？如何走適合中國的金融道路？對于積極創新的小型互聯網金融公司，我們又該如何做到監管扶持兩不誤？這都是需要我們不斷思考、吸取經驗、積極實踐的。

5 建議與總結

5.1 金融常識普及

5.1.1 開展金融知識普及活動的重要性

投資者自身具有充足的金融常識，能充分認識各項金融業務的風險，能辨別金融違法現象，有序地開展金融活動，是保護人民利益的最佳手段。

2019年8 月，相關金融監管部門共同開展“金融知識普及月”活動，活動主要是針對金融知識相對薄弱人群的金融知識普及，旨在增強每一位金融參與者的風險識別能力。近年來我國還開展了“金融知識教育進社區”等教育活動，但也存在很多問題，如人民群眾的積極性不高、教育效率不高、普及范圍不全面等。目前，我國金融知識普及教育體系也處于空白階段，國家尚無關于金融知識普及教育的長遠計劃。早日完善金融常識普及教育相關辦法與教育體系是十分必要的。

5.1.2 建議

根據國外經驗，結合我國情況，可按照教育對象的年齡與社會角色進行分級教育。比如，在校低年級學生，可進行關于貨幣常識的教育；對中、高年級在校學生可進行貸款、保險、理財相關知識，以及風險認知、自我權益保護等相關教育。對公司入職人員根據自己的行業進行相關金融知識與違法成本教育；對老年人、殘疾人群體可在社區設立相關講座進行金融常識與風險防范教育，重點進行金融騙局防范教育。

因此，教育范圍要全面，教育內容要有針對性，相關部門要嚴格進行督促檢查，堅決杜絕“面子工程”，使教育取得良好的效果。

5.2 平臺監管

5.2.1 借鑒國外互聯網金融監管體制

日本以政府為監管主體，以金融廳為監管部門，對互聯網金融進行監管。以《保險業法》《金融商品交易法》《貸金業法》等法律作為依據，根據不同性質的業務，委派不同分支部門根據相關法律進行監管，覆蓋全面，且具有針對性。日本金融廳接受人民群眾的舉報，對群眾的咨詢進行解答，并從人民群眾中發現線索，對非法互聯網金融活動進行打擊。

英國以國家相關監管局與行業內各大組織聯合監管的形式，不但做到政府的嚴格監管，還促進了行業的自律性監管，英國政府頒布的《PS14/4》法案明確了監管過程中的監管主體、監管對象以及各項實施辦法，為監管奠定了基礎。以自律性監管為首，政府監管緊隨其后，促進了整個行業的良性發展。

借鑒其他國家的經驗，我國首先應完善相應法律法規，可結合我國實際情況借鑒其他國家互聯網金融監管的先進制度。其次要完善監管機構體系，明確各部門的職責，監管覆蓋面要全面。

5.2.2 資金管理

平臺注冊之初應根據自身業務涉及的金額大小與風險高低設置適當的風險準備金，風險準備金的組成可以是平臺創始人籌集與平臺部分服務費。由于我國互聯網金融平臺數量大，能長期發展的平臺只占少數。截至2020年3月31日，全國實際運營網絡借貸機構139家，比2019年年初下降86%，機構數量持續21個月下降，風險準備金可緩解平臺因無法繼續經營的償債問題。

互聯網金融平臺作為金融交易的第三方支付平臺，其資金池的管理也存在較高的風險。針對非法挪用資金的情況，建議對互聯網金融平臺的托管銀行進行規定，完善托管銀行對于資金的管理工作。對于第三方支付平臺，要提高其準入門檻，制定準入標準，保障其在消費者中的信用水平。

5.2.3 信息披露

為避免其他公司借互聯網平臺違法開展金融業務，每個平臺都應將自己合法的經營范圍、相關注冊情況如實告知用戶。相關產品的風險告知要全面、真實、客觀。對平臺“買好評”的行為也應該加大打擊力度，保證新老用戶之間能有正確客觀的使用反饋交流。

5.3 總結

互聯網金融行業仍是處于成長期的行業，眾多互聯網金融企業中，業務界定模糊的公司具有很高的風險。從我國投資者、互聯網金融行業、監管當局這三個層面來看，若不盡快實行相應措施，業務界定模糊的互聯網金融平臺發生重大違法案件的可能性極高，對于整個互聯網金融行業都會造成一定的信譽損害。

經市場調查發現，多數業務界定模糊的平臺都是以汽車服務或加油充值注冊成立，其抓住車主大多數有貸款、理財、保險需求的特點，而車主這類群體遍布各種職業、各個年齡，因此，全民普及金融常識是十分必要的。對于平臺運營的監管也需要企業與監管部門的共同努力，才能營造出更好的互聯網金融環境，助推互聯網金融的蓬勃發展，更深入貫徹國家“金融服務于實體”的方針。

6 結語

隨著互聯網技術的進步，互聯網金融行業在我國也取得了較大的發展。但總體來說，我國相應的監管體系和法律法規還有待完善。行業自律性需要提高，我國公民的相關金融知識也有待大面積普及。針對本文所提到的業務界定模糊、跨界經營的互聯網金融平臺，風險的事前控制十分重要，對人民的金融知識普及教育、相應法規制度的完善，以及平臺的準入和規范管理都應該盡早落實。事中控制和事后控制要求監管部門提高執法力度和效率。希望 我國互聯網金融行業健康發展，拉動經濟與就業，服務實體經濟。

本文僅對業務界定模糊的互聯網金融平臺做了一定的探討，這一領域仍值得學術界進行更深入的研究。