看清楚“灰犀牛”怎么奔跑

我們常常不能分辨自己面臨的灰犀牛式危機屬于哪一種類型。有時候，我們會誤打誤撞，因禍得福。20世紀80年代早期，可口可樂公司發(fā)現(xiàn)自己犯了大錯，處于被灰犀牛踩踏的境地：由于百事飲料的出現(xiàn)，可口可樂公司的市場份額已經(jīng)從第二次世界大戰(zhàn)末期60%降到了1983年的24%。年輕人更加喜歡口感甜一些的飲料，例如百事。

可口可樂公司做了一項盲測，檢驗可樂、百事和一個新配方飲料的口感。結(jié)果這個新配方飲料擊敗了可樂和百事。以測試結(jié)果為依據(jù)，可口可樂公司于1985年4月改變了可口可樂的配方，結(jié)果遭到可樂品牌忠實消費者的強烈抵制。在三個月的時間內(nèi)，可口可樂公司重新啟用了原來的配方，超過了新可樂而且從百事手里贏回了市場份額。這件事證明，我們在面對灰犀牛式的威脅的時候，想作出正確的決定，是多么困難的事情。

可口可樂公司最初的決定是錯誤的，最后的結(jié)果卻是好的。有些公司在面臨灰犀牛式威脅的時候，早早地、明智地作出應(yīng)對，但是過于自負，結(jié)果迅速地走到錯誤的道路上去了。

盡管人們很容易忽視本應(yīng)該多加留意的灰犀牛式威脅，但是他們也更容易錯誤地關(guān)注一些本來不太可能發(fā)生的危機事件——這個傾向會妨礙我們及時處理真正的威脅。灰犀牛式戰(zhàn)略經(jīng)常要在兩個完全相對立的可能結(jié)果和戰(zhàn)略之間進行選擇；發(fā)現(xiàn)灰犀牛式危機也取決于如何判斷出某件事是否是危險的，盡管別人都認為這件事是非常危險的。

世界各國中央銀行，當它們試圖在通貨膨脹和泡沫、通貨緊縮和經(jīng)濟衰退這兩個完全對立的灰犀牛式危機中進行選擇的時候，經(jīng)常陷入進退兩難的境地。在一個真空狀態(tài)下討論金融政策問題，就好像這是唯一解決復(fù)雜經(jīng)濟問題的途徑，這就很難作出正確的選擇。必須把決定利率決策的關(guān)鍵經(jīng)濟問題同其他因素聯(lián)系起來，或者聯(lián)系其他的能更加準確地刺破經(jīng)濟泡沫的方法，比生硬的利率手段更好的方法。這個原則適用于國家債務(wù)問題，或者適用于許多其他經(jīng)濟決策的難題：如果你能從其他的、相關(guān)的因素角度出發(fā)看待問題，其結(jié)果可能會大不相同。

不是所有看到危機的人都會站出來去解決危機。有些人，如果認為這里一定會發(fā)生危險，那么他們就會快速撤離。丹·阿爾珀特是紐約投資銀行威斯特伍德資本公司的創(chuàng)始人。他非常了解擔(dān)負巨額債務(wù)的公司和國家，很清楚危機的重要性，以及如何重組，如何回到經(jīng)濟增長的軌道。他花了大量的時間和精力思考、倡導(dǎo)解決灰犀牛式公共政策危機，從債務(wù)問題到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，無所不包。

丹·阿爾珀特于2000年春天抵達東京，他到達的第二天，日本首相逝世了。這個悲傷的事件，揭開了這個國家的另一個悲傷事件的面紗，即它正面臨著嚴重的經(jīng)濟危機。在接下來的一年內(nèi)，日經(jīng)股市的指數(shù)下降了26%。早在八年前日本經(jīng)濟就開始崩潰，八年后，日本政府的一切努力似乎都是徒勞的。無論是放松貨幣政策還是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，都未能有效刺激經(jīng)濟發(fā)展。政府曾經(jīng)試圖刺激其一度十分繁榮的出口業(yè)務(wù)的發(fā)展，但是沒能取得成功，因為日本在其一度領(lǐng)先的許多領(lǐng)域里，已經(jīng)失去了競爭力。日本政府接管了六個搖搖欲墜的銀行，結(jié)果擴大了國家債務(wù)。日本的國債目前是世界上最高的，而且是其經(jīng)濟總量的兩倍。

日本的巨額國債就是一個致命的危機：日本的國家債務(wù)會讓這個國家的債券市場徹底崩潰。對于賣空日本債券的投資者來說，上述猜測是肯定的。他們賣光了借入的有價債券，希望在必須支付有價債券之前，其價格會下跌。日本正在等待著災(zāi)難的降臨。

丹·阿爾珀特對此持有不同觀點：他認為投資者損失巨額資金，是因為這個判斷根本就是個錯誤，日本政府債券市場根本就不會崩潰。他指出，日本和其他深陷債務(wù)危機的國家不同，它的大部分債權(quán)人是其國家的公民。這一點給它帶來了極大的好處。換句話說，這個國家的債權(quán)人與其成功與否休戚相關(guān)。

最終“很不幸”，投資者期待的日本政府債券市場的崩潰一直沒有發(fā)生，讓做空的投資者損失慘重。

推薦語

流行疾病威脅全球安全

推薦人：周瓊

中國郵政儲蓄銀行戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理

2007年，正是美國金融危機開始肆虐之時。當時大家都認為這是一個“黑天鵝”事件，還有個著名的問題是“為什么經(jīng)濟學(xué)家們沒有預(yù)測到金融危機”。

事實上，國際組織、經(jīng)濟學(xué)家在危機發(fā)生前，曾經(jīng)不斷發(fā)出警告，采取了正確行動獲利的投資者也有不少，因此這是一個典型的“灰犀牛”事件。

《灰犀牛》一書里列舉了很多灰犀牛式的風(fēng)險，比如不可持續(xù)的國家債務(wù)、顛覆性科技、氣候變暖等，也明確提到了流行性疾病。

書中寫到，“一個全球范圍的潛在威脅是流行疾病，其大范圍爆發(fā)的警示日益頻繁地出現(xiàn)，讓人們明白自己面對的問題，不是全球范圍的流行性疾病是否會發(fā)生，而是何時發(fā)生。”

書里專門有一節(jié)“我感染了埃博拉病毒嗎”，分析埃博拉疫病相關(guān)問題。“2014年末，世界衛(wèi)生組織估計：埃博拉病毒給非洲西部國家造成的經(jīng)濟損失大概是320億美元，其中大部分的損失來自貿(mào)易和經(jīng)濟活動，同時，一萬多的死亡人數(shù)造成的人口損失還僅僅是個開始。據(jù)估計，如果事前建立起疾病防控體系，其費用僅僅會是事后處理災(zāi)難時全部費用的一半。”

《灰犀牛》這本書指出，大多數(shù)的個人和組織都沒能做到積極有效地應(yīng)對巨大的潛在危險。