國內乙二醇產能與成本分析及中煤平朔乙二醇市場定位

周禮慶

(山西中煤平朔能源化工有限公司，山西 朔州 036006)

1 背景情況

乙二醇(ethylene glycol，簡稱 EG)又名甘醇、1,2-亞乙基二醇，是最簡單和最重要的脂肪族二元醇，也是一種重要的石油化工基礎有機原料，主要用于生產聚酯纖維、防凍劑、不飽和聚酯樹脂、潤滑劑、增塑劑、非離子表面活性劑以及炸藥等，此外還可用作涂料、照像顯影液、剎車液以及油墨等行業，用作過硼酸銨的溶劑和介質，用于生產特種溶劑乙二醇醚等，用途十分廣泛。

乙二醇生產工藝主要分為天然氣制乙二醇、石油制乙醇以及煤/甲醇制乙二醇。天然氣工藝路線主要在中東地區，因為其獨特的資源優勢，以廉價的油田伴生氣中的乙烷、丙烷為原料生產乙烯，再通過環氧乙烷水合生產乙二醇，在國際市場上擁有極大的成本優勢。目前國內主要采用的是石油法、MTO法以及合成氣法工藝路線。石油法是通過石油生產乙烯，經環氧乙烷合成乙二醇。MTO法是由甲醇制烯烴得到乙烯，再通過傳統的石油路線由乙烯生產乙二醇；合成氣法是以煤或焦爐尾氣為原料得到合成氣，再對其進行分離提純得到一氧化碳和氫氣，其中一氧化碳通過催化偶聯合成草酸酯，之后與氫氣進行加氫反應制得乙二醇。

2 國內乙二醇產能現狀

2.1 總產能及原料類型

2017年，國內乙二醇產能增至877.5萬t/a，較2016年增加56萬t，增速6.81%。其中石油法產能合計524.5萬t/a，占總產能的約60%；合成氣制乙二醇產能合計288萬t/a。2018年，石油法、MTO制乙二醇產能合計629.5萬t/a，合成氣法產能439萬t/a，2018年總產量720.6萬t/a，其中石油法產量合計478.6萬t/a，合成氣法產量242萬t/a。乙二醇歷年產能情況詳，如表1所示。

表1 我國2012年-2018年國內乙二醇產能表 萬t/a

如第28頁圖1所示，可以明顯看出近幾年隨著煤制乙二醇技術的不斷改進和下游聚酯接受能力的提高，合成氣法制乙二醇產量有質的突破，而石油法和MTO法制乙二醇增速緩慢。2017年合成氣法制乙二醇產能已達到288萬t，較2016年增加56萬t。2018年產能已達到439萬t，較2017年增加151萬t。通過調研了解到，合成氣制乙二醇裝置整體平均開工率仍不到60%，除上游及系統整體運行不穩定外，環保政策日趨嚴格已是開工率偏低和不穩定最主要的原因，已導致多個煤制乙二醇建成項目推遲投產或暫時擱置，這就使得合成氣制乙二醇的產能未得到有效釋放。

圖1 國內2012年-2018年乙二醇產能圖

2.2 已建產能分布(按區域分)

以2018年為例，非合成氣法(即石油法與MTO法)制乙二醇共21家，總產能達629.5萬t，合成氣法制乙二醇共20家，總產能已達到439萬t，國內乙二醇主要生產企業的生產情況,如第28頁表2所示。

表2 國內2018年乙二醇主要生產企業的生產情況 萬t/a

國內非合成氣法制乙二醇生產裝置多數為引進的環氧乙烷/乙二醇聯合生產裝置，均為乙烯直接氧化法。煤制乙二醇示范項目及若干中試項目近年也取得階段性進展，產能擴張較為迅速。此外，國內還將有多套以生物質為原料制乙二醇的項目計劃投產，但根據目前已建成裝置運行來看，產品主要是多元醇，提純技術還有待提高，部分裝置僅做至環氧乙烷外售，基本沒有乙二醇產出。

我國乙二醇產能按區域劃分分布,如圖2所示。

圖2 2018年我國乙二醇生產產能按地區分布圖(萬t/a)

從圖2可以看出，乙二醇產能區域高度集中，超出一半的產能位于華東區，一方面接近消費地，另一方面靠近煉廠和港口，這和乙二醇下游主要用戶-聚酯產業是高度匹配的。而華中和華北區主要是集中在河南和山西，西北區主要為內蒙和新疆，均為近幾年新建的煤法制乙二醇裝置。

2.3 擬建產能分布(按區域分)

受聚酯行業的消費拉動，聚酯產量不斷上升，促使乙二醇產能進入擴產周期。2018年我國聚酯行業產能達到5477萬t，同比增長約14%。通過表3可知，未來幾年乙烯法制乙二醇路線還會有較大規模產能投產，乙烯法新增產能約515萬t。煤制乙二醇在建及規劃項目較多，2020年-2022年預計合計新增產能約966萬t。近期國內乙二醇在建和擬建項目規模，如表3和第29頁表4所示。

表3 國內近期在建石油基乙烯路線乙二醇項目 萬t/a

表4 國內近期擬建、在建合成氣制乙二醇計劃項目 萬t/a

3 乙二醇需求及未來市場分析

3.1 乙二醇需求分析

目前國際上比較成熟的生產工藝為傳統乙烯法，受制于原料的制約，該法乙二醇產能增速緩慢，面對迅猛發展的下游聚酯需求，國內乙二醇供應市場在自身產能增速有限、表觀消費量增幅明顯的局勢下，市場供應缺口較大，因此近年來我國乙二醇進口量逐年大幅增加，從2012年的797萬t增加至2018年的980萬t，雖然2016年小有下滑，但進口量仍然達到了757萬t，2018年我國乙二醇消費量為1 690萬t，自給率僅42.1%。2012年-2018年期間乙二醇年均消費增長率高于同期國內產量年均增速，國內乙二醇自給率一直處于較低水平，使得我國成為世界最大的乙二醇進口國家。2018年，我國乙二醇表觀消費量占全球乙二醇消費總量的60%左右。2012年-2018年國內乙二醇供需情況，如表5所示。

表5 國內2012年-2018年乙二醇供需情況 萬t

由圖3可見，我國乙二醇的自給率盡管逐年增高，但仍長期處于較低水平，是國內為數不多進口依存度較大的產品之一。

圖3 國內2012年-2018年乙二醇供需情況及自給率圖

乙二醇需求主要分三大塊，即聚酯、防凍劑和精細化工品等其他行業，其所占比例分別為91.5%、3.3%、5.2%。由此可見，聚酯行業對乙二醇的需求占絕對主導地位，其余少量乙二醇用于生產防凍劑及化工中間產品。由聚酯產業引申而來的聚酯纖維、聚酯瓶片和聚酯薄膜在我國聚酯中占比分別為80.4%、18.5%和1.1%。

3.2 未來市場分析

國內乙二醇主要用于生產聚酯，此外還用于生產防凍液等。未來國內聚酯產業還將保持穩定增長趨勢，乙二醇需求量還將持續增長。隨著國內多套大型乙烯裝置配套乙二醇及煤制乙二醇的發展，未來國內乙二醇供應能力也將有較大增長，盡管如此，市場缺口仍無縮小之勢。2015年-2020年間，考慮到合成氣制乙二醇等技術可能有突破性進展，國內乙二醇產能可能會迅速增長，預計“十三五”末期，乙二醇產能將達到1 200萬t，但由于下游聚酯的持續發展，國內供應仍不能滿足下游需求。國內乙二醇供需預測，如表6所示。

表6 國內乙二醇供需平衡及預測 萬t/a

3.3 目標市場分析

根據國內乙二醇以及下游聚酯等生產區域分析，國內聚酯裝置主要集中在江蘇、浙江等華東地區，因此乙二醇消費也主要集中在華東地區。2015年華東地區乙二醇消費量約1 036萬t，供需缺口較大，且該區域市場容量大，未來較長時間仍將呈現供不應求的狀況。而隨著國內新興煤化工產業的發展，預計除華東以外的其他地區供需格局將發生顯著變化，都將逐步轉為凈輸出地區。

4 乙二醇價格分析及預測

4.1 產品價格分析

目前，國內采用購買乙烯生產乙二醇企業較少，大部分企業均是由石油原料裂解制乙烯并延伸發展乙二醇，雖然采用石油原料蒸汽裂解制乙烯并延伸發展乙二醇的成本比直接購買乙烯生產乙二醇成本低，但在原油價格超過50美元時，采用石油原料蒸汽裂解制乙烯并延伸發展乙二醇的競爭力仍然較差。

中東乙二醇產品目前占據我國乙二醇進口的一半以上，而未來美國乙烷裂解制乙烯產能增長也可能導致其下游乙二醇出口的增長，由于中東乙二醇及未來北美乙二醇生產原料價格便宜，乙二醇生產成本較低，會對中國市場的造成一定的沖擊。但由于北美目前頁巖氣下游配套乙二醇規模較少，且隨著美國本土乙二醇消費的增長，預計2020年前對我國乙二醇行業影響較小。

近年來，煤化工行業快速發展，MTO項目大量建設，其下游除配套聚烯烴外，還將配套乙二醇項目，未來將會形成一定的競爭力。隨著國內煤制乙二醇企業對已建項目的不斷改造和升級，技術已逐步成熟，產品可以滿足下游聚酯行業的要求，因此未來采用升級技術的新建大型煤制乙二醇項目產品成本與目前相比將大幅下降，對于部分具有聯產等優勢的乙二醇項目將具有更強的成本優勢和抗風險能力。

國內基于石油路線的乙烯法生產乙二醇的工藝已相對成熟，相配套的行業政策和標準門類較為齊全。煤制乙二醇項目，部分企業已擁有多年的高負荷、長周期、平穩開車運行的成功經驗，且煤制乙二醇產品質量也得到下游聚酯企業的認可和好評。同時，國內煤制乙二醇技術廢水中硝酸含量偏高的問題也有配套的技術能夠較好處理和解決。目前國內乙二醇市場自給率嚴重偏低。但由于國內石油路線的乙二醇裝置面臨中東進口低成本產品時競爭力嚴重不足。未來幾年國內以煤為原料的乙二醇產業將取得更快發展，預計市場缺口相對現階段將有所縮小，但由于下游市場空間巨大，預計較長時間內國內乙二醇依然存在一定市場缺口。

4.2 產品價格預測

2012年-2015年期間，國內乙二醇價格維持震蕩走勢，2012年全年均價7 935元/t，2013年小幅提升至7 975元/t。2014年回落至7 097元/t，2014年乙二醇價格呈U字形，上半年聚酯企業裝置開工不足，港口庫存過高，致使乙二醇價格跌至6 692元/t，下半年聚酯裝置開工率提高，乙二醇庫存減少，乙二醇價格急速回升，2014年9月受國際原油價格走低的影響，乙二醇價格開始回落。2015年前兩個月乙二醇市場價格依舊維持低價位，基本維持在5 800元/t～6 300元/t。4月底超過8 000元/t價格，隨著市場變化，8月初乙二醇價格維持在6 000元/t～7 500元/t。從8月中旬，受國際油價再次下跌的影響，乙二醇價格跌破6 000元/t，在5 000元/t～6 000元/t徘徊。2015年全年均價6 203元/t。2016年度中旬乙二醇價格見底，隨后展開反彈，全年均價5 324元/t。2017年國內乙二醇價格漲勢迅猛，漲幅較去年同比增長33.3%，增速較歷年來居首位，高利潤以及下游的高消耗，帶動了乙二醇價格的瘋狂漲勢行情，全年均價7 097元。2018年，乙二醇價格最高在8 700元/t，最低價格在5 200元/t，振蕩區間3 500元/t，總體來看箱體上軌線在8 200元/t，箱體下軌線在6 800元/t，全年均價7 216元。國內乙二醇近幾年平均價格，如表7所示。

表7 國內2011-2018乙二醇市場價格 元/t

進入2018年四季度，乙二醇價格持續下跌，2019年兩會期間，制造業面臨降費提振，短期沖高到5 400元/t附近。但是高庫存的壓力遲遲得不到緩解，各乙二醇生產企業盈利能力減弱甚至出現虧損狀態。乙二醇生產企業在二季度出現全面降負荷或提前進入檢修狀態，煤制乙二醇開工負荷一度降至49.1%，供應端逐步的減量及進口量減少導致港口庫存的降低，使得乙二醇市場價格逐步回暖，尤其在9月下旬，價格逐步回升至5 100元/t左右。

從第31頁圖4中可以很明顯的看出乙二醇的價格走勢與港口庫存存在明顯的反比關系，隨著近期港口庫存持續下降，乙二醇的價格開始企穩回升，保持在5 000元/t左右。

圖4 近年我國乙二醇價格走勢與港口庫存圖

5 中煤平朔乙二醇項目的成本及構成分析

5.1 中煤平朔乙二醇項目的成本測算

平朔煤制乙二醇項目在預可研中測算乙二醇主產品時，通過在總成本中扣除副產的DMO和DMC等多種副產品的方法對主產品乙二醇的成本進行大致測算，測算結果，如第31頁表8。

表8 中煤平朔乙二醇項目完全成本測算

說明：(1)計算基礎：原料煤：300元/t，燃料煤：190元/t，水：3.69元/t，電：0.44元/(°)，人工工資：12萬元/人·a；副產品售價：DMO：1 770元/t,DMC：2 655元/t，粗MF：1 133元/t，工業乙醇：1 815元/t，二元醇：1 770元/t。

(2)已將乙二醇產品運費按照500元/t折算到成本當中。

5.2 中煤平朔乙二醇項目成本的構成分析(如圖5所示)

圖5 平朔乙二醇項目完全生產成本構成圖

6 中煤平朔乙二醇產品競爭力分析

煤制乙二醇最顯著的技術經濟特征是生產成本比較低。表9顯示了兩家典型煤制乙二醇企業的生產成本、完全成本和毛利率情況。按照2018年布倫特原油均價71美元/桶估算，同期沿海煉化一體化企業乙二醇生產成本在5 900元/t左右，完全成本在6 200元/t以上。即使考慮煤頭與油頭制得的乙二醇產品品質差異等因素，平朔乙二醇成本仍明顯低于石油法制乙二醇成本。根據有關機構研究報告，華魯恒升公司(山東地區)2018年10月份投產的二期項目完全成本可以控制在5 000元/t以下，神華榆林乙二醇項目(在建)完全成本能夠達到4 200元/t左右，這與平朔乙二醇項目完全成本基本相當。

表9 兩家上市公司乙二醇成本情況 元/t

中煤平朔乙二醇項目的競爭性分析：

1)近期：目前國內最有競爭力的生產企業是以焦爐尾氣為原料的廠家，其合成氣價格低廉，但這些企業普遍規模較小，對乙二醇市場影響較小。

2)未來更長時間：主要競爭對手是以煤為原料的新建企業，他們大部分采用的原料煤為優質煤，平朔項目與其相比優勢在于：

原料成本低，采用平朔礦區高灰、高硫分沫煤，棧橋直接輸送。

規模大，工藝先進，用工少，生產效率高。

乙二醇產品可以考慮使用運煤專線統一外運，降低成本。

煤礦—化工一體化優勢有更好的抗風險能力。

7 結論

中煤平朔集團煤制乙二醇項目，原料便宜、規模大、人員少、自動化程度高，其主產品乙二醇生產成本與國內同行業的其他項目相比優勢突出，處于成本較低區域，具有較強的競爭力。