怪獸充電增收不增利行業(yè)漸黯淡

金全　雷玄

近年來，隨著共享充電寶租賃價格的水漲船高，共享充電寶的市場正在如火如荼的展開，然而一場疫情的到來讓共享充電寶行業(yè)陷入至暗時刻，暴露了黯淡的前景。

日前，美股“共享充電寶第一股”怪獸充電發(fā)布了2021年第二季度財報，數(shù)據(jù)顯示，怪獸充電Q2季度陷入增收不增利境地，“怪獸”仍然無法給自己“充電”。

收入單一 增收不增利

具體來看，2021年第二季度，怪獸充電收入為9.72億元，同比增長52.9%;第一季度，這一增幅甚至高達162.5%。單從數(shù)字看，怪獸充電的營收實現(xiàn)了較高增長。在財報中，怪獸充電展望了2021年第三季度的營收狀況，預(yù)計將產(chǎn)生9-9.3億元的收入。這環(huán)比第二季度的營收呈現(xiàn)出下降趨勢。2021年第二季度，怪獸充電凈利潤為820萬元，同比下滑73%。

雖然營收得到增長，但這是與2020年同期情況相比。去年疫情期間，國內(nèi)消費娛樂行業(yè)進入沉寂期，消費者出門消費積極性下降，共享充電寶行業(yè)受到很大影響，怪獸充電業(yè)績呈現(xiàn)出脈沖式的忽高忽低，因此今年二季度營收同比實現(xiàn)增長也屬意料之中。

2020年第二季度怪獸充電的利潤為2994萬元，而本次的821萬元利潤，不管是同比比率還是絕對值，都比去年遜色得多，創(chuàng)出了5個季度以來的新低。

在營收結(jié)構(gòu)上來看，怪獸充電的收入主要來自共享充電、充電寶銷售，以及廣告服務(wù)，而這三部分在第二季度的具體金額則分別為9.32億元、3160萬元和920萬元。作為主營業(yè)務(wù)的“移動設(shè)備充電業(yè)務(wù)”占總收入95.84%。由此可見，怪獸充電的業(yè)務(wù)變現(xiàn)模式依舊單一。

此外，相比前一季度，怪獸充電寶銷售與廣告服務(wù)出現(xiàn)大幅增長，但這兩者與共享充電業(yè)務(wù)的增幅并不在同一數(shù)量級。

高額營銷費用吞噬利潤

是什么狀況吞噬怪獸充電理應(yīng)增長的利潤呢？

從財報來看，高額營銷費拖累了怪獸充電的利潤水平。2021年第二季度銷售及營銷費用為7.7億元，對比去年同期的4.7億元將近增加了65%。營銷費用在營收中占比高達80%，去年同期占比為74%。2019年和2020年分別有67%和76%的收入投入營銷。

艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，共享充電寶的成本結(jié)構(gòu)中，商戶入駐成本占比最高，達到46.8%，其次是占15.4%的設(shè)備成本，第三是BD成本占10.5%。位置好和人流量大的點位需要付出更高的入場費和傭金。

于是，支付給合作伙伴的高額入場費和傭金，也極大地拖累了盈利能力。怪獸二季度營銷費用為7.71億元，包含入場費和傭金。以往財報顯示，怪獸充電支付給POI合作伙伴的入場費，一般占到設(shè)備產(chǎn)生收入的5—7成，傭金則占到總收入的50%左右。如此高昂的傭金費用之下，盈利更加艱難。

高昂的入場費費用拖住了怪獸充電盈利的步伐，而且值得注意的是，如果渠道成本一直提高，而怪獸充電的單一盈利模式無法得到改善，隨著未來電池技術(shù)不斷進步，用戶充電需求頻次變低，其未來的盈利空間還將大大縮小。

壁壘低淺 前景黯淡

天風證券研報顯示，2020年街電科技、小電科技、來電科技、怪獸“三電一獸”占據(jù)高達83.1%的市場份額。其中，怪獸總收入排名第一，占市場份額的34.3%。

乍一看，共享充電寶市場集中度較高，但其實共享充電寶的護城河非常淺。

首先，在市面上充電寶產(chǎn)品高度標準化，彼此間質(zhì)量差距不大時，廠商的品牌效應(yīng)，將非常難以建立。當用戶手機電量告罄時，將就近租借共享充電寶，對品牌本身并沒有特別在意。

其次，如同上文所分析的那樣，共享充電寶的市場擴充最終只是一個搶點位、爭商家的游戲。對于商戶來說，誰能提供更高的入場費與傭金，誰能給出更高的分成比例，誰就能迅速占領(lǐng)商戶的心。

以怪獸充電來說，在總激勵費用中，怪獸充電的入場費則從2019年的1.06億元增至2020年的3.8億元，增長了約260%。支付給合作伙伴的傭金從2019年的8.22億元增加45.5%至2020年的11.96億元。

沙利文和頭豹研究院聯(lián)合發(fā)布的《2021年中國共享充電寶行業(yè)白皮書》顯示，雖然街電、怪獸充電、小電仍以較高設(shè)備量和營業(yè)額，位于行業(yè)整體競爭格局中第一梯隊;但美團和搜電已憑借2020年爆發(fā)式增長，躋身行業(yè)第二梯隊。

此外，面對快充技術(shù)的日益普及，以及鋰電池、石墨烯電池、無線充電等技術(shù)的快速發(fā)展，消費者對于共享充電寶的依賴將越來越小。對于共享充電寶廠商而言，這都將是不小的打擊。

隨著手機電池技術(shù)日趨成熟，共享充電寶行業(yè)注定會慢慢衰敗。而那之后，像怪獸充電這樣的共享充電寶廠商們，又能拿什么新故事?lián)Q取估值呢？