如何優選股票和基金

甄愛軍

文前提要：如果考慮追求長期收益，可以投資股票、基金等權益類產品。比如買入一些股息率較高的高息股，還可以通過投資歷史上表現穩健的股票型基金、混合型基金，以獲取穩定收益。

高息股可以重點關注

在權益類產品中，股息率較高的高息股可以為投資者帶來長期收益。

如何界定高息股，對此沒有標準答案，但一般認為每年股息率能達到4%以上、派息政策比較穩定的股票可以劃入高息股范疇。統計下來，最近5年高息股主要來自銀行、房產、建材、建筑、消費、食品、高速公路等行業。比如建設銀行、萬科A、格力電器、中國建筑、梅花生物等，均是如此。

股息率在某種程度上也是衡量一家企業盈利水平高低的重要標志。以萬科為例，作為國內龍頭房企，自2018年以來，股息率一直保持在4%以上，2020年更是達到了5.19%。再比如四大行之一的中國銀行，最近5年來的股息率更是一直保持在5.45%以上（具體高息股可見表1）。

需要提醒的是，如果持有時間過短，股息紅利需繳納個人所得稅。2015年，財政部規定，個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅。而持股期限在1個月以內（含1個月）的，其股息紅利所得全額就需要計入應納稅所得額;至于持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，就暫減按50%計入應納稅所得額。而且所得統一適用20%的稅率計征個人所得稅。

投資高息股也需要留意股價大漲帶來的風險。一般情況下，股價大幅上漲之后，回調的概率較高，因此此時千萬別沖動，盡可耐心等待股價回調之后再入場。此外，在股票價格較低的位置買入，同等金額能夠買到更多的股數，如果把時間周期拉長來看，能夠獲得更多分紅。

高息股還有另外一個作用，即可以作為打新股的“底倉”。按照規定，申購新股必須在前20個交易日日均持有一定數量的非限售A股市值。就目前而言，打新基本能做到穩賺不賠，因為沒有“套牢盤”，所以很少出現上市便破發的情形，能夠為投資者帶來額外收入。

基金也是一種選擇

另外一種權益類產品也值得關注，即歷史上表現穩健的股票型基金、混合型基金，投資此類產品，也能獲取穩定收益。

買基金主要看基金經理的管理水平。如果一只基金在較長的時間里都保持著不錯的收益情況，這表明基金經理的管理水平較高，能夠根據市場的具體變化適時作出調整，從而給投資者帶來合理的回報。在表2中，我們推薦了部分在最近3年里表現突出的基金，供投資者參考。

相比較而言，挑選基金要根據自己的風險承受能力來判斷，風險承受能力較強者，可以優先選擇股票型基金，風險承受能力中性的人則可以考慮購買混合型基金。

對于主動型基金來說，5億至50億元之間規模，對投資者比較合適。如果基金規模太小，建議盡量不要去碰，因為這類基金面臨較大的清盤風險。另外，有些規模太小的基金，持有的底層資產過于集中，也會導致凈值出現較大波動。