強化地方政府專項債券風險防控探究

趙巍

摘要：地方政府專項債券是政府融資的有效實現途徑，是充分開展推動財政宏觀調控的有效手段[1]。地方政府專項債券在財政政策推進過程中發揮了積極的推動作用，同時也在快速的發展中表現出了一些風險。本文圍繞強化地方政府專項債券風險防控展開探討，首先針對專項債券潛在風險進行細致分析，進而提出了防控專項債券風險的合理化策略，旨在對地方政府專項債券風險防控能力提升提供參考。

關鍵詞：地方政府;專項債券;策略分析;風險防控

地方政府專項債券是各級政府是針對具備公益性項目發行的，并要求在一定時間內通過項目對應的政府性專項收入或基金進行還本付息的政府性質的債券[2]。作為地方政府主要的融資手段之一，地方政府專項債券是充分推廣國家財政政策的重要創新實現舉措。通過有效的地方政府專項債券實施，積極的推進了地方經濟建設的同時，還應科學預知地方政府專項債券帶來的風險，加強地方政府債務管控措置。

一、地方政府專項債券風險因素

（一）防止專項債資金挪用或浪費風險

通過2019年一些地區審計部門公布的審計報告指出，存在一些共性的問題是根據發債得到的資金一直落在賬面上不動，造成了用于支出利息的白白浪費。還存在很多其他原因造成的專項債券的浪費，一些項目是由于前期的使用計劃不科學、基礎工作沒做到位，雖然專項債數目得到落實，但一些類似環評審批等手續未批準，因此仍不能按時開工，造成資金擱置[3]。這都是項目同資金計劃不完善的體現，績效意識和償債意識的淡薄，致使相關部門并未實現真正意義的績效問責，造成了資金及項目規模的匹配度不高。

（二）防止專項債券項目發生摻假風險

融資同項目收益的收支平衡是專項債券償還的重中之重，相關通知明確指出，舉債應和具體的償債能力相符，項目責任部門應加強對規模較大項目的風險預估和融資的考證，論證項目的計劃收益同融資時間、還本付息的匹配程度，科學編排項目的計劃收益同融資的處置方案，映射出項目周期和年度收支的平衡狀況，保證了項目的計劃收益滿足專項債券同融資的本息。但在快速增加的專項債券的實際中，仍然存在著專項債券項目過渡包裝、實際收益與表面現象不符的風險，專項債券項目存在摻假的現象，存在發債條件中存在虛假收益的情況，破壞了專項債券項目的平衡，更有甚者故意做大投資而套取資金挪為他用的情況。

（三）防止發生專項債券主體責任風險

由于國內專項債券的發行單位在省級的人民政府，而具體使用主體在市級及以下政府部門，從而致使專項債券的發行、償還主體同用債主體不統一，評級主體不對等，存在信息匹配度不強及主體責任不明確的風險[4]。加上一些對債務風險的預控能力不強，錯誤的認為債券資金就是簡單的轉移支付，逐級的風險積累至財務部門，甚至是上級政府。除此之外，專項債券信評信息批復不健全、無法真實反映風險、監管職能落實不到位等問題都造成了專項債券實際運作的風險因素，應通過制度和措施進行科學防范，充分發揮債券的特點，拉動經濟的提升。

二、地方政府專項債券風險防控策略

（一）落實專項債券管控，科學設置債券監管措施

落實專項債券管控，以相關政策為導向加強債券監管，加強部門之間溝通配合，形成以審計、財政、監察、改革發展多部門的聯合監管，形成對專項債券的閉環監管，以對專項債券的發行、具體應用及還債等行為實施科學監督。專項債券發行之前相關省級部門應進行信息公布、信評及資評等前期工作，相關單位做好準備工作，做到責任落實到位;專項債券發行時應完成好現場的監督管理，保證發行現場應配備監察及審計監督員，以規范現場操作，規避風險;專項債券發行結束，需經監督部門和發行部門代表一同進行結果確認，之后應由省級財政部門建立資產報告，相應部門做好資產管理工作。

（二）加強生命周期風險管控，健全專項至安全管理制度

相關政府部門應做好風險報告機制，從而能夠對專項債券行為進行風險點的精確辨識及預知，實施專項債券全過程的風險管控。風險報告中應對主要風險點進行詳細列舉，從發行前的準備工作、建設管理直到最終的收益償還本息等行為均有明確的風險標識。發動各級政府部門加強制度意識，約束思想，以制度為依據實施專項債券每個環節的風險管控，堅守每個環節的風險底線，建立健全的專項債券實施細則等指導文件，形成全面的管控制度。

（三）加強信息化建設與專項債券風險管理的有機結合

科學應用信息技術中的區塊鏈技術，能夠有效實施對專項債券隨時、自動化、可靠、少投入的科學監管措施，區塊鏈技術具備明顯的去中心化特質，監管內容無法隨意改動，結果能夠得到自行驗證并實施執行，面對復雜的專項債券參與主體，區塊鏈技術以多方監管部門為主要節點，可保證監管數據無法修改、監管模型完成即刪除、數據自行審核、監管流程可靠等監管措施落實。有效對專項債券每個關節進行嵌入方式監管，憑借智能條例完成立體化管理，保證監管信息的透明公開化。

三、結束語

作為地方政府融資的有效實現途徑，專項債券同時發揮著充分開展推動財政宏觀調控的作用。地方政府專項債券能夠在財政政策推進過程中發揮積極的推動作用，但與此同時也在快速的發展中呈現出了一些管控方面的風險。本文通過對強化地方政府專項債券風險防控進行討論，首先針對專項債券潛在風險進行深入分析，并提出了防控專項債券風險的合理化策略方案，目的是對地方政府專項債券風險防控能力提升提供參考和借鑒。

參考文獻：

[1]孫玉棟，孟凡達.PPP項目管理、地方政府債務風險及化解[J].現代管理科學，2017（5）：24-26.

[2]李曉渝.我國PPP項目績效審計問題分析與路徑探索[J].財政監督，2017（08）：32-33.

[3]劉楠楠.澳大利亞地方債及預算管理的國際經驗分析[J].公共經濟與政策研究，2015（4）：23-25.

[4]楊志安，于漾.我國地方政府債務規模問題及對策[J].金融發展研究，2017（6）：31-33.