多元化投資戰略對企業發展的影響

摘要：多元化投資戰略有助于企業發展多業務經營，在實現投資多樣化，風險最小化的同時，更能發揮資金的最大效用，使企業實現成本最小化，利潤最大化的經營目標。本文的第一章是多元化投資戰略概述，第二章是企業多元化投資存在的風險，第三章是基于多元化投資方式的企業發展戰略的選擇。

關鍵詞：多元化投資;利潤最大化;投資戰略;企業發展

一、多元化投資戰略概述

（一）多元化投資戰略涵義

多元化投資是指企業在不同行業開展的投資行為，或者在同一產業中投資生產不同的商品，實施多元化經營策略[1]。投資是將貨幣轉化為資本，投資與投機相比較一般時間比較長，其一般分為兩類，第一類是對外擴張的投資，如債權、股權投資，第二類是對內擴大再生產的投資。多元化的投資能夠創造收益，也存在一定的風險，需要權衡收益及風險之間的關系。多元化投資一般不將資金投入到無法產生新的利潤增長點的行業，應首先在原有產業上逐漸擴張，然后擴展到其他產業，盡量選擇熟悉領域投資。企業多元化投資能夠使企業不完全依靠單一商品，在多領域發揮競爭優勢，并能在出現風險時及時轉向，對分散風險有一定作用。商品多元化經營一般能夠擴大企業規模，實現規模經濟。多元化的常用方式有聯合、重組、兼并，使用這些方式后企業的規模會擴大。投資者應考慮在市場中是否能夠占據有利位置，考慮自身的資源是否適合多元化的投資，綜合使用各類多元化的投資方式進行投資。企業的多元化投資不可盲目化，盡量避免投資不熟悉領域，由于信息的不對稱，可能會存在比較大的經營風險。

（二）多元化投資戰略優勢

1.多元化經營能夠相互關聯，產生協調效應、乘數效應。相同企業類型之間的聯合能夠充分利用各企業優勢，在市場競爭中獲得更多有利條件，有效應對外部性問題的發生。上下游企業之間的合并可實現企業之間的相互整合，充分利用企業的資源優勢，實現相互協調，更好發展。2、多元化經營能夠有效分散企業的風險。多元化投資多個領域，生產不同的產品，使企業擁有更多領域的經營優勢，在市場環境發生變化時能夠及時轉變生產方式和經營方向，努力實現風險最小化，達到風險分擔的目的。企業不再依靠單一產品，產品的多樣化能夠保證企業運行的穩定性、安全性。3、多元化投資能夠提升企業的經營效率。多元化經營能夠充分利用企業的現有資源，使其得到合理的分配和利用，企業的經營效率也會隨之提升。多元化投資利用各項目優勢，減少企業的交易成本，使企業獲得更多的經濟效益。企業可以根據市場需求，隨時調整經營策略，滿足不同的市場需求。

（三）多元化投資戰略弊端

1.企業的投資管理能力欠缺。企業缺乏投資的經驗，對市場的反應不敏感，管理比較粗放。企業內部的管理制度不健全，管理效率比較低下，欠缺投資管理的能力。受到傳統管理制度的影響，不能夠緊隨市場變化，對各投資計劃的實施不能及時做出調整，以便適應市場環境快速變化的需要。2.企業的戰略管理難度加大，成本增加。實施多元化投資戰略，企業需要管理不同的領域，需要協調不同領域之間的關系，需要調整不同領域的投資策略，增大了企業的戰略管理難度。判斷各項投資的發展、變化情況，在市場環境發生變化時，對各項投資進行調整，滿足企業短期的、長期的發展戰略。企業的各項管理費用增加，尤其在不熟悉領域，企業的成本必然增加。3.企業的投資決策機制不完善。企業由于規模比較小，缺乏市場競爭實力，沒有完善的投資決策機制，無法考察市場的真實需求。如何做到投資有市場發展前景的項目，發現市場上新的經濟增長點，使企業的投資決策更有效率，減少重復投資及投資收益-產出比不佳的項目，使企業擁有核心競爭力，顯得尤為重要。

二、企業多元化投資存在的風險

（一）市場風險

市場利率、匯率、通貨膨脹等的變化會影響投資的收益率，對企業的多元化投資產生一定的影響。如利率上升會使投資的成本上升，投資額會隨之減少，利率降低投資額隨之增加。較低的匯率可能提高貿易順差，較高的匯率可能提升貿易逆差，匯率的浮動會影響國家之間的貿易關系，能夠影響進出口貿易收支、物價水平、國民收入等，所以對投資活動也會有一定影響。當匯率下降時，出口商能夠獲得超額收益，出口需求增加，可以刺激投資。匯率對投資的影響需要考慮進出口需求彈性，假設商品的價格-需求彈性比較小，匯率的變動對進出口量的影響就比較小，對投資的影響也會比較小。在某些投資領域中，投資成本時刻變化，投資者一般沒有充足的時間對這些變化進行分析，較難作出準確判斷，因此會影響投資者實施正確的投資行為。在市場環境有較大變化的情況下，投資者一般借助自己的主觀判斷作出決策，這些主觀判斷有時候是不正確的，沒有充分考慮到實際風險的程度，因此，可能會使投資者做出不恰當選擇，存在一定的主觀判斷風險。

（二）外生性和內生性風險

企業的多元化投資會受到外部環境因素的影響，如一個地區的經濟發展水平，資源狀況會對企業投資有比較大的影響，這些因素能夠相互影響，形成綜合效應，直接或間接地對企業的投資行為產生影響。資源稟賦型地區，適合發展特色產業，企業投資于這些地區，能夠占據一定的資源優勢，在市場上占據競爭優勢，有助于多元化投資的成功。政府對不同的產業、不同地區的產業有不同的扶持政策，投資這些產業需要充分考慮相關的政策支持力度，判斷政策的變化可能會給投資帶來的風險。我國的市場經濟在不斷發展，市場經濟體制在不斷完善，各項相關的法律法規也在不斷健全，隨著企業實施多元化投資的外部環境的不斷優化，遵循政府引導，遵守相關法律法規會減少企業投資的風險。企業的多元化投資有很多的方式，每一類方式均存在不同的內生性風險，如企業的兼并重組，需要實施資產評估，有可能會出現不規范的評估，高估無形資產的行為，對正確的投資決策產生一定的影響。

（三）經營風險

實行多元化投資需要考慮很多的實際問題，如投資項目比較多會影響核心業務的發展，會增加企業的管理難度，使企業在發展中有更多的挑戰。企業實施的多元化投資戰略可以調整資產結構，改善財務管理中的不足，發掘新的經濟增長點，使企業實現利潤最大化。多元化投資的規模對投資的成功有比較大的影響，假如投資規模不恰當，會影響整體的投資結構比例，影響企業的綜合效益。新項目的投資規模比較小，缺乏足夠的資金支持，不可能形成規模經濟，產業的發展會比較緩慢，投資回報率會比較低。企業在投資過程中可能會形成比較高的負債率，進而存在較大風險，影響其正常運營。企業的投資應充分考慮其生產經營情況，選擇比較謹慎的投資項目，盡量減少風險。企業的投資要求考慮經濟發展的總趨勢，市場的競爭狀況，內部的資產及股權結構，有效調整資金的凈出入，合理評估可能存在的結構風險，使投資結構能夠保持穩定。

三、基于多元化投資方式的企業發展戰略的選擇

（一）打造核心競爭力

企業實施多元化投資應具備比較強的核心競爭力，使企業在進入其他市場時仍具有一定的競爭優勢。企業的多元化發展與其資源、管理能力有比較密切的關系，管理能力比較差或資源比較有限的企業其多元化的發展戰略會受到一定影響。應對其發展結構實施一定調整，將沒有發展潛力或與主營業務無關的業務逐漸剝離，優勢資源應用于發展核心業務，使企業擁有一定的核心競爭力。明確其主營業務，創建企業發展的業務架構，各項業務的發展均需要有重點。核心競爭力應為企業的發展提供管理、資源、文化、技術等方面的支持，有助于企業形成長期的市場競爭優勢。企業的核心競爭力是其他各項業務發展的基礎，是企業的主要業務，是對其他業務發展有一定幫助的。

（二）有層次地推進多元化經營

多元化經營應有層次的推行，不一定能在短時間內獲得較大收益，應充分考慮企業的實際生產經營情況，不能夠出現盲目投資行為。多元化的投資過程應是由主到副的層次結構，應先主要發展企業的核心業務，使核心業務擁有比較好的盈利能，然后選擇比較有市場發展前景的產業，實施多元化投資，達到多元化經營的目的。最終實現各產業均衡發展，實現企業利潤最大化。基于循序漸進的發展方式能夠減少投資的盲目性，使各產業獲得較好發展的同時，企業實現可持續發展。

參考文獻：

[1]郭美琪.JY集團多元化投資的評價及優化研究[D].天津科技大學，2019.

[2]賈鵬宇.技術創新型企業投資戰略優化探究[J].企業科技與發展，2020（08）：201-203.

作者簡介：張東光（1981-），男，北京海淀，職稱：工程師，工作單位，研究方向：經濟學（企業經濟方向）。