上市公司財務(wù)報表分析

楊鈺瑩

摘要：海南神農(nóng)科技股份有限公司是一家以雜交水稻種子的選育、制種、銷售和技術(shù)服務(wù)為主的企業(yè)，是國家火炬計劃重點高新技術(shù)龍頭企業(yè)。文章根據(jù)海南神農(nóng)2019年披露的年度報告對海南神農(nóng)財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行了分析，并根據(jù)分析結(jié)果提出相應(yīng)建議。

關(guān)鍵詞：海南神農(nóng);財務(wù)報表;報表分析

一、企業(yè)概況

海南神農(nóng)科技股份有限公司（股票代碼：300189）是一家以雜交水稻種子的選育、制種、銷售和技術(shù)服務(wù)為主，具備"育、繁、推"一體化經(jīng)營能力的企業(yè)。公司主要產(chǎn)品為農(nóng)作物種子，是國家火炬計劃重點高新技術(shù)龍頭企業(yè)。目前，公司擁有國際領(lǐng)先的居于雜交水稻種業(yè)高端和核心地位的自主知識產(chǎn)權(quán)，并以優(yōu)質(zhì)、高產(chǎn)為目標的雜交水稻制種技術(shù)為公司的核心技術(shù)。

二、財務(wù)分析

（一）主要財務(wù)指標分析

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入112，458，427.26元，同比下降34.58%，其主要原因是本年主營收入有所萎縮，加上2018年重慶中一種業(yè) 1-6 月的收入納入了合并范圍，加大了上年基數(shù)等因素影響所致。營業(yè)利潤-332，665，172.99萬元，較上年同期減少1，839.65%，利潤總額-337，052，124.01元，同比下降1797.89%，其主要原因是報告期內(nèi)公司營業(yè)收入減少且出現(xiàn)大額的存貨盤虧及種子轉(zhuǎn)商，同時產(chǎn)生巨額資產(chǎn)減值和預(yù)期信用損失等因素共同影響造成。

凈利潤-338，021，069.24元，同比下降2，085.16%;其中歸屬于母公司所有者的凈利潤-329，317，069.35元，同比下降1，713.09%。凈利潤同比下降的主要原因是：1）本年公司資產(chǎn)處置收益及轉(zhuǎn)讓股權(quán)投資收益較上年大幅減少;2）公司及其子公司本報告期根據(jù)新金融工具準則計提的預(yù)期信用損失比去年同期大幅度增加;3）公司全資子公司保亭南繁種業(yè)在建工程部分建筑物被監(jiān)管部門認定為違建處以沒收而計提大額資產(chǎn)減值;4）公司轉(zhuǎn)商金額較上年增加，導(dǎo)致本年虧損額加大;5）本年產(chǎn)生存貨盤虧損失;6）本年支付大額的員工離職補償金。

（二）盈利能力

公司2019年的銷售毛利率為-21.59%，這是因為庫存種子積壓，當年存在大規(guī)模種子轉(zhuǎn)商，及存貨盤虧和報廢，導(dǎo)致銷售收入低于銷售成本，從而出現(xiàn)成本倒掛現(xiàn)象;而銷售凈利率為-300.57%，則是因為除去種子轉(zhuǎn)商這一原因，當年公司還因全資子公司保亭南繁種業(yè)在建工程部分建筑物被監(jiān)管部門認定為違建處以沒收而計提了大額資產(chǎn)減值;另外當期公司還支付了大額的員工離職補償金。同時，由于凈利潤為負，所以公司2019年的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率以及投入資本回報率也為負數(shù)，分別為-26.92%、-25.77%和-26.64%。

（三）營運能力

公司2019年的存貨周轉(zhuǎn)率為1.85，處于較低水平，其存貨管理水平有待提升。而公司2019年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為1.12，表示當前的應(yīng)收賬款政策較為穩(wěn)定。公司2019年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.09，處于較低水平，說明公司利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差，企業(yè)應(yīng)采取措施提高各項資產(chǎn)的利用程度從而改善資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。

（四）償債能力

公司2019年的資產(chǎn)負債率為6.89%，處于較低水平，說明其長期償債能力強;其股東權(quán)益比率為93.43%，處于較高水平，這意味著公司負債較少，但也暴露出企業(yè)未積極利用財務(wù)杠桿擴大經(jīng)營規(guī)模的問題。而企業(yè)的已獲利息倍數(shù)則高達711.29，遠超正常范圍，反映出企業(yè)的經(jīng)營收益支付債務(wù)利息的能力很強，但也說明企業(yè)未能充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用。而公司的流動比率和速動比率為3.68和2.42，均處于較高水平，短期償債能力較強，這說明其貨幣資金占比過大，沒有進行較好的投資，從而增加了企業(yè)的機會成本。

（五）發(fā)展能力

公司2019年的營業(yè)收入增長率為負數(shù)，說明其2019年的主營收入較上年有所萎縮，主要原因是2019年公司的合并范圍減少，從而營業(yè)收入下降。而營業(yè)利潤增長率和稅后利潤增長率大幅下降，主要是因為報告期內(nèi)營業(yè)收入減少且出現(xiàn)大額的存貨盤虧、種子轉(zhuǎn)商，計提了巨額資產(chǎn)減值以及預(yù)期信用損失造成的。公司的凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率也為負，主要是由于子公司違規(guī)建筑被處罰沒收，公司全額計提該部分資產(chǎn)減值損失，導(dǎo)致凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率為負數(shù)。上述指標反映出企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況不佳，但短期內(nèi)不能斷定其發(fā)展能力在下降，因為處置資產(chǎn)和計提資產(chǎn)減值具有偶然性，并非長期經(jīng)營不善引起的資產(chǎn)縮減，不過指標為負仍然釋放了比較負面的信息，管理層應(yīng)引起重視。

三、建議

通過上述分析，對海南神農(nóng)提出以下建議：1）提高存貨周轉(zhuǎn)效率，加大去庫存力度，強化種子生產(chǎn)計劃管理和生產(chǎn)協(xié)同，并及時轉(zhuǎn)商處理不合格種子;2）加強庫存管理，完善庫存管理制度，降低種子轉(zhuǎn)商率;3）提高產(chǎn)品利潤率，加強成本管理，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升盈利能力;4）加強營銷能力，建設(shè)線上和線下銷售渠道，不斷完善“一站式糧食生產(chǎn)供應(yīng)鏈管理服務(wù)”運營體系，整合延伸市場營銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，保持市場占有率; 5）充分利用財務(wù)杠桿，拓寬籌資渠道，加強資金調(diào)配，積極尋求好的投資機會，爭取為企業(yè)獲取更多利潤。

參考文獻：

[1]張先治，陳友邦.財務(wù)分析[M].大連：東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2019.