懶人投資法：不動也是一種投資智慧

嘉實

自從3月以來，A股市場表現波瀾不驚，行情震蕩寡淡，許多投資者熬不住，每天沒事就盯著基金凈值看，惦記“昨天的消息是否有利好？明天有沒有好基能加倉？哪個基金可以上車？”

有的投資者干脆直接操作了，今天看這只基金漲趕緊買入，明天追著熱點買入熱點基，結果在追漲殺跌的操作下，難免追高被套，投資收益受到侵蝕。

其實，基金投資不必如此勞累。

1、持基時長越長。賺錢可能性越高

某互聯網理財平臺在今年3月31日發布了《一季度基民報告》，發現基民盈利比例與持有時長相關性非常高。報告顯示持有基金時長在3個月以內的用戶，超7成都是虧損的，而持有基金時長超過一年的用戶中，近9成是賺錢的。其中持有時間越長，盈利5%以上的概率就越高。

簡單來說，基民想要賺錢，就要“拿得住”。但是據中國基金業協會3月9日公布的《全國公募基金投資者狀況調查（2019）》的數據來看，45.4%的基民持有單只基金的平均時間不超過一年一一可見將近一半的基民管不住手呀！

基金只拿三個月，超7成人虧錢

管不住手會出現什么問題呢？當然是收益減少或者虧損離場。

數據顯示，頻繁買賣的基民較拿著不動的基民收益率平均少28%，追漲殺跌的基民較基金凈值漲幅少賺40%。也就是說，由于頻繁買賣、追漲殺跌，基民無法賺到基金的全部漲幅，實在是可惜。

2、少動、不動是一種智慧

基金投資的最終目的是追求收益率的提升，絕不是誰的交易更頻繁，誰的熱點消息追得最牢。“追漲殺跌”“抄底逃頂”“波段操作”這些高難度動作往往不能創造價值，反而是毀滅價值。市場中投資標的往往遵循一個典型的規律——二八規律。一只股票的大部分漲幅可能是在20%的時間內完成的，其余80%的時間里它可能一直處于震蕩狀態。

指數基金之父約翰伯格曾說過：“揣測短期的市場時機是輸家的游戲，我們都不知道明天會怎么樣，Bogle不知道，任何人都不知道。”頻繁交易的后果很可能在股市大幅拉升的時候，我們并不在場。因此，投資的結果并不取決于投資的數量，而是取決于投資決策的質量。

投資大師查理·芒格曾表示，他幾乎所有的錢都是靠三四個大贏家賺來的。而股神巴菲特和芒格也一致認為，一生抓住幾個重要的投資機會就可以了。可見，少動、不動是一種智慧，可能更符合投資的規律。

3、投資是逆人性的

當然，人都是有損失厭惡心理的，當我們看到基金跌了，自然想要贖回，大部分人都會選擇“及時止損”，但這個時候很容易就會造成虧損。實際上，如果我們堅持熬過這段下跌時期，很可能就會迎來勝利的曙光。

所以為了減少基民追漲殺跌的行為，基金公司就設立了封閉式基金、持有期基金這種有鎖定期的基金，強制性讓投資者持有比較長的時間，以保證基民能更好地獲取收益。

同時，在這段不能申贖的鎖定期內，基金規模會保持穩定，基金經理在短期內不需要準備留有一部分資金以供贖回，可以做相對長期的投資，實現投資目標。總的來說，還是為了提高基民的盈利勝率和收益率。

事實上，封閉式基金、持有期基金的表現確實比開放式基金要好。根據wind的數據，開放式基金（非貨幣）指數在過去1年的漲幅為19.44%，而封閉式基金凈值指數的同期漲幅為31.25%。而過去3年，開放式基金（非貨幣）指數漲幅為49.28%，封閉式基金凈值指數的同期漲幅為69.37%。

4、管不住手。不如嘗試躺平

巴菲特說過：“如果你不想持有這個股票10年，你最好不要持有1分鐘。”因為投資真的是一件很長遠的事情，就像一場馬拉松，很考驗人的耐力，如果我們堅持不住，在中途選擇了放棄，那么就享受不到最后勝利的果實。

如果我們想要堅持長期投資，卻管不住自己的手的時候，不妨選擇有持有期的基金產品，借助特殊的產品設計，強制幫助自己“躺平”——讓專業機構做專業的投資，我們只需要享受屬于資金的悠閑時光。