“跨界”合作不斷升級　蟄伏七年的保險金信托要火了?

吳林璞

保險金信托，作為信托和保險之間的跨界合作，正受到越來越多的關(guān)注。

近日，中信信托與中信銀行、中信保誠人壽協(xié)同落地一單總保費1.2億元的信托投保保險金信托——信托財產(chǎn)由“保單+現(xiàn)金”組成，是我國第一單億元信托投保模式的保險金信托。

此外，平安私人銀行近日協(xié)助客戶成功設(shè)立國內(nèi)客戶個人最大規(guī)模保險金信托3.75億元。

事實上，由于較成功地結(jié)合了保險的保障功能和信托的制度優(yōu)勢，自2014年首次被引入國內(nèi)后，保險金信托迅速成為財富管理市場的“新寵”。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士指出，在展業(yè)過程中，保險金信托也在一定程度上面臨缺乏立法基礎(chǔ)和監(jiān)管政策指導(dǎo)的困境。此外，多個參與主體組成較為復(fù)雜的法律關(guān)系，容易形成權(quán)責(zé)不清，甚至出現(xiàn)與現(xiàn)行法律法規(guī)無法銜接的問題。

那么，在經(jīng)過7年的實踐積累之后，作為一項跨領(lǐng)域服務(wù)，保險金信托在服務(wù)模式和功能方面具備哪些特點？市場需求如何？若要實現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展，還有哪些難點需要突破？

跨界合作

據(jù)相關(guān)媒體報道，今年上半年，平安私人銀行協(xié)助客戶設(shè)立保險金信托規(guī)模超200億元，超過過去兩年的總和，累計規(guī)模達(dá)到300億元，設(shè)立總單數(shù)超7000單。

對于今年以來保險金信托業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，有分析指出，從客戶需求方面看，主要是中產(chǎn)家庭以及高凈值人群在隔離經(jīng)營風(fēng)險、養(yǎng)老、健康和傳承方面的需求較為旺盛，提高了家族傳承規(guī)劃的優(yōu)先級。

而從高凈值客戶選擇配置保險金信托的原因來看，一方面可以借由保險金信托這一相對簡單的工具，作為家庭財產(chǎn)規(guī)劃的起點;另一方面，可以充分利用保險的杠桿功能，將現(xiàn)金更多用于生產(chǎn)經(jīng)營和投資。

記者采訪了解到，保險金信托的門檻通常要低于家族信托，同時具備高杠桿性。此外，還可以通過每年不斷地投入而實現(xiàn)增長。

雖然保險金信托的資產(chǎn)一般僅涉及與保險給付有關(guān)的現(xiàn)金資產(chǎn)，多數(shù)不涉及股權(quán)、房產(chǎn)等家庭或企業(yè)資產(chǎn)，但其分配與傳承的原則和思考路徑與家族信托并沒有太大的差別，都涉及到分配給誰、何時分配、分配條件與金額等方面的問題。

而通過這種長期規(guī)劃與指定受益的方式，可以解決很多現(xiàn)實中面臨的問題。

某北方地區(qū)信托公司財富管理部門人士林峰（化名）告訴記者，在部分開展家族信托業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中，許多機(jī)構(gòu)都已經(jīng)把保險金信托作為家族信托的重要組成部分，尤其對于部分尚無法滿足家族信托業(yè)務(wù)門檻要求的高凈值客戶來說，保險金信托更是其入門級產(chǎn)品的首選。

據(jù)悉，與保險合同只能是固定模板不同，保險金信托可以根據(jù)委托人的意愿提供定制化方案，從而按照委托人的意愿對信托財產(chǎn)進(jìn)行投資、運用和分配。

一位不愿具名的信托公司從業(yè)人士告訴記者，目前，保險公司是我國保險金信托的主要業(yè)務(wù)來源，因此高凈值客戶人數(shù)多、保險金信托服務(wù)成熟的保險公司也逐漸成為信托公司業(yè)務(wù)競爭的焦點。在一些情況下，信托公司往往通過降低設(shè)立費或資產(chǎn)管理費標(biāo)準(zhǔn)，來促成與保險公司的合作。

不斷升級

一位信托行業(yè)觀察人士告訴記者，從保險金信托的推進(jìn)過程來看，盡管宣傳的時候，各家公司可能會從不同的角度列舉相關(guān)模式下可以解決的問題，說法或有所不同，不過作為一項服務(wù)，保險金信托的優(yōu)勢和功能還可以進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)化，也便于向客戶傳達(dá)相關(guān)表述。

事實上，受稅收政策監(jiān)管法規(guī)等影響，保險金信托在不同國家和地區(qū)的業(yè)務(wù)模式也有所不同，主要體現(xiàn)在保險合同和信托合同設(shè)立的先后順序以及向受托人轉(zhuǎn)移保險金請求權(quán)的方式等方面。

林峰告訴記者，保險金信托現(xiàn)階段有三個主流版本，分別稱為保險金信托1.0、2.0和3.0版本。以2.0版本為例，可以通過先設(shè)立家族信托，再以信托財產(chǎn)購買保單或為已成立的保單繳納續(xù)期保費，而家族信托作為投保人的身份持有保單。

“某種程度上可以理解為，2.0版本中保險成為信托財產(chǎn)資產(chǎn)配置的組成部分，新購保單的投保品種也由傳統(tǒng)的人壽保險擴(kuò)大為所有保險類別。”林峰補(bǔ)充稱。

近日，中信信托與中信銀行、中信保誠人壽協(xié)同落地一單總保費1.2億元的信托投保保險金信托——信托財產(chǎn)由“保單+現(xiàn)金”組成，是我國第一單億元信托投保模式的保險金信托。

以上述業(yè)務(wù)為例，據(jù)相關(guān)人士介紹，信托投保模式的保險金信托具體模式一般為：委托人將資金交付給信托公司設(shè)立信托，指令信托公司作為特定保單的投保人，使用信托資金為被保險人投保相應(yīng)的保險、交納保費，同時指令信托公司作為唯一的保險金受益人。

而中信信托方面作為信托的受托人，按照與委托人在信托合同中的約定，管理運作信托專戶內(nèi)的資金，以及未來保險公司因?qū)?yīng)保單而賠付或給付到信托專戶的保險資金，并按信托合同約定的條件，分階段逐步分配給信托受益人。

記者注意到，在2017年推出國內(nèi)第一單信托投保保險金信托（保險金信托2.0版）之后，中信信托已于2019年再次升級保險金信托服務(wù)，推出了國內(nèi)首個“家庭保單”保險金信托服務(wù)。

據(jù)了解，“家庭保單”保險金信托解決了不同保險機(jī)構(gòu)、不同被保險人的保單需要分別設(shè)立保險金信托的“痛點”，為客戶打通了不同保單間的壁壘，未來客戶在任何一家與中信信托合作的保險公司購買保單，都可以整合到同一個保險金信托中。

難點仍存

“保險金信托的重要能力體現(xiàn)在前端產(chǎn)品和服務(wù)定制中間的操作銜接環(huán)節(jié)，以及后續(xù)的持續(xù)服務(wù)能力。”林峰告訴記者，從這個角度看，在保險金信托業(yè)務(wù)中，信托公司和保險公司都還需要持續(xù)提高服務(wù)能力。

“項目數(shù)量眾多，持續(xù)時間長，需要從業(yè)者的恒心與耐心，也需要信托公司高層進(jìn)行戰(zhàn)略層面的支持。”林峰補(bǔ)充稱。

記者了解到，保險金信托展業(yè)過程中涉及諸多環(huán)節(jié)，也需要解決多樣的問題。具體來看，一方面需要履行審批、成立、登記、開戶、估值分配等流程，另一方面還涉及到每個賬戶的資產(chǎn)管理、信息管理、支付管理、客戶管理等工作。

一般來說，信托公司做好保險金信托業(yè)務(wù)，需要建立相對獨立的業(yè)務(wù)審核體系，體現(xiàn)業(yè)務(wù)的零售特征，并能夠進(jìn)行批量化、標(biāo)準(zhǔn)化操作，還涉及同保險公司的系統(tǒng)對接。

在這種情況下，完善的信息系統(tǒng)將提升業(yè)務(wù)辦事效率，減少操作失誤，提升客戶體驗。此外，為了向高凈值客戶提供優(yōu)質(zhì)的財富傳承服務(wù)，還需要不斷提升財富管理領(lǐng)域的專業(yè)化人才團(tuán)隊建設(shè)。

林峰也對記者坦言，目前來看，對于信托公司來說，在保險金信托方面的投入確實比較大，而在培育階段，這樣的投入是非常有必要的。“在保單理賠和利益分配環(huán)節(jié)還沒有到來的時候，就要提前準(zhǔn)備打好基礎(chǔ)，從人口自然規(guī)律和代際轉(zhuǎn)換上看，或需要10—15年的時間”。

五礦信托家族辦公室法律顧問、清華大學(xué)民商法碩士劉孟超指出，目前保險金信托雖然尚無法律規(guī)范或者監(jiān)管文件予以明確規(guī)定，但是通過對保險制度和信托制度的推敲可以得出結(jié)論，該制度符合民法意思自治的基本原則和監(jiān)管對金融回歸本源的期待。

“面對千億甚至萬億級的財富管理市場，信托、保險、銀行以及其他機(jī)構(gòu)僅需立足本身優(yōu)勢，妥善解決不同制度之間的磨合，謹(jǐn)慎把握當(dāng)事人角色定位，即能實現(xiàn)各方共贏，分享市場增長帶來的回報。”劉孟超表示。

摘自《天下銀保》