躲避龐茲的幽靈

周開明

很多人都知道“龐氏騙局”，指吸收新投資人錢，用來償還老投資人的本金和利息，如此循環(huán)。但無法永遠(yuǎn)循環(huán)下去，結(jié)局要么是騙子卷款跑路，要么是騙局被拆穿，參與者多數(shù)血本無歸。這種騙術(shù)非常古老，但令人驚訝的是，至今仍有騙子在使用，受騙者仍不在少數(shù)，這又是為什么？

“龐氏騙局”這個(gè)名稱源自一個(gè)人的名字，他叫查爾斯·龐茲，意大利人。他是1882年出生，1903年移民到美國。曾幾次因?yàn)閭卧熳C件或走私人口入獄。到1919年，龐茲來到美國波士頓，玩起了一種“以新還舊”的騙術(shù)。

說起來，這種騙術(shù)并不是龐茲發(fā)明的，他之前就職的一家銀行，為吸引儲戶給出6%的高利息（當(dāng)時(shí)利息普遍只有3%），并靠新儲戶存進(jìn)來的錢還給老儲戶。龐茲青出于藍(lán)，首先，他編了一個(gè)讓人很難弄懂的投資機(jī)制，聲稱買賣歐洲一種郵政票據(jù)非常賺錢，所有在他那投資的人，90天可以獲得40%收益。大家誰也看不懂他的投資邏輯，起初只有少數(shù)人試著投了，結(jié)果90天后真的收到高額回報(bào)，于是人們瘋傳起來，大量資金涌向龐茲。到后來，整個(gè)波士頓都沸騰了，超過4萬人把錢交給龐茲，美國媒體紛紛報(bào)道這位“明星”，把他與哥倫布、馬可尼并列，稱他是改變世界的三大偉人之一。1920年8月，龐茲的把戲被拆穿，他根本沒買過什么歐洲的郵政票據(jù)，只是將新投資人的錢拿給舊投資者，聲稱是本金和利息。由此，這種騙術(shù)被稱為“龐氏騙局”。

如今，龐氏騙局仍層出不窮，國外比較有名的是納斯達(dá)克前主席麥道夫的龐氏騙局，國內(nèi)則以非法傳銷、非法集資、非法微商、非法P2P借貸平臺的形式，輪番出現(xiàn)，數(shù)不清的投資者被騙，堪稱最長壽的騙術(shù)。

為什么“長壽”，原因有兩種，一是貪婪。貪婪并不可怕，可怕的是既貪婪又無知。龐氏騙局的做局者往往抓住這點(diǎn)，承諾極高的投資收益，例如在過去，P2P平臺動輒給出15%左右的年化收益率，看上去非常誘人。而對于如何賺到這么高的收益，騙子往往會編一個(gè)既復(fù)雜又吸引人的投資模式，甚至干脆諱莫如深，玩神秘主義。

其實(shí)在投資領(lǐng)域，高收益只是小概率事件，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，一個(gè)國家中，所有人的投資收益平均，應(yīng)和GDP增長率大致相等。例如北京市地方金融監(jiān)督管理局黨組書記、局長霍學(xué)文2020年就曾提醒廣大投資者，2019年北京整個(gè)經(jīng)濟(jì)才6%的增長，如果理財(cái)產(chǎn)品收益率高于10%，還聲稱保本，那基本上不可信。

現(xiàn)實(shí)中，龐氏騙局的參與者急于獲得高額利潤，主動忽略了這個(gè)常識，如同洗腦般相信了那些如同神話的投資邏輯，最終上當(dāng)。

第二種原因相對復(fù)雜，在一些非法集資案件中，少數(shù)參與者并非“傻白甜”，甚至從一開始就清楚地知道這是一個(gè)騙局。但他們卻認(rèn)為——每個(gè)騙局的開始階段，都會給投資者一些甜頭，后續(xù)才會有更多上鉤的人，于是他們專門尋找那些剛開始的騙局，第一個(gè)沖上去，賺錢就撤。這樣一個(gè)群體的存在，幫助很多騙子實(shí)現(xiàn)了第一輪募集資金的成功，讓騙術(shù)得以施展。當(dāng)然，這個(gè)群體的下場往往也很慘，總想火中取栗，即便有幾次成功，最后一次必然引火燒身，徹底賠進(jìn)去。

規(guī)避龐氏騙局說容易也容易，首先，不要輕信超出常理的投資收益，我們雖然經(jīng)常聽到一些投資快速暴富的事例，但那只是小概率事件，如果我們參與其中，虧損反而是大概率事件。其次不要輕信過于神奇、新奇的投資模式。必須承認(rèn)，有一些起初讓我們無法理解的新投資模式，最終確實(shí)給投資人帶來豐厚回報(bào)，但更多的是以失敗告終。在投資領(lǐng)域，寧可失去機(jī)會，也不要犯下錯(cuò)誤。