金融供給側改革

夏露萍　劉譽澤

習近平總書記在慶祝中國共產黨建黨100周年大會上指出，馬克思主義是我們立黨立國的根本指導思想，是我們黨的靈魂和旗幟。中國共產黨堅持馬克思主義基本原理，堅持實事求是，從中國實際出發(fā)，洞察時代大勢，把握歷史主動，進行艱辛探索，不斷推進馬克思主義中國化時代化，指導中國人民不斷推進偉大社會革命。黨的十九大報告指出：當前“我國社會主要矛盾是人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。”我國的金融業(yè)目前存在經營理念落后，創(chuàng)新能力不足，市場結構不合理，服務水平參差不齊的情況，不能適應十九大提出的經濟要高質量發(fā)展的要求，這根本的原因就是金融業(yè)也面臨新時代社會主要矛盾。基于馬克思主義矛盾分析法，能更好地認識金融供給側改革，指導解決金融業(yè)所面臨的矛盾，助力我國經濟高質量、跨越式發(fā)展。

馬克思主義唯物辯證法是新時代社會主要矛盾變化的哲學前提，是人類智慧的結晶，它指出，社會的基本矛盾是生產力和生產關系之間的矛盾，因為這一矛盾是表征事物的性質并決定其從產生到終結的全部發(fā)展過程，而且制約其他矛盾。矛盾分析法是唯物辯證法中認識世界和改造世界的方法，矛盾既對立又統一，在分析問題的時候應該一分為二的看待問題;矛盾具有普遍性和特殊性，社會中普遍存在矛盾，但其特殊性要求我們處理問題時應遵循實際，具體問題具體分析;矛盾是兩點論和重點論的統一，在處理問題時既要抓主要矛盾又要統籌兼顧。國內很多學者都采用矛盾分析法分析人與社會、人與自然的矛盾，也探討了矛盾分析法在學習、生活、工作、民生等領域的普遍應用。

辯證思維能力就是承認矛盾、分析矛盾、解決矛盾，善于抓住關鍵、找準重點，洞察事物發(fā)展的規(guī)律的能力。立足于馬克思主義哲學，學習和領悟習近平總書記對矛盾分析法的運用和創(chuàng)新發(fā)展，立足社會主義初級階段的基本國情，立足中國實際要解決的關鍵問題，緊緊抓住金融業(yè)面臨的主要矛盾，以深化改革為重點，指導金融供給側改革實施，為引領經濟發(fā)展新常態(tài)貢獻力量。

一、金融供給側改革的背景——發(fā)現矛盾

十九大提出的社會主要矛盾由物質文化需要轉變?yōu)槊篮蒙钚枰陕浜蟮纳鐣a力轉變?yōu)椴黄胶獠怀浞值陌l(fā)展。隨著中國經濟的發(fā)展、時代的進步，人民的物質文化生活水平得到了提高，其需求也繼而提升為對美好生活的向往。而不平衡不充分的發(fā)展提出了新時代高質量發(fā)展的要求。十四五規(guī)劃則要求深化供給側結構性改革，貫徹落實新發(fā)展理念，提升金融服務實體經濟的效率，更好地服務人民生活。

金融的本質是服務實體經濟，促進經濟健康可持續(xù)發(fā)展。中國社會發(fā)展進入新時代，社會生產水平大大提高，我國經濟由速度規(guī)模型增長向質量效益型增長過渡，人民群眾的需求全面提升，實體經濟對金融服務的需求更趨于多元化，為適應經濟可持續(xù)發(fā)展、高質量發(fā)展，金融體系必須堅持以服務實體經濟為中心，走出中國特色的金融發(fā)展之路。根據央行相關報告，我國的經濟趨穩(wěn)，長期利好，但是由于國際形勢復雜，世界經濟陷入衰退，后疫情時代給經濟帶來很多不確定的影響，而我國經濟仍然存在很多周期性、結構性的問題。如果把經濟比喻成一個人體，那金融就是這個人體中流動的血液。金融業(yè)作為國民經濟的重要組成部分，在市場資源配置中起決定性作用。化解金融供給和資源配置的失衡矛盾，確保金融業(yè)健康發(fā)展，能夠減少經濟運行過程中存在的發(fā)展不平衡不充分問題，緩解經濟下行壓力，促進經濟結構調整和轉型升級。因此需要推進金融供給側改革。

習近平總書記在中央政治局第十三次集體學習時強調，深化金融供給側改革必須貫徹落實新發(fā)展理念。按照馬克思主義矛盾分析法，就是要找準金融的關鍵，以服務實體經濟為中心，不斷提升金融服務質效，這是新時代社會主要矛盾轉變下，解決金融需求與金融供給之間不平衡的矛盾的內在要求，也是實現金融深化改革、促進經濟高質量發(fā)展的新要求。供給側改革的目的是最大限度解放和發(fā)展生產力，本質在于通過不斷改善生產關系，促進生產力的發(fā)展，其表現就是資源配置效率不斷提高，全要素生產率不斷提高。認識中國金融的本質，發(fā)現金融業(yè)存在的主要矛盾，推進金融供給側改革，從而使金融體系更好地發(fā)揮作用，更好地支持實體經濟發(fā)展，促進產業(yè)升級和地方經濟發(fā)展，同時，也有助于防控金融風險。

二、金融供需不平衡的矛盾——分析矛盾

伴隨著產業(yè)經濟、金融創(chuàng)新、科技創(chuàng)新的發(fā)展，實體經濟對金融需求不斷升級，而金融機構仍然存在供給能力不足的問題，實體經濟需求和金融業(yè)供給之間仍存在著深層次的結構性矛盾，我國金融發(fā)展不平衡不充分的問題依然突出，這制約了實體經濟的發(fā)展。

（一）金融需求不斷升級

一是全球經濟環(huán)境復雜多變，出口導向型產業(yè)經濟模式逐步被科技創(chuàng)新所帶來的新消費拉動型經濟模式取代，產業(yè)經濟的供給側結構改革，對金融業(yè)的金融模式和服務能力有了更高的要求。二是金融創(chuàng)新加劇了金融市場化改革，互聯網金融、民間金融等新業(yè)態(tài)引發(fā)了新一輪的跨界競爭，迫使金融業(yè)探索新的金融服務模式，尋找新的增長點。三是隨著大數據、互聯網、物聯網技術的發(fā)展，金融服務的渠道和工具也在不斷創(chuàng)新，在新技術的驅動下，金融需求也在持續(xù)發(fā)生變化。

（二）金融體系存在的矛盾

金融業(yè)的發(fā)展尚未適應十九大提出的高質量發(fā)展的要求。

1.金融資金“脫實向虛”的局面有效遏制，小微企業(yè)融資難、融資貴的問題得到緩解，但仍存在向實體經濟傳導不通暢的問題。近年來，由于實體經濟與金融運行不協調，部分金融機構將資金藏于表外，投向虛擬經濟，造成資金空轉，“脫實向虛”成為金融體系中的痛點，對實體經濟形成“擠出效應”，金融服務實體經濟的質效減弱，融資難、融資貴成為困擾小微和涉農企業(yè)的難題。我國自2015年中央經濟工作會議后持續(xù)整治金融亂象，壓降監(jiān)管套利業(yè)務，多措并舉鼓勵金融業(yè)扶持小微企業(yè)，遏制了金融資金“脫實向虛”趨勢，但目前金融業(yè)仍未完全發(fā)揮對實體經濟的支撐作用，二者之間的整體協調程度有待提高，金融業(yè)仍滯后于實體經濟的發(fā)展。

2.債券和股票市場發(fā)展相對緩慢，存在金融市場發(fā)展不平衡的問題。間接融資占比大，直接融資發(fā)展緩慢，存在融資結構失衡的問題。截至2020年末，社會融資規(guī)模存量為284.75萬億元（圖1），增速13.3%。其中間接融資比重為68.34%，同比減少1.62個百分點;直接融資比重為28.74%，同比增加1.44個百分點。其中，對實體經濟發(fā)放的本外幣貸款余額為173.70萬億元，同比增加20.02萬億元，在同期社會融資規(guī)模存量比重為61%，較上年同期減少0.13個百分點。目前我國社會融資仍然以間接融資為主，且銀行貸款的占比較高。而直接融資的比重雖呈現出逐步增長的態(tài)勢，但比重相對較低，金融融資方面仍存在結構失衡的問題，造成我國的金融市場體系發(fā)展不平衡，有待進一步完善。

3.銀行業(yè)金融機構占比大，非銀行業(yè)金融機構占比小，存在機構發(fā)展不協調的問題。根據中國銀保監(jiān)會統計，截至2020年12月末，共有銀行業(yè)金融機構法人4604家，其中國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、民營銀行、外資銀行、城商行、農商行、農村信用社、村鎮(zhèn)銀行等共有4105家，占比偏高，各類金融政策和資源都向銀行業(yè)金融機構傾斜，而證券、保險、信托類的金融機構規(guī)模占比較小，發(fā)展相對滯后。

4.金融資源配置質效有待提高。隨著我國社會主要矛盾的轉變，人民群眾對金融服務的需求日益多元化、品質化，但目前我國的金融資源主要集中投放于大企業(yè)、大項目，甚至部分資源長期配置在傳統且產效低的行業(yè)，造成目前金融渠道仍顯單一，金融產品尚不豐富，金融服務供求失衡的情況，十九大以后，政府在繼續(xù)扶持“三農”的基礎上，不斷倡導加大對民營企業(yè)、小微企業(yè)的金融支持，但目前資金配置效率仍顯薄弱。

5.金融在立法、執(zhí)法方面仍有進步空間。一方面是隨著經濟全球化、金融國際化，暴露出我國的金融立法同保障金融安全、維護金融消費者權益的要求還不相適應，金融法律法規(guī)的制定、實施有一定的滯后性，無法及時適應經濟環(huán)境的變化，不能及時保護投資人和金融消費者權益;另一方面是法律是由行政機構或部門制定的，其主要維護的利益者更傾向于政府部門，由此會帶來執(zhí)法難、監(jiān)管難的問題。

6.集中統一支付清算系統有待完善，金融統計體系平臺仍未建立。目前我國的貨幣資金清算有專門的平臺，與金融產品登記、托管、清算的平臺之間關聯并不密切，尚未實現集中統計的支付登記結算。另外，金融統計平臺相對分散，不利于監(jiān)管機構充分及時的信息交換。

7.金融開放腳步與經濟發(fā)展失衡的問題。當前我國金融業(yè)的國際化進程明顯滯后于整體經濟的國際化進程。一方面是除政策性銀行外，其他有戰(zhàn)略布局且能真正“走出國門”的金融機構少;境外金融機構則真正“走入國門”參與國內金融的程度不高;另一方面，我國金融機構在財富管理、投資交易等方面還跟不上國際發(fā)展腳步。

三、如何深化金融供給側結構性改革——解決矛盾

解決金融供給側矛盾，深化金融供給側改革，才能更好地服務實體經濟，支持實體經濟健康發(fā)展。

（一）提升服務實體經濟的水平

一是金融回歸本源，必須貫徹落實新發(fā)展理念，以服務實體經濟為本，強化金融服務功能，解決金融業(yè)與實體經濟之間發(fā)展節(jié)奏不匹配的問題，確保經濟運行在合理區(qū)間。二是轉變金融經營理念，由產品思維轉變?yōu)榭蛻羲季S，真正做到回歸本源，切實為小微企業(yè)、民營企業(yè)提供更便捷、易得、低成本的金融服務。三是大力發(fā)展普惠金融，充分運用傳統銀行貸款產品，專項金融債券，再貸款、再貼現、兩項直達實體經濟的貨幣政策工具（普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款等），推動小微企業(yè)融資增量擴面、提質增效。四是加快構建綠色金融體系。提高金融支持綠色低碳轉型的自覺性，不斷創(chuàng)新綠色金融產品和服務模式，健全綠色信貸產品及制度建設，完善綠色債券、綠色股票相關產品及基礎設施建設，加強碳金融產品研究和開發(fā)，健全碳排放權抵押機制，為綠色企業(yè)提供高效便捷的融資渠道，培育新的經濟增長點。

（二）加強資本市場體系建設，提高直接融資比重

主推股權和債券融資，發(fā)展與經濟實力相匹配的資本市場，著力發(fā)展區(qū)域性債券市場、股權市場、金融衍生品市場等，構建更多層次的金融服務體系，完善資本市場基礎性制度，推進資本市場更規(guī)范化、透明化、公開透明、富有活力。

（三）優(yōu)化金融供給

一是提高金融服務準度，調整優(yōu)化金融體系、市場體系、產品體系，構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系，端正發(fā)展理念，對標市場需求，不斷推出更具個性、更有差異的金融產品，為實體經濟增加金融資源供給。二是提高金融服務密度，逐步提高中小金融機構數量和業(yè)務比重，鼓勵發(fā)展服務地方的區(qū)域性中小銀行、民營銀行、社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行等，打造“小而精、廣覆蓋”的金融機構，拓寬金融覆蓋面。鼓勵股票公司、證券公司、基金管理公司和期貨公司等非銀行金融機構的發(fā)展，繼續(xù)吸引國外更成熟的外資機構投資我國非銀行金融機構，提高非銀行金融機構比重和服務水平。三是提高金融服務精度，加大對經濟發(fā)展重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的精準支持，圍繞建設現代化經濟的產業(yè)、市場、綠色發(fā)展等體系，將有限的金融資源投入到符合國家產業(yè)發(fā)展方向、技術先進、主業(yè)相對集中的實體經濟和民營企業(yè)。

（四）提高金融資金配置效率

推進利率市場化改革，逐步形成金融機構對市場利率的定價權;縮短貨幣傳導鏈條，提高資金使用效率;引導民營資金、保險資金等積極參與重大工程建設，通過債券計劃和股權投資計劃等，為實體經濟提供支持。

（五）金融監(jiān)管與法制建設

1.加強監(jiān)管協調，堅持宏觀審慎管理和微觀行為監(jiān)管協調配合。根據國際經濟金融發(fā)展形勢變化和我國發(fā)展戰(zhàn)略需要，不斷更新金融供給側改革舉措，加大對傳統銀行業(yè)金融機構、股票、債券、互聯網金融等非銀行金融機構的監(jiān)管，補齊監(jiān)管制度短板，切實增強外部監(jiān)管對金融機構防范風險的監(jiān)管管理作用。

2.健全金融法律法規(guī)制度和規(guī)范。對標國際標準，完善金融各領域的法律法規(guī)制度，加強金融監(jiān)管的頂層設計，健全社會信用體系建設，健全金融消費者權益保護機制，營造健康有序的金融創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境。

3.管理金融風險。繼續(xù)完善宏觀調控，加強逆周期調節(jié)力度;大力整頓金融秩序，精準處置重點領域風險;落實金融機構主體責任，加強金融機構治理，健全風險防控第一防線;強化金融監(jiān)管，繼續(xù)抑制“影子銀行”，監(jiān)控金融市場異常波動，打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)。

（六）加快金融基礎設施建設

繼續(xù)推進貨幣市場與資本市場集中統一支付結算渠道建設，使金融交易更透明、更易監(jiān)管;運用大數據、云計算等技術，健全金融綜合統計信息平臺，及時反映各領域金融信息，為監(jiān)管部門監(jiān)控金融市場、管理金融機構、防范金融風險提供有效工具;穩(wěn)步推進金融業(yè)基礎設施國產化，防范金融安全。

（七）提高金融雙向開放水平

進行金融供給側結構性改革，要提升戰(zhàn)略思維，堅持新發(fā)展格局，將中國融入全球化金融體系的大戰(zhàn)略格局中，審慎推進金融市場雙向開放。一方面，金融“引進來”，鼓勵國外金融機構到我國提供金融服務，發(fā)揮“鯰魚效應”，促進國內金融機構升級轉型，同時，吸引國際資金流向我國的基礎設施建設、新興產業(yè)發(fā)展等，為“內循環(huán)”提供資金“活水”;另一方面，合理引導鼓勵國內金融機構“走出去”，深化與國際貨幣市場、資本市場的交流合作，積極參與全球金融治理，提升我國的金融國際競爭力，助力“外循環(huán)”持續(xù)升級。

四、結語

在實現中國第二個百年奮斗目標的趕考路上，我們要深刻認識到我國社會主要矛盾將長期存在，深刻認識到我國社會主要矛盾變化帶來的新特征、新要求，深刻認識到金融業(yè)面臨的主要矛盾也將長期存在并隨著時代發(fā)展、社會進步不斷變化，而金融供給側結構性改革，將帶我們逐步化解金融供需之間的矛盾，更好地發(fā)揮金融體系的作用，推動我國經濟發(fā)展取得新成效。

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作者單位：夏露萍任職于云南省農村信用社聯合社;劉譽澤任職于中國人民銀行文山州中心支行