主持人語

李壯

本周的市場充滿戲劇性，在煤炭“保供穩價”的監管要求之下，煤炭股受到一定影響;在消費稅、外資機構減持等不利消息影響下，茅臺也是先跌再企穩。當然，還有寧德時代股價創了新高，以及管理層紛紛表示地產風險可控等。

煤炭股普跌和相關部門要查處煤炭價格炒作有關，當前的煤炭價格仍在高位，即便期貨市場動力煤主力合約相比高點有較大下跌，但和去年同期相比依然價格翻倍。煤炭價格大漲主要是因為市場供需缺口較大，這一局面不改變，煤炭主動降價的可能性也不高。

茅臺的情況也類似，消費稅會對白酒企業特別是中低端白酒企業有較大影響，對高端酒的影響反而不大。至于外資股東減持，那就更是來去自由的事，這和外資股東的錢包有關，和茅臺好壞無關。于是，在負面情緒影響下茅臺股價跌一跌，在理性思考之下其股價又逐漸恢復。

短期市場就是這樣，聽風就是雨，進而令股價漲漲跌跌。

相比上述情況，地產幾乎是跌無可跌，轉而上漲。因為地產股經過長期調整，一些龍頭地產股遭遇現金流危機更是加重了市場的悲觀情緒，導致地產估值在更低位徘徊。如今，管理層不斷釋放地產風險可控的信號，意味著地產行業在經營層面應不會更糟，部分龍頭股可能已經處在了低位低價區，投資性價比反而不錯。