礦產資源資產價值核算方法研究

李小慧，劉國印,鄭玉慧,邊晶瑩

(1.河南省資源環境調查五院，河南 鄭州 450053；2.河南省礦山環境重點實驗室，河南 鄭州 450053；3.《中國礦業》雜志社有限公司，北京 100029)

十八屆三中全會決定提出要“健全國家自然資源資產管理體制，統一行使全民所有自然資源資產所有者”，這是健全自然資源資產產權制度的一項重大改革，也是對我國自然資源資產管理體制改革提出了新要求。對于礦產資源而言，目前，從自然資源部到地方政府都在開展礦產資源資產清查統計和礦產資源價值核算工作，試圖找到符合我國礦產資源資產管理的新方法和新思路，以實現我國礦產資源由資源到資產進而到資本的順利轉換，反映不同層級各級主體全民所有礦產資源資產的實物量、經濟價值期初、期末存量情況，總體反映各級主體的全民所有礦產資源資產實物量和經濟價值“家底”情況、受托責任履行情況、空間用途管制的結果以及生態保護修復情況[1]。因此，對礦產資源資產價值核算進行研究具有重要的實際意義，可以為今后我國的礦產資源價值核算打下堅實的基礎，同時也為我國礦產資源資產管理提供科學可靠的依據。

1 礦產資源相關概念

1.1 礦產資源

作為自然資源的重要組成部分，礦產資源指的是由地質作用形成的，賦存于地下，或暴露于地表，或埋藏在海底的，可以是固態、液態或氣態的，能夠被人類開發利用的，且具有一定價值的礦物或元素集合體[2]。礦產資源除了具備自然資源的一般屬性外，還具備隱蔽性、不可再生性、稀缺性和分布不均勻性等特殊屬性，這決定了礦產資源資產的核算方式與其他自然資源資產的核算方法存在區別[3-5]。

在一定技術條件下，礦產資源被開發成可以為人類所利用的資源，進而產生一定的經濟收益，能夠帶來一定的財富，因此，可以說礦產資源是一種經濟資源；同時，礦產資源具備稀缺性與效用性，所以也是一種資源性不動產[6]。

1.2 礦產資源屬性

1) 礦產資源的自然屬性。礦產資源是地殼中有用物質在地質作有下聚集形成的，由于礦產資源形成周期長、埋藏深度大等特點，大多數礦產資源都屬于可再生資源和稀缺資源，再加上礦產資源在區域上分布極其不均勻，這些自然屬性決定了礦產資源資產在價值核算上更加復雜[7-8]。

2) 礦產資源的社會經濟屬性。礦產資源的使用價值，受科學發展和勘查技術條件的影響較大，隨著科學技術的發展，那些埋藏較深的礦產資源被開發利用，因此礦產資源的使用價值變得更高。在社會經濟中，礦產資源的稀缺性導致國家對礦產資源的壟斷成為必然，因而形成了礦業權制度，使礦產資源所有權成為了一種權屬財富，礦產資源權屬成為了一種經濟關系。礦產資源的使用價值和社會經濟關系共同決定了其社會經濟屬性[8]。

1.3 礦產資源分類

按礦產資源的成因，可將其劃分為內生礦產資源、外生礦產資源和編制礦產資源；按其特點和用途，可分為金屬礦產、非金屬礦產和能源礦產：按其組構，可分為無機礦產和有機礦產；按其賦存狀態，可分為固體礦產資源、液體礦產資源和氣體礦產資源；按其工業用途可分為能源礦產、金屬礦產、非金屬礦產和水氣礦產[8]。通常來說，市場一般按照其實際的工業用途來定價，因此礦產資源的價格通常與其工業用途緊密關聯，所以本文按照礦產資源的工業用途分類對礦產資源進行價值核算。

2 礦產資源資產

礦產資源資產是我國最先提出的概念，不是所有礦產資源都是礦產資源資產，只有同時滿足國家或地區擁有所有權或完全控制權、已探明儲量與規模、能夠開發利用使其進入社會生產過程、能夠為礦產資源所有者帶來經濟利益的礦產資源，才能夠被稱作礦產資源資產[9-11]。根據《黨的十八屆三中全會輔導讀本》中對“自然資源資產”的解釋，具有稀缺性、能夠創造經濟價值和權屬明確是礦產資源資產的三大核心要素。

礦產資源資產指已經通過勘查活動，明確了礦產規模、品位、儲量信息的礦產資源，在尚未探明是否具有經濟開采價值前，并不具備資產屬性。因此，本文根據我國2020儲量分類中對礦產資源資產的定義(證實儲量+可信儲量)，并對應《固體礦產資源/儲量分類》(GB/T 17766—1999)(以下簡稱“99儲量分類”)中對(111)(121)和(122)制定的標準，確定礦產資源資產價值核算的對象范圍。

3 礦產資源資產價值

礦產資源的有用性是其具有價值的前提，是凝結了人類一般勞動的結果，地質勘查勞動屬于人類的一般勞動，給礦產資源賦了價值[12]。但礦產資源的價值不是人類付出勞動的多少決定的，而是由礦產資源自身的特點決定的，其中包括有用物質的數量、品位、開發難以程度等要素綜合決定的，這些要素決定了其被開發后的預期收益。除此之外，在礦產資源開發利用的各個階段，對其周圍的生態環境會造成影響甚至破壞，因此，涉及到礦產開發階段的環境補償價值，也應屬于礦產資源價值的一部分[13-15]。綜上所述，礦產資源資產的價值是由勞動投入、開發后的超額收益和環境補償價值三部分組成，可將其概括為自然價值、權益價值和環境價值。

1) 礦產資源的自然價值。礦產資源的自然價值包括絕對價值、相對價值、對應絕對地租和級差地租，自然價值是指礦產資源未被人類開發利用前就存在的價值，這部分價值與人類的勞動投入和勘探成本等無關，而是由礦產資源自身的物質屬性、地理條件、稀缺性等因素決定的，在經濟上表現為礦產資源的資源儲量。

2) 礦產資源的權益價值。所謂權益價值，指的是資源的靜態價值向動態價值的轉變。礦產資源的權益價值主要包括礦業權價值、所有權價值、獲得權益付出的成本價值、地質勘查勞動價值以及礦產資源補償費等[16]。

3) 礦產資源的環境(補償)價值。礦產資源開發和利用的過程繁瑣且龐大，不可避免的會對周圍的土壤、空氣、水資源等生態環境產生影響，甚至引發不同程度的自然災害，如山體滑坡、土壤重金屬超標、沙塵暴等。因此，為控制礦產資源開采造成的環境污染，國家要求礦產資源開發者需上繳相關的環境補償費用，一方面避免開發者盲目開發，肆意破壞，另一方面用作土地復墾、還林、還草等較為生態環境修復的成本費用[17]。將這部分環境補償費用產生的經濟價值被作為環境(補償)價值，作為礦產資源資產價值的組成部分并不完整，只是對單一生態環境破壞進行了限制，并沒有涉及到生態環境的間接價值，即生態服務價值，生態服務價值時限較長，不易被發覺，但對于人類的健康和社會的可持續發展影響深遠[18]。

4 礦產資源資產價值核算

礦產資源資產的價值核算是從國民經濟宏觀管理的角度出發，估算礦產資源的實物量和價值量，為宏觀決策服務，既包括存量的核算，也包括流量的核算[14]；既要有實物形態的核算，也要有價值形態的核算。在目前的技術手段下，可以實現礦產資源資產價值核算的主要對象是那些可開發利用的已探明的礦產資源量，以及在明晰產權的基礎上已占用的儲量、可利用儲量和后備儲量。

礦產資源資產價值是由多種因素共同決定的，如地理位置、賦存條件、數量品位、市場需求等，因此無法簡單依據某種核算手段確定其價值，必須運用地質、礦產、經濟、財會、數學等綜合的核算模型[19]，量化其各類指標，進而評價和估算，最終綜合評估得到礦產資源資產的價值。常見的兩個礦產資源核算模型如下所述。

4.1 凈現值法

4.1.1 基于資源租金的凈現值法

首先估算標準礦山在未來一定時期可獲得的資源租金流，然后將資源租金折現至基準時點，再測算資產價值。根據凈現值法，時期t的期末資產價值Vt等于Nt時期未來資源租金折現[20]，計算公式見式(1)。

(1)

式中：Vt為t時礦產資源資產價值，基準時點為起始開采日期；n為標準礦山服務年限，即所選擇礦區內各礦山的服務年限的均值；rt為時期t時折現率，可以參考截止基準時點前5年的國債平均收益率確定；RRt+τ(τ=1，2，…，Nt)為第τ期資源租金。

其中，年資源租金計算公式為：年資源租金=年度營業盈余-生產資產的使用者成本-投資正常回報。 營業盈余為營業收入-經營成本-稅金及附加-開采專項補貼+開采專項稅收[5]。生產資產的使用者成本為固定資產折舊+維簡費，固定資產折舊數據來源于礦山企業《固定資產及折舊計算匯總表》；維簡費數據來源于礦山企業《固定資產及折舊計算匯總表》。投資正常回報為投資總額×投資回報率，投資總額數據來源于礦山企業資產負債表；投資回報率=無風險報酬率+風險報酬率。投資回報率取值范圍為5.80%～7.47%，其中，包括無風險報酬率和風險報酬率。無風險報酬率一般采用當期國債利率，目前為3.80%～3.97%。風險報酬率采用“風險累加法”估算[6]。以“風險累加法”將風險報酬率加累計，計算公式為：風險報酬率=行業風險報酬率+財務經營風險報酬率。其中：行業風險是由行業性市場特點、投資特點、開發特點等因素造成的不確定性帶來的風險；財務經營風險包括產生于企業外部而影響財務狀況的財務風險和產生于企業內部的經營風險兩個方面。

4.1.2 折現現金流量法

折現現金流量法的計算公式見式(2)。

(2)

式中：Vt為t時資產價值；CI為年現金流入量；CO為年現金流出量；(CI-CO)t為年凈現金流量；i為折現率，按《礦業權評估指南》取8%；t為年序號(t=1，2，…，n)；n為礦山剩余服務年限。

其中，年現金流入量(CI)=銷售收入+回收流動資金+回收固定資產凈殘(余)值+回收抵扣進項增值稅+開采專項補貼；年現金流出量(CO)=經營成本+固定資產投資+無形資產投資(含土地使用權)+其他資產投資+更新改造資金+其他費用+稅金及附加+企業所得稅[21]。

4.2 基準價核算法

礦業權出讓收益市場基準價是指在一定時期內，按照資源儲量、礦產品價格、開采難易程度、開采技術條件、交通運輸條件、地區差異等影響因素，確定的不同區域、不同礦種礦業權的基準價格標準。包括探礦權出讓收益基準價和采礦權出讓收益基準價，涉及空白地及普查、詳查、勘探和開采等不同權屬性質、不同資源特征的礦業權。基于不同的影響因素，礦業權出讓收益的計征方法、標準和適用范圍有較大差異[21]。

1) 在已發布的礦業權出讓收益市場基準價基礎上，參考礦業權出讓收益評估方法，選擇采用適當的測算方法，測算非油氣資源資產清查價格標準。

2) 對于未制定礦業權出讓收益市場基準價的礦種，根據實際情況，可采用相鄰區域政府發布的基準價做參考。

3) 采用已制定基準價的同類或類似用途礦種的礦產品銷售價比值測算、采用《礦業權出讓收益評估應用指南(試行)》規定的評估方法，進行價值核算。

5 現行價值核算方法模型的優勢及不足

目前，對礦產資產價值核算最常用的兩個方法模型為凈現值法和基準價核算法。但兩種核算方法模型也分別存在優點和不足。

凈現值法考慮了企業年度盈余、生產成本及投資回報等，并對企業后續年度運營情況和資金折現進行了預估，相對價值估算的準確性較高，相對于基準價核算法更接近礦產資源的價值。而且可以根據能否獲得行業投資回報率，選擇基于資源租金的凈現值法和折現現金流量法，可以更方便準確地進行價值核算。

但是，凈現值法需要的數據和資料較多，一般要選擇3～5個典型礦床進行資料和數據收集，涉及到企業生產、銷售、資產、投資等多項數據，數據復雜，收集和分析繁瑣，工作量很大，需要的時間和人力成本較高。而且凈現值法往往采用核算當年的年資源租金影響較多，但受國際礦業環境的影響，企業的年資源租金并不一定能代表該企業正常年度收益和利潤，如果簡單以當年所得年資源租金或現金流進行計算，有可能導致礦產資源價值存在偏差。

基準價法是在修正現有礦業權出讓收益市場基準價基礎上進行估算，工作量較小，投入的人力、物力和財力較小，相對簡單，僅需要根據地區調整系數、礦產資源勘探階段、礦石平均品位和儲量級別，進而進行相關系數調整計算。但是，基準價法的基準價格調整周期長，價格往往低于市場價太高，且其中未包括礦產資源環境價值相關內容，體現的礦產資源價值僅為部分，準確率相對較低。