會計報表分析指標規(guī)范性分析與建議

袁中文

（四川財經(jīng)職業(yè)學院會計學院 四川成都 610101）

一、會計報表常見分析指標的模糊現(xiàn)狀

（一）資本、資金、資產(chǎn)

這三個概念單獨說應該沒有太大的歧義，三者之間有共性也有個性，資產(chǎn)包含資金，資本以資金、資產(chǎn)方式體現(xiàn)，但是償債能力指標中的營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債，到底是資本、資產(chǎn)還是資金？現(xiàn)實中幾乎所有的教材[1][2][3]及相關專著包括注冊會計師考試用書[4]，都沒做討論，相關研究論文[5]中也很少對此提出異議。有部分論文提出了不同的解釋和提法，如廣義和狹義之分[6]、凈營運資本[7]，唯一提出營運資本也叫營運資金、循環(huán)資金的是張寧（山東大學，金融學2010年碩士論文），但也沒有論證用哪一個概念更嚴謹。可見對該名詞大家都不在意，而使用起來基本又似是而非。筆者認為，這個概念還是營運資產(chǎn)更為準確，因為資本偏重于長期和固定，在初次投入的“本錢”上營運資本普遍認可的是流動資產(chǎn)扣除流動負債后的余額，這個“營運資本”數(shù)字里面只是流動資產(chǎn)，不包含固定資產(chǎn)等，使用“營運資本”明顯不嚴謹。

（二）利潤率、收益率、凈利率、報酬率

如果說上面分析是“文字游戲”的話，這四個概念則是各自為政的問題。原因是利潤形式的多樣性，“利潤”從開始到最后可以表現(xiàn)為毛利、營業(yè)利潤、息稅前利潤、息后稅利潤、凈利潤等，而分析目的不同則取值不同，都是“利潤”，進而造成混淆、模糊或者歧義。在盈利能力分析中這四個指標是無法回避的，以下根據(jù)實際應用指標做逐一分析：

利潤率。先說毛利率，因為會計制度的變化，原來銷售毛利率用銷售收入（即主營業(yè)務收入）計算，而現(xiàn)在利潤表中主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入合并，報表分析時無法得出只能用營業(yè)收入替代。概念上目前沒有明確到底用哪一個[3]，分析時各取所需或者能得到哪個數(shù)據(jù)，筆者建議還是明確用主營業(yè)務收入，因為大多數(shù)企業(yè)的其他業(yè)務收入具有各自的特殊性，分析主營業(yè)務更具有代表性。此外，銷售利潤率這個概念有的是說的毛利率，有的是說凈利率[1]。營業(yè)利潤率用的是營業(yè)利潤除以營業(yè)收入，成本費用利潤率用的是利潤總額[3]，同樣的利潤率差異太大。

收益率、凈利率、報酬率。這三個概念基本上都是混在一起的，如總資產(chǎn)報酬率也叫總資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤率[2]，有的用息稅前利潤[3]、凈利潤[2][4]，還有用凈收益[1]。凈資產(chǎn)收益率也叫凈資產(chǎn)報酬率、股東權(quán)益收益率、權(quán)益報酬率[1]、凈資產(chǎn)凈利率，基本上除了叫法不一致，實質(zhì)都相同。長期資金收益率也叫長期資金報酬率[2]，用的是息稅前利潤。總資產(chǎn)現(xiàn)金流量收益率[2]用的是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)收益率用的是凈利潤[2]。從這些指標名稱看，誰也不能肯定利潤率、收益率、報酬率的分子一定是什么，對于資深專業(yè)人士從理解上不成問題，但是對于非專業(yè)人士以及初學會計的學生這是一個頭疼的問題，本身分析指標數(shù)量眾多，概念稱謂缺乏統(tǒng)一性，也沒有規(guī)律可循，使用中還有點“隨心所欲”，勢必造成誤會。

速動資產(chǎn)的含義也是各自為陣。一般常見速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨[4]，速動資產(chǎn)計算的加法和減法，不同教材差異較大，有速動資產(chǎn)=現(xiàn)金+短期投資（新制度的交易性金融資產(chǎn)，下同）+應收賬款+應收票據(jù)=流動資產(chǎn)-存貨-預付費用[1]=流動資產(chǎn)-存貨-預付賬款-1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)[3]=貨幣資金+短期投資+應收賬款+應收票據(jù)+其他應收款[2]=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應收款項（應收賬款+應收票據(jù)+其他應收款等）[3]，保守速動資產(chǎn)=現(xiàn)金+短期證券+應收票據(jù)+應收款項金額[4]。在把握大原則的情況下，不同的人有不同的理解，但對初學者和非專業(yè)人士卻無所適從。其實，速動資產(chǎn)的主要目的是要扣除存貨，因為存貨的變質(zhì)和變現(xiàn)能力差，為了進一步保險才有保守速動資產(chǎn)，扣除可能發(fā)生壞賬的應收款項。建議分兩種指標討論，目的含義清晰明了，不會產(chǎn)生歧義。

應收賬款周轉(zhuǎn)率參數(shù)值的匹配問題。一般的計算都是“收入”除以應收賬款平均余額，也討論兩個參數(shù)取值的問題，收入應該用賒銷凈額[2][4]，但是很少從匹配的角度思考。應收賬款產(chǎn)生于賒銷，與之匹配應該是賒銷凈額沒有問題，但是應收票據(jù)實質(zhì)也是賒銷產(chǎn)生的，卻沒有考慮。有考慮到了用籠統(tǒng)的“應收款項”代替，殊不知“應收款項”包含其他應收款、應收利息等，這些與產(chǎn)品的賒銷沒有任何關系。筆者認為，造成這個問題的根本原因是在會計準則中，信息質(zhì)量要求沒有單獨列出匹配原則，使得有的人沒有這個概念或者以為弱化了這個要求。

存貨周轉(zhuǎn)率參數(shù)值的匹配問題，一般以營業(yè)成本除以平均存貨余額，過去用主營業(yè)務成本[2]，由于制度的變化，利潤表中沒有了主營業(yè)務成本數(shù)據(jù)，用營業(yè)成本代替，反而匹配了，因為存貨的銷售既可以產(chǎn)生主營業(yè)務成本也可以產(chǎn)生其他業(yè)務成本，但是出租無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)的攤銷和折舊也進入其他業(yè)務成本，又不匹配了。另外，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般都用營業(yè)收入計算，是否也應該考慮流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)，總資產(chǎn)是否都產(chǎn)生主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入，主營業(yè)務收入一般沒問題，其他業(yè)務收入類型較多，應該考慮其中不匹配額剔除。

二、會計報表分析指標規(guī)范性建議

目前對報表分析存在的問題，各位同仁分析的相當多，但問題基本集中在不同行業(yè)、企業(yè)的分析缺陷[8][9]、報表數(shù)據(jù)問題[10]、分析指標體系[11]，無一例外地都對這些影響因素進行了分析和建議。但仔細研究這些分析，感覺還是欠缺對實質(zhì)問題的分析，一些建議沒有形成可操作性的體系，或者說只是提出了原則。根據(jù)上述問題的分析，混亂的原因還是規(guī)定的模糊性，筆者就這些共性的問題，從定義到取值、目的和指標的匹配性，以及實際的可操作性上做如下建議：

名詞概念定義統(tǒng)一、嚴謹。由于專業(yè)人士的專業(yè)屬性，對問題理解深刻、全面，但要考慮到會計報表分析是實務性的業(yè)務，需要讓非專業(yè)人士理解，這樣一些名詞概念的定義就應該通俗易懂，便于初學者以及非專業(yè)人士理解掌握，在把握實質(zhì)后靈活運用不成問題。故此，建議相關部門出臺一套針對會計報表分析的名詞術語規(guī)范制度，在教材中嚴格使用，如上述資金、資本、利潤率等不同概念。

分析目的明確，與分析目的匹配的參數(shù)指標唯一性。像上述分析同樣的利潤率、收益率，同一個名稱指標不同情況用不同的“利潤”，勢必造成混亂，毛利率、凈利率應該沒問題，但是由于制度變化，毛利=主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本，還是等于營業(yè)收入-營業(yè)成本，這個必須規(guī)定唯一性。根據(jù)前面的分析，個人認為還是主營業(yè)務收入合適，同時把銷售收入定義為主營業(yè)務收入的代名詞。利潤率由于利潤的不同階段，雖然都是“利潤”，不同階段利潤分析的目的不同，與目的匹配的利潤率指標名稱和參數(shù)應該是唯一對應，很明顯分析息稅前利潤與凈利潤的目的不同，同樣分析營業(yè)利潤與利潤總額的目的也不同，所代表的含義也有差距，也應該從概念上加以區(qū)分。又如營運能力指標中，理論上分母應該是用平均資產(chǎn)，但是經(jīng)常性地用期末資產(chǎn)來代替[1]，這樣數(shù)據(jù)是計算出來了，但數(shù)據(jù)已經(jīng)走樣，失去指標背后所代表的意義，除非起初期末資產(chǎn)金額不變，或者變化很小，這種情況在現(xiàn)實存在但是不具有代表性。故此，應該明確規(guī)定只能用平均值。

參數(shù)取值與報表及附注的關系。當名詞、概念定義明確與唯一之后，進一步限定了具體分析指標的內(nèi)涵，剩下參數(shù)取值就是影響分析的最后因素。在同一個指標下，由于參數(shù)值的內(nèi)涵不同，結(jié)果會大相徑庭。如毛利率是用主營業(yè)務收入還是營業(yè)收入，如果一個企業(yè)主營業(yè)務和其他業(yè)務收入金額相差不大，而毛利相差很大，這樣分析出的毛利率可能會被平均，而分析的目的主要是對主營業(yè)務，這樣的分析結(jié)果與目的“不在一個頻道上”，特別是在不同年度的其他業(yè)務差異明顯的時候，趨勢對比就失去分析的意義。為了保證目的和參數(shù)一致，利潤表中營業(yè)收入就必須拆開，站在利潤總額的角度拆與不拆都一樣；而從報表分析角度，特別是在主營業(yè)務和其他業(yè)務金額相差不大但是其他業(yè)務毛利很高，或者其他業(yè)務數(shù)據(jù)存在特殊情況下，拆與不拆差異很大。要拆是在主表中營業(yè)收入后加一行——其中：主營業(yè)務收入為多少？還是在利潤表附注中分別列示？筆者認為在主表中加注較好，一是分析時一目了然，二是可以看出企業(yè)的業(yè)務狀況。

存貨、固定資產(chǎn)等資產(chǎn)目前在資產(chǎn)負債表中都以凈值列示，在計算周轉(zhuǎn)率時，取值的合理性及匹配考慮不周。這些資產(chǎn)都是扣除了減值，而減值的發(fā)生與企業(yè)的管理水平聯(lián)系密切，為了某種目的，企業(yè)加大了減值的提取，相當于人為縮減了分母，使得周轉(zhuǎn)率加大，得出了好的指標數(shù)據(jù)卻掩蓋了經(jīng)營管理問題。出于利潤調(diào)節(jié)或者有特殊情況發(fā)生，造成數(shù)據(jù)的異常，使得不同年度分析不具有對比性，這是新會計制度的缺陷，還不如原來的實用，貌似報表“統(tǒng)一”，實質(zhì)掩蓋了“明眼”問題。同理，相同金額的固定資產(chǎn)、相同年限情況下，因為不同企業(yè)的不同折舊政策，使得固定資產(chǎn)成新率、收益率等指標會人為地加大或減小，使得“賬實不符”，得出錯誤的分析結(jié)論。因此建議，對于營運能力指標的資產(chǎn)都以原值計算，可以剔除人為因素和不同政策差異，使得分析具有可比性。

三、總結(jié)

為了讓報表分析的目的與結(jié)果匹配，不同年度不同企業(yè)的分析具有可比性，需要對分析體系進行一次全面的規(guī)范，這需要相關職能部門制定一套完整的體系，統(tǒng)一執(zhí)行，消除各自為政的局面。

根據(jù)上述分析，規(guī)范性具體思路如下：一是名詞、概念定義的準確性和唯一性，各自理解有差異允許爭論，但必須是先規(guī)后討論，形成共識再修改規(guī)定，如收益率、報酬率的多種叫法，需要規(guī)定一個唯一性，其他只能作為“非專業(yè)用語”；二是分析目的與指標之間的匹配和唯一性、指標參數(shù)之間的匹配性。由于數(shù)據(jù)之間的相似性，會存在同一個指標可以不同取值，如利潤的不同形態(tài)，嚴格明確參數(shù)的具體取值；三是為了報表分析目的的參數(shù)值列示的詳細性。如周轉(zhuǎn)率計算要用期初、期末數(shù)據(jù)算術平均，指標計算用平均、期末都可以，會使使用者造成錯覺。又如利息償付保障倍數(shù)，需要分別知道費用化和資本化利息，對于外部的報表分析無法知道資本化利息金額，同樣也不知道財務費用中具體費用化利息金額，在計算時只能用財務費用代替，這樣在資本化利息金額巨大的年份或不同年度差異較大的情況下，使該指標失真，完全失去分析的意義，需要附注細化規(guī)定。