論中小財產保險公司如何加強資產負債管理

楊菲

摘要：財險行業當前正轉向平穩發展階段，車險綜合改革之后車險低增長態勢將持續，承保效益短期內無法好轉，更多中小財險公司把關注點轉向非車險，如何實現精細化、高質量發展，如何在業務發展、投資盈利和風險管控中尋求到平衡點已成為行業可持續性發展面臨的重要課題。中小財險公司要科學、清晰的進行運營管控，就需要搭建全方位的資產負債管理體系，實現資產端和負債端聯動管理，為公司穩健高質量發展提供支撐和保障。

一、背景介紹

宏觀經濟形勢復雜嚴峻，新冠肺炎疫情沖擊導致的各類衍生風險不容小覷，行業仍面臨諸多風險和挑戰。對于中小財險公司資產負債管理，意義在于在風險偏好和其他約束條件下，持續對資產和負債相關策略進行制訂、執行、監控和完善，積極落實監管要求，搭建起資產負債聯動管理框架，重點要對組織架構、制度體系建設、溝通交互機制、模型工具建立等方面進行逐步完善，不斷提高資產負債管理能力和水平。

二、資產負債全流程管理思路

1、基礎與環境方面

在制度體系建設方面，公司需要不斷完善資產負債管理體系建設，新建或修訂《資產負債管理基本制度》、《資產負債重大事項管理辦法》、《資產配置管理辦法》、《資產配置模型管理辦法》等制度，對管理程序、控制流程等方面進一步細化落實，形成理論基礎和支撐。

在組織架構管理方面，公司需要設置符合監管要求的組織架構，如董事會、資產負債管理委員會、資產負債管理執行委員會、資產負債管理執行委員會秘書處、資產負債管理工作小組，同時建立明確的工作制度，對資產負債進行全面、動態協調管理，各責任主體在職責范圍內履行相應職責。

基礎與環境作為后續管理流程的前提和支撐，要從整體管理模式設計上促進資產端和負債端、承保端和投資端的決策互動和信息共享的常態化和深入化，從而提高公司資產負債管理水平。

2、控制與流程方面

公司實施資產負債并行管理模式，以公司戰略預算、資產戰略配置規劃等作為資產負債管理戰略載體，緊密圍繞公司整體戰略目標開展工作。公司需要制定資產負債管理的內部控制流程，明確決策事項的審批授權流程、資產負債管理機制運作流程、各部門管理責任以及資產負債管理具體工作程序和管理要求。公司資產負債管理季度量化評估、年度能力評估、年度預算、五年發展規劃、年度資產配置計劃及資產戰略配置計劃、償付能力壓力測試等均需要按照公司管理要求和監管要求經過適當的審批程序。對于發生可能影響資產負債的重大事件時，事件的發現或管理部門應形成書面報告，按要求向相關有權決策機構及時、準確報告重大事件具體情況，報告內容包括不限于事件信息、處置意見。

資產配置管理方面，公司應該以資產負債分析為基礎，結合宏觀分析、市場分析和情景假設，依據各相關職能部門提供的約束條件，確定各類賬戶預期收益目標和風險指標，制定年度資產配置計劃暨資產戰略配置規劃，由董事會審定通過后實施。公司應制定中長期資產配置規劃，期限為三年，每年至少滾動評估一次，輸出載體為《中長期資產戰略規劃》、《年度資產配置計劃》等。

公司應該配備符合要求的專業人員履行職責，確保不出現實際投資活動偏離資產配置計劃浮動區間情況。每季度應當出具資金運用總結與策略報告，對資產配置的執行情況進行分析和總結。公司在自營投資之外，可以開展保險資金委托投資，需要建立《委托投資實施細則》，明確應當建立資產托管機制和委托投資管理制度，持續健全完善公司資產管理體制。公司作為委托人應定期形成投資指引，反映資產配置政策中的相關要求，載體為《年度投資指引》等。

3、模型與工具方面

公司應該逐步搭建資產負債管理與資產配置管理的專業模型與工具，建立模型的使用、維護、審批等管理機制。公司基于業務規劃與資產配置政策，結合償付能力測算工具表、壓力測試工具表、滾動預測工具表、資產配置測算工具表、資產負債管理量化評估表、資產負債管理量化評估表、沉淀資金模型、現金流模型等工具，對公司關鍵經營指標進行測算，測算指標包括但不限于綜合成本率、投資收益率、凈利潤與現金流，以及資產負債管理量化評估相關指標。公司使用壓力測試工具表對公司資產負債情況進行測算。公司資產負債管理季度/年度報告中包含量化評估模型及壓力測試的測算結果，需要分析總結公司資產負債管理面臨的風險。

建立《資產配置模型使用方案》明確資產配置模型構建方法，資產配置模型假設條件，對數據來源、大類資產分類標準等進行了說明。同時，《資產配置模型使用方案》需要兼顧風險與收益，測算與分析的約束條件包括監管比例規定、資產會計分類、風險偏好、風險容忍度與限額、現金流及流動性要求和投資收益要求。隨著制度的不斷健全完善以及資產負債管理的精細化程度的逐步加深，需持續的將公司已有的模型進行對接、數據整合，對公司關鍵經營指標進行測算，并對公司的資產和負債情況進行壓力測試，通過逐步完善分析與量化模型工具來提升量化評估的結果與資產負債的管理能力。

資產負債管理模型與工具是公司實現資產負債管理目標的有效載體，其產出的一系列管理指標，可將資產負債管理工作具象化，同時資產負債模型與工具的建設在本質上也是公司經營精細化的一種有效工具與手段。在資產負債管理模型使用方面，不斷推進形成符合公司自身特點的資產負債管理模型，完善資產負債管理模型相關假設及配置方法，嚴格按照模型相關假設的內部控制流程、審批程序進行模型管理。通過同源的模型輸入，實現對利潤表、現金流量表、資產負債表和各項監測指標的一體化預測。

4、績效考核方面

公司應當建立《績效管理辦法》來落實資產負債管理要求的績效管理相關規定，如高管人員及部門績效指標中需要增加“《財產保險公司資產負債管理能力評估標準》評估結果”指標，對資產負債管理制度健全性、遵循有效性進行評價，其中：資產負債管理執行委員會辦公室及分管領導的權重不低于30%，投資管理部門、產品精算部門、財務部門、風險控制部門、再保部門及其分管高管的權重不低于20%，戰略管理部門、辦公室、審計監察部及分管高管的權重不低于10%;高管人員及相關部門績效指標中增加“資產負債量化評估”指標，其中：資產負債管理執行委員會辦公室、風控合規部門、資產管理部門、產品精算部門、財務部門、再保部門的權重不低于5%;對于資產負債管理執行委員會辦公室、風控合規部門、資產管理部門、產品精算部門等還需要針對各自在資產負債管理中發揮的不同職責設定資產負債管理方面的個性化指標，單個指標權重不低于5%。通過設置資產負債管理相關績效考核指標的方式，強化對公司各部門的硬約束，增加公司各部門對資產負債管理的重視度，提升資產負債管理效率和實施效果。

5、資產負債管理報告方面

依據《保險資產負債管理監管規則第5號：資產負債管理報告》的相關要求，公司需要按季度進行資產負債量化評估，并編制季度資產負債管理報告，經資產負債管理執行委員會審議，由董事長、總經理簽字后，按銀保監要求提報監管系統。在內部管理方面，除了報送對外監管報告外，公司應結合公司資產負債管理現狀，識別管理痛點，按季度形成資產負債管理內部報告，向公司管理層匯報并提供決策依據;根據監管要求，公司需要按年組織資產負債管理能力自評估工作，聘請獨立第三方對公司年度量化評估表進行審計并出具審計報告，最終形成年度資產負債管理報告，該報告需要經過資產負債管理執行委員會審議、董事會審批后，由董事長、總經理、財務負責人、精算負責人、投資負責人、首席風險官和合規負責人簽字后，報送監管機構。根據檔案管理相關規定，公司形成的季度及年度資產負債管理報告及相應的會議紀要均應該留檔備查。

三、結語

公司應結合資產負債管理現狀以及目前公司存在的風險，夯實資產負債管理流程和細節，完善資產負債管理模型和工具，不斷提升資產負債管理能力和水平：

（1）公司應當遵循易用、規范、效率等基本的原則，以發揮模型工具的實用性為前提，不斷優化資產負債管理模型及工具。不斷深入業務，加強資產負債管理與業務規劃、投資決策等各環節的融合程度，加強各部門間溝通協商頻度和深度，如產品開發、資產配置、重大事項等各環節，不斷加強承保和投資兩大業務板塊之間的有機互動，形成板塊間的良性互動機制，提升資產負債匹配的主動管理能力。同時，通過對標行業先進的資產負債管理實踐經驗，制定符合本公司特性的資產負債管理頂層設計和實施路徑。在資產負債管理系統方面進行深入調研，結合公司實際情況和投產比測算結果，與系統開發商充分溝通并擇機引入全流程資產負債管理系統，打破各模塊、各環節分割管理的局面，建立資產負債全流程閉環風險管理體系，實現資產端和負債端的有效聯動管理。

（2）強化專業知識，加強團隊專業化建設。為使資產負債管理策略不斷得到深化和落實，進一步提升公司的資產負債管理能力，公司需要為資產負債管理相關部門訂閱資產負債相關書籍，通過各類內、外部培訓和自我提升學習，培養資產負債管理小組各部門管理人員及員工建立科學的資產負債管理理念，全面系統地認識資產負債管理相關知識，增強資產負債管理理論基礎，逐步將資產負債管理理念內化到公司實際經營管理過程中，從而提高資產負債管理能力。

（3）資產負債管理思路是通過對資產負債、流動性、償付能力和資本的管理，保持公司盈利性、流動性、安全性的平衡，在保障償付能力和流動性符合公司風險限額的要求下，實現公司價值最大化。管理目標是在公司面臨特定風險類別、償付能力狀況及流動性狀況限制下，統籌管理公司的保險風險、市場風險、信用風險及流動性風險等，優化資產負債配置，平衡業務增長、盈利與風險管理目標，尋求風險承受范圍內的公司價值最優化，并逐步增強應對市場變化的能力。