傳統金融學與行為金融學的風險管理理論比較

張一馳 倫思怡 夏希航

摘要：時代的變遷和進步給生活的各個領域帶來了質的變化。在商業金融領域，傳統金融和行為金融是金融領域的重要理論，行為金融是在傳統金融的基礎上，根據時代特征和市場發展趨勢發展起來的一門新學科。與傳統金融學不同，行為金融學更注重風險管理水平，并提出這方面的改進計劃，以促進金融更好更快的發展，提高企業的核心競爭力也可以延長企業的壽命。本文比較分析了傳統金融和行為金融風險管理理論的差異、優缺點，并對其進行了詳細描述，希望幫助相關人員。

關鍵詞：傳統金融學;行為金融學;風險管理理論

引言：

中國經濟水平的進步導致人民收入水平不斷提高。目前，我國人民的全部物質生活水平得到保障。隨著精神需求的不斷增長，人們開始越來越關注金融產品和金融管理領域，因此，在這樣的背景和發展趨勢下，金融界有時間來滿足時間和市場的需求，越來越多的金融產品出現在金融領域。這些金融產品的出現帶動了中國經濟的發展，為中國的經濟收入創造了一定的保障，行為金融中的風險管理是金融領域備受關注和關注的課題。風險管理理論正日益成為一個獨立的領域。因此，關注行為金融領域的風險管理理論是市場發展的趨勢。

1傳統金融學的理論基礎

有效市場假說是一種對資產和投資者做出理論假設的理論。它是傳統金融學的理論基礎，在傳統金融學領域，資產有效市場假說是指資產是投資者理性投資的結果，財務管理的收入和收入效應不受市場發展的影響;這一假設切斷了資產和市場之間的關系，投資者有效市場假說是指不利于財務經理風險控制的投資者定位假說。這一假設意味著投資者希望從金融產品中獲得最大回報，減少風險損失。這一理論假設意味著投資者在傳統金融學的理論基礎上最尊重金融產品的回報和價格，更多地關注當前收入，而忽略長期收入。因此，傳統金融學的理論基礎過于關注當前消費者的收入，缺乏整體意識。

2行為金融學的理論基礎

行為金融學的理論基礎包括有效市場假設的改進。因此，行為金融風險管理理論涵蓋了投資者作為一個整體的長期收入。后期投資者回報率高于前期，前期投資者投入資金比例遠高于后期，但前期收益低于后期，這一過程主要是通過提高增長率來滿足投資者的收入需求。此外，描述行為金融學的理論基礎還包括心理學、數學、統計學等相關學科的理論。通過補充多學科理論知識，行為資助可以形成一門系統的科學學科。與傳統資助相比，行為資助的研究領域更廣。它不僅考察金融知識，還考察金融心理現象和投資者，以提高金融投資份額，長期穩定收益是投資者更加關注的領域。因此，本研究的重點是行為金融風險管理理論，行為金融理論通過豐富學科知識，支持科學合理的系統理論，形成了研究成果，顯著提高金融部門的投資份額。

3傳統金融和行為金融的風險管理理論是相同的

3.1風險管理理論的來源是相同的

行為金融學是在不同時代背景下基于傳統金融學的一門新興學科，因此，在基礎理論知識上存在一定的相似性，如風險管理理論的來源，風險管理理論的來源是在市場調研和金融產品銷售的基礎上，通過相關專家的不斷討論而形成的一系列針對中國市場的風險管理理論。無論是在傳統金融學院還是在現代行為金融市場發展中，行為金融都是根據不同的時代特征，對不適應時代發展需要的因素進行改進的，使行為金融學更能滿足時代發展的需要。

3.2風險研究手段與理論突破點相同

在傳統金融和行為金融學的共同點中，風險研究資源與風險管理理論的理論起點具有一定的相似性。經濟知識研究建立金融市場發展模型，預測市場發展風險，此外，風險研究應以市場整體演化的假設為基礎，從一開始就解釋金融部門的異常發展。此外，傳統金融和金融理論的理論起點行為金融學也有一些相似之處。例如，它們都從市場行為決策、市場運作、價格、市場靈活性和證券價格等方面進行了理論上的突破，市場作為一個整體正在演變，各個方面的問題都會影響到金融學的發展前景。因此，在理論的基礎上，他們都是從整體出發，捕捉市場的總體發展和狀況，從市場的各個方面了解影響金融市場的因素，從而進行分析和控制。

4傳統金融風險管理理論與行為金融風險管理理論的差異

4.1.理論模型的差異

傳統金融學的理論模型主要關注資本的等價結構，只關注資本的現值。行為金融學的理論模型是行為資產的定價。長期資產回報率是投資者的行為會影響金融市場的發展方向，金融市場的不同發展方向也會影響理論模型的構建。因此，投資者應在投資過程中理性投資，財務主管應控制證券交易所，以確保運營周期和市場價值的效率。

4.2基本假設存在差異

傳統金融學的風險管理理論忽視市場摩擦力對金融發展狀況的影響，并且認為大部分投資者是理性投資者，理性投資者通過對市場的觀察和金融發展狀況的了解，從而進行理性投資，使得投資能夠獲得收益，而非理性投資者通過市場競爭機制被淘汰。行為金融學的風險管理理論認為投資者是個性獨立存在的，不同的投資者受到知識學歷、投資資金和投資時間的影響具有不同的投資選擇，因此不同的投資者在信息的獲取和投資的決策上存在不同。這與傳統金融學的基本假設存在很大的區別，行為金融學在傳統金融學的基礎之上注重個體之間能力的不同，從而有效進行風險管理預測。

結語：

總之，金融市場的復雜性，導致金融風險的因素將增加，傳統金融學與行為金融學風險管理理論均具有一定優勢，投資者需要靈活應用這兩個管理理論在金融市場中，發揮二者風險管理優勢秉持與時俱進原則，并從金融市場發展的實際情況出發，不斷優化理論，進而達到促進我國金融市場穩定發展的目的。

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