煙草企業資金集中管理及風險防范探析

李琴

（湖南省煙草公司邵陽市公司，湖南 邵陽 422000）

一、引言

不同于其他行業，煙草行業的資金有著十分明顯的特征，那就是周轉速度快、現金流量大且資金的存量比較高，以至于其在資金管理方面的要求尤為嚴苛，所以煙草企業要想實現發展經營目標，就必須采用行之有效的資金管控措施，保證企業資金流轉暢通。煙草公司資金管理受國家政策的制約和把控比較嚴重，其所有的資金活動只有經過國家相關機構的批準才能付諸實施，但是由于受到壟斷性經營特征的影響，煙草企業的資金流動量是巨大的，資金積壓或者冗余在銀行賬戶的情況已成常態。然而僅憑借銀行利息獲取利益，對于煙草企業龐大的資金流量而言純屬浪費，限制了企業獲得利潤的靈活性。

二、煙草企業資金集中管理模式

煙草企業資金集中管理的常見模式主要有三種類型。其一為統一收支模式，這屬于煙草企業傳統的資金集中管理模式，具體表現為集團總公司在商業銀行專門開設一個獨立的賬戶，然后通過這個賬戶對集團及下屬子公司的資金進行統籌規劃和統一管理。在此模式中，集團總公司對資金擁有絕對掌控權，子公司的所有收入都要定時定量匯入集團賬戶。如果子公司開展活動需要資金支出，就需要提前向集團報批，申請通過后才能夠獲得對應的活動經費。這種方式雖然能夠極大地加強集團總公司對資金的動態掌控和全面管制，但是在很大程度上也會降低資金的運作活力，給下屬公司的運作帶來消極影響，進而影響企業的整體經濟效益。其二為獨立結算中心模式，此模式是當前國內煙草企業廣泛應用的一種資金集中管理模式，具體指的是集團總公司在內部設置一個結算中心，各子公司在該結算中心開設賬戶，總公司和子公司涉及的資金收支事務皆由結算中心負責，各子公司的資金結算和相互之間的資金調派也由結算中心合理管控。結算中心的設置在一定程度上賦予了各子公司對資金的自主管理權，提升了資金的運轉流暢度，對集團總公司資金管理能力的提升起到了積極的推動作用。其三為財務公司模式，該種方式是一種新型的資金集中管理手段，財務公司和集團總公司有不同的法人代表，且法人是獨立存在的，對內為集團總公司和各子公司提供籌融資、結算、委托及信息服務等一系列金融服務工作，對外參加市場活動并獲得一定的經濟效益，因為財務公司擁有自主運營能力，所以盈虧也由其自己承擔。

當前國內很多煙草企業都采用以結算中心模式為主的資金集中管理方法，借助收支兩條不同線路對企業的資金進行統籌管控。在收入線，各子公司根據集團總公司的資金管理制度將日常收入按時匯入結算中心賬戶；在支出線，結算中心可以按照經濟活動的輕重緩急，按照預算，在核定資金數額之后按照既定流程將資金劃分給各子公司，以保證其正常運作。結算中心在資金管理方面遵循“管控總量，分量自主，兩線并行”原則，簡言之就是對集團總公司及各子公司的資金總量以及流通進行動態高效監管，而對結算中心核對后撥下去的資金的使用情況、使用用途等并不會進行嚴格控制，這在一定程度上給予了子公司一定的資金自主經營權利，同時也限制了資金的范圍。

三、煙草企業資金集中管理存在的問題

（一）資金投資渠道單一，增值能力不強

國家政策在煙草企業的資金投資方面的限制十分嚴格，國家律法作了如下規定：資金不能夠借助委托或第三方代理的方式開展一些金融理財活動，資金不能投入證券和期貨等金融市場，資金不能流向外界并用作擔保，所有投資活動都要經過相關部門的嚴格審核和批準。由于所受約束太過嚴格，煙草公司的大部分資金也只能存進銀行賺取一定比例的利息，極度單一的資金投資渠道大大降低了煙草企業的資金獲利能力。

與此同時，隨著近年來卷煙在經濟市場中盈利能力下行趨勢越發顯著，再加之銀行基礎性儲蓄的利息一再下降，煙草企業在運營中所獲取的大量資金也只能在賬簿中不斷沉淀，無法實現有效運作，進而導致其增值能力受到限制，基本上很難為企業盈利能力的提升提供相應的幫助。

（二）權力越制度約束，預算執行落實難

雖然煙草企業在資金管理方面有全面、完善的指導準則和規章制度，但是在實踐執行中還存在諸多問題，主要的原因在于權力超越了制度的約束，規章制度在企業某些領導和管理者眼中僅是一種形式，尤其是面對重大財務決策問題時，決策約束機制就是一種擺設，企業制定的考核標準和計量依據完全無法得到有效落實，以至于長久以來，很多煙草企業都會出現“財務管理以會計核算為指導，會計核算以領導意見為標準”的不合理現象。領導和管理層在企業的資金管理中掌握了過大的支配決策權，導致企業的資金管理長期陷入一種盲目且雜亂無章的態勢。同時，煙草企業雖然按照政策規定設置了對應的審計部門和監管職能部門，也制定了與之相契的資金管理審計監督制度，但是在實際執行中影響因素頗多，審計監督的作用很難充分發揮，進而導致財務監督乏力且低效。

當前國內大部分煙草企業在現金流出方面的預算工作的水平及執行水平都比較高，且能夠在很大程度上改善貨幣資金過量沉淀的現象。不過資金預算是企業預算工作的初始環節，鑒于煙草企業資金運行的特殊性，其很難準確按照既定的年度預算對企業所有資金的使用情況展開全面的預算編制。這一方面是因為煙草企業缺乏對資金使用的有效規劃，無法完全落實資金的籌集和配置工作；另一方面是由于沒有科學合理的財務分析策略，企業會出現階段性的資金使用過度且活期存款預留不充足、資金周轉不力的情況，這在很大程度上阻礙了煙草企業的發展經營。

（三）管理信息欠缺真實，財務控制效果低下

由于行業特征，煙草企業的二級單位較多，并且受到所在區域經濟市場的影響和限制比較明顯，業務集中度較低，所以企業領導和管理層所獲得的信息在透明度和時效性上就會有所降低，尤其是在財務管控方面，由于受到信息滯后性的影響，存在諸多薄弱點。例如，企業在運營過程中，很容易因為多方影響在財務規章制度和操作流程等的執行方面出現落實不全面的問題，很容易出現會計核算誤差，進而導致企業的資金預算和申報不一致、報表填寫和實際收支情況不符等，降低資金管理的效率。

財務控制效果低下主要體現在對資金的存續量管控方面，由于受到國家政策和經濟市場的影響，國內卷煙銷量出現了明顯的下降，這導致煙草企業的庫存占用資金量隨之增加。即使煙草企業可以通過放緩資金支出對該情況予以調節，但是企業的總體存量所受的影響微乎其微，所以應該加強對資金存量的統籌規劃，提升其運行效率，盡可能讓企業的現金持有量保持在可控的范疇內。

（四）實際需求脫離管理，資金無效占用明顯

煙草企業集團總公司雖然能夠借助結算中心對企業的資金進行集中統一管理，但是資金被分配到各子公司之后，企業實際的內部資金需求和資金集中管理在執行上卻會出現一定的沖突，這種沖突很容易導致實際需求脫離管理，如打亂子公司在預算項目上的資金配置計劃。子公司要想執行預算計劃，實際資金使用就可能脫離管理；若按照集中管理要求，那么就需要對預算項目進行調節或者變更，而這種操作極容易影響資金的使用效率，給企業盈利能力的提升帶來阻礙。

同時，煙草企業在資金方面一直以來都處于比較充裕狀態，這很容易讓企業領導產生自滿心理，忽略資金貨幣的時間性價值，在物品采購上過于盲目，進而導致物資庫存超過最大儲存量，導致資金被無效占用，拖慢資金周轉的速度。

四、煙草企業資金集中管理風險防范建議

（一）完善資金管理體系，強化資金周轉

現金流能夠切實反映一個企業的財務活動和財務管理功能的發揮程度，完善資金管理體系，為煙草企業財務管理體系的健全提供核心幫助。資金管理體系的構建關鍵點在于對資金周轉各個環節的有效管控，借助科學合理的管控，提升資金的運作效率，讓企業生產經營每一環節的資金需求能夠得到有效滿足。將資金管理作為核心，圍繞其構建財務管理體系是當前經濟背景下煙草企業管理工作的新挑戰，也是一項耗時較長的系統性工作。

煙草企業在實踐中可以對當前已有的財務和資金管理制度進行針對性修訂和完善，主要依據不僅要考慮企業所處的市場環境和當地政策，而且還應該緊密結合企業自身的發展需求，站在企業發展戰略的高度，對各項資金支出進行統籌規劃，并嚴格按照活動預算合理支配每一筆資金。此外，對于資金管理中存在的漏洞，一定要及時發現并采取有效措施，進而提升企業的資金管理水平，提升企業的獲利能力。

（二）健全資金預算考核體系，規范資本性支出

煙草企業的資金預算管理主要指的是以年初審定的企業財務預算為指導，對年度資金的額度按照規定流程予以核定，對投資資金進行合理管控，將資金的流向引導至企業戰略規劃中的重點業務環節。在預算工作實踐中，首先對資金進行規劃，分析其作用，然后對其進行分配，站在全局角度編制預算，再將其有效運用于企業目標和各種制度措施的實現。科學合理的資金預算不僅能夠為企業未來發展目標的制定和規劃提供指導，而且可以協助企業領導和管理者對未來發展威脅進行預測，所以加強資金預算管理是煙草企業提升財務管控水平的最有效手段之一。在實踐中，煙草企業應該嚴格剛性執行預算，對于一切沒有被列入預算的內容拒絕資金支出，尤其是面對一些主要負責人或者領導的特殊要求時，一定要堅持職責，嚴格將預算落實到底。

從煙草行業的角度來看，資金預算執行難以落地的關鍵誘因在資本性支出方面，資本性支出之所以不規范，主要原因在于企業的資金預算考核不規范，資金預算考核不僅能夠保證資金預算體系保持正常運轉態勢，而且對預算執行落實也發揮著指導和監督作用。在實踐中，企業可以加大對預算的考核力度，把資金預算與企業領導班子和財務管理者的業績考核相結合，借助人力資源的激勵性手段，讓資金預算目標得以順利實現。

（三）增強內部審計權威性，推動業財融合

增強內部審計權威性，對企業資金運行采用全過程實時監控，可以有效保證資金的規范合理使用。這可以從以下三方面實現。其一，對現金流的出入關口進行嚴格把控，對企業發展運營過程中的資金流向采取全方位跟蹤監督，對銀行賬戶實施網銀實時監控，對資金的運行軌跡進行針對性分析，并定期對其予以實地檢查，對于資金管理中存在的問題，要及時校正并完善，從而保證企業資金目標能夠按期實現。其二，進一步強化企業的內部審計和監督的權威性職能，不僅要對企業的財會信息和資金管理情況是否合法和真實予以審計監督，而且還應該對企業資金管理規章制度的執行情況和各種財務決策進行監督審計，盡可能地擴大審計監督范疇，在資金管理審計監督中投注更多精力，將事前預防與事中、事后控制有效結合，規范企業的各項經濟活動。其三，引入并廣泛推行煙草企業專用的資金監管體系信息化軟件，借助先進的網絡信息技術，對企業的各項資金支出進行全覆蓋和實時監控，推動業務流程和財務信息的統一有效融合，力爭在源頭上杜絕腐敗，讓企業資金的安全得到有力保障。

（四）加強投資決策管理，保持資金最佳持有量

雖然煙草企業在資金投資方面受到了國家政策和行業規則的嚴格限制，但是投資仍在其資金使用中占較大比例，所以加強企業的投資決策管理很有必要。企業在資金投資實踐中，應該對投資項目的可行度和獲得收益的回收周期等進行專業分析，從投資項目最開始的審批到執行，再到審計，最后到資金付款，每一環節都要進行嚴格的管理和控制，盡可能讓投入產出比例達到最優狀態。同時，在固定資產投資方面，一定要把控好尺度，不可盲目、重復投資，以免造成資金的不必要浪費。

煙草企業還可以對資金收益進行優化。一方面，在長期保持企業無貸款、沒有有價債權的前提下，編制完善的資金預算，對資金的最佳持有量進行預測，在預算編制中進一步加強跨部門之間的協作溝通，提升預算管理質量。另一方面，在政策和制度允許的前提下，在企業內部開展多元化投資，充分利用已有資源不斷投資并改造自身，對資金的增值收益能力予以創造并提升。

五、結語

煙草企業對國家稅收貢獻巨大，在工廠和零售商之間的合作中起著橋梁和紐帶的重要作用。資金是企業發展運營的根本所在，因此要對煙草企業實施資金集中管理，進一步優化并彰顯資金結算中心在企業財務管理中的職能的重要性，加強資金管理制度建設，以制度限制并規范權力，合理運用資金項目投資，保證貨幣資金的增值能力，為煙草企業盈利能力的提升提供更多助力。