市場震蕩 業績白馬股更具優勢

沐恩

規避即將戴帽個股

主持人：在本月初的時候你說了3月是以震蕩為主，目前看這個觀點得到了驗證。

? 袁月：是的，當時說了原因就是周線指標處于高位，有修復的需求。就目前市場而言，下方支撐位還是在2940點附近，上方壓力在3200點附近，接近支撐想企穩需縮量，遇到壓力想突破要放量，只要量能不出現上述相反的情況，總體指數還是維持箱體震蕩的節奏，期間重點把握個股的輪動機會，尤其是精選邏輯較強的個股。

其實，這段時間指數震蕩調整，但很多個股依舊是創出新高的，穩健的當屬業績白馬股，主要是由業績決定的，白酒板塊就是最典型的例子，近期我也分析過很多次了。其他消費類的龍頭個股，業績也都算不錯，這類個股跟蹤研究起來相對容易，中線還是最佳的選擇之一，同時也是外資喜歡的品種。

而對于題材股的炒作完全由市場情緒決定，要明白游資炒作的特點和階段。比如工業大麻概念，之前存在幾只龍頭個股不斷輪動上漲，帶動了板塊人氣和空間，但之后炒作向低位和蹭熱點的個股傾斜，總結歷次游資炒作的特點和節奏來看，往往出現這種情況，就意味著風險的來臨，這個時候再去后知后覺參與其中，大概率難以全身而退。

主持人：市場除了炒作情緒減弱以外，還有什么風險需要注意？

袁月：進入4月份是業績披露的密集期，近期只要是業績優秀的個股都可以受到資金的青睞，所以對于一季報預增的個股，要重視起來。但對于概念為主、業績不佳的公司，中長期風險較大，參與按照短線紀律執行就好。

同時，更要規避存在戴帽預期的個股。這包括業績連續虧損和之前受過處罰兩種。比如成飛集成和盈方微等個股，在戴帽后均出現連續跌停的走勢。近期還有很多強勢股也存在這個風險，別為了所謂的博短進而因小失大，具體的信息在F10中都能看到，無非就是時間問題，切莫抱有僥幸心理。

補貼政策落地帶來機會

主持人：新能源汽車補貼政策終于落地，對于板塊有什么影響？

袁月：整體內容是符合之前市場預期的，所以對于板塊的短期影響并沒有之前那么大，而對于中長線而言，更有利于行業的發展。畢竟從文件的細則中可以看到，享受補貼的更多是高續航里程和高電池密度，這也是利好相關細分領域的龍頭公司，達到促進行業技術發展，優勝劣汰的效果。

對于整個新能源汽車板塊而言，近期板塊走勢比較一般，造成這種原因有多方面的，首先，部分真受益的個股已經先于指數反彈了，或者說整體股價位置并不算低。其次，從估值的角度來看，目前多數個股也處在合理的區間。最后，就是補貼政策一直尚未落地，理論上存在些許的不確定性，這都是壓制資金情緒的因素。

不過隨著補貼的落地，最大的不確定性基本上消除了，這也將打消資金的疑慮，中期的發展邏輯更加順暢，尤其是股價短期出現回調后。總體還是堅持規避上游、深挖中游的思路，比如鋰電設備、動力電池、電解液等各個細分領域的龍頭公司。

主持人：補貼政策是否有新的亮點或者新的方向？

袁月：新的方向就是地補取消改補充電設施，主要有充電樁、充電站、加氫站等等，這屬于產業鏈的下游，近期市場也有過傳聞。對于充電樁而言，之前分析過由于行業技術門檻低導致競爭充分，很多企業的業績都難以提升，這從之前持續震蕩走低的形態上也能印證。目前來看，行業中只有特來電這一家公司市場占有率較高，超過40%，而其他上市公司的占有率還很低，更多還是短期游資炒概念為主。

而對于燃料電池文件中也有提及，不過具體細則要等一段時間才能出來。對于這個概念而言，從炒作的角度來說，已經逐步從高位向低位個股轉移了。而從產業發展的角度來說，因為受制于技術和成本，最終經過幾年的發展誰能最終受益目前還不好判斷，也就是行業競爭格局并沒有那么清晰。不過，由于氫燃料電池可能更多會用在商用車上，從應用端的角度出發也許存在一些相對確定性的機會。