許家?。贺潯按蟆背山?/h1>
2021-11-26 03:34:40嚴學鋒
風流一代·TOP青商 2021年11期
嚴學鋒
實事求是謀發展，才能保持恒久的穩定。穩中求進，方能行穩致遠。
2021年中秋節，恒大集團創始人、董事長許家印致信全體員工，稱公司處于至暗時刻。這個年營業收入超5000億元、世界500強“超級明星”企業，正面臨債務壓頂、業績下滑、持續負面新聞嚴重影響潛在購房者信心、交樓困難、股價暴跌等嚴峻考驗……恒大集團遭遇“大劫”，關鍵原因在于貪“大”。而這種對“大”的貪婪、推崇現象，在中國商界和社會很普遍。如何反思、規避“大”之劫，許家印客觀上是個好例子。
世界500強風光無限
恒大集團跌入低谷之前，一直是行業內的龍頭企業，是赫赫有名的世界500強企業。許家印一手創辦恒大集團，從無到有，創業成績顯著。
1958年，許家印出生于湖南省周口市農村，幼時喪母，家庭貧困。艱苦的生活磨煉了他的意志，1978年，許家印考入武漢科技大學，大學畢業后被分配到河南一家鋼鐵廠，歷任技術員、車間主任。彼時體制和機制僵化是國企的通弊。
1992年，鄧小平發表“南方談話”， 標志中國改革開放第二次浪潮的掀起。許家印抓住機遇，從國企離職，到深圳的民企中達集團工作，歷任業務員、辦公室主任;1996年，他辭職創建恒大集團，做房地產開發。許家印對“恒大”的解釋是：古往今來連綿不絕，曰恒;天地萬物增益發展，曰大。
2009年，恒大集團在港交所上市。許家印在官網致辭中稱：“恒大要做大做強的初心始終沒有改變。我們從零開始、由小到大、由弱到強，發展成為總資產2.3萬億元、年銷售規模超7000億元、累計納稅超3000億元、員工20萬人、每年解決就業380多萬人的世界500強企業，實現了公司規模、效益和品牌的超常規、跨越式發展，演繹了中國乃至世界現代企業發展的宏偉史詩。”
作為公司創始人和控股股東，許家印身家豐厚、實力超群。《福布斯》發布的2017年中國富豪榜上，許家印以2813.5億元的財富凈值問鼎首富。當年，他是中國最富有的人，財富凈值從2016年的656.6億元猛增至2813.5億元。
2021年8月，《財富》世界500強排行榜發布，恒大集團官網最顯著位置寫著：“恒大集團連續6年入選世界500強，2021榮登第122位。”其中“6”“122”字體更大、顏色為金色，格外醒目，從中可一窺公司欣欣向榮的發展面貌。
過猶不及釀悲劇
近些年來，我國的房地產行業迅猛發展、房價大漲，從造富角度來看是個好行業。在這個時代背景下，恒大集團抓住機遇，以地產商起步，大力推進產業多元化發展，形成了富有競爭力的產業格局，擁有恒大地產、恒大新能源汽車、恒大物業、恒騰網絡、房車寶、恒大童世界、恒大健康、恒大冰泉等八大產業，資產雄厚，一躍而成房地產行業的佼佼者。
然而，隨著政策對房地產調控從嚴，房地產市場從之前的高溫逐漸退燒。2020年，央行、住建部出臺重點房地產企業資金監測和融資管理的“三線四檔”規則?！叭兰t線”指剔除預收款后的資產負債率大于70%、凈負債率大于100%、現金短債比小于1倍。按照踩線情況，企業被分為四檔，分別要求企業有息負債規模不能高于現有水平，有息負債年增速不得超過5%、10%、15%。這成為實實在在的“緊箍咒”，讓眾多房企的流動性承壓。此外，不少地方房價平穩、下降。在這個背景下，今年上半年，恒大集團的房地產業務大虧41億元。
除了主業地產出現巨大虧損，恒大集團的其他產業也遭遇重創，每況愈下。2019年，恒大集團發布公告稱力爭3～5年成為世界規模最大、實力最強的新能源汽車集團之一。作為外行，恒大集團進軍新能源汽車行業可謂膽大，過于草率。近年來新能源汽車領域競爭激烈，國際巨頭如特斯拉，國內新勢力如蔚來、小鵬，大量傳統車企轉型新能源。其實，新能源汽車企業大多處于燒錢階段。恒大汽車在新能源汽車產業總投入超474億元，卻連續虧損，至今未量產。與此同時，公司公告稱由于資金嚴重短缺，部分項目停工。另外，恒大足球投入巨大，卻連續虧損超70億元。恒大冰泉這個跨界項目同樣遭遇虧損;負面新聞多，打擊了購房者信心，影響銷量、資金鏈。
多個產業陷入發展困境，損失巨大，導致恒大集團的至暗時刻來臨。2021年上半年，恒大集團營收、利潤分別下降16%、28%，主業大虧，債務纏身。截至2021年6月，公司1年以內、1～2年、2～5年、5年以上借款分別為2400億元、1568億元、1643億元、107億元，共計5718億元;存款余額1616億元（其中受限制現金748億元），意味著流動性極度緊張。眾多企業公告恒大集團欠款，極大損害了集團的聲譽，恒大集團緊急出售恒大冰泉、恒騰網絡、地產項目股權等以改善流動性。
海航集團同樣是近年遭遇“大劫”的典型案例。從地方航企起步，海航集團布局航空、旅游、物流、金融、地產等，總資產逾1.2萬億元，成為中國最大的民企之一。2017年，海航集團陷入流動性危機，2018年虧損19億元。集團創始人、主要股東、董事長陳峰總結道：“近年來集團發展求快求大、偏離主業，導致問題驟然爆發，風雨飄搖?！?021年，集團破產重整，陳峰等原有股東的股權全部清零，陳峰因涉嫌違法犯罪被采取強制措施。
因為求“大”，企業家賠了自己又折錢，實在是過猶不及，結果與初衷背道而馳，釀成了無可挽回的結局。
不覺就成劫
“規模經濟”一詞很著名，這是企業發展做大的理論支持，也被廣泛運用到其他領域。很多商界人士錯誤地將“大”理解為“強+優”，事實卻不是如此。強、優異于大。強包括科技實力、團隊能力、品牌影響力、產業鏈話語權等，優包括公司治理、業績等，大則更多體現為營收、資產規模、人員數。
得益于改革開放、全球化、科技進步等，中國企業獲得空前良好的發展機遇。短短40多年，中國很多企業規模做大了，邁入世界500強排行榜的已超百家，數量排全球第二，小米公司成立不到10年就入圍。但是，不少企業大而不強不優，一些企業家貪戀規模即做大，忽視做強做優，導致企業“體弱多病”，出現嚴重的流動性問題和資產虧損。
企業、組織越是做大就越需要做強做優，否則容易虛胖、低質量發展。財務上的體現如營收多，但負債率高、貸款成本高，凈現金流量為負、凈資產收益率低乃至虧損。高質量發展，是做強做優做大的有機統一。高速增長時代已過去，高質量發展新階段，“大劫”的風險更大，企業家不可不警惕反思。
企業離開了做強做優的做大，其實是虛假繁榮。很多時候，這種繁榮會誘惑眾人追捧、投資。一些企業家可能被捧殺，有的故意推動這種繁榮，或盲目自信，或心存僥幸，或是為了短期內個人套現、不顧企業長遠發展。
一些企業家將企業做大視為頭等大事，然后大量募資，從而使企業市值大增，進而自己大量套現。在這個過程中，企業家會無意中忽視做強做優做大的平衡，甚至有意揠苗助長，不顧企業發展質量，只在乎自己發財——這樣的企業家缺乏社會責任感，不能成為行業優秀人物榜樣。優秀企業家至少應包括：具有創新精神、追求卓越（高質量發展）、擔責，通過創造出良好的股東、公司價值成就自己。
許家印套現數百億元，從個人創富角度來看非常成功。但是，恒大集團給廣大股東、合作伙伴、客戶、員工等帶來很大的傷害。從這個角度來看，許家印不能算得上是一位優秀的企業家。
2021年9月，北京證券交易所成立，一大目標是培育一批“專精特新”中小企業。對絕大多數企業而言，“專精特新”（包括做強做優）而非做大是最佳選擇;對少數應該做大的企業而言，做強做優和做大必須動態平衡、有機統一。企業家作為靈魂人物對此不可不慎重，不可不盡職盡責。
“大”夢誰先覺？不覺就成劫。人和企業皆有生命周期，并無“恒”大，實事求是謀發展，才能保持恒久的穩定。穩中求進，方能行穩致遠。
（作者系第三力學國際董事學院研究員）
（編輯 謝云鳳 2861126366@qq.com）
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世界500強風光無限
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2021年8月，《財富》世界500強排行榜發布，恒大集團官網最顯著位置寫著：“恒大集團連續6年入選世界500強，2021榮登第122位。”其中“6”“122”字體更大、顏色為金色，格外醒目，從中可一窺公司欣欣向榮的發展面貌。
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