樂視網利用遞延所得稅進行盈余管理的行為分析

文/孫淑韋（南京信息工程大學）

由于公司盈余管理方法的隱蔽性以及當前大多數企業運用的兩權分離制度，管理者通常會為了將自己的利益最大化或者達到預期的績效水平而進行過度的盈余管理。同時在資本市場的快速發展下，企業籌資的空間更大，但是投資者的投資行為需要根據企業歷年的經營狀況做出決定，為了獲得更多資本，企業也會用盈余管理的方法來粉飾報表，以吸引更多投資。在這樣的背景下，正確識別過度的盈余管理可以幫助利益相關者做決策，避免權益受到傷害。樂視網作為其行業內在國內上市的首家企業，本來應當是行業內的佼佼者，而今卻面臨嚴重的業績困境。本文以樂視網為例對其盈余管理手段進行分析，有助于了解樂視網真實的財務狀況，也能對其他企業起到一定的提示作用。

一、相關概念

（一）盈余管理

在眾多學者的研究和分析后，現在普遍認為盈余管理可以分為廣義上的和狹義上的。狹義的盈余管理指企業管理者利用會計方法的可選擇性人為調節企業利潤的過程；而廣義的盈余管理不但包括對會計利潤的操控，還包括對資產負債表和財務報告中其他信息的管理。而現在各企業為了粉飾報表或者更改企業的盈利情況從而對企業自身使用的會計方法進行選擇，這樣的行為實際上就體現為狹義上的盈余管理。

（二）遞延所得稅

我國現在采用資產負債表債務法對企業所得稅費用進行核算，所得稅費用包括當期所得稅和遞延所得稅。由于會計和稅法在核算所得稅時所遵循的原則不同，所以產生了永久性差異和暫時性差異，由這些差異進一步劃分為遞延所得稅資產和遞延所得稅負債。遞延所得稅的值等于遞延所得稅負債當期增加額減去遞延所得稅資產當期增加額，若計算得出的遞延所得稅為正，則成為企業當期的一項費用，即當期所得稅加上該數值才是所得稅費用；但如果計算出的遞延所得稅為正，即視作企業當期的收益，可以增加企業的凈利潤。

二、樂視網的財務概況

樂視網于2004年11月在北京市成立，注冊資本為人民幣5000萬元，是國內最早的正版視頻網站之一，上市時間是2010年8月12日，是行業內全球首家IPO上市公司。

樂視網致力打造基于視頻產業、內容產業和智能終端的“平臺+內容+終端+應用”完整生態系統，成立之初，樂視把與網絡視屏相關的服務以及視頻平臺增值服務作為企業經營的主要業務，而成立后不久，樂視網就把自身在互聯網高清視頻行業做到了國內行業數一數二的位置。在2013年之前，樂視網依靠自身的變現能力較強的業務攬收了很多的資本，但是由于企業擴張太過迅猛，這些資金流難以滿足樂視網的需求。雖然2013年-2016年樂視網的資產總額有所增加，且營業收入也在上漲，但是其負債總額也有大幅的上漲，并且企業營業成本也不斷上升。樂視網的利潤卻并沒有像營業收入一樣上漲，甚至在2014年出現了大幅度的下跌：由2013年度的24640.09萬元跌至7289.91萬元。2016年樂視網開始出現虧損，2017年度營業虧損1740884.72萬元。

也是在2017年，樂視網的經營問題暴露于公眾視野中：企業的營業收入不能覆蓋營業成本，并且為了維持正常運行該企業不斷舉借債務，累積了巨額負債，資產總額大幅縮水。由于之前企業“瘋狂” 擴張，累積了巨大額度的負債，此時就連企業的財務費用也已經成為一個重擔，樂視網陷入了經營危機。

三、樂視網的盈余管理行為分析

（一）樂視網進行盈余管理的動機

1.維持盈利狀態，避免退市

同非上市企業比較，上市公司在資本市場更容易籌獲資金。介于樂視網的擴張發展模式以及較大的償債壓力，企業不僅需要持續投入大量的資金，而且需要改善自身的盈利現狀。由于會計和稅法在對資產和負債的計量上存在差異，賬面價值和計稅基礎就有所不同，自2007年我國實行新會計準則《企業會計準則第18號——所得稅》以來，我國上市公司更加傾向于利用遞延所得稅調整財務數據。在2014至2016年樂視網所確認的遞延所得稅資產均遠高于行業平均水平。

2.順利進行債務融資

樂視網一直以來采用的是擴張的發展模式，在這樣的發展模式下樂視網需要大量的、源源不斷的資金。為了順利獲得外部融資，尤其是向非金融機構進行質押獲得融資，樂視網不得不利用盈余管理方式來優化財務報表數據。非金融機構會綜合考慮企業各方面的經營狀況并分析其各項指標，樂視網利用遞延所得稅資產人為地提高了企業的凈利潤，為獲得外部融資提供了充分的條件。

3.大股東拋售股份套現

樂視網自創立以來的迅速擴張發展在前期的確受到了人們的贊同，并且前期的良好經營也吸引了很多投資。由最初的互聯網視頻到后來的電視、手機、汽車等行業，也可能正是因為過于夸張的跨界和盲目的擴張，加上企業的發展戰略在某處出現問題，樂視網的資金鏈終于還是出現了嚴峻的危機，并且修復困難。在2017年樂視第一大股東拋售股份后，共套現117.41億元，并且其自身不再持有該企業股份。如果樂視網沒有利用包括遞延所得稅在內的一系列盈余管理手段，企業的大股東可能并不會套現如此順利。

（二）樂視利用遞延所得稅進行盈余管理的方法分析

1.利用子公司確認可抵扣虧損

當公司經營出現虧損時，企業管理者可以主觀上認為未來五年內企業一定盈利，從而確認遞延所得稅資產。通過分析合并報表當中的數據發現，在2014年至2016年樂視網所確認的巨額的遞延所得稅資產當中絕大部分來自其子公司：2014年，該企業確認的遞延所得稅資產總額為1.96億元，由子公司可抵扣虧損形成的占1.8億元；2015年，該企業確認的遞延所得稅資產總額為5.07億元，由子公司可抵扣虧損形成的占4.24億元；2016年，該企業確認的遞延所得稅資產總額為7.63億元，由子公司可抵扣虧損形成的占6.51億元。子公司可抵扣虧損形成的遞延所得稅資產，隨著樂視網每年確認的遞延所得稅資產總額也在大幅度增加，企業管理層對于子公司未來盈利的預期抱有非常樂觀的態度，并且利用遞延所得稅進行盈余管理的意圖也很明顯。在合并報表時，由于這些虧損子公司中確認的可抵扣的所得稅費用總額過高，甚至已經超過了當期應納所得稅的數額，報表中便出現了雖然樂視網年度報表中凈利潤為正，但是所得稅卻為負的情況。樂視網在2014年至2016年確認巨額的遞延所得稅的同時，這些子公司的經營均為虧損狀態。在合并報表時樂視網將這些非全資子公司所確認的遞延所得稅資產和負債全部并入報表，但是對于股東權益，是按照持股比例進行合并，這樣一來，這些非全資子公司報表中的遞延所得稅以及所得稅費用全部被合并，而對于當期的虧損，母公司僅僅按照比例承擔一部分。2014年和2015年樂視網的利潤總額雖然在下降，但是在合并報表之后，扣除少部分股東權益，該企業仍然實現了凈利潤的增長，這其中樂視網利用子公司可抵扣虧損進行盈余管理起到了很大作用。

2.利用內部未實現利潤

內部交易未實現的利潤在會計處理中要抵消，但是在稅法中依然需要征稅，這樣的政策雖然可以在一定程度上避免企業利潤虛增，也是由于稅法與會計處理的差異產生了遞延所得稅，由遞延所得稅產生的遞延所得稅資產或者遞延所得稅負債從而進一步影響企業對外公示的財務數據。樂視網經過多年的發展與擴張已經擁有比較多的子公司，每年度樂視網都會發生大量的關聯方交易，包括銷售商品、提供勞務等，并且確認了大量的應收賬款。

2016 年樂視網由于關聯方交易產生的應收賬款有36.74億元，而其應收賬款總額大約有86億元。從2015年起，樂視網關聯方交易的收入開始出現了較大幅度的增加，到2016年關聯方交易收入占比已經超過總收入的一半，另外，由關聯方交易產生的應收賬款在2016年也已經達到了應收賬款總額的42.3%。面對內部未實現利潤的激增，樂視網卻將其歸因于企業銷售模式的改變。雖然樂視網公告稱改變銷售模式是為了使整條產業鏈上的資源可以互通和優化，此外現在的電商平臺大多采用了這樣的模式，及在整個銷售過程中另外成立一個銷售公司。但是由于與樂視網是直接與其子公司進行交易，關聯方交易的過程中究竟讓利多少給母公司，這些對于母公司的收入和利潤有很大影響的事項則大部分由母公司主觀決定了。當母公司低價購入子公司商品時，如果母公司并沒有繼續將商品銷售給無關聯的企業，那么一方面可以作為內部未實現利潤將庫存商品恢復賬面價值，另一方面可以將已經當期交稅的部分確認為遞延所得稅資產。

3.利用壞賬準備進行盈余管理

現在企業銷售通常會采用賒銷的方式，應收賬款是企業在賒銷過程中形成的一項債權，而出于對交易對象的信譽、款項未收回的時長等各個因素的考慮，企業應當對應收賬款合理地計提壞賬準備。壞賬準備是應收賬款科目的備抵類科目，通常情況下應收賬款的計量產生會稅差異是因為企業計提了壞賬準備導致賬面價值會小于計稅基礎，從而產生可抵扣暫時性差異并確認遞延所得稅資產。樂視網應收賬款占流動資產的比率一直都很高，從2014年起，企業的應收賬款總額一直在增加，而到了2017年末，樂視網對應收賬款計提了大額的減值，因此應收賬款的總額急劇減少。觀察該企業的財務數據可以發現，應收賬款在流動資產中的占比一直在增加，并且樂視網的應收賬款轉化率在這幾年內增加速度也很快：2014年為29.19%，2015年為36.65%，2016年為54.99%。應收賬款轉化率是指第一年沒收到的貨款第二年依然沒有收款的比率，應收賬款轉化率的增加意味著樂視網應收賬款的質量也在下降。2017 年之前樂視網僅僅采用賬齡分析法計提壞賬準備，這種方法計提還賬準備會使壞賬隨著應收賬款的增長以及時間的推移會越來越多，因此由應收賬款會稅差異所確認的遞延所得稅資產也會隨之增加。另外，樂視網在2017年突然對應收賬款計提大量的壞賬，除了考慮對遞延所得稅的影響，不排除該企業有“洗大澡”的嫌疑進行盈余管理，為以后的轉回做準備。

四、結論與建議

為了獲得融資，樂視網選擇運用各種盈余管理手段來維持財務信息表面上的穩定，以此來吸引投資。可是也正是因為這些盈余管理行為，企業管理者難以真正發現企業存在的問題，如果管理層能夠及時認清虧損的現狀，并及時調整發展戰略，適當放緩擴張速度，也許可以緩解企業的壓力。盈余管理的手段容易使企業面臨較高的風險，特別是財務方面的，企業發展到最后會發現盈余管理手段給其帶來的影響并不是有利的，甚至會威脅到企業的生存。

企業應該面對較為真實的財務數據，看到自身發現過程中的劣勢和優勢，正確制定發展戰略，以實現企業長久發展的目標。為了幫助企業能夠長期良好發展，本文提出以下建議：完善相應的會計準則。我國的會計準則一直在不斷地修改和完善過程中，但是對于一些行業的具體準則仍然需要與時俱進。為了避免企業利用信息不對稱性進行過度的盈余管理，避免外部信息使用者的權益受到傷害，細化和完善相關的會計準則是很必要的。隨著資產負債表債務法在我國的運用，遞延所得稅的概念不但被提出，而且在企業內的確認程度也很高。但是如何在當前的會計法的指導下讓遞延所得稅資產成為促使企業健康發展以及加強財務信息質量的因素，也應當引起準則制定者足夠的重視。規范風險測評方法。樂視網的一系列會計方法的選擇其實是具有較高的風險的。過度的盈余管理一定會損害利益相關者的利益并且給企業帶來風險，因此企業需要規范內部風險測評方法。比如對于遞延所得稅資產的確認，企業應當綜合考慮應當從哪一方面確認遞延所得稅更利于財務信息的謹慎性以及可靠性。加強政府監督。我國的資本市場發展得越來越好，雖然相應的法律法規也在不斷地制定和更新中，但是在灰色地帶涉險的企業卻依然有很多。有關部門一定要按照規定嚴格監管上市公司的財務狀況，對我國上市公司進行嚴格的監督，監管其有無刻意隱瞞企業真實的財務情況，是否遵循我國現行的會計準則對財務信息進行披露，同時對于那些有損害利益相關者權益的企業及時做出處罰，對市場的資源進行優化，時刻保障我國的資本市場有效運行、維持良好秩序。