火電廠財務風險管理分析

文/孫艷紅（國能浙江余姚燃氣發(fā)電有限責任公司）

現(xiàn)如今，火力發(fā)電仍是電力生產(chǎn)的主流行業(yè)，其投資規(guī)模大、影響面廣，制約著國計民生的方方面面。伴隨著社會的快速發(fā)展，火電廠各項技術也在不斷地提高，火電企業(yè)得到了快速發(fā)展，但是伴隨著電力企業(yè)上網(wǎng)電價及燃料成本的定價權(quán)受制于宏觀政策調(diào)控，企業(yè)也面臨著很多棘手問題亟待解決，財務風險的管控就是火電廠正常運營所重點關注的問題之一。

一、財務風險管理的重要性

任何企業(yè)在發(fā)展過程中，財務風險管理工作都是一項比較重要的內(nèi)容，其效果的好壞直接影響企業(yè)的經(jīng)濟效益，企業(yè)應該結(jié)合當前先進的技術，不斷提高財務風險管理水平，降低企業(yè)風險，實現(xiàn)效益最大化。企業(yè)中存在的財務風險主要是指，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于各種不確定因素企業(yè)使得內(nèi)部的財務狀況出現(xiàn)風險，具體涉及籌資風險、投資風險以及營運風險。企業(yè)的領導人員應充分認識到財務風險管理的重要性，具體體現(xiàn)為以下幾點。

（一）為企業(yè)創(chuàng)造良好的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境

火電廠在發(fā)展的過程中，不可避免地會出現(xiàn)各種各樣的風險，其中財務風險的影響較為突出，做好相應的風險防范措施，將其限制在可控范圍內(nèi)，有利于企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。根據(jù)經(jīng)營風險與財務風險配比原則，在企業(yè)的生產(chǎn)運營過程中，為有效降低經(jīng)營風險，企業(yè)大多處于高負債經(jīng)營，適當負債能夠幫助企業(yè)更好地發(fā)展，但過高的負債債務“包袱”將增加企業(yè)利息費用的支出，加重企業(yè)財務負擔。因此，應該注重財務風險的管理工作，為企業(yè)打造一個良好的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境，有利于促進其可持續(xù)發(fā)展[1]。

（二）更順利開展財務管理活動

要想做好財務風險管理，應該提高企業(yè)資金管理水平，才能促使企業(yè)管理得到有效改善。怎樣正確地使用企業(yè)資金，實現(xiàn)企業(yè)價值增值的目的，使企業(yè)資源科學、合理的被利用，這是每個企業(yè)財務工作人員最應該深思的工作任務。若想達到上述目的，財務工作者應該注重財務風險管理工作，保證企業(yè)資金的安全性，以便可以更加順利地開展財務管理活動。

（三）適應外部環(huán)境的需求

當前，市場經(jīng)濟變化迅速，要求企業(yè)應該緊跟市場的發(fā)展，發(fā)電行業(yè)競爭激烈，保持甚至擴大市場占有率是火電廠可持續(xù)發(fā)展的動力源泉。企業(yè)還要對財務風險進行評估，制定相應的防范措施，使得企業(yè)各項資金順利周轉(zhuǎn)，促使企業(yè)能夠適應外部環(huán)境的需求。

二、火電廠財務風險出現(xiàn)的原因

風險無處不在。自新冠疫情暴發(fā)以來國際市場大幅震蕩，企業(yè)面臨的風險進一步加劇。電力企業(yè)作為經(jīng)濟發(fā)展的“晴雨表”，時刻凸顯著經(jīng)濟發(fā)展的變化。火電廠作為電力企業(yè)的主流，財務風險管理的作用更加突出，具體包括以下幾點。

（一）政策變化引起的財務風險

隨著電力市場化改革進程的加快，企業(yè)生產(chǎn)的電量實行競價上網(wǎng)，市場電量所占比重逐步攀升并有可能成為主流趨勢，電力企業(yè)面臨的競爭異常激烈。不同企業(yè)所面臨的財務風險也不盡相同，尤其對于新出臺政策的快速反應能力與相應能力存在著較大的差異。如面對電力競價上網(wǎng)政策，有些火電企業(yè)快速反應，尋求機會參與政策的制定、多渠道表達企業(yè)訴求，組織專門力量學習、研判政策，積極尋找突破，通過制定相應的風險防控措施，避免財務風險的發(fā)生；而個別企業(yè)缺乏風險防范意識，面對政策的變化后知后覺、重視程度不夠，使企業(yè)處于被動狀態(tài)，引發(fā)財務風險加劇。近期，受國際能源供應吃緊的影響，電煤價格持續(xù)走高且居高不下，火電廠燃料成本急劇上漲，利潤空間不斷被壓縮，資金鏈“倒掛”風險加劇。同時，國家為了加快現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，針對企業(yè)財務管理進行相應的改革，并制定一系列的法律法規(guī)政策，這些舉措所有企業(yè)貫徹落實，導致對火電廠財務風險管理產(chǎn)生深刻的影響[2]。

（二）市場引起的財務風險

與其他行業(yè)不同，火電廠企業(yè)屬于典型的資本密集型企業(yè)。根據(jù)調(diào)查資料顯示，國內(nèi)大型上市火電廠企業(yè)已經(jīng)達到50多家，伴隨著股市操縱現(xiàn)象的突出，若企業(yè)出現(xiàn)股票急劇下降的情況，將會快速提高其財務風險，給企業(yè)帶來嚴重的危機。與此同時，火電企業(yè)的財務情況很容易受到國家利率政策的影響，利率的較小調(diào)整，都會給企業(yè)日常經(jīng)營帶來較大的波動，直接影響企業(yè)的經(jīng)濟利益。

（三）內(nèi)部控制不合理引發(fā)的財務風險

完善的現(xiàn)代化企業(yè)內(nèi)部控制能夠幫助企業(yè)及時地發(fā)現(xiàn)風險、防范風險并將風險控制在可接受范圍內(nèi)。近年來火電行業(yè)頻頻出現(xiàn)違反法律法規(guī)、違反財經(jīng)紀律規(guī)定等舞弊、造假賬的現(xiàn)象，主要由于法治觀念淡薄，企業(yè)內(nèi)部組織機構(gòu)不健全、監(jiān)督機制不完善，不相容崗位分離原則執(zhí)行不到位，以及其財務管理制度難以貫徹落實，增加了財務風險發(fā)生的概率及頻率。

（四）資金運作引起的財務風險

火電企業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模大，回收周期長，企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)、期限、利率水平、銀行商業(yè)信用等對企業(yè)影響較大；在運營過程中仍存在很多不確定的因素，制約了企業(yè)的正常發(fā)展，資金的合理運作尤為重要，使企業(yè)資金損失嚴重的現(xiàn)象。

三、火電廠財務風險管理存在的問題

隨著我國不斷加強對財務風險治理的管控，電力企業(yè)的財務風險管理意識有所增強，并能結(jié)合當前先進技術，制定相應的管理制度，不斷提高財務風險的管理水平，避免財務危機現(xiàn)象的發(fā)生。但很多火電廠仍存在一些較為突出的財務風險，風險管理達不到預期效果。具體體現(xiàn)為以下幾個內(nèi)容：

第一，企業(yè)忽略貨幣風險。目前，火電廠企業(yè)在發(fā)展過程中，現(xiàn)金流量對企業(yè)業(yè)績的影響力有所下降，卻仍然是企業(yè)生存發(fā)展的基礎。相對于其他類型的企業(yè)，火電廠企業(yè)實際工作流程較為繁復，涉及的資金大，如在開展基礎建設工作中，需要挪動上億元的資金，可見其規(guī)模的龐大，極易誘發(fā)財務風險。結(jié)合相關調(diào)查結(jié)果顯示，很多企業(yè)的財務管理人員對資金鏈斷裂的情況重視程度不足，促使安全風險越來越大，如幾年前，有的火電廠企業(yè)出現(xiàn)嚴重虧損情況，企業(yè)籌融資出現(xiàn)困難，所需資金不能及時到位，企業(yè)正常的運營難以得到保證[3]。

第二，流動性風險。出現(xiàn)此風險主要是由于流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)比例失調(diào)，促使財務狀況失衡，企業(yè)存量資產(chǎn)不能及時變現(xiàn)，沒有足夠的資金維持企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，導致企業(yè)出現(xiàn)嚴重的經(jīng)濟危機。現(xiàn)如今，我國火電企業(yè)絕大多數(shù)都存在固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例過大的問題，固定資產(chǎn)多是一些廠房、專用設備等變現(xiàn)能力差的資產(chǎn)，當企業(yè)需要對外舉債的時候，相對于流動資產(chǎn)，專用資產(chǎn)設備難以快速變現(xiàn)。

第三，對利率浮動風險的重視不足。當貨幣市場出現(xiàn)利率浮動時不能給予足夠的重視，很多火電廠企業(yè)的長期借款在取得時利率固定不變，如果因宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化導致利率下調(diào)，企業(yè)需要承擔過高的利息支出。若缺少對利率波動的預判與監(jiān)督預警，當危機發(fā)生時不能及時采取相應的預防措施，企業(yè)將面臨較大的資金風險。

第四，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)風險。現(xiàn)金回籠的速度將直接影響到企業(yè)實際運轉(zhuǎn)效率。應收賬款是火電廠營運資金的主要來源，大規(guī)模的火電廠月度應收賬款高達幾億、十幾億元，甚至更多。資金若不能及時回籠，企業(yè)日常經(jīng)營支出，如煤款、檢修費用等則需舉債周轉(zhuǎn)，隨著近年來火電廠度電利潤的逐漸下降，資金周轉(zhuǎn)成本將加重企業(yè)的負擔。除此之外，企業(yè)財務風險管理存在的問題，還包括企業(yè)信用風險、涉稅風險等。

四、加強火電廠財務風險管理措施

（一）加強對國家相關政策的研究

火電廠企業(yè)若想有效提高財務風險管理水平，應加大力度研究國家相關的政策的分析與研判，如經(jīng)濟行情、產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、貨幣政策，并制定相應的預防措施，達到降低財務風險發(fā)生概率。火電廠的經(jīng)營決策不能只重視企業(yè)的利潤目標，還要結(jié)合企業(yè)的實際情況，充分考慮企業(yè)的潛在風險，確保企業(yè)能夠?qū)ζ溥M行有效管控。這要求企業(yè)的決策人員，仔細查閱相關資料，充分了解宏觀經(jīng)濟環(huán)境現(xiàn)在及未來的發(fā)展趨勢，科學合理的決策，可以推動企業(yè)的發(fā)展，做到未雨綢繆。

除此之外，還應做好市場調(diào)研工作，為企業(yè)的財務決策提供依據(jù)。企業(yè)外部的風險是不可避免的，要求企業(yè)相關管理者應該針對市場經(jīng)營風險認真仔細地開展分析，深入研究其可能帶來的后果。在市場條件較為良好時，或者企業(yè)自身經(jīng)營能力較強的情況下，火電廠應更多地融入資金，達到加強企業(yè)運轉(zhuǎn)速度的目的，使其可以為企業(yè)創(chuàng)造更大的經(jīng)濟效益；若處于市場環(huán)境較差的情況下，面對經(jīng)濟低迷的社會，企業(yè)的任何行為都要保持謹慎的態(tài)度，減少外部銀行貸款，更多地利用留存收益等，科學合理地調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，最大力度地節(jié)省企業(yè)的資金開銷，防止財務風險的產(chǎn)生。企業(yè)的財務風險防范措施，應該隨著企業(yè)的發(fā)展而改變，使得防范措施具有很強的可行性[4]。

（二）做好企業(yè)的資金管理

火電廠企業(yè)管理人員通過做好企業(yè)資金管理，以防范企業(yè)財務風險。開展相應的工作時應做到量力而行，不能單純地追求企業(yè)的發(fā)展速度，應更多地關注企業(yè)的長遠利益及穩(wěn)健的運營。尤其當財務人員在開展財務管理工作時，應在充分了解企業(yè)市場行情的狀況下，科學合理地安排資金，確保企業(yè)正常經(jīng)營。同時，還應采取合理措施以應對可能產(chǎn)生的突發(fā)事件，避免臨時“抱佛腳”現(xiàn)象的出現(xiàn)。

（三）建立財務風險的評價預警體系

火電廠企業(yè)要想做好財務風險管理工作，應建立健全財務風險的評價預警體系，企業(yè)的管理人員應清楚風險預警機制工作原理和工作評價。要不斷細化和完善評價預警體系，還應當利用先進的信息技術，向國內(nèi)外同類型企業(yè)借鑒其管理方法去粗取精、為我所用。在應對運營風險指標時，企業(yè)要采用應收賬款、流動資產(chǎn)相關測算指標，對于投資風險要選取成本的利潤；而對于籌資風險指標，結(jié)合企業(yè)的實際情況考慮選用速動比率等指標。除此之外，還可以結(jié)合利用基于層次分析的方法和敏感性分析等方法，測算財務風險發(fā)生的概率，使其可以通過建立的財務風險的評價預警體系，實時監(jiān)控企業(yè)的財務情況，明確當前財務風險的等級，方便相關工作人員制定可行性高的管理方案，最大限度地防范財務風險。

（四）充分了解火電廠的內(nèi)外情況

企業(yè)的管理人員應該注重財務風險管理的應變能力，并要充分熟知火電廠內(nèi)外實際情況。重視宏觀的經(jīng)濟環(huán)境和產(chǎn)業(yè)政策的變化，科學合理地分析，充分了解市場的變化并做好調(diào)整，規(guī)避財務風險的發(fā)生。同時，還應關注競爭對手競爭策略的變化，當市場發(fā)生變動時，火電廠可以第一時間制定相應的應對措施，分析其變動原因，做到針對性預防，促使企業(yè)的財務風險管理具有較強的應變能力，對于突發(fā)事件能夠做到及時預防。此外，企業(yè)還應該不斷完善相關財務管理制度，做好內(nèi)部預防工作，通過一些制度的制定來約束財務工作人員，并要求其嚴格執(zhí)行，促使制度可以得到有效落實。要求企業(yè)從各個方面來提高財務風險管理工作，做到全方位管控，達到企業(yè)的預期效果。

五、其他建議——優(yōu)化財務風險組織管理結(jié)構(gòu)

良好的風險組織結(jié)構(gòu)，可以更好地幫助火電廠企業(yè)管理財務風險，并能促使各種制度得到有效落實。通過不斷地細化財務風險崗位，堅持不相容崗位相分離的工作準則，當出現(xiàn)財務問題時，可以迅速響應并責任到人，避免出現(xiàn)管理“死角”及“推諉扯皮”的現(xiàn)象。同時，強調(diào)加強部門間的溝通協(xié)助，更好地促使財務風險管控工作順利推進。

與此同時，火電廠企業(yè)管理人員要注重財務管理人員的專業(yè)能力和職業(yè)素養(yǎng)的培育和提升。在招聘過程中，確保整個招聘工作公平公正公開，選用德才兼?zhèn)洳⒕哂胸S富工作經(jīng)驗的人才；定期對財務工作人員開展培訓，充分利用先進技術輔助開展工作，提高財務工作的工作效率和質(zhì)量，確保工作的有效推進。此外，還要適時調(diào)整財務風險管理方法，傳統(tǒng)的財務風險管理模式已經(jīng)不適用當前的企業(yè)。企業(yè)應當充分利用當前先進技術，制定相應的管理體系，利用大數(shù)據(jù)帶來的時代便利服務自我，提高財務風險的預警水平。企業(yè)的管理人員要明確財務風險防范管理的目標，提高工作效率，促使企業(yè)的運營管理水平得到有效提高。

六、總結(jié)

總而言之，火電廠企業(yè)的管理人員應該認識到財務風險的重要性，并結(jié)合先進技術，制定相應的管理規(guī)范，提高企業(yè)財務風險管理水平，通過制定相應的管理措施，加強對財務風險的預控能力，預防各種財務風險的出現(xiàn)，保證企業(yè)處于正常運轉(zhuǎn)狀態(tài)，促進火電廠企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。