數字普惠金融破解茶葉企業融資難題

（南京農業大學金融學院，江蘇 南京 210095）

1 我國茶葉企業融資現狀

我國茶葉企業融資主要有兩大渠道：內部融資與外部融資。大多數茶企會優先考慮使用內部資金來應對融資風險，因為內部融資不需要支付各種費用，融資成本低，但我國茶企大都屬于中小型勞動密集型企業，且茶葉的生產具有季節性，企業規模和經濟效益等方面存在發展不充分的問題，企業內部留存利潤與資產折舊難以為企業提供充足的資金來源，因此，企業就會選擇外源融資，雖然目前我國金融市場已經發展成為相對比較完善、多層次的金融市場，但是茶葉企業進行外部融資是仍然面臨著巨大的困難，主要表現為以下幾個方面：

1.1 銀行信貸歧視

一般來說，茶葉企業外部融資來源主要是銀行貸款，但茶葉企業自身的特點又使得它們很難從銀行獲得資金或者說借款成本較高。具體而言，一是我國大多數茶葉企業規模小，經營理念與管理方式較落后，一些茶葉品牌市場知名度小；同時茶葉產業具有較長的生產鏈，包括茶葉采摘、生產、加工、設計、銷售等多個環節，每個環節環環相扣，茶葉生產的季節性、茶葉產品質量缺乏穩定性都導致茶葉企業生產銷售利潤的不確定性，這就無法為銀行貸款提供給穩定的還款現金流，銀行為了保持風險可控，通常不愿意為茶葉企業提供貸款。二是茶葉企業財務信息不透明，絕大多數茶企為未上市的中小企業，不需要定期對外提供財務報表，加上茶企固定資產價值低，缺乏有效的信貸抵押品（劉榮茂等，2016），中小茶企又很難找到合適的擔保人，因此，銀行進行貸款前期審查時，需要花費大量的時間和人力對茶企的經營狀況、還款能力和信用風險進行評估，這些成本費用銀行都會轉嫁給茶企，這樣茶企獲得銀行貸款的利率通常較高。

1.2 資本市場進入困難

資本市場多樣化的融資方式能為企業提供大量資金，但資本市場進入存在門檻，上市融資對企業的經營狀況、凈資產和凈利潤等方面的都有較高的要求，茶葉企業中只有極少數能符合要求。茶葉企業大都為傳統型企業，商業模式多為產銷一條龍，主打產品為禮品茶，終端銷售渠道為茶葉店，茶葉店盈利的前提是茶葉店在當地擁有固定的客戶資源，所以單個茶葉店的盈利方法是不可復制的，這就使得茶企很難壯大，茶葉企業的商業模式無法保證其擁有可持續的盈利能力，何婧（2018）認為制約茶企上市的原因主要是茶行業集中度低、產品不易標準化以及產品結構和銷售體系落后。茶企上市困難，也就很難通過直接融資獲取資金，因此，茶葉企業的融資渠道有限。

2 數字普惠金融概述

2.1 數字普惠金融的概念

數字普惠金融是普惠金融與數字技術深度融合的產物，2005年，聯合國首次提出“普惠金融”這一全新概念，《建設普惠金融體系》中將普惠金融定義為：有效率、全方位地面向社會中所有階級和人群，為他們提供廣泛且有效的金融服務。傳統普惠金融依賴于銀行信貸，考慮擴大金融覆蓋面的各項成本的，客觀上具有“風險大、成本高、收益低”三大特征，可負擔和可持續的沖突，始終是普惠金融發展過程中無法回避的現實問題。數字普惠金融是將大數據、云計算、區域連等數字技應用到普惠金融領域，技術創新驅動產生的數字普惠金融打破了傳統金融的政策制度壁壘和空間成本約束。2016年G20普惠金融全球合作伙伴（GPFI）報告中明確數字普惠金融的定義：泛指一切通過使用數字金融服務以促進普惠金融的行動，即發揮數字技術在促進金融服務方面的巨大潛力，為無法獲得金融服務或缺乏金融服務的全體提供高質量、合適的金融產品和服務。

2.2 數字普惠金融的作用

一是數字普惠金融對城鄉收入差距的影響。我國金融結構呈現明顯的城鄉二元結構特征，大部分金融資源流向城鎮地區，農村地區金融資源匱乏，金融服務供給不足導致農村家庭無法進行外部融資，造成收入差距的擴大并陷入持續性貧困陷阱(Banerjee and Newman，1993；Waller and Woodworth，2001)。傳統普惠金融雖然在一定程度上解決了農村金融服務供給不足的矛盾，但農村地區融資成本高居不下的現實也使得改進的效果大打折扣（李牧辰和封思賢，2020），依托數字技術而生的數字普惠金融為縮小城鄉收入差距提供了可能，張子豪和譚燕芝（2018）結合時間和空間雙維度的信息，運用空間面板計量模型進行實證分析，研究結果表明數字普惠金融對城鄉收入差距的縮小具有顯著的促進作用，能夠提升低收入群體福利水平，幫助欠發達地區加速發展。

二是數字普惠金融對貧困減緩的影響。金融抑制制約了眾多發展中國家貧困地區經濟發展（Mc Kinnon，1973；Shaw，1973），普惠金融發展能夠減緩貧困。數字普惠金融是是普惠金融發展的持續深化，借助金融科技優勢，有效提高貧困和偏遠地區的金融可獲得性。錢鵬歲和孫姝（2019）基于空間杜賓模型的實證研究表明，不論是長期還是短期，數字普惠金融發展對減貧均具有顯著的正向影響。王剛貞和謝露露（2020）實證檢驗數字普惠金融不僅能夠直接減緩貧困，還能通過推動經濟增長和改善收入分配間接減緩貧困。

三是數字普惠金融對企業融資約束的影響。傳統金融環境下，囿于國有金融縱向信用邏輯的桎梏和金融機構“嫌貧愛富”的偏向，金融資源出現了顯著的“流動性分層”（黃婷婷和高波，2020），表現為規模錯配和領域錯配。數字普惠金融為拓寬金融產品和服務范圍提供可能，大數據的應用可以破解小微企業面臨的融資問題（梁榜和張建華，2018；袁鯤和曾德濤，2020）。滕磊（2020）認為數字普惠金融通過為中小企業提供信用資本、提升信用抵押價值，從而降低融資市場上的信息不對稱。袁鯤和曾德濤（2020）進一步機制分析發現，數字金融發展降低了企業的債務融資成本，從而數字金融可以對融資約束起到緩解作用。

3 數字普惠金融破解茶葉企業融資難題的機理分析

3.1 減少信息不對稱

傳統金融機構對茶葉企業產生金融排斥主要原因在于雙方存在信息不對稱。一方面，銀行對企業進行貸款風險評估依賴于信貸技術，茶葉企業信息不透明，真實的財務報表獲取難度大，因此，傳統的信貸技術不能對茶企進行準確的信用風險評估和貸款定價。數字普惠金融利用大數據、云計算等數字技術獲取茶企經營信息和信用信息，比如現在很多茶企都會進行網絡銷售，互聯網金融機構可以通過網絡技術獲取茶企交易信息、業務往來以及客戶評分以此分析其信用狀況，為科學合理的貸款決策提供依據。另一方面，茶葉企業對金融市場上所提供的金融產品不能全面知悉和理解，導致它們很難找到適合自己的金融產品，及時解決融資問題。數字普惠金融平臺為茶葉企業與資金提供者之間提供金融供求信息平臺，資金需求者和供給者之間幾乎不存在信息不對稱，茶企在平臺提交相關融資申請后，平臺能夠快速匹配到合適的金融供給者。

3.2 拓寬融資渠道

依前文的分析可知，盡管傳統融資方式多樣，但茶葉企業的融資渠道有限，與茶企產業鏈相匹配的金融產品和服務匱乏。數字普惠金融的提供者主要包括傳統金融機構和以互聯網金融公司為代表的新興金融機構兩大主體。傳統金融機構積極順應金融科技創新潮流，創新線上金融產品和服務渠道，拓展服務深度、降低服務成本，提高普惠金融服務的便利性。新興金融機構主要是通過提供網絡借貸、互聯網理財和股權眾籌等方式發展數字金融服務，突破金融服務的空間限制，滿足各類客戶支付、貸款、投資等多種需求，這就帶來融資渠道的多樣化與金融產品的差異化，金融資源供給增加，茶葉企業融資渠道的拓寬，使得融資難題能在一定程度上得到解決。

3.3 降低融資成本

銀行為茶葉企業提供貸款時一般收取較高的貸款利率和手續費，以彌補放貸風險。數字普惠金融可以從以下兩個方面降低茶企的融資成本：第一，數字普惠金融利用大數據、云計算等數字技術進行貸款信息的搜集，一方面可以從多個維度、全方面地評估茶企的信用狀況，從而為茶企制定合適的貸款利率，另一方面減少實地考察的人工成本與時間成本。第二，數字金融平臺實現間接融資方式向直接融資方式的轉化，將金融資源進行整合和利用，簡化茶企貸款審批程序，減少了流程復雜和業務繁瑣所產生的額外交易成本。

4 結語

隨著我國茶葉行業的快速發展，茶葉企業數量不斷增多，但茶葉企業大多規模較小，缺乏全國知名度較高的龍頭企業，制約茶葉企業發展壯大的主要原因是融資困難。數字普惠金融發展為解決茶葉企業融資難題提供了一條切實可行的路徑，茶葉企業應該抓住數字普惠金融帶來的機遇，穩定企業發展的資金來源，健全企業管理體制，提升茶葉品質，創新銷售體系，不斷提升自身綜合競爭力。