碳中和目標下商業銀行轉型路徑分析及建議

喻敏

2020年我國提出碳達峰碳中和“30·60”目標，各級機構相繼出臺系列政策，對碳達峰和碳中和工作進行了部署。商業銀行作為金融支持綠色產業發展的重要機構，面臨綠色轉型發展的重要機遇和挑戰，本文對近年來商業銀行綠色金融發展情況和路徑進行分析，并對商業銀行下一步支持碳達峰目標轉型提出發展建議。

2020年9月，我國在聯合國氣候大會上正式宣布中國二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，在2060年實現“碳中和”，即凈碳排放量為零（以下簡稱“30·60”目標）。隨后各級機構出臺了系列政策，對碳達峰和碳中和工作進行了部署，這將從根本上轉變傳統的生產生活和消費方式，推動經濟社會走綠色、低碳、循環的發展之路。在“30·60”目標下，商業銀行的轉型路徑對目標的實現將起到重要作用。

一、商業銀行綠色轉型的背景

（一）政策目標引導，發展空間巨大

在提出“30·60”目標后，各部委紛紛出臺支持政策，黨的十九屆五中全會、中央經濟工作會議和2021年“兩會”也強調，要“扎實做好碳達峰、碳中和各項工作”。根據清華大學氣候變化與可持續發展研究院的分析，要實現2攝氏度目標導向轉型路徑，2020—2050年能源系統需新增投資約100萬億元，約占每年GDP的1.5%—2%。要實現1.5攝氏度目標導向轉型路徑，需新增投資約138萬億元，超過每年GDP的2.5%。這意味著短期內，限制類的減排舉措，對生產、供給產生影響，將重塑全球部分行業格局;中長期，則是經濟全面電氣化、電力來源新能源化，帶來巨大投資機遇。在這個機遇下，綠色金融將承擔著重要角色，商業銀行應立足新發展階段、貫徹新發展理念、構建新發展格局，增強綠色金融的可持續性和發展活力，將發展綠色金融作為深化金融供給側結構性改革的重要任務。

（二）綠色產業發展趨勢明顯

商業銀行綠色轉型的基礎在于中國綠色產業的發展，十四五規劃從生態系統質量和穩定性的提升、環境質量的持續改善及發展方式綠色轉型加快進行了明確。可以預見，未來40年，中國的能源、產業、消費和區域結構將發生重大的調整。能源結構方面，為實現“碳中和”，光伏、風能等清潔能源在能源中的比重將大幅提升，預計整體比重將從目前的10%以內提升至70%以上，平均每年提升1.5至1.6個百分點的比重。儲能行業前景樂觀，上游相關材料長期利好，相關細分新材料領域將面臨需求旺盛增長。產業結構方面，從碳排放來看，能源的制造業將蓬勃發展，新能源產業鏈比重上升;清潔設備及環保產業需求長期向好，產業比重上升;新能源汽車行業替代傳統汽車行業;工程機械龍頭企業將引領行業進步與變化，工業節能減排主要通過傳統工業領域系統改造、高耗能通用設備改造、余熱余壓高效回收利用、碳封存與捕捉等措施來實現節能減排。從碳吸收看，森林相關產業比重將進一步提高。消費結構方面，新能源汽車、智能家居消費普及;綠色建筑比例不斷提高，未來將成為行業主流。商業銀行作為開展綠色金融業務的主體，需要積極把握綠色金融的發展機遇，將綠色金融業務提升到戰略高度，把開展綠色金融與履行社會責任、防范環境社會風險及加快信貸結構調整有機地結合起來，培育和倡導可持續發展和綠色發展理念，形成綠色金融發展長效機制。

二、 目前商業銀行綠色金融發展情況及路徑分析

（一）商業銀行綠色信貸發展情況

在“30·60目標”推動下，各家商業銀行都在積極行動。如工商銀行把環境與社會風險合規要求納入投融資全流程管理;中國銀行正在研究開展環境風險壓力測試。近期銀行間債券市場成功發行了碳中和債，募集資金專項用于具有碳減排效益的清潔能源等項目。部分試點金融機構在央行指導下測算項目的碳排放量，評估項目的氣候、環境風險，按季評價銀行綠色信貸情況等。根據部分銀行2020年已披露的年報，工行、農行、建行、興業綠色信貸絕對值排前四，興業、農行、建行占比超過10%。

（二） 商業銀行綠色轉型路徑分析

伴隨著經濟社會的綠色轉型，商業銀行綠色轉型也分三個階段。以郵儲銀行為例，郵儲銀行成立時間不長，是最年輕的國有大行，并且定位于服務“ 三農 ”、城鄉居民和中小企業，具備天然的綠色零售基因，有一定的典型性。

第一階段：污染防治攻堅期，對應商業銀行綠色金融發展萌芽期。郵儲銀行積極響應開展綠色銀行建設，從戰略規劃、政策制度、激勵約束、金融科技等方面持續加強綠色管理，積極創新綠色金融產品和服務，大力支持綠色低碳發展，加強環境、社會和治理（ESG）風險管理，推進綠色運營和綠色辦公，努力建設綠色普惠銀行和氣候友好型銀行。一是加強頂層設計，強化戰略引領。將綠色發展納入公司治理，將發展綠色金融納入中長期發展戰略綱要。二是優化政策制度，健全管理機制。明晰綠色金融重點支持方向與領域，將風電、光伏發電、垃圾發電、水電、節能環保、新能源汽車、鐵路、軌道交通等行業列為鼓勵進入類，并出臺相應行業指引。三是健全激勵約束，優化資源配置。在績效考核、產品創新、信貸規模、經濟資本、內部資金轉移定價（FTP） 、貸款定價、審查審批等方面，加大資源傾斜力度。四是鼓勵先行先試，加快成功經驗推廣。成立了湖州市吳興綠色支行、廣州市綠色金融改革創新試驗區花都支行，大力支持綠色金融改革創新試驗區綠色發展。截至2020 年末，郵儲銀行綠色貸款余額2809.36億元，較上年末增加651.58億元，增長30.20%，高于銀行業平均增速9.9個百分點;其中，公司綠色貸款余額2714.59億元，占同期公司貸款的13.73%，高于銀行業平均占比2.93個百分點。加大綠色債券承銷和投資，截至2020 年末， 綠色債券投資余額240.91億元。

第二階段：碳達峰前期，對應商業銀行綠色金融發展重要機遇期。此階段商業銀行將主要通過結合國家政策導向，加大綠色產品創新，優化調整信貸結構，提升綠色金融發展能力等方面進行供給側改革，滿足產業綠色升級需求。一是加大產品創新，提升資本市場參與度。在綠色信貸產品創新的同時，更加注重“融資+融智”模式進行創新，結合碳交易市場的發展，升級企業權益產品，加大參與企業直接融資階段服務，發揮在農業農村、普惠金融等領域深耕多年以及網點觸達基層的優勢，扶持一批綠色產業發展建設，助力培養一批先進科創型企業走向資本市場。二是優化信貸結構，防范重點風險。結合產業發展趨勢，重點支持電力、交通、工業、建筑等終端部門低碳轉型，首批重點行業將為綠色交通、綠色能源以及戰略性新興產業。此外，還可在相關領域創新推廣特許經營權質押、林地經營權質押、知識產權質押等擔保方式，解決部分行業融資難的老問題。三是重點提升綠色金融發展能力，包括加強國際合作，在人員、機構、機制等方面進行優化和提升。

第三階段：碳達峰中后期，對應商業銀行綠色經營期。此階段大部分商業銀行將積累了十多年的綠色發展經驗，進一步鞏固和完善相關機制體制，注重在金融科技、投貸產聯動等方面繼續發力綠色金融，并隨著大數據、人工智能、物聯網和區塊鏈的逐步成熟和應用，對綠色技術的創新、交易、應用都大有益處。

三、 商業銀行綠色轉型建議

（一）加強頂層設計，優化資源配置

一是進一步完善商業銀行總分支機構協調推進工作機制。領導層成立專項工作小組，研究部署、組織領導綠色金融工作，健全體制機制，細化職責分工，形成工作合力，由上而下推動綠色發展重大決策部署生根落地。二是持續完善、動態調整綠色發展引導機制，主要在綠色授信政策、授信政策執行管理、經濟資本、信貸資源、內部流程上，持續關注授信業務中的環境與社會問題，加大對綠色經濟、低碳經濟和循環經濟的金融支持，服務好綠色業務高質量發展。

（二）推動產品創新，加大綠色產業支持力度

一是要積極發行、承銷和投資一級市場綠色債，做到投貸聯動。二是要因行業而異，設計符合需求的產品。根據行業的周期和特點，以客戶需求為基礎，深入分析客戶痛點，在清潔能源、綠色交通等項目領域盤活資產重點以融資租賃保理模式推動，在農林行業拓寬擔保方式接受范圍，重點解決融資難的問題，在節能環保行業要綜合運用債券、非標、保理、票證函、現金管理等各類產品提升支持力度，在制造業要善于利用融智服務，打通行業堵點，尤其是新材料、新技術的一些行業，要發揮商業銀行自身朋友圈資源，與有經驗的PE/VC基金或內設專業子公司共同支持，從而借力專業化的股權投資機構對項目的篩選和盡調能力，綠色金融智庫服務。在新能源行業，要結合企業的需求，發揮商業銀行平臺優勢，提供撮合、咨詢業務，力爭成為真正意義上的綠色金融綜合服務供應商。三是商業銀行還可以推動綠色產業基金的發展。隨著債券底層資產的范圍不斷擴展，如綠色能源的收費權、綠色供應鏈產生的應收賬款、租賃物業收費權、PPP項目收益權等，銀行可重點關注和參與，同時，銀行可通過自有資金或旗下基金子公司，積極參與投資或設立綠色產業投資基金和PPP環保產業基金，按照市場化原則，為環境權益等領域的資產項目提供股權或債權融資。

（三）圍繞核心企業，提高產業鏈支持力度

挖掘產業鏈潛力，通過鏈條將資金用于節能環保和可持續發展領域，實現供應鏈金融的環境保護功能。通過融資租賃“融資+融物”的雙重屬性，在綠色項目上直接提供資金支持的同時，在相關設備、基礎設施上提供必要保障。因此在提升產業鏈能力上，重點在光伏、新能源車等領域，可以在項目建設初期給予資金支持，匹配項目收入現金流特點，設計有針對性的租金回收方案，解決產業鏈融資問題。

（四）重視綠色發展過程中對重點行業的風險管控。

一是加大對綠色產業、綠色行業的研究，認識包括技術、成本、安全、市場、經營管理等風險，在拓展市場和貸后管理上加以運用。二是關注傳統企業、行業的綠色改造和升級的經營變化情況，尤其是鋼鐵、制造業、煤電行業等，認真做好風險評估和管理。三是對存量客戶和資產的綠色風險進行評估和制定風險控制策略。在支持新興的綠色產業、綠色改造的同時，對現有的存量客戶和資產進行動態、全面的綠色風險評估和策略制定。

參考文獻：

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作者單位： 中國郵政儲蓄銀行湖南省分行