雙側改革背景下區塊鏈對緩解小微企業融資困境的路徑辨析

尉 穎

小微企業作為促進就業、改善民生、發展創新的基礎力量，對我國經濟發展起到了不可替代的推動作用，但是由于商業銀行偏好于向實力強、貸款風險小的大型企業提供貸款的現狀，小微企業融資難、融資貴的問題一直尚未完全解決。改革開放以來，中央出臺了一系列措施試圖緩解這一問題，各金融機構也是奇招強推，這在一定程度上確實緩解了小微企業發展中的困境。國務院辦公廳印發的《關于促進中小企業健康發展指導意見》中提出“要高度重視中小企業面臨的生產成本上升、融資難融資貴等問題，從破解融資難融資貴等七個方面，促進中小企業健康發展”，但現階段我國并沒有真正構建起系統解決小微企業融資難融資貴的穩定體制與機制。

此外，受到2020年新冠肺炎疫情的沖擊，經濟嚴重下滑，使得小微企業的處境更加艱難，因此小微企業融資問題成為亟待解決的課題。隨著雙側改革的提出，我們認識到解決民企融資，除了從供給側入手之外，也要從需求側方面發力。而區塊鏈技術作為21世紀創新性核心技術的突破口，具有信息可溯源、數據不可篡改安全性、公開透明、增信、去中心化、加密化等特征，從根本上解決了雙方信息不對稱的問題。通過引入區塊鏈技術構建一種新型的“高信任，低成本”企業融資平臺，從而實現提高供需雙方信任度和降低雙方操作成本的目的，為拓寬我國小微企業的融資發展路徑提供依據。

一、雙側改革重視小微企業的融資問題

習近平總書記2019年2月在主持中央政治局第十三次集體學習“完善金融服務，防范金融風險”時強調，深化金融供給側結構性改革，增強金融服務實體經濟能力。4月19日召開的中共中央政治局會議進一步要求，加快金融供給側結構性改革，著力解決融資難、融資貴問題。2019年政府工作報告將“著力緩解企業融資難融資貴問題”單獨成段列為工作任務之一，2020年12月中央經濟工作會議中首次提出雙側改革，需求側管理和供給側結構性改革二者只有相互配合，才能不斷提升國民經濟體系整體效能，更好地解決小微企業融資問題。

二、小微企業的融資現狀

（一）融資難：供需雙方信任度較低，銀行供給不足

總體來看，小微企業對信貸需求大于供給，現有的信貸供給遠遠不能適應小微企業生存發展的需求。銀行業有效供給不足的大部分原因是供需雙方較低的信任度，信貸行為是以信任為基石產生的資產交易活動，由于小微企業信息的缺失和較高的違約風險，導致信貸有效供給不足。小微企業自身能力有限，可以提供的信用信息缺乏規范性和真實性，造成小微企業違約風險較高，從而降低了銀行信貸供給的主動性。

（二）融資貴：小微企業信貸風險較高，融資成本過高

如果說金融是市場經濟發展的“心臟”，那么資金則是企業發展的“血液”，融資成本的高低直接關系企業的生存與發展。與大型企業相比，小微企業的融資成本更高。首先，小微企業較小的經營規模和匱乏的管理體系導致其經營風險高、抵抗外部風險能力弱，加大了小微企業的違約風險。其次，小微企業缺乏優質的抵（質）押資產，導致無法為融資增信。最后，小微企業的信用數據分散，使得銀行為其提供貸款的手續更加繁雜，造成操作成本過高。

三、區塊鏈技術在小微企業融資路徑中的作用

（一）區塊鏈的內涵和特點

區塊鏈2008年被中本聰首次提出，是比特幣的一項核心技術。區塊鏈作為所有交易的公共賬簿，按照時間順序將交易數據分布記錄，實現了自主管理自主運行。區塊鏈作為21世紀核心技術自主創新的重要突破口，具有去中心化、不可篡改、加密安全、開放共享等特點，對緩解企業融資、解決微小企業信貸難題發揮著重要作用。

1.去中心化。去中心化是區塊鏈技術最本質的特征。傳統金融系統會在交易機構間設置一個管理機構，通過集中的第三方來記錄交易資金的使用金額及方向。而區塊鏈不依賴中心機構，是用分布式賬本替代中心機構記賬工作，依托各模塊各節點分布分類記錄、儲存交易信息。整個處理過程采用公開透明的方式，通過每個節點雙方共同監督和檢驗，防止欺詐和人為操控情況的發生。

2.不可篡改。區塊鏈技術原理是哈希算法，這種算法的復雜性使得攻擊者無法通過逆運算得到答案。當遭受惡意攻擊時，除非能夠影響超過51%的節點，否則不會對數據的完整性和真實性造成影響。因為哈希算法是一種不可逆的運算，存儲數據不能再次隨意修改，極大地保證了交易數據的安全性。

3.加密安全。區塊鏈技術通過數學方法處理數據運算得出結果并存儲數據，無須依靠外界其他數據信息，整個過程都是單獨運行無須第三方擔保驗證的。此外，區塊鏈防篡改可追溯的特性保證了數據的穩固性，通過時間順序分散記錄交易數據，保證了個人隱私，確保了信息安全性。

4.開放共享。區塊鏈技術具有開放共享的特征，每個節點之間以點對點的形式進行信息共享和交換，任何人都可以通過公開的接口查詢非商業機密的相關數據，此外還提供開發相關應用的源文件。區塊鏈的數據和信息高度透明，為信貸供需雙方提供了有效真實的數據依據。

（二）區塊鏈對新型融資平臺構建的作用

1.記賬透明化提高供需雙方信任度。小微企業融資不足最主要的原因是供需雙方存在著嚴重的信息不對稱，小農戶的資金需求得不到滿足。金融機構追求利潤最大化的目標使其偏向于向大型企業提供貸款，小微企業由于自身的風險特點以及缺少合適的抵押物，這就使得信息更加不對稱，無法真實客觀評價小微企業信用情況。在區塊鏈技術支持下，利用分布式網絡使得所有非商業機密數據在各個節點中進行存儲和共享，交易雙方無須建立信任基礎，消除了信息“孤島”。交易數據公開透明的特性，確保數據安全性和真實性。

2.簡化融資流程降低操作成本。首先，區塊鏈技術與傳統金融行業相比，不通過第三方中介機構進行交易，通過分布式記賬從而省卻了第三方收取的交易費，大大地降低了溝通成本和操作成本。另一方面，區塊鏈技術通過點對點的直接對接，簡化了企業融資流程、交易程序，間接降低了企業交易成本。此外，區塊鏈根據智能合約中設定的代碼，可以自動追蹤數據，智能篩選符合信用條件的客戶，從而可節約銀行在小微信貸中高額的操作成本。

3.去中心化縮短融資時間。首先，區塊鏈通過分布式記賬技術提供了一個去中心化的可信環境，無須第三方中心機構介入，避免了主觀因素的影響，自動實現事后監督，有效提高了銀行放款效率。其次，區塊鏈技術可以實現企業融資實時交易，在信息產生的同時即完成上鏈，供需雙方可以實時查詢交易信息，節約了銀行與小微企業的時間與精力。

四、促進新型融資平臺在小微企業應用的建議

（一）加大宣傳力度，推動區塊鏈技術普及

由于區塊鏈技術本身的復雜性和難理解性，目前來說沒有得到大范圍普及。因此對大眾來說，通過培訓、演示、講解等更容易理解、更貼近群眾的方式宣傳區塊鏈，加強相關理論知識的普及和宣傳，擴大影響力，為更好地應用打好基礎，推動區塊鏈技術普及。

（二）創建特色應用環境，拓展融合渠道

首先，相關技術部門后續應對該平臺繼續進行完善，通過深入分析每個小微企業所處地區特點和所屬行業的融資需求，創建滿足企業融資的應用環境，具有特色性和針對性。其次，結合金融市場宏觀政策，促進與金融機構合作，發揮區塊鏈技術在解決特定場景應用難題的優勢，拓寬小微企業融資渠道。

（三）政府加強金融監管，建立幫扶制度

區塊鏈技術作為一種新興技術，需要政府制定政策，加強行業監管。尤其是進一步明確金融市場中區塊鏈的行業范圍，制定融資行為中各參與方的數據標準和應用標準，確保區塊鏈技術有序規范發展。同時，在初始投入階段，由于技術的不成熟使得供需雙方面臨一定的風險。因此，需要制定一系列有明確幫扶性的優惠政策來支持和幫助區塊鏈技術在企業中的應用。

（四）企業提升自身實力，推進需求側管理

提高貸款效率不僅要從供給側入手，還需從小微企業本身著手，提高自身綜合實力。這就要求小微企業在不斷提升經營水平的同時，適當加大研發投入，提高自身技術水平，提升核心競爭力，為直接融資做好準備。此外，小微企業要提高對風險的認知，理性發展，避免盲目的過度擴張和融資。最后，小微企業主應主動積累自身的信用信息和經營數據，未雨綢繆，為后續融資創造良好條件。