高星級酒店合同能源管理項目投資風險模糊綜合評價模型研究與應用

郁曉婷（上海市建筑科學研究院有限公司，上海 200032）

近幾年來，國家制定了一系列標準法規和激勵性政策以推動節能工作的順利開展。越來越多的行業也開始關注能源消耗、用能效率等相關問題。建筑能耗一直居于高能耗的前端行列，大型公共建筑的能耗問題尤為突出[1]。在各類大型公建中，高星級酒店建筑具有能耗高、節能潛力大等特點，同時也是節能改造的重點對象之一。盡管公共建筑的節能改造刻不容緩，但是對于高星級酒店的經營者來說仍有不少障礙，例如酒店業務本身投資回收期非常長、經營中面臨常態性資金壓力、節能改造技術不專業等，因而缺乏自投節能項目的基礎條件和基本能力。合同能源管理模式的出現可以有效解決酒店管理者在節能改造方面面臨的困難。

合同能源管理(Energy Performance Contracting，EPC)是一種全過程服務的節能改造模式，由節能服務公司承接節能改造項目。從節能潛力判斷、方案設計、節能施工到運維人員培訓等全過程服務工作均是由節能公司提供。節能改造所產生的費用以及節能服務公司服務費用均由用能單位改造后的節能收益進行支付[2]。這種新型的節能服務模式雖然近年來受到大力推廣，但在項目中可能遇到的多重風險也是需要綜合考量。一套可定量的評估方法應用于此類項目綜合性風險評估的需求愈加迫切。

本文基于模糊數學的概念，利用模糊綜合評價（Fuzzy comprehensive evaluation method，FCE），將某高星級酒店建筑開展合同能源管理項目時所帶來的項目融資可行性、項目公司信譽度、酒店經營穩定性等不確定風險因素進行量化處理，建立 FCE 模型，形成了一套高星級酒店的投資風險評價指標體系及方法，在節能工程方面有著較強的實踐意義，同時提升評估和規避合同能源管理項目的風險能力。

1 模糊綜合評價法介紹

在生活中，我們習慣用自然語言進行表達而不是精確數字，因此很難將比較判斷性語句轉化為與測量指標相關的精確數據。模糊數學的基本思想是用隸屬度的概念將模糊現象定量化處理在此基礎上，模糊綜合評價法可以通過確定較低值、中間數和較高值的模糊標度來有效地解決模糊性問題。

在項目風險評價管理中，通常利用模糊集合來描述界限模糊的現象或活動，將“風險大”“風險小”等描述項目風險概率和可能損失的詞語用隸屬度進行定量化處理。例如，某項目的風險隸屬度A=（0.9/80%, 0.6/50%, 0.3/20%,0/5%）表示風險率為 80% 的指標高風險程度為 0.9，風險率為 50% 的指標高風險程度為 0.6，風險率為 20% 的指標高風險程度僅為 0.3，風險率為 5% 的指標高風險程度則是 0。

模糊綜合評價法通常將影響項目風險評價的主要因素以集合的形式表示，將評價因素記為U。U按式（1）計算。

式中：U—風險評價的主要因素；

V—風險評價的指標；

A—風險隸屬度；

ri1—對評價因素集U中的U1因素，選擇相同風險評價指標V1的人數除以總投票人數所得到的值。

建立從U到V的模糊關系矩陣R，對每個因素，參照模糊風險程度評價指標進行評價，得到矩陣如式（4）所示：

式中：rij—對評價因素集U中的Ui因素，選擇相同風險評價指標Vj的人數除以總投票人數所得到的值。

為了體現各評價因素Ui的重要性，對各因素賦予一組可以體現其重要程度的權數為an，組成權重集S，按式（5）計算。

式中：“°”—為模糊算子;

B—綜合評價。

采用的模糊運算方法為B(?,⊕)算子，計算公式如式（7）所示。

其中，i=1,2,…,n，k=1,2,…,m

2 模糊綜合評價模型建立

本文以某高星級酒店的一個合同能源管理模式的節能改造項目為案例，利用模糊綜合評價法對該項目進行投資風險管理評價。

2.1 某高星級酒店簡介

某高星級酒店于 2011 年重新裝修后對外開放。酒店分主樓、輔樓及餐廳三棟建筑，總建筑面積為 38 100 m2。主樓共 22 F，包括大堂、主樓餐廳、咖啡吧、7 F 辦公樓及10 F 酒店客房；輔樓共 6 F，其中 1 F 為宴會餐廳，2 F 是茶室，3～5 F 是酒店客房；餐廳是獨立的 2 F 中餐廳。

酒店主樓冷源采用 2 臺特靈雙機頭水冷式螺桿機組，熱源使用 2 臺 4 T 的貝龍燃氣蒸汽鍋爐；酒店輔樓采用開利風冷熱泵機組作為冷熱源，末端為空調箱及風機盤管加新風。

水系統采用一次泵系統。冷凍水泵和冷卻水泵均采用格蘭富的臥式單級清水離心泵，各 3 臺，均未變頻。

酒店生活熱水系統同樣是由供暖系統中的兩臺燃氣蒸汽鍋爐作為熱源，其中燃氣蒸汽鍋爐產生的高溫高壓蒸汽通過蒸汽管道與生活熱水進行熱交換，再通過分水器將熱水送至各個區域。

2.2 風險評價因素

綜合行業市場調研結果，過往項目的情況，本項目中主要存在 5 項風險。

2.2.1 項目融資可行性 U1

由于節能服務公司多數是以技術驅動的輕資產企業，企業規模較小，自由資產抵押、尋求外部社會性融資、項目未來預期收益抵押以及公司流動資金貸款等融資方案難度較大。

因此合同能源管理項目能否正常落地實施的先決要素是項目融資的可行性，這是節能服務公司和該酒店共同關注的重要因素。節能服務公司常規的融資手段主要有外部社會性融資、自由資產抵押、項目未來預期收益抵押以及公司流動資金貸款等。節能公司還要綜合衡量合同期內通貨膨脹率的變化、利率變化、盈收能力和現金流的持續穩定性。

2.2.2 節能服務公司信譽度 U2

節能服務公司的信譽度主要關聯到兩個方面。一方面是節能服務公司信譽度越高，可提升酒店對其實施的改造信任度，從而順利推動合同能源管理項目實施；另一方面是關聯項目前期的融資過程，節能服務公司信譽度越高，融資難度越低，這兩方面影響都是正相關結果。節能服務公司綜合實力越強，公司規模越大，信譽程度越高，酒店更愿意與其合作，相應的項目融資困難影響越小。

因此，節能服務公司在風險評價時應將自身的信譽度高低納入風險評價體系中，并綜合其他評價指標后，最終確定是否對該項目以合同能源管理模式實施節能改造。

2.2.3 節能服務公司技術方案 U3

合同能源管理模式實施節能改造的盈利是改造后的節能收益。節能收益的一大影響因素便是節能服務公司的技術方案。

技術方案主要涉及技術水平、技術選擇和技術實施。首先高星級酒店用能系統復雜，節能服務公司的技術能力應確保全面和夯實，才能針對酒店各個用能系統存在的問題進行全面的診斷，得出科學合理的解決方案。其次是技術選擇，主要包括技術先進性、技術可實施性和技術成熟度。最后是技術實施，由于酒店是全年營業，留給實施節能改造的窗口期往往比較短，節能服務公司要做足充分的準備，確保在窗口期內保質保量地完成改造工程。

因此綜合上述三點，項目技術方案是否成熟、適宜，同樣是風險控制需要評估的。

2.2.4 節能服務公司運維能力 U4

運維能力也是很重要的風險因素之一，決定了酒店被改造系統設備壽命和其性能表現，影響節能收益，要盡力規避刪除。

合同能源管理模式不同于普通改造工程的商務模式，節能效益分享期通常長達數年。如何確保節能效益分享期內設備不僅安全穩定運行，還能運行在最高效的狀態，也是節能服務公司在合同能源管理項目中非常重要的一環。

故節能服務公司要提高運維團隊建設，降低運行過程中各種外部不確定性帶來的風險。

2.2.5 酒店經營穩定性 U5

酒店的持續經營穩定性也十分關鍵，對節能服務公司而言，前期涉及了節能確定收益分成比例或固定回報的具體比例和期限，分享期則涉及酒店對節能效益的支付能力。酒店客房入住率、社會環境變化、經營管理者變更等都會影響利益分成發生改變。因此經營穩定性同樣列為風險評估要素之一。

2.3 風險評價過程

某節能服務公司承接該酒店的合同能源管理項目之前，邀請了 10 位專家，成立專家組。對各評價因素進行了綜合分析，評估了以上 5 個因素的重要性后對各因素打分，分值為 1～10。同時專家們還對針對項目投資的 5 個因素作了風險等級劃分。

此項目的風險程度等級如下：

專家組的評價結果如下：對項目融資可行性U1，有 3人認為是高風險，3 人是中風險，4 人是低風險；對公司信譽度U2，有 0 人認為是高風險，2 人是中風險，8 人是低風險；對技術方案U3，有 1 人認為是高風險，3 人是中風險，6 人是低風險；對運維能力U4，有 2 人認為是高風險，4 人是中風險，4 人是低風險；對酒店經營穩定性U5，有 4 人認為是高風險，1 人是中風險，5 人是低風險。

計算可得，對U1、U2、U3、U4、U5的隸屬度：

各種因素的重要性由專家組分別進行了打分，對專家們的打分結果進行了權重計算，結果如表 1 權重統計匯總表所示。

表1 權重統計匯總

由此，可以得到上述 5 個評價因素的權重集為：

由專家組將風險程度進行定量化，并給出高、中、低風險的具體投資風險綜合分數。高風險的分數為 70 分以上，中風險為 50 分，30 分以下為低風險，以N來表示，如式（8）所示。

因此，該酒店綜合能源管理項目的投資綜合評價的結論為：屬于中低風險項目。故對該酒店進行實際的節能改造并觀測其節能量和節能收益。

3 節能改造效果

通過前期的某高星級酒店模糊綜合評價法進行風險評估，其結果為中低風險改造項目，故對該酒店進行改造。酒店改造共涉及兩個方面，分別是風冷熱泵改造和鍋爐節能改造。預計總投資額 118 萬元，預計年收益為 40.65 萬元，靜態投資回收期為 2.9 a。投資回收周期短、投資回報率高，項目整體經濟效益良好。經過改造其節能收益如表 2 某酒店節能改造匯總表所示。

表2 某酒店節能改造匯總

4 總 結

我國針對節能減排的重要舉措之一是制定了許多激勵和優惠政策，以支持合同能源管理產業的快速發展。該模式也成為各行各業進行節能改造時的首要選擇。我國的高星級酒店建筑節能潛力非常大，合理采用合同能源管理模式實施節能改造，不僅能讓酒店經營者達到節省能源費用成本和設備安全運行的目的，節能服務公司也能獲得盈利。本文對于合同能源管理項目投資風險評價的研究幫助節能服務公司量化投資風險、指導項目決策，在很大程度上可以推動此類高耗能酒店的節能改造的進程，對于節能工程項目具有較強實踐意義。

本文首先分析了某高星級酒店建筑開展合同能源管理時項目存在的五大風險要素，并對其進行量化處理。然后建立了風險評估 FCE 模型，通過計算，發現該項目投資風險綜合分數為 43.69，屬于中低風險項目，遂對該酒店進行合同能源管理改造。該項目改造過程順利未遇到重大風險，總投資額 118 萬元，預計年收益為 40.65 萬元，靜態投資回收期為 2.90 a。

本文從實際工作需求出發，基于模糊綜合評價法進行建模，并應用于一個高星級酒店的合同能源管理項目中，實現了一套完整的投資風險評價模型，有助于決策者對項目進行定量化的風險評估。對于酒店和節能服務公司，該方法在節能工程中的應用不僅可以在合同能源管理過程中降低項目存在的風險，同時有助于提高類似項目的投資決策能力，提升節能服務公司的工作效率，對酒店經營者在同類項目中的決策工作也具有很強的實際借鑒作用。