涂料: 毛利潤值持續下降, 行業進入高成本時期

1 涂料行情回顧

在機遇與挑戰并存的2021 年, 新冠狀病毒肺炎疫情持續影響之下以及天然氣、 煤炭, 世界能源危機導致石油價格持續暴漲, 環保政策和北方地區寒潮影響物流受限, 物流運輸價格持續上漲帶來的成本壓力外, 這輪漲價也從側面反映出涂料企業更大的擔憂: 隨著涂料毛利率進一步下滑, 涂料企業將面臨更大的利潤壓縮甚至虧損的風險。 行業內工廠開工率受到嚴重影響, 上下游市場需求明顯受壓。

2 涂料國內市場供應面

2021 年中國涂料行業總產量為2324.3 萬噸左右, 比去年同期增加195.5 萬噸, 同比增加9.2%。

從圖中各個月的產量比較可以看出, 2021 年以來, 新冠肺炎疫情帶來的不利影響, 幾乎每個月的產量較2021 年都有不同程度的減少或小幅增長。

3 涂料國內市場需求面

2021 年全國各省市銷售份額分布情況與產量分布情況大體相當。 華東、 華南及華中地區三個地區的主營業務收入總和占全國的85%。 華南地區雖有廣東省作為產量第一大省, 但由于廣東省以民族企業為主, 且主要經營品種以建筑涂料為主而華東地區的上海市作為眾多外資企業的總部, 且大部分都為規模型企業, 主要經營品種為工業涂料。 因此使得華東地區銷售額大大高于華南地區。

4 涂料原材料

連續幾年, 國內聚氨酯產品以優越性及節能環保的特性,其應用規模不斷擴大, 市場需求也將不斷增加, 國內聚氨酯不斷擴張。 2021 年國內聚氨酯產量約為1514 萬噸左右, 同比上升3%, 受下游需求面偏弱影響, 上游供應增長趨緩, 產量位于三大合成材料(PP、 PVC、 PE)之后。 預計國內聚氨酯2022年產量約為1559 萬噸左右。

5 涂料下游

5.1 房地產行業

2020 年1-11 月份, 商品房銷售面積158131 萬平方米, 同比增長4.8%; 比2019 年1-11 月份增長6.2%, 兩年平均增長3.1%。 其中, 住宅銷售面積增長4.4%, 辦公樓銷售面積增長2.0%, 商業營業用房銷售面積下降2.6%。 商品房銷售額161667 億元, 增長 8.5%; 比 2019 年 1-11 月份增長 16.3%,兩年平均增長7.8%。 其中, 住宅銷售額增長9.3%, 辦公樓銷售額下降3.0%, 商業營業用房銷售額下降2.2%。

2021 年, 房地產行業銷售和投資規模繼續保持增長, 全年將再創新高。

5.2 汽車行業

據中國汽車工業協會統計分析, 2021 年11 月, 受車用芯片供應短缺等不利因素影響, 我國汽車產銷同比呈下降趨勢。11 月, 汽車產銷分別完成258.5 萬輛和252.2 萬輛, 環比分別增長10.9%和8.1%, 同比分別下降9.3%和9.1%, 降幅比10月分別擴大0.5 個百分點和收窄0.3 個百分點。 1-11 月, 新能源汽車年累計產量突破300 萬輛, 市場滲透率達到12.7%。

從行業發展態勢看, 商用車受政策、 投資的拉動將繼續保持良好的增長態勢; 乘用車方面, 受國家和地方促消費政策的影響, 新能源汽車實現高速增長。

5.3 船舶行業

2021 年1-11 月, 我國造船三大指標繼續保持增長, 受船用鋼材等原材料價格回落的影響, 重點監測企業經濟效益企穩回升。

2021 年1-11 月, 全國完工出口船3338 萬載重噸, 同比增長11.1%; 承接出口船訂單 5704 萬載重噸, 同比增長188.5%; 11 月末手持出口船訂單8569 萬載重噸, 同比增長31.6%。 出口船舶分別占全國造船完工量、 新接訂單量、 手持訂單量的93.0%、 89.6%和88.9%

2021 年, 行業經濟運行總體保持平穩, 新承接船舶訂單量小幅增長, 造船完工量降幅收窄, 三大指標國際市場份額繼續領先。

6 后市展望

十四五期間, “碳中和” 等一系列環保要求的提升的大趨勢下, 涂料企業正面向著高端化集約方式發展, 低端產品、 落后的生產方式將逐漸被淘汰, 涂料在下游應用的技術要求越來越高, 對涂料產品的無害選擇越來越強烈。 涂料行業順應形勢一直發生改變, 市場向大品牌集中, 強者愈強, 目前, 我國涂料行業整體呈現 “大行業、 小企業” 的格局。 但隨著我國涂料行業集中度逐步提升, 涂料市場中的品牌企業將獲得巨大的發展機遇。 此外, 品牌企業對中小企業形成擠出效應, 2021 年前十名企業的市場占有率僅為15.21%。 無論是國內國外, 涂料行業市場占有率提升都是主旋律。 部分創新能力不強、 產品和服務缺乏競爭力的企業將會被淘汰。