乳業(yè)進(jìn)入快速整合期

高佳晨

近年來，乳企間的兼并整合不斷加速。據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年以來，春華資本以22億美元收購美贊臣中國業(yè)務(wù)、伊利股份戰(zhàn)略入股澳優(yōu)乳業(yè)、蒙牛收購妙可藍(lán)多、飛鶴收購小羊妙可，全球乳業(yè)競爭加劇，行業(yè)進(jìn)入快速整合期。業(yè)內(nèi)人士表示，乳制品行業(yè)市場空間大。當(dāng)前，我國乳制品主要定位為基礎(chǔ)營養(yǎng)品，從長期看，基礎(chǔ)營養(yǎng)品轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)營養(yǎng)品為大勢所趨。

進(jìn)入快速整合階段

2021年以來，全球乳制品行業(yè)進(jìn)入快速整合階段。

2021年10月，伊利股份發(fā)布公告，為強(qiáng)化公司在嬰幼兒配方奶粉及營養(yǎng)食品細(xì)分領(lǐng)域的市場競爭力，豐富其羊奶粉產(chǎn)業(yè)鏈，擬通過全資子公司戰(zhàn)略入股澳優(yōu)乳業(yè)，并成為其單一最大股東。

2021年9月，新希望乳業(yè)發(fā)布公告稱，擬通過全資子公司以5840萬美元購買澳亞投資5%的股份，有利于增強(qiáng)公司外購奶源供應(yīng)穩(wěn)定性，降低公司原奶購買成本，打造產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈;2021年12月，“新希望系”多位高管出現(xiàn)在黑龍江紅星集團(tuán)高管名單中，傳言“新希望系”或收購或參股紅星集團(tuán)。

2021年5月，美贊臣的股東利潔時宣布，將出售美贊臣中國區(qū)業(yè)務(wù)，春華資本最終以22億美元接手。

2021年4月，妙可藍(lán)多發(fā)布公告稱，妙可藍(lán)多擬向蒙牛定增募資不超30億元，蒙牛將成為公司控股股東，妙可藍(lán)多成為蒙牛的奶酪運(yùn)營平臺。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期的幾起行業(yè)并購均屬于強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，反映出乳業(yè)競爭格局正在發(fā)生改變。

根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2021年1-9月全國乳制品產(chǎn)量為2254.5萬噸，同比增長10.6%。歐睿預(yù)計，到2025年中國乳制品市場規(guī)模將達(dá)到5508.3億元。

競爭加劇

2019年到2020年，行業(yè)整合的重點(diǎn)是牧業(yè)和奶源，2020年到2021年主要整合下游企業(yè)。整合的本質(zhì)是為了提升整個產(chǎn)業(yè)鏈的效率，降低成本，提升市場地位和競爭力。

乳業(yè)專家宋亮表示，近期大量資本進(jìn)入食品及農(nóng)業(yè)板塊，推動行業(yè)加快發(fā)展。東興證券食品飲料首席分析師孟斯碩表示，奶粉行業(yè)進(jìn)入龍頭企業(yè)之間整合階段，行業(yè)競爭加劇，希望通過規(guī)模優(yōu)勢贏得更多市場。

相比奶粉行業(yè)，乳制品市場競爭格局更加成熟，伊利、蒙牛等龍頭企業(yè)占據(jù)絕大多數(shù)市場份額。孟斯碩表示，這樣的競爭格局下，龍頭企業(yè)之間的并購會聚焦品類擴(kuò)張或海外市場布局，非龍頭企業(yè)之間并購則希望快速擴(kuò)張，與大型企業(yè)抗衡。

不過，宋亮認(rèn)為，乳制品行業(yè)中小企業(yè)仍有機(jī)會突圍。消費(fèi)習(xí)慣多樣，而龍頭企業(yè)在一些細(xì)分領(lǐng)域難以發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，因此開拓業(yè)務(wù)動力不足，給中小企業(yè)帶來機(jī)會。

發(fā)展有了新路徑

近年來，白奶特別是低溫白奶消費(fèi)增長明顯。

宋亮預(yù)計，2022年的增長點(diǎn)首先還是低溫白奶，預(yù)計2022年白奶銷售額增長可達(dá)到10%以上，同時原輔料成本有所降低。此外，常溫奶酪、烘焙黃油、兒童奶粉等細(xì)分品類會有所增長。孟斯碩表示，消費(fèi)升級趨勢明顯，乳制品行業(yè)未來增長空間依然較大。現(xiàn)在很多乳企更多集中在液態(tài)奶等品類，未來可以推出一些乳飲料或在其他品類上進(jìn)行擴(kuò)張。

“乳制品高端化發(fā)展的邏輯出現(xiàn)變化，通過技術(shù)創(chuàng)新打造專業(yè)營養(yǎng)產(chǎn)品成為重要方向，這是未來一個可持續(xù)發(fā)展的道路。”宋亮表示，長期來看，高端化是從基礎(chǔ)營養(yǎng)轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)營養(yǎng)，符合全球食品行業(yè)發(fā)展趨勢。考慮到高端化依賴基礎(chǔ)研究、技術(shù)創(chuàng)新和稀缺資源稟賦的積累，且消費(fèi)者的認(rèn)知亦需要培育，因此高端化仍需時間。