國際工程承包項目財務管理工作中的風險管控研究

李 皓

(中國電建集團核電工程有限公司，山東 濟南 250102)

隨著國內傳統電力建設市場趨于飽和，越來越多的中國電力施工企業積極轉型，開始加快“走出去”的步伐。近幾年，我國的國際工程承包業務發展迅猛，電建行業的國際工程承包業務發展亦是如此。國際工程承包，是通過國際公開招標方式進行建設的工程項目，其最顯著的特點是承包工程所處地點在境外，其業主主要為外國政府、組織或個人，需要經過激烈的國際投標和競標而取得，項目業主的態度較為強硬，合同條款多具有剛性、約束性特點，承包商效益要求在很大程度上受跨國經營因素的影響。[1]在這一時代背景下，如何切實做好財務管理工作中的風險管控，將成為執行國際工程承包項目成敗的關鍵。

1 國際工程承包項目主要財務特點

(1)會計賬套設置具有兩重性。一方面，作為中國企業，在我國境內必須按照我國的會計政策和法規進行會計核算和財務報告；另一方面，作為外國企業，在項目所在國當地，又必須同時滿足項目所在國的相關財稅法律要求，按時提供報表，及時進行納稅申報，定期接受中介審計。因此，會計賬套在設置上必須兼顧兩者需要。

(2)涉及多個幣種及結算方式。在國際工程承包項目中，外幣業務占很大比重。在對會計核算幣種的選取上，一般都采用項目所參與的經濟業務活動中使用比重最高或主合同約定的貨幣作為記賬本位幣。另外，國際工程承包項目中的支付、結算手段較為豐富，既包括支票、匯票、電匯等傳統結算方式，又涉及國際跨行轉賬、保函、信用證等結算方式。

(3)利益相關者多，財務關系復雜。國際工程承包項目涉及的利益相關者多，其中包括項目業主、稅務機關、銀行保險機構、建筑分包商、設備材料供應商、工程監理等。凡參與其中的利益相關者，都會以承包項目作為載體形成各式各樣的財務關系。相對于國內工程項目而言，利益相關者的多元性決定了國際工程承包項目中財務關系的復雜性。

除上述三個主要的財務特點之外，需要特別說明的是：由于國際工程承包大多面對的是境外業主，其更加強調按照合同條款進行履約，并會按照合同約定對項目工程進度節點完成情況、工程驗收、工程款支付等行為進行評判和操作。從工程項目主合同的簽訂到工程分包、設備物資采購、項目變更索賠、工程價款結算等一系列經濟活動，都高度注重合同履約的執行力，發生的任何經濟業務都需嚴格以合同為準繩。因此，嚴格按照合同進行項目工程履約顯得尤為重要。

2 國際工程承包項目財務管理主要風險及管控措施

風險實質是一種對未來的不可預知性，即不能確定事情發展的方向或者可能產生的結果，或者雖然能夠預知未來可能發生的事件，但是無法確定其發生的可能性或概率。[2]既然風險是無處不在的，那么如何應對風險就是不可回避的話題。回歸到本文所談及的國際工程承包項目財務管理工作，如何有效管理財務風險并將其控制在可預期、可操作的范圍內就顯得尤為重要。

2.1 施工合同風險

由于施工合同所屬的業主方多處于主動地位，很有可能在編制招標文件時主導合同簽訂的過程，簽訂有利于本方的合同，直接或者間接地強迫承包商快速投入施工資源、接受固定價格等要求，而承包商為了爭取中標機會，除了接受正常的招標條件之外，可能會進一步放棄自身權利，接受更為苛刻的合同條款，增大項目風險。

針對施工合同可能存在的風險，應當積極與業主方協商優先采用《建設工程施工合同(示范文本)》訂立合同，針對涉及財務方面的相關條款逐條進行討論。示范文本合同通常條款齊全、規定具體，在提供資金證明、開工責任、預付款項、結算支付、竣工結算、違約賠付等方面都明確了對業主方權利限制性和對承包商保護性規定，財務人員要充分利用合同相關條款，在與業主方談判中提出專業意見，爭取將有利于我方的條款逐一落實到位。在簽訂最終施工合同前，財務人員需要對相關成本投入進行嚴格把關，及時收集整理并妥善保管已投入成本的相關資料，提前準備好合同簽約失敗的風險應對措施。

2.2 項目墊資風險

國際承包工程項目的合同金額通常較大，且在施工準備階段的資金投入往往需要承包商先行墊付。同時，不同的國際工程項目，其資金來源也不盡一致。有的項目屬于銀行貸款項目、援助項目、政府項目，也有的屬于單一的民間投資項目。其中，銀行貸款項目、援助項目資金保障性較高，但是在一些欠發達的國家和地區，無論是其政府項目亦或是民間商業投資項目，在資金方面仍存在著相當大的風險。在國際承包工程項目執行過程中，一旦發生資金鏈斷裂的情況，必然會給承包方帶來巨大的損失。

某電建公司在非洲贊比亞執行某燃煤火電工程項目，該項目采用出口買方信貸的方式進行項目融資。在項目執行過程中，由于業主方融資工作進展不到位，銀行未能及時向業主發放貸款，導致公司無法按時獲得工程進度款。但是，在項目開工后，公司已簽訂大批的設備采購合同，并且按照合同約定均已達到發貨條件。由于雙方工作進度差異較大，導致公司面臨著巨大的資金支付壓力。為保障項目的順利實施和按期完工，公司只能自己籌集資金來彌補項目資金缺口，從而導致公司不得不因額外的籌資行為去承擔高額的財務利息費用。如此一來，勢必降低了公司在該項目的合同利潤率。

通過實例分析得出，為應對上述風險：一方面，承包方需要在項目開發階段重視項目篩選工作。必須對項目的經濟可行性進行反復分析、論證，充分掌握項目的擔保情況、業主方的融資渠道及其償債能力等。通過收集諸如此類的相關信息進行綜合評判，篩選出具備投標價值且優質的項目；另一方面，承包方需要在項目執行階段加強對超出合同約定范圍之外的費用統計和資料整理，為后續索賠工作提供強有力的證據支撐。

2.3 匯率風險

如所在國家地區外匯匯率和外匯管制政策發生變化，可能導致國際工程承包企業的資產貶值，以及產生的資金無法匯回國內的風險。[3]因此，加強對外匯資產的管理和籌劃對國際承包工程企業而言十分必要，合理、及時地采取相關對策能夠降低匯率風險。

首先，防范外匯管制風險。對于國家有關部門發布的外匯政策，企業要及時了解、掌握有關外匯買賣、投資限制等方面的政策，制定好預備方案。例如：近期，某電建公司在中國境內辦理美元對外支付業務時，受國家對外匯流出管控的影響，銀行日均處理外匯支付業務僅為2～3筆，極大影響了項目付款效率。因此，項目要針對這一特殊情況，提前安排好付款計劃，避免影響項目整體工程進度。

其次，簽訂外匯比例條款。國際工程承包企業在境外承攬項目后，特別是在簽訂商務合同時，需要根據實際情況增設外匯比例條款。如果項目所在國的貨幣屬于軟貨幣，企業應該在合同中約定一定比例的硬貨幣支付比例。在業主支付項目工程款時，能夠按照合同約定的比例進行分幣種結算。

最后，建立匯率風險預警機制。在國際承包工程建設過程中，需要財務工作人員及時關注外匯匯率波動情況，并加強對匯率趨勢的預測分析。在自有資金有缺口需要融資時，應當充分考慮當地市場與國內市場資金的使用成本，結合匯率變動的影響，盡量使用成本較低的資金。提前制定外匯資金使用方案，按照既定的方案組織項目實施。

2.4 通貨膨脹風險

國際工程承包企業應合理分配資金，高效使用資金，并根據市場狀況合理預期未來的通脹。如企業預期項目所在國家或地區在未來一段時間內材料價格即將上漲，應盡量通過長期合同的手段，將原材料價格鎖死，避免通脹風險。[3]具體措施有：首先，建立價格差異預警機制。在境外項目實施過程中，對實際采購價格與投標報價中材料價格的差異進行對比分析，設置預警機制。一旦超過投標預算，及時采取措施，爭取在項目后續實施中挽回損失。其次，及時申請補償。對于價格超過投標報價預算較多的材料，積極尋求依據，收集有關材料，及時向業主報送材料調差，申請給予補償，為變更索賠提供依據。最后，保證適當的庫存現金。在保證項目正常施工所需資金的前提下，盡量減少庫存現金。將資金集中存放在實力雄厚、信譽良好的外資銀行，盡量減少當地貨幣的留存，將當地貨幣兌換成美元、歐元等國際通用貨幣。如有可能的話，應通過安全、適當的途徑，將多余資金盡可能匯回至公司總部。

2.5 稅務風險

在設立境外分支機構前，國際工程承包企業應該研究和熟悉當地稅法和條例，結合公司發展規劃，利用本地區稅收優惠的有利條件，在注冊時選擇有利于繳納稅款的注冊方式，減輕企業的稅收負擔，同時降低稅務風險。[4]

由于不同的國家和地區有著不同的稅收制度和財務處理方式，國際工程承包企業要仔細研究，了解所在地的稅收管理政策，選擇有利于企業自身的稅收繳納方式，或者設計制定出適合企業自身需求的稅款結算方式，在不違反所在地法律法規的情況下，盡可能降低稅收處罰風險。

某電建公司在印度尼西亞執行某項目時，由于印度尼西亞稅務部門規定，針對分包商、供應商向承包商開具的結算發票內的增值稅額，如分包商、供應商不能按期申報納稅，將同樣追究承包商責任，對承包商進行相應處罰。針對該項政策，公司改變了對分包商、供應商的結算方式，即在辦理向對方結算付款時先預扣增值稅款，待對方先行完成納稅申報后，憑稅務局向對方出具的完稅證明文件，再向對方支付剩余的增值稅價款。通過這一舉措，可以有效規避承包方在項目所屬國面臨的稅收處罰風險，同時能夠有效地督促分包商、供應商按時納稅。

國際工程承包企業時常面臨的另一風險是對項目EPC相關合同條款理解不到位，可能導致面臨重大稅務風險。例如，某電建公司在伊拉克執行聯合循環電站項目時，就面臨被稅務局征收巨額預扣稅的風險。

該項目屬于伊拉克重大私人投資項目，根據伊拉克投資法規定，當地政府給予了項目業主投資稅收優惠，且該項目獲得了伊拉克投資委員會出具的免稅函件。該函件提及“Accordingly， they are covered by the exemption according to investment Law and its relevant facilitation based on the provision of contracts signed with National Investment Commission, bearing in minds that the project under question is among the development and strategic project”，由此可以看出伊拉克投資委員會認可該項目免稅主要基于伊拉克投資法相關內容。

該電建公司寄希望于伊拉克投資委員會出具的免稅函件來向伊拉克稅務局申訴該項目屬于免稅項目，如無法獲得伊拉克稅務局認可，則該公司準備要求向項目業主方發起索賠。但經對項目EPC合同中約定的稅務條款仔細研究，合同條款中提及“The Contract Price does not include any tax duties or fee in the Country on the Materials and the Plant sourcing from outside of the Country, and the same shall be borne and paid by the Employer”。該電建公司誤認為該條款意思為“項目合同價格不包含任何稅費，所有發生在伊拉克的稅費均由業主承擔。該條款的正確理解應為：合同價格不包括從國外采購的材料和設備在該國的任何稅費、關稅或費用，應由雇主承擔和支付。該條款表達較為含糊，僅說明合同價格不包括從國外采購的材料和設備在該國的任何稅費、關稅或費用，并沒有明確說明可以免除承包商在伊拉克境內繳納企業所得稅和代扣代繳分包商預提所得稅的義務。基于稅收慣例理解，一般情況下，業主不會承擔承包商的預扣稅和所得稅，如果依據該條款向業主索賠稅款，可能性渺茫，最為樂觀的結果是業主方可以支出、配合協助承包商辦理免稅。

3 結論

隨著國際工程承包項目逐漸增多，新的財務風險也必然會不斷出現，這就對所有參與國際工程承包的財務人員提出了更高的要求，要時刻保持職業敏感性、提高工作責任感。在國際工程項目的管理中，必須牢固樹立風險意識，充分考慮風險事件的損失性及不確定性，制定對應的風險管控防范措施，以期實現風險規避的效果。通過國際工程承包項目中財務管理的適用性、規范性和科學性，助力國際工程承包項目的持續、穩定及長遠發展。