銀行業系統性風險的宏觀防范對策

諶 嵐，陳 懇

（1.湖南工業職業技術學院，長沙 410208；2.悉尼大學，悉尼 2006）

所謂系統性風險大致可以界定為兩類：一類是受經濟劇烈沖擊所引發的經濟動蕩與經濟不可抗力大事件，如金融危機，可能造成金融體系局部乃至整體的不可逆損害；另一類是集中于系統性風險形成過程中的金融機構局部風險，它主要受外部性負面沖擊影響下形成的金融機構內部的經濟動蕩，最終影響金融機構乃至整個金融體系的運行穩定性。銀行屬于金融機構的重要主體，它是必然經歷系統性風險的，甚至也會出現銀行之間的系統性風險溢出問題，不容忽視。

一、我國銀行業所面臨的系統性風險概述

（一）外部系統性風險

我國銀行業近年來發展迅速，但依然不可規避某些系統性風險侵擾。從銀行機構角度看，系統性風險的爆發與諸多外部因素影響有關，其中最為主要的就是宏觀經濟發展影響了銀行機構發展，且這種宏觀經濟是具有一定周期性的，所以銀行的系統性風險爆發也具有一定周期性。例如，在經濟波動上行期中，銀行會選擇更多面向企業發放貸款，以期待獲得更大收益，即實現銀行業務的自主擴張，這一行為對于整個社會經濟效益水平的良性增長都有好處。但如果在經濟波動下行期，銀行就必須思考如何減少利潤虧損，為他們必須增加企業融資成本，此時如果某些企業無力償還貸款就會導致銀行中的不良貸款甚至壞賬增加，嚴重時將會導致銀行業出現金融動蕩，系統性風險就是動蕩的主要成因之一。

如果從宏觀經濟形勢角度來看，過去10年我國經濟增長態勢變化相當顯著，即便是在2007年美國次貸危機爆發引發全球經濟危機時，中國經濟發展也未受到太大影響，反而順利進入新經濟常態發展時期，僅僅是在經濟增速上有所放緩。當然，次貸危機對于中國金融機構的影響還是可見的，例如，社會上某些中小微企業出現了融資困難、融資成本增加、利潤減少、還款能力下降等問題，這些都使得銀行業務發生萎縮，進而影響到整個金融經濟體系。所以說，從宏觀審慎視角看來，銀行業系統性風險的爆發概率還是相當之高，在過去10年中，例如，通貨膨脹、房地產行業過度發展等都作為系統性風險的外部風險因素出現，切實影響了國內銀行業的整體發展前景。

（二）內部系統性風險

內部系統性風險是爆發在銀行內部的風險，它與銀行表內業務與表外業務都有關系。結合銀行中的多項專業指標如盈利水平、資產負債規模、不良貸款率、杠桿率等都是刺激銀行內部風險產生的關鍵要素。從2013年開始，我國銀行業在資產質量方面有所下降，其中不良貸款金額總額以及不良貸款率都逐漸走高，到2022年，國內銀行不良貸款率已經達到2.18%，不良貸款總額超過3萬億元。如此一來，銀行業內的整體資產質量略有下降，但整體質量依然處于可控范圍內，明顯存在部分風險正在持續累積中。當然，目前國內銀行信貸占比GDP比重有所下降，這使得經濟杠桿率增速提升。信貸規模快速攀升且資產價格有所增加。截至2022年，國內信貸占比GDP達到245.80%，在如此高杠桿率下，資產價格是呈現走高發展趨勢的，信貸規模也因此而過分膨脹，所以近年來國內經濟泡沫大量產生。這些經濟泡沫對于銀行業而言威脅極大，一旦泡沫破裂就會引發銀行的內部系統性風險。[1]

二、我國銀行業所面臨的系統性風險指標閾值之確定

在我國，銀行業所面臨的系統性風險來自銀行內部也來自社會外部，為此需要判定其風險指標閾值，建立“均值+1倍標準差”的臨界值，保證臨界值=9.95%并做好計算工作，計算出指標閾值內容。現以2021年為例，國內銀行業的整體GDP增長率為0.15030，通貨膨脹率為0.04370，房地產貸款占比為0.85200，不良貸款率為0.01977，杠桿率為2.30608。結合這些指標閾值數據可以看出，某些指標閾值是處于安全范圍的（＜1），而有些指標閾值數值則已經超出閾值（＞1），一旦超出閾值范圍，系統性風險問題就有可能發生。我國銀行業杠桿率過高，這就與銀行業系統性風險呈現出明顯的正相關關系，系統性風險的爆發率明顯攀升。就這一點來講，還必須提及我國房地產行業，正是由于過去10年中國房地產行業的快速、過度發展導致杠桿率迅速提升，長此以往就爆發了銀行業業務系統性風險。[2]

三、基于宏觀角度的我國銀行業系統性風險監管防范的必要性

（一）有效抑制系統性風險順周期性問題

基于宏觀角度所展開的系統性風險監管防范對于銀行業發展至關重要，因為這一理念可以為銀行有效抑制系統性風險的順周期性問題。為此，有必要分析金融體系運作過程中所存在的客觀規律內容，那就是基于順周期性與實體經濟變動特征建立二者之間的密切關聯，思考影響機制中可能存在的正向反饋性內容。對金融市場發展而言，市場必然會經歷資產價格瘋狂下跌的經濟低迷期，此時更會出現市場參與者信息不對稱、投資人無法確定所投資項目風險性等棘手問題。而因此就出現了上文所提到的中小微企業難以融資、融資渠道狹窄等問題，企業的發展萎靡必然帶來社會經濟形勢的不同程度惡化。在此時，需要思考宏觀經濟對于銀行業所帶來的影響，分析金融機構中貸款違約率的順周期性特征。

（二）有效杜絕“羊群效應”問題

如果從另一方面來講，還需要規避由“羊群效應”所引發的系統性風險，因為單獨的銀行金融機構本身就具有脆弱性與不穩定性特征，如果信息不對稱，市場參與者的從眾行為就能形成明顯的“羊群效應”。如果銀行中產生了系統性風險，需要基于宏觀監管角度較好應對可能產生的各種問題，做出針對性調整，解決金融機構的難點問題，推動金融機構系統性風險的良好防控并從中找到系統性風險產生的根源所在，制定更加高效更加精準的應對策略，相較于微觀審慎監管，更加系統和高效。

四、基于宏觀角度的我國銀行業系統性風險監管防范之對策

（一）樹立防范系統性風險監管理念

當前，銀行業必須創新樹立系統性風險監管防范理念，轉移過往傳統監管視線。以往國內銀行監管部門多將目光集中于行業風險狀況上，因此，單純單一的微觀審慎監管機制無法確保個體機構不發生任何重大風險問題。而如果將監管視角集中于自身行業缺乏對于整個金融業發展的深度了解層面上，則還必須考慮到實體經濟對于金融業的影響，了解金融體系中的順周期變化特性，剖析金融機構之間可能存在的關聯程度增加系統下行風險要素。這些都說明銀行并未建立相對完善的、科學合理的整體宏觀審慎監管機制，在對銀行的系統性風險防范上失之偏頗。為此，有必要結合微觀審慎監管與宏觀審慎監管優勢形成多重優勢互補，確保在個體微觀審慎監管基礎上構建宏觀審慎監管框架，保證將宏觀經濟作為具體研究對象，特別關注金融機構彼此之間、與市場之間、與實體經濟之間所產生的相互影響，同時時刻關注可能出現的金融失衡問題。如此所建立的系統性風險防范機制才更加具有操作性與科學合理性，甚至能夠建立一套風險預警體系。這一體系能夠在風險爆發初期就形成識別機制，建立并實踐應用風險隔離與監測方法，及時發現風險并及時應對。如此看來，這一技術手段也是具有針對性的，它在干預操作過程中也構建了多維度、全方位監管機制。在本文看來，銀行業在破解系統性風險過程中要做好以下工作：

第一，必須建立一套功能相當完善的宏觀監管工具體系，這一工具體系在分析系統性風險特性過程中表現出色，可基于不同監管工具、不同系統性風險內容分析相關問題，提出系統性風險行業內部傳播與跨行業傳播問題分析機制，真正做到有效擴大系統性風險的監管范圍。如果在經濟周期劇烈變動的特殊時期，則需要做好預測準備，確保經濟順周期特性有效優化，及時處理、應對經濟周期變動狀況，做好預測準備，強調約束信貸規模以及降杠桿率的重要價值。從整體而言，要在宏觀審慎監管工具的理論支撐下強調定量分析，優化相關監管工作作用效果，同時評估其應用功能，保證金融體系監管工作實施到位。從某種程度來講，還需要保證金融體系監管到位，結合我國國情確保銀行業能夠更好應對、防范系統性風險問題。

第二，要強調監管部門之間的相互協調作用，開展“一行兩會”的監管模式。在監管部門中，基于多樣監管方式所展開的監管政策、理念都存在不同差異，要結合這些差異進行分析，了解不同方案所達到的不同效果，避免效果過度情況出現。為此，地方監管部門也應該考慮采用同一種政策工具，保證政策監管達到預期效果，建立監管部門之間的相互溝通機制。在政策工具中，應該利用“政策抵銷”或者“政策超調”來分析、完善部門之間的溝通機制或平臺。特別是要強調重大綜合監管事項的溝通與協調機制，做好監管信息共享工作，如此才能更好防范甚至化解銀行業中的系統性金融風險問題，有效促進銀行業的宏觀經濟穩健運行發展。[3]

（二）不斷強化對系統性風險的監管力度

強化針對銀行業系統性風險的監管力度才是最重要的，因為系統性風險在銀行業眾多風險中占據主導地位，銀行容易受到系統性風險沖擊影響而發生動蕩甚至破產狀況，甚至其對于整個金融機構體系的風險溢出影響也是相對較大的。在如此影響背景下，就需要明確一點普通商業銀行風險溢出是明顯高于股份制銀行的，它容易導致銀行陷入危機中難以自拔，這一重大影響對于系統性風險的化解也極為不利。為此，需要從根本本質層面上強化銀行整體體系穩定建設進程，特別關注系統性重要金融機構監管，保證金融體系穩定運行。而在實際監管工作實施過程中，則需要制定合理劃分規劃體系，有效區分系統性重要金融機構對于非系統性重要金融機構所產生的影響，分析二者區別，不斷完善識別機制內容，如此對于更好地劃分重要金融機構的監管要求非常有利，也能增強銀行抵御風險的能力，減緩風險的積累。在這里，地方監管部門應該按季度或者年度對銀行業系統進行更新，分析系統性風險內容，給出金融機構名單，并從風險防范重要程度進行排序，對排序較高的銀行進行特殊監管管理，避免風險危機發生。而對于某些排位較低的銀行，則要適當減輕監管力度，實施針對性間歇性管理。當然，從整體看來還要完善中央以及地方的金融監管能力，結合信息共享與風險處置建立協作機制，有效嚴防區域性監管空白所導致的經濟損失。[4]

（三）有針對性完善信用評級制度

銀行業中信用評級制度最為關鍵，在為銀行業完善信用評級制度的基礎上，還應該建立要求相對嚴格的信息披露機制，有效促進銀行業在當代經濟社會的高速發展步伐。在目前，銀行業與金融市場的關聯關系愈發密切，所以商業銀行業務也應該與資產市場、證券市場、國際金融市場密切關聯起來，在開展業務過程中分析資產價格變動所帶來的影響，關注可能發生的系統性風險問題。如果銀行業出現了系統性風險，就要分析資產價格上升、資產規模擴大所造成的擠兌現象。要在相對穩定的市場機制下思考系統性風險，了解系統性風險與信用風險之間的微妙關系。這就涉及市場參與者對于銀行的信任，為此必須加速國內的信用評級制度建立，有效完善市場中資產證券化，建立相對嚴格的信息披露制度，結合信息披露制度來保障股東、投資人的實際運作行為，包括銀行中的企業資產狀況。在及時預測并控制各種風險過程中，也要了解監管機構中銀行所披露的相關財務數據，思考公共監督主體來保障銀行監管的有效性，最大限度減少風險所帶來的不利影響，同時完善相關審核制度，以建立良好事后處置體系。

根據市場持續性變動，保障商業銀行內部控制與外部控制的有效協同，從而找到保障商業機密和信息披露的平衡點，以保障商業銀行健康發展。[5]

綜上所述，目前銀行業所面臨的系統性風險問題不可忽視。本文指出這些問題并思考了從宏觀審慎角度提出對策建議，確保銀行業有效規避、防范系統性風險。大體來講就是要結合目前國內經濟形勢的持續性變動來保障商業銀行內部控制與外部控制二者相互有效協同，為保障商業銀行經濟穩定健康有序發展找到平衡點，最大限度緩解系統性風險所帶來的現實威脅。