河南自貿區的金融開放發展研究

佘夢華

（河北經貿大學 商學院，河北 石家莊 050000）

一、河南自貿區基本情況及金融開放現狀

（一）基本情況

2017 年4 月1 日，中國（河南）自由貿易試驗區（以下簡稱河南自貿區）正式掛牌成立。面積共119.77平方公里，主要包含三個片區:鄭州、開封和洛陽。河南自貿區自成立以來，取得了顯著的發展成效。總體方案160 項試點任務已完成159 項，累計形成制度創新成果392 項，政務服務、跨境電商、多式聯運、金融開放等領域制度創新走在了全國前列。其區位布局如表1所示:

表1 中國（河南）自由貿易區概況

（二）金融開放情況

金融開放是河南自貿區發展定位的重要任務之一。自貿區的建設和運行必然產生大量跨境支付結算、貨幣兌換和資本流動，并且對境外金融機構和區內金融機構聚集程度都有更高的需求。河南省結合自貿區“跨境電商”的河南特色，積極采取眾多改革措施，共同促進河南自貿區金融業的發展。

1.外匯管理改革不斷發展

河南自貿區積極推進外匯管理的改革創新，《關于支持中國（河南）自由貿易試驗區發展的意見》中指出：“在經常項目收支方面，自貿區的貨物在外匯管理分類上評級為A 的貨物貿易收支可不經過賬戶核查，可直接進入經常項目賬戶或結匯。”銀行在辦理收匯和結匯業務時可以只審核電子單證，不僅大大提高了便利性，而且降低了辦理業務的成本；在直接投資管理方面，對外匯登記的管理程序不斷得到簡化；對跨國公司資金使用方面開展集中運營管理，另外跨國公司可以自行確定自身的外債占比；推進設立專項外匯額度，鼓勵和便利了境內企業在港上市，同時也為其他符合條件的企業和金融機構提供更多的投資渠道。

2.人民幣跨境使用不斷擴大

人民幣的跨境使用情況也是反映金融開放發展情況的一個重要方面。河南自貿區依靠“跨境電商”的發展優勢，在跨境貿易結算的過程中推進了人民幣的跨境使用進程，人民幣的國際化程度不斷提高。自貿區內符合條件的企業或個人可以開立跨境人民幣結算賬戶，并辦理相關業務；對于自貿區內的境內外個人經常項下和直接投資項下的跨境人民幣業務，銀行可以通過收付指令辦理；支持在自貿區內開展跨國公司集團跨境雙向人民幣資金池業務，并根據實際情況不斷降低客戶進入資金池的標準，加快資金的流動；自貿區內的一些跨國公司在符合要求的情況下，可以為境內外的其他集團企業提供經常項下人民幣集中收付的業務；自貿區的金融機構和企業在境外、境外的公司在境內可以發行人民幣債券；自貿區的銀行在遵守規定的原則下也可以為境外的企業提供貸款。

3.貿易投融資逐漸便利化

多部門相繼印發文件，積極推動金融的開放發展，為自貿區投融資便利化奠定了一個堅實的基礎。截至2021 年5 月，河南自貿試驗區累計入駐企業9.48 萬家，注冊資本1.11 萬億元。其中，入駐世界500 強企業123家、國內500 強企業99 家，自貿區逐漸成為吸引外資和投資的重要平臺。如表2、表3 所示，得益于此，河南省的外商直接投資和實際利用外商直接投資也呈現快速增長態勢。此外，河南自貿區積極推進貿易投融資和企業注冊便利化，“集群注冊”、“投資項目承諾制”相繼實施；啟動了“政銀合作直通車”，率先推行企業“開戶一站通”。金融機構積極推進簡政放權，并加大有效信貸投放，簡化了投融資程序，大大解決境內外企業或小微企業的資金需求；企業可以自主開展本外幣跨境融資，只要保證在其跨境余額的范圍內即可；充分利用河南“跨境電商”的發展優勢，開展跨境電子商務人民幣結算業務和金融服務，推進跨境電子商務線上融資創新。在金融監管機構的努力下，銀行或類金融機構大大提高了辦事效率，便利了跨境支付，融資渠道也得以拓寬。

表2 河南省外商直接投資情況

表3 河南省實際利用外資情況

二、河南自貿區金融開放發展中存在的問題

（一）金融機構運作效率有待提高

自貿區尚處于建設的初期階段，金融開放發展存在金融機構單一、運作效率低等問題。雖然擁有銀行、證券、保險、投資基金等金融機構，但部分機構入駐自貿區時間較短，對河南自貿區開放競爭的金融環境以及不同片區戰略定位缺乏了解，在管理體制方面需要磨合適應，運作效率有待提高；此外自貿區內很多具備發展潛力的小微企業因為融資難的問題，發展受到極大限制，而自貿區存在的絕大部分都是傳統的金融機構，集聚效應差，對于小微企業的支持力度明顯不足，所辦理的業務也都是傳統業務，吸引跨國投資的動力十分欠缺。

（二）金融業務創新不足

目前，河南自貿區內成立的金融機構以辦理傳統業務為主，雖然可以受益于自貿區的便利制度和第一批入駐的優勢，但總體而言在金融業務和產品創新方面缺乏經驗。在自貿區內金融機構多為分支機構，在業務授權方面受到較大限制，金融產品創新上突破難度大，難以快速根據客戶的需求提供多樣化的金融產品和相關服務，也很難擴大自身的金融業務范圍。此外，很多金融機構發展思路不足，使得河南自貿區內金融業務創新能力受到較大限制。

（三）金融工具不足

隨著河南自貿區的發展，河南的跨境貿易也不斷發展，但自貿區金融發展缺少統一的金融管理體系。河南自貿區內辦理邊境貿易結算業務網點較少，結算效率也偏低，缺乏高效和安全的支付結算體系。河南自貿區的規避利率和匯率風險的金融工具也有待完善。此外，雖然河南自貿區也吸進了一些國外銀行和企業入駐，但業務處理規模較小。

三、其他自貿區金融開放發展經驗借鑒

（一）新加坡自貿區的金融開放經驗

新加坡自貿區的發展可以說是世界范圍自貿區發展的典范。在成立初期，新加坡自貿區為發展實業開始發展金融業，并在建立離岸金融市場、利率和外匯市場的自由化等方面采取了改革措施，使得其金融市場發展不斷成熟，金融業成為自貿區的支柱性產業。新加坡自貿區金融開放成功原因主要是由于：

1.金融市場準入門檻不斷降低。在早期的金融市場上，自貿區監管機構采用的是業務牌照制度，將境內和境外銀行業務分離，且不同銀行業務有各自相應的牌照，為降低各種金融風險的影響，外商進入國內金融市場有非常嚴格的條件限制；之后為擴大對外開放，在銀行領域增設“特許完全業務”牌照，取消了外資在本土銀行投資占比的限制，外商直接投資實現自由化。政府也逐步放松對外匯的管制，證券交易也實現自由化，當前新加坡允許所有國際機構發行新幣債券和股票，境外企業在新加坡上市與本土企業的條件一致。

2.建立統一的金融管理體系。新加坡當前的金融業主要由三個機構共同管理，包括新加坡投資公司、金融管理局、貨幣委員會。在2008 年國際金融危機爆發后，新加坡央行擴展其他職能，如對證券、保險業等所有金融業和金融機構的監管，對銀行和其業務實行嚴格管理，同時也加強對金融資產風險的監管，大大促進了新加坡跨境金融的發展。

3.優惠的稅收政策。新加坡自貿區和紐約自貿區一樣，利用稅收政策積極推動自貿區發展。新加坡稅制簡單，稅率很低，采用區域稅制度，其低稅率吸引了大批外商投資，除了在汽車、石油、煙酒等產品采取低關稅，其他產品進口基本實現免稅。

（二）中國香港自由港的金融開放經驗

中國香港自由港和我國其他自貿區的不同之處在于，其政策僅適用于全港。香港借助其得天獨厚的地理位置，與珠三角地區的發展聯合，經過十幾年的金融改革，已經成為亞洲地區最大的金融中心。香港自由港在金融開放創新方面有豐富的經驗：

1.寬松的金融政策。香港自由港的發展得益于其寬松的金融管理政策。1973 年香港就實現了外匯市場的自由化，不干預外匯與港幣之間的兌換；1978 年，實現了外資銀行和本地銀行在享有政策上的公平統一，促進了資本的完全自由化；同時放松了對金融機構的管制，使其經營自由，香港的金融機構數量迅速增長；1982 年先后取消了本外幣存款的利息稅，吸引了大量的外商投資。總的來說，香港金融監管機構只對某些關鍵領域進行短暫性的干預，金融市場實現了高度的自由化。

2.自由的企業經營環境。香港采用自由化的企業經營制度，除了涉及基本民生的核心部門，不對任何外商投資采取限制，只要符合相關法律的要求，比如在香港設立金融機構如外資商業銀行，政府也不會有額外限制。這一開放的企業經營體系，促進了資本的跨境流動，也持續推進香港金融業的發展。

3.香港的低稅率和一般商品免稅政策也是促進香港經濟發展的重要原因。除了幾類商品的進出口要收受政府管控外，其它商品可以自由進出自由港和國際市場。在港企業的合法經營不必征收增值稅和銷售稅，一個會計年度只需要到工商部門申報一次，絕大多數的業務均可在網絡上申報，程序方便快捷。

四、河南自貿區金融開放發展的路徑選擇

（一）促進金融機構創新，建設多元化的金融體系

河南自貿區成立兩年以來，在金融創新方面也取得了一些成績。銀行在金融體系的建設中要發揮領導作用，推動自貿區多元化的金融體系的建設。首先，降低金融機構進入自貿區的門檻，學習新加坡和香港自由港寬松的準入政策，在金融牌照、行政審批以及外資占比限制方面采取較為靈活的政策，吸引更多的外資或外國金融機構入駐，從而促進多層次金融機構的完善；其次要引入創新型金融機構。結合河南自貿區戰略定位，建立融資租賃中心、物流金融中心等要素交易市場，優化金融資源配置，發揮金融機構匯聚效應；發展新業態的互聯網金融。鼓勵新型科技企業依托大數據、云計算等技術，利用自貿區先行先試政策，設立互聯網金融公司，加快金融創新與互聯網技術的融合。

（二）結合自身優勢開展業務創新

充分利用河南鄭州航空港的發展，借助物流暢通優勢，實現物流和金融的融合發展，提供創新的金融物流產品和服務，比如融通倉、保兌倉等業務，提高資金的使用效率；同時要利用自貿區與中原經濟區、鄭洛新國家自主創新試驗區等政策疊加優勢，推進融資租賃業務的創新，例如對融資租賃出口實行退稅，既能促進區域內的金融機構開展融資租賃業務，為面臨轉型升級的河南企業提供資金支持，又能為河南省裝備制造業提供新的方式拓展海外市場，同時促進全省產業結構調整優化。結合中國（鄭州）跨境電子商務綜合試驗區的優勢，促進金融與互聯網技術的聯合創新，讓金融業務通過互聯網便利各方百姓。

(三)促進金融監管創新，營造促進金融創新的環境

自貿區內的金融領域的改革和創新一方面會促進自貿區內的金融自由，同時也面臨更大的金融監管方面風險，對金融監管提出了更高的要求。然而我國的監管模式一直偏向于注重規則和法律，在靈活性方面較為欠缺，會制約自貿區內金融開放與創新。因此，河南自貿區金融監管創新首先需要政府職能部門更新監管理念，采取原則性監管模式，在自貿區監管立法時考慮增加原則性規則，提升原則在監管體系中的地位。其次，自貿區金融監管機制雖然較區外有更大的靈活性，但傳統金融業仍受制于分業經營條件下的各行業法規，現有機制無法進行有效監管。在創新金融監管機制時，河南自貿區可借鑒新加坡自貿區的金融監管經驗，建立單獨的自貿區金融監管機構。嘗試結合人民銀行、證監會、銀監會、保監會設立一個全國自貿區監管機構，負責所有自貿區金融業的統一監管與協調工作；各自貿區可設立該監管機構分支或辦事處，根據各自發展情況進行具體監管工作。

(四)加大財政和稅收優惠政策支持力度

自貿區的持續健康發展離不開政府政策的引領和支持，優惠的對外貿易政策有利于吸引外商投資，促進資本跨境流動，帶動跨境金融業的發展。在河南自貿區發展的初期階段，需要政府發揮領導和規范的作用，就稅收政策而言，應結合自身的現實情況，結合其他自貿區的發展經驗，盡可能的調整稅收政策，助力企業發展，爭取稅收扶持政策，最大程度地促進自由貿易和金融服務的便利化。