金融科技發展在實現雙碳目標中的應用研究

吳庭（貴州財經大學）

與碳排放相關的氣候變化對國際社會構成了前所未有的威脅，如極端天氣、海平面上升、傳染病、生物多樣性喪失和糧食短缺。為了緩解氣候變暖，全世界達成了共識，即21世紀末的變暖必須控制在2攝氏度甚至1.5攝氏度以下。為此，越來越多的國家承諾到2050年基本實現凈零排放，不會增加大氣碳濃度。然而，全球排放仍在繼續，2019年達到33.3Gt的創紀錄水平。雖然這一趨勢在COVID-19大流行期間得到逆轉，全球日排放量減少了17%，與2019年的平均水平相比，這種減少可能是暫時的，因為沒有證據顯示世界工業系統有任何的結構性變化。工業生產活動恢復后，可能會出現報復性排放。因此，通過減少工業排放來減緩全球變暖，這在全球環境治理長期戰略中仍然是一項首要任務。

一、我國碳排放和金融科技的發展現狀

中國是全球最大的新興經濟體，在2019年占全球碳排放量的30%左右，與大多數旨在減少碳排放量的G20國家不同，中國宣布其目標是二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和。目前，中國通過大規模發展基礎設施和對制造業的投資來發展經濟，碳排放量在未來10年達到峰值的可能性變得越來越不確定，這在過去幾年引起了學術界的極大關注。許多人認為，中國的碳排放量可能在2030年達到峰值，更有可能在2025年至2030年之間達到峰值，而其他人則反對這一觀點。

近年來，以區塊鏈、云計算、人工智能、大數據為代表的技術創新深刻地改變了傳統金融業，為金融業的發展帶來了新契機，形成了金融科技這一范疇。金融科技正在徹底改變全球金融業。中國的變化在金融業中以前所未有的規模迅速發生。中國是全球主要的數字金融參與者之一，擁有最大的金融服務市場，由金融科技公司、專業金融技術公司和大型科技公司提供服務，大型科技公司的主要業務是社交媒體、游戲和電子商務等技術，但現在也提供金融服務。截至2019年，中國的大型科技公司和金融科技公司的貸款額均超過1000億美元。中國是大型科技公司提供支付服務的全球最大市場，占國內生產總值（GDP）的16%以上，美國位居第二，僅占GDP的0.6%。

金融科技廣泛應用于支付、投資、貸款、數據分析、環境保護等諸多領域。近年來，金融科技得到了快速發展，在解決傳統金融業信息不對稱、成本過高、效率低下等問題方面發揮了重要作用。同時，金融科技在碳排放增加而導致氣候變化的問題上可以有所作為，如金融機構運用大數據技術，可以快速識別具有綠色項目的企業，為其綠色項目提供融資服務，減少因信息不對稱所帶來的融資成本的增加，金融機構也能更快地為企業提供融資服務，減少因貸款未及時到位而帶來的損失。運用金融科技技術很多居民不用親自到銀行就可以完成業務的辦理，減少了許多碳足跡。除此之外，金融科技在碳排放權交易方面也得到了廣泛應用，區塊鏈技術信息完整透明，能公開、有效地監督碳信息及數據的真實性、及時性，解決年度為單位的額度分配和清繳難以監督的問題，合規高效地實現林業碳匯等CCER（國家核證自愿碳減排量）項目減排量與碳排放權的抵消，發展CCER項目，發揮碳排放權的定價和減排作用，提高市場活躍度。

二、區塊鏈技術在碳減排中的應用

區塊鏈技術指的是一種軟件協議，它有助于通過互聯網安全轉移資金、資產和信息，而無需銀行或其它金融機構等第三方中介機構。或者說，它是一個分散的電子會計系統，通過對等網絡登記各個交易——資金、商品、財產或投票等，數據不可變地存儲在不斷擴展的互連寄存器列表中。事務存儲在塊中，這些塊通過在新塊中包含前一塊的散列連接到以前創建的塊，這種結構在不更改鏈中后續記錄的情況下進行更改非常困難，從而為記錄提供了安全性。此外，每個具有訪問權限的參與者可以同時查看信息，為整個系統提供了信心。當參與者相互確認更改，無需第三方授權即可實現交易驗證。這種分散共識旨在保護平臺不受個人或一組網絡領域受試者的影響。

在溫室氣體排放領域也出現了各種應用區塊鏈技術的舉措。《京都議定書》為成員國制定了溫室氣體減排目標，此外還建立了國際碳交易體系。碳市場的目標是減少二氧化碳排放，為了做到這一點，監管機構通過證書以特定的方式在某些行業發布適用于每家企業的限額，發行人必須監控排放，并將其提交給主管當局，主管當局委托獨立經紀人審查報告。企業可以通過從未達到其限制的其它實體獲得更多權利，合法地超過其證書中規定的限制，從而創建一個碳排放權交易市場。這種復雜的系統缺乏透明度，從而降低了效率，治理結構中生成和記錄的信息可能無法提供給在另一個結構中工作的其他參與者或監管機構。碳市場的運作是排放者自己提供信息，不是直接從初級生產記錄中獲取信息，這往往會因信息不對稱而導致錯誤或欺詐，這種制度在生產者和監管者中都產生了信任問題。這種對準確信息流的依賴反映了數據報告的透明度和準確性在碳市場中的重要作用。作為當前模型的替代方案，區塊鏈可以改進碳市場。一個設計合理的區塊鏈系統將收集所有交易歷史的相關信息，永久存儲，且所有利益相關者都能輕松訪問，通過這種方式還可以避免偽造證書和欺詐性銷售。在區塊鏈中注冊證書或信用證變得唯一，因為加密只允許通過授權人的唯一數字簽名才能創建或傳輸信息，該交易將被記錄，只有持有人的簽名才能進行交易，這意味著如果系統設計正確，就不可能重復計算或復制信用證，從而保證安全，這些數據可用于通知和影響市場決策。區塊鏈平臺可提供具有可交易價值的加密代幣，以優化碳的現有市場交易平臺，并為碳信用交易創造新機會。

區塊鏈的優勢可以解決綠色金融中的各種問題，如去中心化、去信任、非對稱加密、防篡改和可追溯性等。區塊鏈最顯著的特征之一是分布式共享賬本，這為提高綠色金融和投資的透明度提供了機會。協商一致的協議可保證信息的真實性；非對稱加密可保證信息的安全性；在分散的場景中，多個節點進行點對點通信，可加快信息的收集和交換。因此，區塊鏈可以用來應對貸前審查和貸后管理中的不對稱問題。具體來說，可以建立一個包括金融機構、企業和環保部門的綠色金融聯盟區塊鏈，它公布了綠色項目的運營條件、現金流等信息，以確保綠色資金能投資于真正的綠色項目，同時篩選出“假綠色”“染色綠色”項目。然后，建立監管節點，利用可追溯性和防篡改性，實時跟蹤監控項目審批、貸款審批和貸款使用信息，一旦違約發生，綠色貸款合同可以終止，并追究責任。

三、大數據在碳減排中的應用

大數據被定義為一種工具和平臺，用于存儲、處理和分析數據，以確定由于傳統數據處理和管理技術的限制而無法實現的業務見解。大數據也被視為一種在分布式可擴展平臺上處理巨大數據集的技術。

（一）加快融資效率

大數據技術能讓金融機構評估更多的借款人，即使是那些財務狀況不佳的借款人。大數據在信用評級機構中也發揮著至關重要的作用。中國的2個公共征信機構只有3億人的“財務記錄”，對于其他人只有身份和人口統計信息（如身份證、姓名、年齡、婚姻狀況和教育程度），使用傳統模型獲得的信用風險預測是 不可信的，這種情況極大地限制了金融機構接觸新的消費者。大數據通過提供無限數據訪問的機會而受益。為了有效應對信用風險，金融系統利用透明的信息機制，大數據結合云計算和信息技術的優勢，可以影響企業和個人的市場化信用體系。通過大數據的應用可以對大量有信貸需求的環保企業進行信貸風險評估，進而快速對其融資需求進行回應，能夠促進相關從事減排企業進行經營活動，從而促進碳減排。

（二）助力綠色保險發展

綠色保險的主要功能是將環境風險成本內部化，解決環境承載力和生態惡化問題，減少自然災害造成的經濟沖擊。然而，由于環境風險管理和壓力測試對建模、分析和預測的要求越來越復雜，由于中國綠色保險市場規模相對較小，保險產品相對簡單，綠色保險難以在中國發揮良好的作用。大數據技術和人工智能可以智能地構建環境風險和價格保險，金融科技也可以幫助金融機構調整風險評估模型中的因素，更新模型指數，并動態定量分析環境風險。因此，綠色保險的定價更加科學，保險覆蓋范圍擴大，外部環境成本可以轉移到內部。

四、金融科技應用于碳減排的案例

金融科技被定義為通過在金融領域使用創新技術提供新產品、應用程序和商業模式，可能對金融服務和金融業的發展產生巨大影響，在服務提供商之間創造競爭性的市場環境。根據聯合國開發計劃署的報告，“螞蟻森林”基于數字金融的技術創新為環境問題提供了解決方案，并向世界出口了中國樣本，展示了中國在環境保護和公共福利方面的實力。傳統的公益組織存在技術和監督不足等弊端，而互聯網的出現給公益事業帶來了更透明的監管、更先進的技術和更具影響力的優勢，使公益模式得以徹底改革。作為互聯網行業的領導者，阿里巴巴擁有高度的公眾信任，“螞蟻森林”以阿里巴巴平臺的影響力為紐帶，連接公眾、用戶、企業等組織，改善傳統公益模式，擴大公益影響力。“螞蟻森林”使綠色能源自動化生產，整個產品的核心使用路徑非常短，可以以最快的速度直達核心功能，完成功能閉環。通過真實樹木圖像和虛擬動畫等技術，用戶可以在將虛擬樹木轉化為真實樹木的過程中隨時查看自己樹木的狀況。這種參與可以改善用戶體驗，節省時間和精力，降低公益環保門檻，提高用戶平臺使用效率。“螞蟻森林”的特殊系統將線上和線下場景連接起來，讓每個人都有可能參與綠色金融。

“螞蟻森林”擁有6億用戶，其運營模式依賴大數據，主要基于支付寶的廣泛使用，收集大量相關數據，建立個人碳賬戶。數據計算為在線公益提供了技術支持和保障，使用戶通過大數據分析計算獲得符合自身習慣的個性化服務，完成在線公益活動。此外，“螞蟻森林”利用互聯網平臺開展商業運營，依托阿里巴巴集團的資金和人力支持，聚集各類超級應用平臺入口，將公益活動與各類企業、機構和用戶有效結合，降低公益用戶體驗門檻，鼓勵用戶更深入地堅持綠色生活方式。

五、加強金融科技領域監管

金融科技公司特別容易受到不利沖擊的影響，金融科技公司有多種途徑將這些沖擊傳播到其他參與者，并呈現出顯著的信息不對稱，這些因素都表明在極端事件中，金融科技可能成為更大損失的催化劑，其中一些可能是可預測的，而另一些則是不可預測的。這種外部性的可能性及相關市場的失靈表明，政府監管遏制金融科技領域低效和有害行為風險至關重要。金融科技帶來了一系列獨特的監管難題，這些難題在傳統金融形式中并不常見。

首先，金融科技的結構使監管機構難以確定監管的相關參與者，如上所述金融科技在很多方面都是由其分散的性質定義的，依賴于分散的小參與者網絡，有時還依賴于決策算法，這種權力下放阻礙了有效監督，虛擬貨幣比特幣為這一問題的嚴重性提供了很好的例子。其次，金融科技的結構也讓監管機構在確定相關參與者后，更難監控參與者的行為，許多參與者可能不在一個國家的管轄范圍內，會逃避監管機構的權限，許多金融科技公司的活動也不像大型銀行那樣受制于實質性的披露制度，且它們算法的復雜運作并不容易理解。

當一個市場對經濟構成系統性風險時，監管機構有合法的權力來監控行業內行為主體的行為，以約束過度風險行為，但監管取決于透明度，如果沒有關于行業內風險產生的準確及時信息，監管機構就無法在系統性風險出現時采取行動預防或減輕風險。在參與者數量眾多且行為不易被核實的情況下，從監管機構的角度來看，一個行業的不透明性很高監管可能會崩潰。總而言之，金融科技通過促進金融分裂，可能掩蓋了風險，其模型具有系統性風險的許多特征，隨著行業的發展此類風險的水平可能會增加。最近對金融業的監管側重于不同的市場領域，在很大程度上忽視了與金融科技相關的獨特問題。因此，監管機構既沒有必要的工具，也沒有必要的專業知識來正確引導和約束金融科技公司的行為。

在要實現雙碳目標的今天，金融科技應發揮建設性作用。如何引導金融科技平穩有序健康發展，成為監管機構需要研究的問題。目前，以技術創新為支撐的金融業態正在加速發展，監管機構應緊密跟蹤研究區塊鏈技術、大數據金融、人工智能金融等金融科技發展對銀行發展模式、風險管理的影響，加強與金融科技公司的協調交流，加強政策指導，充分發揮人才、技術、資金等資源的配置和工作機制的建設，做好全方位、不留死角地監管，防止發生系統性風險。