賣油需趁勢

文／王寶光

2021年，伴隨疫苗推廣和經濟持續復蘇，國際原油價格呈現趨勢性上漲，并在四季度創下近年高點，國內成品油價格整體上跟隨原油走勢上行，產銷兩旺。

從全年零售價格調整可見一斑：2021年，我國零售價25次調價窗口共經歷“15漲6跌4擱淺”，汽油累計上調1485元/噸，柴油累計上調1430元/噸。

與此同時，國內成品油行業經歷了改革和洗禮，成品油市場進入更加規范、更加公平的新階段。

展望2022年，成品油供應過剩依然如故，價格在經歷2021年上行后處于高位運行階段。因此，新的一年里順勢而為、把握波段行情至關重要。

供需難平衡

需求加速見頂。2021年，受經濟復蘇以及疫情緩和刺激，需求比2020年有較快增長，但僅僅略高于2019年的表觀消費水平。

整體上看，柴油需求已經達峰，汽油需求緩慢增長，航煤需求具有較大增長空間但體量較小，成品油全國表觀消費量近年來基本圍繞在3億噸/年的水平波動。

隨著“碳達峰碳中和”戰略的推進落實，新能源車替代油品消費，更會加速成品油整體消費量見頂。

2022年，全球新能源車滲透率將超過10%。中國新能源車在2021年的滲透率則已突破13%，整個汽車行業均在加速轉型和演進。

6.持續加強職業防護培訓：職業暴露的發生同標準預防依從性有著很大關系。醫務人員在進行各項診療操作時，標準預防的理念尤為重要。職業暴露的預防關鍵在于安全意識的培養。目前，對醫護人員進行職業防護教育已被多個國家認為是減少職業暴露的重要措施[4]。醫院通過業務授課和海上醫療保障業務交流等方式，周期性培訓醫務人員預防職業暴露方法，從而降低職業風險，提高海上救治能力。

據測算，2022年全球新能源車保有量將達到4000萬輛，占全球機動車總保有量15億輛的2.6%。

新能源車對成品油消費的替代將加速顯現，成品油消費量會在未來幾年內加速見頂。

供應仍在增長。近年來，煉油行業逐步形成了以“中石化、中石油為主導，中海油、中化以及民營一體化煉廠，中外合資煉油企業”共同競爭的市場化格局。

特別是近年來，民營大型一體化煉廠陸續投運，市場影響力逐漸凸顯。浙江石化4000萬噸/年的煉化一體化項目2020年投產，恒力石化成功運行2000萬噸/年的煉化一體化項目、江蘇盛虹1600萬噸/年的煉化一體化項目2021年底建成投產。

到2025年，國內原油一次加工能力將達到10億噸，煉油行業供給過剩，主流煉廠均在進行“減油增化”。

價格處高位

展望 2022 年，各大機構預測分歧較大。樂觀的高盛預測2022年原油突破100美元/桶，摩根大通甚至預測2022年原油短暫超過125美元/桶，悲觀者也有預期原油跌破60美元/桶。從全球供需角度來看，均不足信。

綜合產油國財政平衡判斷，原油全年大概率呈現區間震蕩走勢，波動區間在60~90美金/桶。

供應方面，根據OPEC+協議，計劃2022年9月前在市場條件允許的情況下，全面取消580萬桶/日的減產，供給將逐步恢復。

需求方面，全球經濟復蘇普遍放緩，且貨幣收緊、新冠肺炎毒株變異仍是干擾因素，2022年原油需求同比將緩慢增長。

根據OPEC預測，2022年新增需求100.59萬桶/日，同比增長4.31%，基本恢復到2019年的水平。

跟隨原油走勢，成品油價格波動將呈現亦步亦趨的態勢。以山東地煉92號汽油批發價格為例，2019年以6400元/噸開局快速反彈至7000元/噸，隨后在7月跌破6000元/噸，而在10月又升破7000元/噸。2020年新冠肺炎疫情發生后，需求短暫停滯，5月迅速下探到5000元/噸之下，其后隨著原油趨勢上行一路震蕩上漲，2021年10月甚至漲至近9000元/噸，距離2020年低點接近翻倍。進入2022年，地煉92號汽油價格以7000元/噸之上開局，相對于2019年和2020年仍然處于高位。綜合考慮原油走勢，2022年的地煉92號汽油價格大概率在6000~8000元/噸區間震蕩，主流價格區間應為6500~7500元/噸。

●供圖/IC photo 視覺中國

波段是關鍵

如前所述，供需仍然失衡，在原油延續震蕩環境下，再結合當前成品油價格所處的位置看，跟隨原油高位震蕩為主，不排除突發因素造成急漲急跌。

2022年的成品油行情把握相對于2020和2021年更困難，不會有趨勢性機遇，要通過波段性操作，把握波段性機會。綜合考慮原油走勢、庫存變化、短期供需變化等，少賭少押，防控風險，穩健經營。

歷史上的急漲急跌都是由突發事件引起的。最近的就是2021年四季度新毒株的出現，使得原油一夜暴跌10%。

2022年難免出現突發事件，特別是地緣政治、債務危機、新冠肺炎新毒株等等。同時，要關注哈薩克斯坦內部暴亂引起的原油供應中斷可能，俄羅斯、烏克蘭邊境危機引發的原油及天然氣供應受限可能，美國、伊朗核談判進展引發的伊朗原油大量進入市場可能，美聯儲加息及縮表可能引發的金融市場動蕩等等。

2022年，預計行業政策仍主要圍繞原油供應管理、成品油進出口管理和成品油價格市場化等展開，以期促進行業穩定發展、優化供給布局、平衡油品消費、保障能源安全。

2021年下半年伊始，中國成品油出口出現拐點，全年配額同比下調36%。近日，2022年第一批成品油出口配額下發共計1300萬噸，同比下調55.93%，預計2022年整體配額下調。出口配額變化對于短期成品油走勢有波動影響，若主流煉廠把握出口窗口期集中出口的話，對于成品油供應端有短暫趨緊影響，但長期來看影響不大。

國家在穩步推進石油天然氣價格改革，結合國內外能源市場變化和國內體制機制改革進程，完善成品油定價機制這一政策值得期待，更有利于行業的市場化、規范化。